大家好呀，我是鄧姐姐。

下周即將進(jìn)入12月，2025年眼看就要翻篇。

對投資機(jī)構(gòu)來說，今年成績單基本已經(jīng)定局。

誰輸誰贏差不多清楚了。

有業(yè)內(nèi)人透露，不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)在盤算著為2026年投資做準(zhǔn)備。

那回過頭看，今年A股市場上，到底誰賺到了？

最近市場有所回調(diào)，A股從4000多點(diǎn)跌了下來。

基金收益也跟著縮水。

到11月27日為止，今年還能保持收益翻倍的基金，只剩下20只。

有意思的是，除了2只是投資創(chuàng)新藥的基金之外。

剩下那18只，清一色都重倉了人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)鏈。

可以說。

今年真正的大贏家，幾乎全是抱緊AI大腿的玩家。

非薦基哦，過往業(yè)績不代表未來。

至于2025年A股市場上的輸家。

今年收益排名靠后，頻繁出現(xiàn)的是消費(fèi)行業(yè)相關(guān)。

這就有點(diǎn)兒一言難盡了……

那么，明年有哪些值得關(guān)注的方向呢？

咱們一起來前瞻一下。

最近，華爾街幾家大投行都認(rèn)為——

新興市場的股票、債券這類資產(chǎn)，到2026年還會繼續(xù)漲。

他們主要看好兩個原因。

一是，美元可能沒那么強(qiáng)勢了。

二是，全球人工智能（AI）的投資熱會給新興市場帶來機(jī)會。

因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)有放緩跡象，大家普遍覺得美聯(lián)儲會繼續(xù)降息。

這對新興市場算是好消息。

像摩根士丹利就預(yù)測，到2026年中，投資新興市場資產(chǎn)大概能賺8%左右。

大家之所以看好新興市場。

很大程度上是押注美聯(lián)儲會降息，從而導(dǎo)致美元走軟。

比如，最近的美元匯率持續(xù)貶值，人民幣升值。

已經(jīng)來到7的數(shù)值關(guān)口。

將會壓低美國國債收益率，從而為新興市場創(chuàng)造良好環(huán)境。

美元貶值帶來的提振效果，今年也已經(jīng)有所顯現(xiàn)。

各新興市場都有不錯表現(xiàn)。

美國銀行的預(yù)期是美元走弱、利率下行、油價(jià)維持低位以及股市溫和上漲。

不過同時(shí)也提醒，市場未來的波動可能會比過去半年更大。

不太可能一直風(fēng)平浪靜。

除了美元走弱，AI投資熱是另一個大推力。

摩根大通預(yù)測，到2028年，美國在AI上的開支將高達(dá)6280億美元。

這筆巨款會帶動對科技產(chǎn)品和金屬的需求，讓新興市場跟著受益。

并且，特別點(diǎn)名看好中國股市。

他們覺得，A股明年大漲的可能性遠(yuǎn)大于下跌。

給出的依據(jù)是，AI技術(shù)正更廣泛地應(yīng)用；

以及，政策也在發(fā)力刺激消費(fèi)。

所以他們把A股評級，調(diào)高到了超配。

簡單說，就是建議投資者比平常多買點(diǎn)。

對于來年的熱點(diǎn)，目前我們國內(nèi)也有多家機(jī)構(gòu)發(fā)布了展望。

主要圍繞——

科技創(chuàng)新、資源與能源、消費(fèi)與出海，以及一些前沿未來領(lǐng)域展開。

我提點(diǎn)一下大家比較關(guān)注的科技創(chuàng)新方面。

主要包括AI全產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、國防與量子科技。

給出的理由嘛。

同樣是預(yù)期美聯(lián)儲將繼續(xù)降息，可能導(dǎo)致美元走弱。

有利于新興市場資產(chǎn)，并為全球市場提供流動性支持。

AI是長期主線，之后可能會更看重落地。

從早期的模型和概念炒作，

轉(zhuǎn)向能夠在垂直行業(yè)真正落地、產(chǎn)生收入和利潤的應(yīng)用及方案。

簡單說，就是更加務(wù)實(shí)。

不過，有部分機(jī)構(gòu)也提醒。

機(jī)會并非全在科技股。

一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的價(jià)值股，如果能夠積極擁抱AI完成改造，

生產(chǎn)效率的提升也可能會帶來價(jià)值的重估。

同時(shí)，國內(nèi)一些經(jīng)歷了深度調(diào)整、估值處于低位的，

例如消費(fèi)行業(yè)，也存在業(yè)績好轉(zhuǎn)帶來的機(jī)會。

Emm…目前來看，來年科技贏面還是大些。

PS.

可轉(zhuǎn)債暫無新動態(tài)哦。

大伙攢攢歐氣，靜待下次抽獎。

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