文/劉工昌

摘要：從賬面上看，美的太子爺何劍鋒投資顧家家居盡管目前看來(lái)巨虧，但仍被外界普遍看好，或許是其背后的美的集團(tuán)太過(guò)強(qiáng)大。

10月14日，顧家家居(603816.SH)發(fā)布關(guān)于向特定對(duì)象發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲得上交所受理的公告。而這些定向增發(fā)股份全被盈峰集團(tuán)認(rèn)購(gòu)。

這已是美的太子爺何劍鋒繼2024年初以88.8億元入主顧家家居后的第二次大額資本投入，股權(quán)比例增至37.37%，相比首次收購(gòu)，其浮虧已達(dá)約30%。

在此情況下，這位美的“太子”為何仍執(zhí)意繼續(xù)增資？這場(chǎng)總額近百億的資本運(yùn)作背后，背后隱藏的是“家電+家居”一體化發(fā)展的戰(zhàn)略野心。①

盡管目前看來(lái)巨虧，但外界仍普遍看好何劍鋒的投資，或許其背后的美的集團(tuán)太過(guò)強(qiáng)大。

顧家家居為何賣身美的太子爺？

答案很簡(jiǎn)單，就是原控股股東顧氏家族歷經(jīng)激進(jìn)擴(kuò)張以后，負(fù)債沉重難以為繼。

2000年，顧江生接手家族企業(yè)海龍家私。2003年，顧江生將企業(yè)更名為顧家工藝。2010年，顧家工藝更名為顧家家居。2016年，顧家家居上市，上市當(dāng)天市值超過(guò)80億元。

2018年至2019年期間，顧家家居投資入股或收購(gòu)班爾奇、卡爾文、居然之家等企業(yè)，甚至還收購(gòu)了德國(guó)頂級(jí)沙發(fā)品牌Rolf Benz99.92%的股權(quán)、澳大利亞家具品牌Nick Scali13.63%的股權(quán)，以及意大利老牌家具制造商N(yùn)atuzzi子公司的51%股權(quán)。

瘋狂收購(gòu)的結(jié)果帶來(lái)了債務(wù)飛速攀升。

2018年到2021年，負(fù)債額從25.35億漲到59.59億，資產(chǎn)負(fù)債率最高時(shí)飆到52.28%，遠(yuǎn)超同行歐派、索菲亞負(fù)債率。2020年，危機(jī)信號(hào)終于浮出水面，顧家家居當(dāng)年凈利潤(rùn)首次下滑27.19%。其重金收購(gòu)的璽堡家居2020年到2022年上半年，年年利潤(rùn)低得讓人發(fā)愁，2020年凈利潤(rùn)只有200萬(wàn)，和買入價(jià)完全不成正比。

圖源：泛家居品牌研究院

這一年，作為創(chuàng)始人和企業(yè)主要控制者的顧氏家族減持也開(kāi)始提速，2020年起，顧家家族大規(guī)模套現(xiàn)，賣掉11.01%的股權(quán)，直接變現(xiàn)37.2億，年底又減持20億，2022年繼續(xù)賣，累計(jì)套現(xiàn)80.4億。

到2023年11月，顧江生家族徹底轉(zhuǎn)讓所持29.42%的股份，賣給美的太子爺何劍鋒控制的盈峰睿和。在何劍鋒入主之前，顧江生就已經(jīng)套現(xiàn)了超過(guò)百億元。到了2023年底出讓給何劍鋒股份的時(shí)候，29.42%的股份總價(jià)款102.99億元，又被他收入囊中。三年多時(shí)間里，顧江生家族累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)了200億元。

令人想不通的是。顧氏集團(tuán)套現(xiàn)了這么多錢，竟然還成了老賴。2025年7月19日，公告顯示，顧家集團(tuán)和TB Home持有的全部股份被法院100%凍結(jié)，涉及債權(quán)金額高達(dá)19.62億元。2025年2月，顧家家居發(fā)布公告，顧家集團(tuán)持有的顧家家居1470萬(wàn)股股份將會(huì)被拍賣。

8月，拍賣結(jié)果公布，成交金額為3.78億元。9月，顧家集團(tuán)所持股份再度被拍賣。顧家家居公告顯示，杭州德燁嘉俊企業(yè)管理有限公司（由顧家集團(tuán)有限公司變更名稱而來(lái)，以下簡(jiǎn)稱“杭州德燁”）擬被司法拍賣的股票數(shù)量為1389.50萬(wàn)股，TB Home Limited（以下簡(jiǎn)稱“TB Home”）擬被司法拍賣的股票數(shù)量為1450.87萬(wàn)股。TB Home股份由顧江生父母顧玉華、王火仙持有。

到了2025年8月5日，佛山中院下達(dá)了執(zhí)行標(biāo)的高達(dá)10.92億元的裁定，顧家集團(tuán)已經(jīng)是第七次被法院點(diǎn)名，累計(jì)被執(zhí)行金額直沖30.38億元。10月25日，顧家家居公告顯示，杭州德燁股份拍賣撤回；TB Home被拍賣股份成交價(jià)格為3.81億元。

站在2025年這個(gè)節(jié)點(diǎn)回頭看，顧氏家族的劇本其實(shí)是中國(guó)民企激進(jìn)擴(kuò)張—高位套現(xiàn)—管理失序的經(jīng)典樣本，外部環(huán)境變化和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)失控交織，才導(dǎo)致了今天的局面。②

何劍鋒接盤(pán)后情況怎樣？

2023年11月9日，顧家家居股份有限公司（下稱“顧家家居）發(fā)出公告，公司實(shí)際控制人顧江生和他的父母一起，以102.99億元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓29.42%的股份給何劍鋒控制的公司。由此，市值302億元的顧家家居的實(shí)際控制人將由50歲的顧江生變?yōu)?6歲的何劍鋒。

2024年1月10日，顧家家居發(fā)布關(guān)于股東完成股份過(guò)戶登記暨控制權(quán)變更的公告。根據(jù)該公告，顧家集團(tuán)和TB Home已將其持有的合計(jì)2.42億股顧家家居股份過(guò)戶至盈峰集團(tuán)全資孫公司盈峰睿和。轉(zhuǎn)讓完成后，顧家家居的控股股東由顧家集團(tuán)變更為盈峰睿和，公司的實(shí)際控制人也將由顧江生先生、顧玉華先生、王火仙女士變更為何劍鋒先生。

2025年2月，顧家家居新一屆董事會(huì)召開(kāi)首次會(huì)議，聘任李東來(lái)為公司總裁，李云海等人為公司副總裁。他們都是美的的人。

資料顯示，盈峰集團(tuán)為1994年何劍鋒一手創(chuàng)辦，專注于投資行業(yè)?，F(xiàn)年57歲的何劍鋒，是美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健的獨(dú)子，目前擔(dān)任美的集團(tuán)董事。值得一提的是，除了鄺廣雄外，顧家家居當(dāng)前高管團(tuán)隊(duì)中也有多位成員有著美的高管經(jīng)歷或工作背景。

作為美的創(chuàng)始人何享健的兒子，何劍鋒的發(fā)家史卻頗為勵(lì)志。大學(xué)畢業(yè)后在美的工作了幾年，他就決定獨(dú)自創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)初期，他靠給美的生產(chǎn)貼牌電器作為主要收入來(lái)源。后來(lái)涉足商貿(mào)和電子行業(yè)后，他創(chuàng)立的廣東盈峰集團(tuán)有限公司，已經(jīng)發(fā)展成了一家?guī)缀鹾w所有小家電產(chǎn)品的集團(tuán)化企業(yè)。

顧家家居被美的太子收購(gòu)后經(jīng)歷了下滑陣痛，下面是其2024年年度報(bào)告匯總。

2024年是何劍鋒接手顧家家居的第一年。據(jù)其財(cái)報(bào)，2024年第二季度至第四季度，顧家家居每個(gè)季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均下降。2024年，顧家家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)收184.80億元，同比下降3.81%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.17億元，同比下降29.38%。這是顧家家居2016年上市以來(lái)，首次出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同時(shí)下滑的情況。

面對(duì)業(yè)績(jī)下滑，顧家家居2024年年報(bào)表示，“規(guī)模第一、增長(zhǎng)第一”的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，“效率第一”下追求相對(duì)增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。顧家家居在2024年年報(bào)中提出“效率第一”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，標(biāo)志著其從追求規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向注重運(yùn)營(yíng)效率和質(zhì)量提升。顧家家居通過(guò)渠道優(yōu)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等措施提升效率，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化 。

具體的效率提升措施有：

?數(shù)字化轉(zhuǎn)型?：倉(cāng)配服體系覆蓋率突破50%，供應(yīng)鏈效率顯著改善；電子合同系統(tǒng)覆蓋率達(dá)99%，訂單履約準(zhǔn)交率提升至98% 。

?成本控制?：越南基地產(chǎn)量同比增71%，制造成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)；渠道庫(kù)存下降37%，存貨周轉(zhuǎn)加速5天 。 ?

?技術(shù)投入?：研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)22%，推出零重力機(jī)械臂系統(tǒng)、零靠墻自適應(yīng)技術(shù)等創(chuàng)新技術(shù)，強(qiáng)化品控體系 。 ?

在強(qiáng)有力的效率提升措施指導(dǎo)下，盡管2024年業(yè)績(jī)承壓，但在年終仍提出了2025年以“零售轉(zhuǎn)型、整家突破、全球深化、效率驅(qū)動(dòng)”為核心，聚焦存量市場(chǎng)，通過(guò)整裝模式、AI設(shè)計(jì)大腦等技術(shù)深化布局 。

一個(gè)老牌企業(yè)的2025年蛻變

2025年上半年，顧家家居沙發(fā)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.67億元，同比增長(zhǎng)14.68%，毛利率為36.05%，同比增長(zhǎng)1.02個(gè)百分點(diǎn)；臥室產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.93億元，同比增長(zhǎng)10.37%，毛利率為42.81%，同比增長(zhǎng)2.46個(gè)百分點(diǎn)。

具體表現(xiàn)為：

1.內(nèi)貿(mào)外貿(mào)業(yè)務(wù)同步增長(zhǎng)

分地區(qū)來(lái)看，顧家家居的境內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入52.25億元，同比增長(zhǎng)10.65%；境外市場(chǎng)營(yíng)收42.58億元，同比增長(zhǎng)9.55%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上顧家主品牌及獨(dú)立品牌（如LAZBOY）均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升。國(guó)際市場(chǎng)方面，顧家家居構(gòu)建了“產(chǎn)能布局+本土化運(yùn)營(yíng)+自有品牌建設(shè)”的出海路徑，外貿(mào)業(yè)務(wù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。

2.四類主要產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，2025年上半年，沙發(fā)、臥室產(chǎn)品、定制家具、信息技術(shù)服務(wù)分別營(yíng)業(yè)收入56.67、16.93、5.53、3.73億元，同比增幅分別為14.68%、10.37%、12.55%和15.09%；而集成產(chǎn)品收入同比下滑8.22%，至11.63億元。

3.定制家具營(yíng)收逆市增長(zhǎng)

自2015年布局定制賽道以來(lái)，顧家家居2023年將全屋定制全面升級(jí)為一體化整家。雖然目前定制家具收入占比較小僅5.83%，但增速高達(dá)12.55%，正在加速搶占定制家居市場(chǎng)份額。

2025年以來(lái)，顧家圍繞定制業(yè)務(wù)開(kāi)展多輪營(yíng)銷攻勢(shì)：3月《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》印發(fā)，顧家家居打出“國(guó)補(bǔ)+店補(bǔ)+平臺(tái)補(bǔ)”的組合拳，在核心電商平臺(tái)開(kāi)設(shè)專屬會(huì)場(chǎng)，同時(shí)憑借成熟的舊家具回收體系優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)推行“拉舊不花錢，換新再省錢”的便捷服務(wù)。多項(xiàng)舉措成效顯著。2025年上半年，整家渠道定制品類增長(zhǎng)超60%，定制零售訂單增長(zhǎng)13%，整家融合大店累計(jì)達(dá)到377家，坪效提升10%。

從財(cái)務(wù)狀況上看，變化也十分明顯。首先是凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)收增速。2025年上半年，顧家家居凈利潤(rùn)增速13.89%高出營(yíng)收增速（10.02%）約3.87個(gè)百分點(diǎn)，表明其在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，注重盈利質(zhì)量的提升，“質(zhì)量性增利”策略成效初顯。

其次，是現(xiàn)金流同比增加72%。顧家家居經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅增長(zhǎng)71.89%，顯著高于營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速，現(xiàn)金流情況相對(duì)健康。顧家家居對(duì)此表示，主要是銷售規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致銷售商品收到的現(xiàn)金增加所致。

再次，高層在動(dòng)蕩中破局。隨著原創(chuàng)始人顧江生辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，由美的系鄺廣雄接任，顧家家居迎來(lái)了一系列重大人事調(diào)整，美的系背景人占據(jù)了主要崗位。顧家家居推行扁平化管理模式，提出了“全渠道數(shù)字化”和“產(chǎn)品年輕化”的戰(zhàn)略方向。

（來(lái)源：定制觀察）③

這使得顧家家居費(fèi)用率進(jìn)一步降低。據(jù)Wind顯示，2025年前三季度，顧家家居銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率分別為15.64%、1.59%，分別同比下降0.31個(gè)百分點(diǎn)、0.57個(gè)百分點(diǎn)。

不是抄底，而是重構(gòu)行業(yè)龍頭

10月27日，顧家家居（603816.SH）發(fā)布2025年三季報(bào)。今年前三季度，顧家家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)收150.12億元，同比增長(zhǎng)8.77%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.39億元，同比增長(zhǎng)13.24%。其中，第三季度，顧家家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.11億元，同比增長(zhǎng)6.50%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.18億元，同比增長(zhǎng)11.99%。④

畢竟是美的太子爺，將一個(gè)原實(shí)控人幾乎破產(chǎn)的家居企業(yè)，硬生生的從懸崖邊拉回，靠的是什么？

首先是戰(zhàn)略層面：逆周期投資的膽識(shí)與遠(yuǎn)見(jiàn)。在家居行業(yè)因房地產(chǎn)下行而一片哀嚎時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格處于低位。何劍鋒看到的不是一個(gè)瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，而是顧家家居作為行業(yè)龍頭所具備的核心價(jià)值：強(qiáng)大的品牌知名度、完整的渠道網(wǎng)絡(luò)、成熟的生產(chǎn)制造能力和忠實(shí)的用戶群體。此時(shí)的困境，更多是受宏觀環(huán)境和短期財(cái)務(wù)壓力所累。

產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)：盈峰集團(tuán)背后是美的集團(tuán)這棵大樹(shù)。美的擁有無(wú)與倫比的供應(yīng)鏈管理能力、精益生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)體系和強(qiáng)大的現(xiàn)金流。這些正是陷入困境的顧家家居所急需的。這次收購(gòu)不是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是具備強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)背景的戰(zhàn)略救援。

其次在運(yùn)營(yíng)層面：注入美的基因的“強(qiáng)心劑”。這是扭轉(zhuǎn)局面的核心所在。何劍鋒入主后，必然將美的的現(xiàn)代化管理體系和運(yùn)營(yíng)哲學(xué)深度植入顧家家居。具體說(shuō)來(lái)，大致有從供應(yīng)鏈、生產(chǎn)效率和管理費(fèi)用三方面進(jìn)行了努力。

具體來(lái)說(shuō)，其做法如下：

供應(yīng)鏈整合：利用美的的全球采購(gòu)規(guī)模和議價(jià)能力，大幅降低原材料采購(gòu)成本。

生產(chǎn)效率提升：引入美的的精益生產(chǎn)（MPS）和自動(dòng)化改造，優(yōu)化生產(chǎn)線，減少浪費(fèi)，提高人效和產(chǎn)能利用率。

管理費(fèi)用嚴(yán)控：大刀闊斧地進(jìn)行組織架構(gòu)優(yōu)化，削減不必要的開(kāi)支，所有費(fèi)用都需要有明確的投入產(chǎn)出比。

同時(shí)堅(jiān)持了現(xiàn)金為王，修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，這對(duì)今天的絕大多數(shù)家居行業(yè)可能是最要命的約束要素。

何劍鋒做的首要任務(wù)是解決債務(wù)問(wèn)題。憑借盈峰和美的的信用背書(shū)，顧家家居能夠以更優(yōu)的條件進(jìn)行債務(wù)重組，緩解短期流動(dòng)性危機(jī)。

同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收賬款和庫(kù)存管理，加速資金回籠。對(duì)于滯銷庫(kù)存，果斷采取促銷手段變現(xiàn)，盤(pán)活存量資產(chǎn)。

而在市場(chǎng)與營(yíng)銷層面：回歸用戶，重塑增長(zhǎng)引擎。首先是產(chǎn)品策略調(diào)整：砍掉了一些不盈利或定位模糊的產(chǎn)品線，集中資源打造核心爆款產(chǎn)品，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，更加注重設(shè)計(jì)感和性價(jià)比，以迎合當(dāng)前消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)下，消費(fèi)者對(duì)“質(zhì)優(yōu)價(jià)平”的需求。

這樣，顧家家居從原來(lái)追求“大而全”到“爆款引領(lǐng)”，?2025年顧家家居暢銷產(chǎn)品主要包括鯨WHALE沙發(fā)、星云沙發(fā)、五級(jí)智能床、1號(hào)墊十周年紀(jì)念版床墊及觀瀾整家系列全屋定制，但未明確提及具體砍掉哪些不暢銷產(chǎn)品?。

渠道變革與深化上，首先是零售能力強(qiáng)化：減少對(duì)大宗業(yè)務(wù)（即房地產(chǎn)精裝修配套）的依賴，將重心轉(zhuǎn)向直面消費(fèi)者的零售業(yè)務(wù)，這更抗風(fēng)險(xiǎn)。其次是線上線下融合：優(yōu)化線上渠道，同時(shí)賦能線下經(jīng)銷商，利用數(shù)字化工具（如線上引流到店、直播帶貨、社群營(yíng)銷）提升終端門店的獲客和轉(zhuǎn)化能力。

再就是下沉市場(chǎng)滲透：顧家原有的渠道網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)很深，新管理層可能進(jìn)一步優(yōu)化了在三四線城市的布局，抓住了下沉市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)機(jī)會(huì)。最后是品牌營(yíng)銷煥新：通過(guò)顧家家居2025“餐廳有范”沉浸式劇場(chǎng)發(fā)布會(huì)，以“顧家家宴”為主線，把新品發(fā)布會(huì)做成了一場(chǎng)沉浸式家宴劇場(chǎng)。

不同于傳統(tǒng)的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，顧家家居這次采用了沉浸式劇場(chǎng)show的形式。將發(fā)布會(huì)主題定為“餐廳有范，生活有FUN”，直接抓住了中國(guó)人對(duì)“吃”和“家”的深厚情感。一句“請(qǐng)來(lái)我家吃飯”，簡(jiǎn)單卻直擊人心，喚醒情感共鳴。而參與規(guī)模上，只有80-100人的小規(guī)模，讓每位參與者都能感受到家的溫馨和親密。從簽到抽身份開(kāi)始，每位嘉賓都成為家宴中的一員。

發(fā)布會(huì)內(nèi)容豐富多樣，從家宴主人的熱情問(wèn)候，到顧家領(lǐng)導(dǎo)的致辭，再到產(chǎn)品專家的分享，特別是“餐廳交響”環(huán)節(jié)，通過(guò)聲音和視覺(jué)的雙重享受，同時(shí)餐桌論壇《廚房的家長(zhǎng)里短》邀請(qǐng)了工程院專家參與，專業(yè)性和日常感兼具，讓參與者在輕松愉快的氛圍中了解產(chǎn)品。伴手禮是定制的顧家家宴餐具，讓每位來(lái)賓都能感受到家的溫暖。場(chǎng)刊則詳細(xì)記錄了活動(dòng)流程，方便來(lái)賓了解。增加云攝影照片直播，現(xiàn)場(chǎng)嘉賓及場(chǎng)外觀眾都能隨時(shí)關(guān)注現(xiàn)場(chǎng)動(dòng)態(tài)，形成自發(fā)傳播，大大增加了活動(dòng)的宣傳力度。⑤

再?gòu)拈L(zhǎng)期戰(zhàn)略布局上看，何劍鋒在為未來(lái)鋪路。堅(jiān)定推進(jìn)大家居戰(zhàn)略：盡管行業(yè)下行，但“整家定制”、“一體化家居解決方案”仍是未來(lái)趨勢(shì)。顧家家居在軟體家具和定制家居領(lǐng)域的全品類布局，在資源注入后得以更順暢地打通，為客戶提供一站式服務(wù)，提升了客單價(jià)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)字化全面轉(zhuǎn)型：借鑒美的的數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，從研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷到服務(wù)的全鏈路進(jìn)行數(shù)字化改造，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策，這是提升長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)效率的根本。

總結(jié)下來(lái)，何劍鋒不是簡(jiǎn)單地注資續(xù)命，而是進(jìn)行了一場(chǎng)系統(tǒng)性的企業(yè)再造。短期：用財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)手段止血，解決生存問(wèn)題。中期：用美的的管理方法論提升效率，恢復(fù)盈利能力。長(zhǎng)期：鞏固并強(qiáng)化其品牌和渠道的核心優(yōu)勢(shì)，布局未來(lái)賽道。

這個(gè)故事告訴我們，在一個(gè)成熟的行業(yè)里，當(dāng)潮水退去，真正的價(jià)值投資者和卓越的運(yùn)營(yíng)管理者會(huì)脫穎而出。何劍鋒的成功，在于他擁有逆勢(shì)而上的膽識(shí)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的能力和重塑企業(yè)的資源，這三者缺一不可。他不僅僅是在“抄底”一個(gè)公司，更是在“重構(gòu)”一個(gè)行業(yè)龍頭，使其在新的市場(chǎng)環(huán)境中煥發(fā)更強(qiáng)的生命力。

[引用]

①（豪投20億！美的太子加碼顧家家居 新浪財(cái)經(jīng)2025-10-17 來(lái)源：經(jīng)理人雜志）

②（顧家家居創(chuàng)始人再遭執(zhí)行10.92億！家族曾套現(xiàn)百億，背后真相何在？錢景觀察室 2025-08-11 ）

③（顧家家居2025年中報(bào)：定制家具營(yíng)收反增12.55% 2025-08-26 新浪財(cái)經(jīng)官方）

④（業(yè)績(jī)止跌回升！顧家家居前三季營(yíng)收、凈利雙增，擬定增超19億擴(kuò)產(chǎn)能 時(shí)代周報(bào)2025-10-28 作者：郭鵬）

⑤（顧家品牌發(fā)布會(huì)全案，直接封神！道叔 何策網(wǎng)，2025-10-15）