12月的第一天，照例成了車(chē)企們的“放榜日”。

11月，比亞迪48萬(wàn)月銷(xiāo)量依舊一騎當(dāng)千，成為年度銷(xiāo)冠已經(jīng)毫無(wú)懸念；鴻蒙智行月銷(xiāo)8萬(wàn)多輛取代零跑成為新勢(shì)力銷(xiāo)量冠軍，但零跑單品牌月銷(xiāo)7萬(wàn)多輛也將其他新勢(shì)力品牌遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，理想銷(xiāo)量同比下滑31.92%，蔚來(lái)開(kāi)始跟上大部隊(duì)，小米與小鵬爭(zhēng)老三位置。

圖源：方程豹

中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的格局正變得前所未有的鮮明，今天電車(chē)通就順著11月銷(xiāo)量榜單，來(lái)看看哪些企業(yè)踩準(zhǔn)了節(jié)奏？哪些玩家正在錯(cuò)失賽道？行業(yè)又正在迎來(lái)怎樣的變化？

比亞迪穩(wěn)坐銷(xiāo)冠，零跑狂奔，理想徹底掉隊(duì)

新勢(shì)力方面，目前排名第一的是鴻蒙智行，全系車(chē)型11月交付新車(chē)81864臺(tái)，同比增長(zhǎng)89.61%。但還是要說(shuō)一句，鴻蒙智行主要是五界算在一起，銷(xiāo)量大頭依舊是問(wèn)界，其他五界的份額并不可觀，這也是鴻蒙智行急需解決的問(wèn)題之一。

第二名是零跑汽車(chē)，11月全系交付再創(chuàng)新高達(dá)70327臺(tái)，同比增長(zhǎng)超 75%。本來(lái)以為零跑這個(gè)月會(huì)沖8萬(wàn)，跟鴻蒙智行一較高下，但可惜還差一些，如果Lafa5跟D19能提前上市，那月銷(xiāo)8萬(wàn)應(yīng)該問(wèn)題不大，即便如此，新勢(shì)力里單品牌銷(xiāo)量超7萬(wàn)的成績(jī)也足夠把第三、四名遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)。

第三名大概率是小米，目前小米官宣4萬(wàn)+，小鵬則是差一點(diǎn)與小米并列第三，11月共交付了36728輛智能電動(dòng)汽車(chē)，同比增長(zhǎng)19%。

圖源：車(chē)企戰(zhàn)報(bào)

蔚來(lái)終于跟上大部隊(duì)了，11月交付36275輛汽車(chē)，同比增長(zhǎng)76.3%，已經(jīng)快趕上小鵬的銷(xiāo)量了。蔚來(lái)的唯一不確定性就是第四季度能否盈利，從目前的情況來(lái)看，第四季度盈利有點(diǎn)懸，但如果保持這個(gè)趨勢(shì)，盈利就是個(gè)時(shí)間問(wèn)題。

反而是理想掉隊(duì)，11月，理想汽車(chē)交付新車(chē)33181輛，目前在“蔚小理”中墊底，雖說(shuō)橫向?qū)Ρ纫膊凰闾?，但去?1月的交付量為48740輛，今年同比下滑 31.92%。這也是當(dāng)下新能源市場(chǎng)最有意思的一點(diǎn)，年初的銷(xiāo)冠可能在年底成為墊底的一員，變數(shù)一直存在。

但電車(chē)通認(rèn)為，理想只需要做階段性調(diào)整，跟小鵬、蔚來(lái)一樣，做一次深蹲起跳。從最新的財(cái)報(bào)會(huì)來(lái)看，李想表示要回歸到創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，同時(shí)提出“3-5年內(nèi)，理想將成為具身智能領(lǐng)域表現(xiàn)最好的企業(yè)。”相信理想很快就能重回榜單前列。

圖源：理想汽車(chē)

傳統(tǒng)車(chē)企方面，上汽集團(tuán)自主品牌銷(xiāo)量達(dá) 31.6 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.5%。上汽乘用車(chē)銷(xiāo)量突破10萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 36.4%，其中智己汽車(chē)1.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 34.3%。

吉利11月銷(xiāo)量310428輛，同比增長(zhǎng)24%；吉利銀河11月銷(xiāo)量132652輛，同比增長(zhǎng)76%。在“臺(tái)州宣言”之后，吉利的銷(xiāo)量迎來(lái)了爆發(fā)式上漲，月銷(xiāo)31萬(wàn)已經(jīng)緊隨比亞迪其后，不過(guò)，吉利嚴(yán)格來(lái)說(shuō)是油車(chē)新能源各占一半，如果單算新能源，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于比亞迪。

比亞迪11月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量 48.02 萬(wàn)輛，今年累計(jì)銷(xiāo)量 418 萬(wàn)輛，基本鎖定年度銷(xiāo)冠，沒(méi)有一點(diǎn)懸念。

2026年將成腰部品牌的“渡劫”之年

頭部玩家的劇本已經(jīng)寫(xiě)定，市場(chǎng)的懸念全在腰部這批“中間層”身上。

智己11月銷(xiāo)量1.4萬(wàn)輛、嵐圖2萬(wàn)輛，都喊“歷史新高”，但一看背景就知道問(wèn)題：上汽、東風(fēng)兩大國(guó)企的“親兒子”，資源豐富但包袱也重。

智己的LS6在20-25萬(wàn)區(qū)間確實(shí)能打，但上汽內(nèi)部的多品牌戰(zhàn)略讓它沒(méi)法放開(kāi)手腳，除了飛凡和榮威外，與鴻蒙智行深度綁定之后，還多了個(gè)尚界來(lái)分食資源。比亞迪雖說(shuō)也是多品牌戰(zhàn)略，但方程豹、仰望、騰勢(shì)（參數(shù)丨圖片）之間是互補(bǔ)關(guān)系，而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。但從上汽的飛凡、智己、榮威和尚界來(lái)看，其實(shí)是有車(chē)型重疊的。

圖源：上汽智己

盡管上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)王曉秋多次在公開(kāi)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)：“智己汽車(chē)是上汽集團(tuán)的一號(hào)工程和唯一高端品牌。這一點(diǎn)從智己立項(xiàng)開(kāi)始到現(xiàn)在，從未改變，未來(lái)也不會(huì)改變?！鄙掀瘓F(tuán)總裁賈健旭也表示：“集團(tuán)所有的前瞻技術(shù)，均會(huì)在智己車(chē)型率先量產(chǎn)落地，確保智己在高端智能電動(dòng)新賽道的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?！?/p>

但從終端的銷(xiāo)量來(lái)看，成效并不明顯。如何做好品牌區(qū)隔，是上汽必須回答的難題。好在上汽的財(cái)務(wù)狀況良好，今年前三季度實(shí)現(xiàn)了81.0億元凈利潤(rùn)，成為最賺錢(qián)的前三名車(chē)企之一，另外兩家是比亞迪和長(zhǎng)城。

嵐圖的問(wèn)題更典型。2萬(wàn)輛月銷(xiāo)里，夢(mèng)想家這款MPV占了銷(xiāo)量大頭。MPV市場(chǎng)本身就小眾，增長(zhǎng)天花板肉眼可見(jiàn)。剝離MPV后，嵐圖的SUV和轎車(chē)產(chǎn)品月銷(xiāo)量其實(shí)只有一萬(wàn)臺(tái)左右。

不過(guò)，隨著嵐圖泰山以及嵐圖追光L的上市，相信嵐圖也即將迎來(lái)月銷(xiāo)過(guò)3萬(wàn)的生存線，這個(gè)成績(jī)已經(jīng)是巨頭子品牌中的優(yōu)秀代表了。

圖源：嵐圖

廣汽埃安11月交付量沒(méi)公布，但前三季度數(shù)據(jù)已經(jīng)暴露問(wèn)題：B端網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)萎縮，C端品牌一直沒(méi)立起來(lái)。埃安S和Y在to B市場(chǎng)曾是王者，但現(xiàn)在滴滴們采購(gòu)量斷崖式下跌。推出的昊鉑品牌想打C端，車(chē)也確實(shí)是好車(chē)，只是25-30萬(wàn)區(qū)間擠滿了狠角色，廣汽的智能化標(biāo)簽又沒(méi)打出去，與華為的合作要2026年才能見(jiàn)產(chǎn)品，遠(yuǎn)水解不了近渴。

長(zhǎng)城的坦克品牌在越野細(xì)分市場(chǎng)很成功，但這個(gè)細(xì)分太小，它正在變成一家“小而美”的精品車(chē)企，但在2026年的牌桌上，“小而美”可能會(huì)變成“小而沒(méi)”。

總結(jié)這些腰部玩家的狀態(tài)，四個(gè)字概括：進(jìn)退兩難。

進(jìn)，夠不著頭部玩家那種規(guī)模、成本、技術(shù)的正循環(huán)。人家50萬(wàn)月銷(xiāo)量攤下來(lái)的采購(gòu)成本，比自己10萬(wàn)月銷(xiāo)量低15%-20%，這仗怎么打？

退，又舍不得已經(jīng)到手的品牌認(rèn)知和資本估值。降價(jià)走量，毛利率立刻擊穿，維持高價(jià)，銷(xiāo)量又上不去。

不是它們不努力，是游戲規(guī)則變了。

規(guī)模戰(zhàn)、盈利戰(zhàn)、出海戰(zhàn)三大戰(zhàn)役打響了

2025年還剩最后一個(gè)月，是時(shí)候?yàn)榻衲甑钠?chē)市場(chǎng)下個(gè)定論了。

從供應(yīng)鏈端看，2025年最被忽視的變化，是行業(yè)話題從“銷(xiāo)量”轉(zhuǎn)向“標(biāo)準(zhǔn)制定”。鴻蒙智行8萬(wàn)輛銷(xiāo)量追不上比亞迪，但它的ADS正在讓越來(lái)越多的車(chē)企主動(dòng)適配。

這不是華為一個(gè)人的游戲，“華大地魔”（華為、大疆、地平線、Momenta）等智駕科技公司也得到了車(chē)企的助力。在地平線高階智駕產(chǎn)品發(fā)布會(huì)的嘉賓席上，坐著奇瑞、奧迪等一眾車(chē)企大佬。

圖源：地平線

奇瑞尹同躍更直言“奇瑞未來(lái)20年要靠余凱”?？梢?jiàn)，車(chē)企與科技公司已經(jīng)牢牢綁定在一起，科技公司甚至成為汽車(chē)行業(yè)的主角，尤其是地平線這樣的頭部公司。

這種定義權(quán)的價(jià)值遠(yuǎn)超銷(xiāo)量數(shù)字。這些說(shuō)“我們不造車(chē)，我們只幫助車(chē)企造好車(chē)”的智駕科技公司，它實(shí)際上在定義什么是好車(chē)，這些定義一旦在用戶心智中扎根，就會(huì)變成新品牌進(jìn)入市場(chǎng)的認(rèn)知稅。

在整車(chē)端，故事也換了另一種講法，2025年之前，所有玩家都在講同一個(gè)故事：“市場(chǎng)足夠大，容得下所有人”。2025年之后，這個(gè)故事變成了：“市場(chǎng)停止長(zhǎng)大，你的增長(zhǎng)就是我的下滑”。鴻蒙智行的增長(zhǎng)，理想的下滑就是最佳的佐證。

看懂這個(gè)，就能推演出2026年將要打一場(chǎng)無(wú)比激烈的規(guī)模戰(zhàn)，甚至可以篤定“規(guī)模已經(jīng)成為生存前提”。月銷(xiāo)3萬(wàn)輛是生存線，10萬(wàn)輛是發(fā)展線，50萬(wàn)輛是安全線?？绮贿^(guò)去的，連當(dāng)配角的資格都沒(méi)有。

頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)將B級(jí)純電轎車(chē)甚至C級(jí)車(chē)打到15萬(wàn)區(qū)間，將中大型SUV打到12萬(wàn)級(jí)別時(shí)，腰部品牌將面臨“跟則虧損、不跟則丟市場(chǎng)”的兩難。2026年，沒(méi)有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將連參戰(zhàn)的資格都沒(méi)有。

規(guī)模戰(zhàn)之后就是盈利戰(zhàn)，2025年的最大懸念是“是否盈利”，2026年的入場(chǎng)資格是“必須盈利”。

這其中唯一的變數(shù)，就是出海。在中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)從增量變?yōu)榇媪康拇蟊尘跋?，唯有出海，才能在?guī)模戰(zhàn)與盈利戰(zhàn)中，占據(jù)C位。頭部玩家均已做好了出海準(zhǔn)備，有些甚至已經(jīng)在海外完成階段性目標(biāo)，2026年，出海將從可選項(xiàng)變成必選項(xiàng)。

2026年的牌桌將比2025年小一半，沒(méi)有企業(yè)可以偏科。那些既沒(méi)規(guī)模、又沒(méi)利潤(rùn)、還沒(méi)故事的品牌，正在經(jīng)歷的不僅是銷(xiāo)量下滑，而是出局。可預(yù)想的是，2025年的最后一個(gè)月，車(chē)市不會(huì)平靜，牌桌正在縮小，這場(chǎng)新能源競(jìng)賽正式進(jìn)入賽點(diǎn)。

CES2026開(kāi)幕在即?。?月6日-1月9日）

作為中國(guó)報(bào)道科技展會(huì)最悠久、最深入、最專(zhuān)業(yè)的新媒體，雷科技CES2026報(bào)道團(tuán)正在進(jìn)行緊張的前期籌備。屆時(shí)雷科技將派出史上最大規(guī)模的CES報(bào)道團(tuán)，并由雷科技創(chuàng)始人兼總編輯羅超帶隊(duì)，對(duì)CES2026進(jìn)行一線、專(zhuān)業(yè)和立體報(bào)道，敬請(qǐng)期待！