過(guò)去提到 AI，話題總離不開(kāi)英偉達(dá)。仿佛黃仁勛那件標(biāo)志性的黑色皮衣，就是通往未來(lái)科技唯一的“船票”。

但如今，風(fēng)向正在發(fā)生微妙的變化。

谷歌接連拋出重磅更新，從模型底層到硬件架構(gòu)，再到生態(tài)體系，全鏈路同時(shí)開(kāi)花。

這位昔日的“王者”攜全新的 AI 敘事，正在奪回舞臺(tái)中央。

與此同時(shí)，阿里也在國(guó)內(nèi)加速推進(jìn)大模型商業(yè)化落地。

全球 AI 的底層版圖，正悄悄從“英偉達(dá)時(shí)代”向“分化時(shí)代”裂變。

如果說(shuō)過(guò)去兩年是群雄混戰(zhàn)的“亂戰(zhàn)期”，那么未來(lái)五年的格局將愈發(fā)清晰：

西有谷歌，重構(gòu)算力的物理規(guī)則；東有阿里，把 AI 做成千家萬(wàn)戶的柴米油鹽。

“中美”兩大全球科技體系，就如一棵科技樹(shù)上兩根截然不同的分支。

隨著Meta（美國(guó)）、蘋果等巨頭陸續(xù)選擇谷歌TPU的算力方案，AI產(chǎn)業(yè)在“算力信仰”上，第一次公開(kāi)脫離英偉達(dá)陣營(yíng)。

谷歌這輪發(fā)力的核心，就是兩張底牌：TPU（自研芯片）＋ OCS（光交換網(wǎng)絡(luò)）

如果說(shuō)英偉達(dá)是在GPU“賣鏟子”，那么谷歌則是直接把這座“礦山”的地質(zhì)結(jié)構(gòu)，給改了。

GPU是全能型，什么都能算，但代價(jià)是貴、耗能高、冗余模塊多，天生沒(méi)有被優(yōu)化給 AI。

谷歌TPU則完全反其道而行，砍掉不必要的圖形渲染能力，只為 AI 大規(guī)模矩陣運(yùn)算服務(wù)。

結(jié)果是什么？單次訓(xùn)練成本降低30%–50%。

在商戰(zhàn)里，技術(shù)領(lǐng)先不一定贏，但當(dāng)你的成本低一半，就是一場(chǎng)赤裸裸的降維打擊。

谷歌的OCS 技術(shù)更狠。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的GPU集群靠電信號(hào)交換，傳輸節(jié)點(diǎn)就像北京二環(huán)的早高峰：能走，卻堵。

OCS是直接用光交換，把數(shù)萬(wàn)顆芯片連成一個(gè)“超級(jí)大腦”。

數(shù)據(jù)不堵、延遲更低、擴(kuò)展性更強(qiáng)。連黃仁勛自己都承認(rèn)：光互聯(lián)是未來(lái)趨勢(shì)。

這意味著：英偉達(dá)領(lǐng)先多年的算力優(yōu)勢(shì)，第一次被真正意義上威脅到了。

這也說(shuō)明，新興產(chǎn)業(yè)變化莫測(cè)。護(hù)城河再深，也擋不住改變水流方向的人。

即使強(qiáng)如 5 萬(wàn)億美元市值的英偉達(dá)，也必須面對(duì)技術(shù)路線被顛覆的風(fēng)險(xiǎn)。

谷歌在死磕物理邊界，阿里則選擇了另一條更接地氣的路徑：讓 AI 進(jìn)入中國(guó)生意人的工具箱。

中國(guó)市場(chǎng)有一個(gè)鐵律：

技術(shù)再炫酷，如果不能幫助企業(yè)賺錢、省錢，那就沒(méi)有意義。

阿里對(duì)此看得比誰(shuí)都透。

阿里云 AI 收入暴漲，不是因?yàn)槟Ｐ蛷?qiáng)，而是因?yàn)椤皯?yīng)用強(qiáng)”：它手里握著全球最牛的商業(yè)練兵場(chǎng)。

在算力并不占優(yōu)的情況下，阿里還采取了一個(gè)非常聰明的策略：

我不跟你卷參數(shù)大小，我卷的是國(guó)產(chǎn)替代的“默認(rèn)選項(xiàng)”。

你在中國(guó)做企業(yè)？默認(rèn)用阿里 AI 就夠了。

淘寶廣告圖一鍵生成、美工成本直接下降；

釘釘里的智能助手幫寫周報(bào)、寫方案、寫代碼，企業(yè)效率成倍提升……

AI 不再是“黑科技”，而是新的水電煤。

看不見(jiàn)，卻離不開(kāi)。

谷歌和英偉達(dá)的技術(shù)可能更強(qiáng)，但沒(méi)有人像阿里一樣，掌握著數(shù)以億計(jì)、直接能變現(xiàn)的用戶場(chǎng)景。

阿里正在證明一個(gè)殘酷且樸素的商業(yè)真理：技術(shù)本身不值錢，解決誰(shuí)的問(wèn)題，才值錢。

眼下，全球 AI 格局，正在形成一種微妙而穩(wěn)固的“雙循環(huán)”：

美國(guó)（谷歌為代表）：占據(jù)最上游。 從芯片架構(gòu)到基礎(chǔ)模型，他們?cè)诙x“能算得多快”。

中國(guó)（阿里為代表）：占據(jù)最下游。利用全球最大的單一市場(chǎng)，瘋狂迭代，他們?cè)诙x“能賣得多好”。

這就像當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：美國(guó)搞出了 TCP/IP 協(xié)議，但中國(guó)搞出了最發(fā)達(dá)的移動(dòng)支付和外賣網(wǎng)絡(luò)。

西有谷歌造“大腦”，東有阿里造“雙手”。這就是未來(lái)十年全球科技的真實(shí)分工。

映射到 A 股市場(chǎng)，未來(lái)的主線邏輯也就呼之欲出：

第一條線：跟著谷歌吃“基建紅利”。

谷歌搞 OCS、搞 TPU，其背后的供應(yīng)鏈?zhǔn)怯餐ㄘ??？梢躁P(guān)注A股目前能伴隨谷歌產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的硬資產(chǎn)。

第二條線：跟著阿里吃“應(yīng)用紅利”。

短期看：能幫企業(yè)省錢、幫商家賺錢；

中長(zhǎng)期看：誰(shuí)能同時(shí)具備“谷歌的硬”＋“阿里的軟”。

最終的大贏家，一定是“技術(shù)壁壘＋商業(yè)落地”兼?zhèn)涞墓尽?/p>

同 行 者 說(shuō)

當(dāng)谷歌打破算力物理瓶頸，當(dāng)阿里驗(yàn)證應(yīng)用閉環(huán)。全球 AI 進(jìn)入了一個(gè)更成熟、更清晰的下半場(chǎng)：

上游決定天花板的高度，下游決定天花板的價(jià)值。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，理解這種深層的產(chǎn)業(yè)分工，遠(yuǎn)比盯著K線的起伏更為重要。

市場(chǎng)在漲什么？答案在產(chǎn)業(yè)里。

因?yàn)槭袌?chǎng)喧囂，往往只反映情緒；而真正的紅利，永遠(yuǎn)藏在那些靜水流深的產(chǎn)業(yè)邏輯。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本頁(yè)面信息源于公開(kāi)市場(chǎng)，公司不對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性等作保證。行業(yè)分析、具體案例等僅作示例，不構(gòu)成投資建議，過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)。個(gè)人經(jīng)驗(yàn)分享僅為個(gè)案，不代表公司觀點(diǎn)。本頁(yè)面所有內(nèi)容均不構(gòu)成投資建議或要約邀請(qǐng)，投資決策及風(fēng)險(xiǎn)由您自行承擔(dān)。頁(yè)面信息由江蘇金百臨投資咨詢股份有限公司費(fèi)曉燕（A1210623120002）團(tuán)隊(duì)進(jìn)行整理！