被譽為 “中國版英偉達” 的國產(chǎn) GPU 領(lǐng)軍企業(yè)摩爾線程（688795）于 12 月 5 日正式登陸上海證券交易所科創(chuàng)板，成為 A 股 “國產(chǎn) GPU 第一股”。此次上市不僅刷新年內(nèi)科創(chuàng)板最大融資規(guī)模紀錄，更標志著國產(chǎn)算力芯片企業(yè)獲得資本市場認可，為行業(yè)發(fā)展注入強勁動力。

GPU AI制圖

根據(jù) 12 月 3 日晚間發(fā)布的上市公告，摩爾線程本次 IPO 發(fā)行價對應的 2024 年攤薄后靜態(tài)市銷率達 122.51 倍，高于同行業(yè)可比公司平均水平，上市后總市值突破 537 億元。作為年內(nèi)發(fā)行價最高的新股，其 80 億元融資規(guī)模登頂今年科創(chuàng)板之最，募集資金將主要投向新一代自主可控 AI 訓推一體芯片、圖形芯片、AI SoC 芯片研發(fā)及補充流動資金，全力突破高端 GPU 核心技術(shù)瓶頸。

成立于 2020 年 6 月的摩爾線程，憑借快速發(fā)展躋身行業(yè)前列。公司成立不到 100 天估值即超 10 億美元，創(chuàng)下當年 “最快晉升獨角獸企業(yè)” 紀錄，截至 IPO 前累計完成 7 輪融資，吸引厚雪資本、深創(chuàng)投等知名機構(gòu)入股，累計融資金額超百億元，發(fā)行前估值已達 298.45 億元。技術(shù)層面，公司自主研發(fā)的 MUSA 統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)實現(xiàn)重大突破，集成 AI 計算加速、圖形渲染等四大引擎，是國內(nèi)少數(shù)能提供從 FP8 到 FP64 全計算精度支持的 GPU 廠商，也是率先推出支持 DirectX12 圖形加速引擎的國產(chǎn)企業(yè)。

目前，摩爾線程已成功量產(chǎn)五顆芯片，完成四代 GPU 架構(gòu)迭代，構(gòu)建起覆蓋 AI 智算、高性能計算、圖形渲染等領(lǐng)域的 “云 — 邊 — 端” 全棧產(chǎn)品矩陣。其 MTT S4000 智算加速卡及夸娥智算集群可支持千億參數(shù)級大模型訓練，產(chǎn)品廣泛應用于智算中心、能源、制造等關(guān)鍵行業(yè)。業(yè)績方面，公司營收實現(xiàn)快速增長，2023 年至 2024 年營收從 1.24 億元增至 4.38 億元，2025 年上半年營收已達 7.02 億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，摩爾線程的上市為國產(chǎn) GPU 行業(yè)開辟了直接融資渠道，將加速技術(shù)研發(fā)與商業(yè)化落地。作為國家重點支持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)代表，其發(fā)展不僅關(guān)乎企業(yè)自身，更對我國算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控具有重要意義。隨著資本市場的賦能，國產(chǎn) GPU 企業(yè)有望在全球 AI 算力競爭中搶占更多話語權(quán)。