導(dǎo)語(yǔ)：如果是技術(shù)信仰者（堅(jiān)信固態(tài)電池、儲(chǔ)能是未來(lái)爆發(fā)點(diǎn)），首選廣發(fā)碳中和C（018419）。

作者：亞茹

進(jìn)入2025年四季度，A股電池及新能源板塊迎來(lái)了久違的景氣度反轉(zhuǎn)。根據(jù)最新市場(chǎng)調(diào)研，受儲(chǔ)能需求爆發(fā)（尤其是海外市場(chǎng)）和固態(tài)電池技術(shù)突破的雙重驅(qū)動(dòng)，行業(yè)正從兩年前的“產(chǎn)能過(guò)?！毖杆偾袚Q至“局部缺貨”。頭部電池廠的訂單排期已延伸至2026年，儲(chǔ)能電芯甚至出現(xiàn)了“一芯難求”的局面。

在這樣的背景下，借道基金布局電池賽道成為不少投資者的選擇。但市面上的“電池基金”并非千篇一律，我們將其分為三大流派進(jìn)行解析。

三大電池基金流派深度解析

1. 細(xì)分賽道深耕派

代表基金： 廣發(fā)碳中和主題混合發(fā)起式C（018419）

基金經(jīng)理： 鄭澄然

核心特點(diǎn)：

這只基金雖名為“碳中和”，但從2025年最新的持倉(cāng)和運(yùn)作來(lái)看，它更像是一只“儲(chǔ)能與電池核心資產(chǎn)增強(qiáng)型”基金。

? 持倉(cāng)風(fēng)格： 極度聚焦。鄭澄然經(jīng)理以擅長(zhǎng)挖掘光伏、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈著稱。根據(jù)2025年下半年披露的數(shù)據(jù)，該基金前十大重倉(cāng)股（如陽(yáng)光電源、億緯鋰能、寧德時(shí)代、錦浪科技等）合計(jì)占比往往超過(guò)50%，且高度集中在“電池+儲(chǔ)能逆變器”這兩個(gè)高彈性環(huán)節(jié)。

? 最新觀點(diǎn)（2025年末）： 基金經(jīng)理近期觀點(diǎn)指出，2030年儲(chǔ)能體系建設(shè)目標(biāo)的明確，讓儲(chǔ)能賽道迎來(lái)了確定性機(jī)遇。他傾向于重倉(cāng)那些能吃到海外儲(chǔ)能爆發(fā)紅利的龍頭公司。

? 優(yōu)勢(shì)： 攻擊性強(qiáng)。如果電池和儲(chǔ)能板塊上漲，這類基金的爆發(fā)力通常高于普通寬基。

? 劣勢(shì)： 波動(dòng)極大。由于持倉(cāng)集中，一旦行業(yè)回調(diào)，回撤幅度也相對(duì)較大。

2. 純粹指數(shù)跟投派

代表基金： 招商中證電池主題ETF（及聯(lián)接基金）、廣發(fā)國(guó)證新能源車(chē)電池ETF等

核心特點(diǎn)：

這類基金是被動(dòng)跟蹤指數(shù)（如中證電池主題指數(shù)）。它的持倉(cāng)是“一籃子”買(mǎi)入電池產(chǎn)業(yè)鏈的所有龍頭，包括上游的鋰礦（如天齊鋰業(yè)）、中游的電池廠（寧德時(shí)代、億緯鋰能）和材料廠（恩捷股份）。

? 優(yōu)勢(shì)： 風(fēng)格清晰，不會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格漂移。費(fèi)率通常較低，適合看好板塊整體貝塔（Beta）行情的投資者。

? 劣勢(shì)： 無(wú)法剔除基本面變差的個(gè)股。例如，當(dāng)上游碳酸鋰價(jià)格暴跌時(shí)，指數(shù)中的礦企會(huì)拖累整體表現(xiàn)，而主動(dòng)管理基金可能會(huì)提前減倉(cāng)避險(xiǎn)。

3. 泛新能源汽車(chē)派

代表基金： 工銀新能源汽車(chē)混合（005939）等

核心特點(diǎn)：

這類基金視野更寬，不僅買(mǎi)電池，還買(mǎi)整車(chē)（如比亞迪、賽力斯）和零部件（如拓普集團(tuán)）。

? 優(yōu)勢(shì)： 風(fēng)險(xiǎn)分散。如果電池環(huán)節(jié)因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)利潤(rùn)受損，但整車(chē)環(huán)節(jié)因?yàn)殇N(xiāo)量大增而獲利，這類基金能通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整來(lái)平衡收益。比如2025年，部分該類基金就重倉(cāng)了賽力斯等整車(chē)股，享受到了華為智選車(chē)銷(xiāo)量爆發(fā)的紅利，這是純電池基金無(wú)法做到的。

? 劣勢(shì)： 純度不夠。如果您只想投資“電池技術(shù)革命”（如固態(tài)電池），這類基金可能因?yàn)榘?chē)制造而分散了您的投資焦點(diǎn)。

廣發(fā)碳中和C（018419）深度透視

? 業(yè)績(jī)彈性： 2025年，隨著儲(chǔ)能需求的超預(yù)期，該基金展現(xiàn)了較好的反彈能力。例如在11月下旬的市場(chǎng)波動(dòng)中，其單日凈值曾逆勢(shì)上漲1.44%，顯示出選股層面的阿爾法（Alpha）能力。

? C類份額特性： 代碼018419是C類份額，沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)，但有銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。這非常適合中短期波段操作（例如持有少于1年）。如果計(jì)劃長(zhǎng)期持有（超過(guò)1-2年），A類份額通常費(fèi)率更劃算。

? 特點(diǎn)： 該基金是“發(fā)起式”基金，且規(guī)模相對(duì)較?。ń刂?025年三季度末規(guī)模約0.04億元）。小微盤(pán)基金在應(yīng)對(duì)巨額贖回時(shí)可能面臨流動(dòng)性沖擊，但同時(shí)也具備“船小好掉頭”的操作靈活性。

如何選擇？

1. 如果是技術(shù)信仰者（堅(jiān)信固態(tài)電池、儲(chǔ)能是未來(lái)爆發(fā)點(diǎn)），且風(fēng)險(xiǎn)承受力高：

? 首選： 類似廣發(fā)碳中和C（018419） 這樣的主動(dòng)管理型基金。

? 理由： 儲(chǔ)能和固態(tài)電池的技術(shù)迭代快，需要專業(yè)的基金經(jīng)理去甄別哪些公司是真龍頭，哪些是“PPT造車(chē)”。鄭澄然等深耕該領(lǐng)域的經(jīng)理更具優(yōu)勢(shì)。

2. 如果看好行業(yè)復(fù)蘇，但不想糾結(jié)選股：

? 首選： 電池ETF。

? 理由： 簡(jiǎn)單直接，只要電池板塊漲，您就不會(huì)踏空。

3. 如果既想沾光電池，又怕波動(dòng)太大：

? 首選： 泛新能源汽車(chē)基金（如工銀新能源等）。

? 理由： 產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋更廣，波動(dòng)相對(duì)平滑。