日前，阿里巴巴2026財年第二季度財報出爐，多指標(biāo)超預(yù)期。營收2477.95億元剔除高鑫零售和銀泰后，同比增長15%，超出市場預(yù)期。云業(yè)務(wù)增長強勁，同比增速高達(dá)34%，大幅超出市場預(yù)期。中國電商集團營收暴漲16%，即時零售收入直接翻倍增長60%。

此外，一度被質(zhì)疑“錯失AI風(fēng)口”的阿里，旗下千問APP公測7天就斬獲千萬下載量，創(chuàng)下全球AI應(yīng)用增長最快紀(jì)錄，阿里云在國內(nèi)AI云市場份額更是高達(dá)35.8%，超過第二到第四名的總和。

這份財報背后，是一個正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的阿里。誰能想到，三年前的阿里還深陷泥潭，馬云淡出管理層后，“1+6+N”分拆戰(zhàn)略讓資源分散內(nèi)耗，螞蟻集團上市受挫，股價持續(xù)低迷，市場唱衰聲一片。

阿里這三年的跌宕起伏，一場戰(zhàn)略重構(gòu)、精神回歸與產(chǎn)品突圍的全方位變革。這場變革的核心，是阿里找回了創(chuàng)業(yè)初期最寶貴的特質(zhì)：回歸初心，重新創(chuàng)業(yè)。

分拆內(nèi)耗，陷入巨頭的“中年危機”

2020年馬云正式淡出管理層后，阿里就像一艘失去舵手的大船，開始陷入迷茫。

最典型的就是2023年初張勇主導(dǎo)的“1+6+N”分拆戰(zhàn)略，將阿里巴巴集團拆分為1個控股集團、6個業(yè)務(wù)集團和N個業(yè)務(wù)公司。原本想通過拆分激活子業(yè)務(wù)活力，結(jié)果分拆后的阿里迅速陷入資源分散、協(xié)同不足的困境。

彼時拼多多已經(jīng)完成下沉市場滲透，抖音電商憑借直播帶貨快速崛起，而阿里的分拆讓各業(yè)務(wù)板塊各自為戰(zhàn)，資源被拆得七零八落，不僅沒能形成合力對抗競爭，反而引發(fā)了內(nèi)部的恐慌和內(nèi)耗。

分拆期間，阿里內(nèi)部也出現(xiàn)了嚴(yán)重的戰(zhàn)略搖擺。張勇時代平均每兩年就變一次大方向，從新零售到中臺，再到AI，最后是拆分，這種頻繁調(diào)整讓執(zhí)行層難以適應(yīng)，創(chuàng)業(yè)初期的奮斗精神被消磨殆盡，取而代之的是“求穩(wěn)怕錯”的保守心態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2022財年阿里稅后利潤僅470.79億元，股價一度跌至低點，市場對這個互聯(lián)網(wǎng)巨頭的信心降到了冰點。

雪上加霜的是螞蟻集團上市受挫，不僅讓阿里錯失了資本運作的關(guān)鍵機會，也讓整個生態(tài)的士氣受到打擊。那段時間，外界討論阿里時，關(guān)鍵詞總是老化、遲鈍、沒有創(chuàng)新力，曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿，儼然陷入了中年危機。

創(chuàng)始團隊回歸，找回創(chuàng)業(yè)初心

阿里的反轉(zhuǎn)，始于2023年9月的人事調(diào)整。據(jù)天眼查綜合媒體報道，當(dāng)年9月蔡崇信接替張勇出任董事會主席，12月阿里巴巴宣布，阿里巴巴集團CEO、淘天集團董事長吳泳銘兼任淘天集團CEO。

創(chuàng)始班底的回歸，迅速終結(jié)了此前的戰(zhàn)略搖擺和人事動蕩。

這兩位阿里的“老人”深知，巨頭想要重生，必須先砍掉包袱、聚焦核心，找回創(chuàng)業(yè)初期的“算大賬”思維。

蔡崇信具有深厚的財務(wù)背景，主導(dǎo)了資本配置與戰(zhàn)略整合。他果斷砍掉虧損的文娛、教育等非核心板塊，將資源聚焦電商與云AI核心業(yè)務(wù)。

2024到2025年，阿里先后出售了銀泰百貨、高鑫零售等重資產(chǎn)，回籠資金超200億元，這些錢沒有再投入到分散的新業(yè)務(wù)中，而是全部砸向了AI和核心電商，這正是阿里創(chuàng)業(yè)初期“聚焦一個目標(biāo)死磕到底”的打法。蔡崇信還推動螞蟻集團轉(zhuǎn)型為"無實際控制人"架構(gòu)，穩(wěn)定了投資者信心。

吳泳銘作為技術(shù)出身的CEO，身兼三職的安排打破了分拆后的業(yè)務(wù)孤島。他推動通義千問與淘寶場景融合，縮短了技術(shù)與業(yè)務(wù)的決策鏈路。吳泳銘還整合了餓了么、高德、盒馬等資源，打造即時零售核心品牌，現(xiàn)在看，淘寶閃購日訂單峰值達(dá)到1.2億單，成為電商業(yè)務(wù)的重要增長引擎。

創(chuàng)始人精神的回歸，給阿里注入了強心劑。2025年4月，馬云在阿里云新財年啟動會上發(fā)表演講，強調(diào)“高科技絕不僅是征服星辰大海，更應(yīng)該呵護人間煙火?？萍嫉囊饬x是要讓人類活得更好，活得更有意義，是讓所有的普通人從中受益”，還明確表態(tài)“未來的20年，AI時代所帶來的巨大的變革，會超出所有人的想象?！?/p>

同年5月，馬云現(xiàn)身阿里總部"創(chuàng)業(yè)公寓"湖畔小屋，鼓勵員工堅持創(chuàng)業(yè)精神，持續(xù)創(chuàng)新。阿里巴巴在杭州西溪園區(qū)1:1復(fù)刻了1999年馬云和創(chuàng)始團隊開啟創(chuàng)業(yè)的湖畔花園16幢1單元202室，并把它搬進了阿里巴巴全球總部最顯眼的位置。

馬云的回歸傳遞一種創(chuàng)業(yè)精神，阿里巴巴必須抱著從零開始的心態(tài)，像創(chuàng)業(yè)公司一樣思考和行動”。這種精神感染了整個組織，內(nèi)部士氣被重新點燃，“大企業(yè)病”逐漸消退，取而代之的是“快速決策、敢闖敢試”的創(chuàng)業(yè)氛圍。

戰(zhàn)略上，阿里聚焦于AI。蔡崇信和吳泳銘深知，阿里的未來要么贏在AI，要么輸在AI。于是阿里提出，未來三年投入超3800億元用于AI與云基礎(chǔ)設(shè)施，這個數(shù)字甚至超過了阿里過去十年的投入總和。

在日前阿里2026財年第二季度（2025年7月份至9月份）業(yè)績會上，管理層直言，3800億元可能偏保守，如果市場需求不夠滿足，還會繼續(xù)追加投資。這種孤注一擲的決心，像極了當(dāng)年阿里砸錢做淘寶、攻支付寶時的魄力。

AI+閃購雙爆發(fā)，用實戰(zhàn)證明創(chuàng)業(yè)活力

戰(zhàn)略和人事的調(diào)整，最終要靠產(chǎn)品和業(yè)績說話。

阿里的創(chuàng)業(yè)重生，最直觀的體現(xiàn)就是AI、閃購、高德等產(chǎn)品的集體爆發(fā)，而這背后，正是“聚焦核心、敢投敢拼”的創(chuàng)業(yè)邏輯在落地。

在AI賽道，阿里上演了一場“后來者居上”的逆襲。2025年11月，千問APP啟動全平臺公測，僅用7天就斬獲千萬下載量，超越ChatGPT等知名產(chǎn)品，創(chuàng)下全球AI應(yīng)用增長最快紀(jì)錄。

這是阿里全棧AI布局的必然結(jié)果。從底層芯片、智算集群到模型訓(xùn)練，阿里構(gòu)建了完整的技術(shù)體系，2025年云棲大會上更是一口氣發(fā)布7款A(yù)I模型，覆蓋語言、視覺、多模態(tài)等多個領(lǐng)域。

截至2025年上半年，阿里云在中國AI云市場的份額達(dá)35.8%，NBA、萬豪、中國銀聯(lián)等巨頭紛紛找上門合作，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，“AI+云”的第二增長曲線已然成型。阿里還投資了零一萬物、百川智能等多家AI獨角獸，在AI賽道形成自主研發(fā)和生態(tài)布局雙重優(yōu)勢。

在即時電商戰(zhàn)場，淘寶閃購的血拼表現(xiàn)出了阿里久違的狼性。2025年7月，阿里將餓了么整合為淘寶閃購，直接投入500億元補貼，硬杠美團。

這場外賣大戰(zhàn)打得異常激烈，阿里今年第三季度銷售和市場費用同比暴漲104.8%，甚至導(dǎo)致經(jīng)營利潤同比下降85%。阿里不計短期得失，用利潤換取規(guī)模。

結(jié)果是，到第三季度末，淘寶閃購與餓了么合并占據(jù)35%的市場份額，日均訂單量達(dá)6000萬單，非餐品類占比提升至75%。

更關(guān)鍵的是，阿里通過優(yōu)化訂單結(jié)構(gòu)、發(fā)揮物流規(guī)模效應(yīng)，讓每單虧損在10月較七八月份降低一半，實現(xiàn)了“規(guī)模增長+效率提升”的良性循環(huán)。

而曾經(jīng)的“邊緣業(yè)務(wù)”高德，也在AI賦能下煥發(fā)新生。依托千問大模型的技術(shù)支持，推出“掃街榜”等產(chǎn)品，同時高德優(yōu)化了導(dǎo)航算法和用戶體驗，逐步實現(xiàn)單季度盈利，成為阿里“所有其他”板塊中的驚喜。

深耕AI，并將AI的技術(shù)賦能各個產(chǎn)品線，包括助力閃購的市場爭奪，以及高德的效率提升，阿里的產(chǎn)品矩陣不再是各自為戰(zhàn)，而是形成了AI和各個業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

第三次創(chuàng)業(yè)

阿里巴巴的轉(zhuǎn)型之路，可以說是一場"第三次創(chuàng)業(yè)"。

第一次創(chuàng)業(yè)是B2B業(yè)務(wù)，解決了入世前后的中小商家全球貿(mào)易問題；第二次創(chuàng)業(yè)是淘寶，拉開了中國電商時代的大幕；第三次創(chuàng)業(yè)則是聚焦AI，開啟了AI驅(qū)動的新商業(yè)革命

阿里這幾年的跌宕起伏，本質(zhì)上是一場“回歸本真”的變革。前幾年的困頓，源于巨頭規(guī)模擴大后對創(chuàng)業(yè)初心的背離，戰(zhàn)略分散、內(nèi)耗嚴(yán)重、失去了“算大賬”的魄力；

而如今的重生，則是通過戰(zhàn)略聚焦、人事穩(wěn)局、產(chǎn)品創(chuàng)新，重新找回了“從零開始、敢闖敢拼”的創(chuàng)業(yè)精神。

蔡崇信和吳泳銘的核心貢獻(xiàn)，不在于創(chuàng)造了新的商業(yè)模式，而在于砍掉了阻礙阿里發(fā)展的“包袱”，讓巨頭重新具備了創(chuàng)業(yè)公司的靈活性和執(zhí)行力；馬云的回歸，傳遞“科技服務(wù)人類”的初心，喚醒組織的奮斗精神。

阿里AI和閃購、高德等業(yè)務(wù)的爆發(fā)，只是這種變革的外在體現(xiàn)，真正的內(nèi)核，是阿里重新找回創(chuàng)業(yè)精神，聚焦核心、敢投敢拼。

當(dāng)然，阿里的挑戰(zhàn)還未結(jié)束。AI商業(yè)化的深度落地、閃購補貼的可持續(xù)性、國際市場的競爭壓力，都是需要持續(xù)面對的問題。