美股過山車式行情背后，美聯(lián)儲(chǔ)官員一番講話令市場(chǎng)重燃降息希望，全球資產(chǎn)展開激烈博弈。

“就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)有所加大，而通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)則有所緩和。”11月21日，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯的這番話迅速點(diǎn)燃了金融市場(chǎng)的交易熱情。

就在他講話后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期概率從約45%大幅躍升至約60%。威廉姆斯作為美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”、擁有永久投票權(quán)的FOMC副主席，他的表態(tài)向市場(chǎng)傳遞了重要信號(hào)。

與此同時(shí)，美國商務(wù)部正在審查批準(zhǔn)英偉達(dá)向中國出售H200人工智能芯片的消息，也為全球科技股注入了一針強(qiáng)心劑。

市場(chǎng)波動(dòng)：美股過山車行情背后的多空博弈

過去一周，華爾街經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的震蕩。

美股三大指數(shù)上演“過山車式”行情，盡管英偉達(dá)強(qiáng)勁財(cái)報(bào)一度顯著提振了市場(chǎng)情緒，納指一度漲超2%，但隨著估值擔(dān)憂卷土重來，三大指數(shù)悉數(shù)收跌。

截至11月20日收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.84%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.56%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌2.15%。自10月高點(diǎn)以來，納指已累計(jì)下跌約7%，創(chuàng)下自3月以來最長(zhǎng)的周線下跌。

這種波動(dòng)背后是投資者對(duì)科技估值的深切擔(dān)憂。電影《大空頭》原型邁克爾·伯里近日多次警告稱，美股科技估值存在由AI驅(qū)動(dòng)的泡沫。

他甚至披露了對(duì)英偉達(dá)和Palantir的空頭頭寸。

政策轉(zhuǎn)向：美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部激辯降息前景

面對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)官員們傳遞出的信息顯得矛盾而復(fù)雜。

威廉姆斯在智利圣地亞哥發(fā)表的講話中明確表示：“我認(rèn)為當(dāng)前貨幣政策仍然是溫和偏緊的，不過相較于我們最近的行動(dòng)之前，現(xiàn)在已經(jīng)沒那么緊了。因此，我依然認(rèn)為，在不久的將來還有進(jìn)一步調(diào)整的空間”。

這一表態(tài)顯著改變了市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已升至71%。

然而美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部遠(yuǎn)未達(dá)成共識(shí)。波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，繼續(xù)認(rèn)為通脹方面存在風(fēng)險(xiǎn)，溫和限制性的政策有助于確保通脹下降。她仍認(rèn)為，有理由對(duì)12月降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克則警告稱，“鑒于通脹持續(xù)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，為了支持勞動(dòng)力市場(chǎng)而降低利率，可能會(huì)延長(zhǎng)高通脹周期，同時(shí)還可能刺激金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好”。

科技巨頭：英偉達(dá)超預(yù)期財(cái)報(bào)難驅(qū)市場(chǎng)陰霾

在AI引領(lǐng)的科技熱潮中，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

11月20日，英偉達(dá)交出了一份亮眼的財(cái)報(bào)：第三財(cái)季營收570億美元，同比增長(zhǎng)62%，超出市場(chǎng)預(yù)期。更令人振奮的是，該公司對(duì)第四季度的營收指引達(dá)到650億美元，同樣高于分析師預(yù)期。

英偉達(dá)CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)公告中表示，公司最新一代Blackwell架構(gòu)的芯片“銷量遠(yuǎn)超預(yù)期，云端GPU已售罄”。他直言：“有很多關(guān)于AI泡沫的討論，但從我們的角度看，情況截然不同”。

然而，這份強(qiáng)勁財(cái)報(bào)未能持續(xù)提振市場(chǎng)。英偉達(dá)股價(jià)在財(cái)報(bào)公布后短暫上漲，但最終收盤下跌3.15%，反映出市場(chǎng)對(duì)AI長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能的擔(dān)憂。

招銀國際分析認(rèn)為，英偉達(dá)憑借出色的執(zhí)行能力以及強(qiáng)勁的指引，顯著緩解了市場(chǎng)對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂。該機(jī)構(gòu)對(duì)AI行業(yè)保持樂觀，并預(yù)計(jì)AI供應(yīng)鏈的表現(xiàn)將在2026年前持續(xù)跑贏大市。

地緣政治：亞洲市場(chǎng)承壓，軍工板塊異動(dòng)

在全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇之際，地緣政治因素也為資產(chǎn)價(jià)格增添了不確定性。

11月23日，日本防衛(wèi)大臣小泉進(jìn)次郎視察琉球群島自衛(wèi)隊(duì)基地，并宣稱日本將如期在該處部署中程導(dǎo)彈。這一舉動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)地區(qū)安全形勢(shì)的擔(dān)憂。

受此影響，A股軍工板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，中國很可能要擴(kuò)充軍備進(jìn)行反制，從而推動(dòng)了軍工股的上漲。

從近期高點(diǎn)計(jì)算，滬指跌了4.78個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌了12個(gè)百分點(diǎn)，日經(jīng)225指數(shù)跌了7個(gè)百分點(diǎn)，日本東證指數(shù)跌了3個(gè)百分點(diǎn)，亞洲主要股市普遍表現(xiàn)不佳。

加密市場(chǎng)：數(shù)字貨幣劇烈波動(dòng)，美政府態(tài)度引關(guān)注

與此同時(shí)，加密貨幣市場(chǎng)也經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。

在威廉姆斯講話后，比特幣從8.06萬美元回升至8.4萬美元，顯示出風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。這一波動(dòng)與美股市場(chǎng)形成了聯(lián)動(dòng)，反映出當(dāng)前全球資產(chǎn)價(jià)格對(duì)貨幣政策的高度敏感。

值得注意的是，美國財(cái)長(zhǎng)貝森特近日現(xiàn)身于華盛頓的一家比特幣主題酒吧，這被市場(chǎng)視為美國政府支持加密貨幣行業(yè)的一個(gè)明確信號(hào)。

盡管特朗普家族名下的加密資產(chǎn)據(jù)報(bào)道縮水嚴(yán)重，特朗普兒子埃里克仍表示會(huì)繼續(xù)堅(jiān)決看好加密貨幣的未來。

“木頭姐”凱西·伍德旗下基金則大幅加倉了比特幣相關(guān)企業(yè)的股票，顯示出對(duì)數(shù)字貨幣未來的堅(jiān)定信心。

美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策路徑，不僅關(guān)乎市場(chǎng)短期走勢(shì)，更將決定全球資產(chǎn)價(jià)格的重新定位。隨著12月FOMC會(huì)議臨近，威廉姆斯的講話已讓市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期重新燃起，但分歧依然存在。

無論是美股波動(dòng)還是加密貨幣震蕩，都顯示全球資金正在尋找新平衡點(diǎn)。在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，投資者更需要關(guān)注基本面因素，而非被短期市場(chǎng)情緒左右。