作者|萌萌、邵陽
編輯|陳秋

另鏡(ID:DMS-012)

站在2025年的時間節(jié)點，或許大家對于AI概念早已不再陌生。近期，百度對外發(fā)布了2025年第三季度財報，亦向外界首次系統(tǒng)性地披露了其AI業(yè)務(wù)的主要成績，清晰地呈現(xiàn)出百度在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中的階段性成果。

當(dāng)期，百度實現(xiàn)了312億元的營業(yè)收入，同比下滑7%，其傳統(tǒng)支柱業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，線上營銷收入同比下滑18%。不過與此同時，其AI業(yè)務(wù)卻成為了新的增長引擎，2025年第三季度成功實現(xiàn)了百億營收，同比增長超50%。其中，AI云、AI應(yīng)用與AI原生營銷服務(wù)多點開花，自動駕駛業(yè)務(wù)更是持續(xù)領(lǐng)跑。

然而，2025年AI賽道競爭已然白熱化，互聯(lián)網(wǎng)大廠加速布局與細(xì)分玩家突圍形成雙重擠壓，馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，這也讓正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的百度，在鞏固優(yōu)勢的同時，需直面更為激烈的行業(yè)博弈。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑

是轉(zhuǎn)型的“必要代價”嗎？

根據(jù)2025年第三季度財報數(shù)據(jù)顯示，百度當(dāng)期營業(yè)收入達(dá)312億元，較上年同期下降7%，核心營收表現(xiàn)同步承壓，實現(xiàn)247億元，同比下滑7%，整體營收指標(biāo)呈現(xiàn)出一定的下滑趨勢。

利潤端表現(xiàn)則更為嚴(yán)峻，第三季度百度凈虧損112億元，上年同期則實現(xiàn)凈利潤76億元；核心凈虧損111億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。不過，財報披露，當(dāng)期長期資產(chǎn)減值達(dá)162億元，核心原因是百度對現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施組合開展全面審查，部分無法滿足先進(jìn)AI計算效率要求的資產(chǎn)被主動減值處理。

百度高管在財報電話會上解釋，此次一次性減值旨在優(yōu)化資產(chǎn)基礎(chǔ)，使其與高價值A(chǔ)I應(yīng)用場景、先進(jìn)計算需求精準(zhǔn)匹配，為后續(xù)利潤率改善奠定基礎(chǔ)。剔除長期資產(chǎn)減值影響后，歸屬于百度的凈利潤為26億元，于非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下，歸屬百度的凈利潤為38億元，盈利能力基本面仍具支撐。所以，第三季度百度的情況，并沒有賬面上看起來那么“糟糕”。

當(dāng)然，經(jīng)營業(yè)績的下滑，仍是百度需要直面的問題。

細(xì)分業(yè)務(wù)來看，傳統(tǒng)支柱業(yè)務(wù)下滑成為營收拖累主因。作為百度核心基本盤的線上營銷收入，其第三季度實現(xiàn)153億元的收入，同比大幅下降18%。在外界人士看來，這主要是受行業(yè)營銷需求調(diào)整、短視頻平臺分流等影響。而在非核心業(yè)務(wù)中，愛奇藝當(dāng)期收入67億元，同比下降8%。

不過，“東邊不亮西邊亮”，今年第三季度百度非線上營銷收入呈現(xiàn)逆勢增長態(tài)勢，實現(xiàn)了93億元的收入，同比增長21%，其核心驅(qū)動力來自智能云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁拉升，成為平衡傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑、穩(wěn)定核心業(yè)務(wù)基本盤的關(guān)鍵力量。當(dāng)然，由于智能云業(yè)務(wù)成本和相關(guān)內(nèi)容成本的增加，當(dāng)期百度的銷售成本亦同比增長了12%。

AI業(yè)務(wù)首曝全景

百億營收成為增長引擎

值得一提的是，在此份財報中，百度AI業(yè)務(wù)營收數(shù)據(jù)首次對外進(jìn)行了完整披露。本季度，百度AI相關(guān)營業(yè)收入大約100億元，同比增幅超50%，占總營收比重超過30%。這一成績不僅創(chuàng)下該業(yè)務(wù)營收歷史新高，更標(biāo)志著AI已正式成為公司轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的核心增長引擎，充分驗證了其AI重構(gòu)戰(zhàn)略的商業(yè)化價值。

AI云業(yè)務(wù)作為核心支柱，三季度實現(xiàn)營收42億元，同比增長33%，其中AI高性能計算基礎(chǔ)設(shè)施訂閱收入同比飆升128%，算力服務(wù)需求爆發(fā)成為增長核心抓手。三季度AI應(yīng)用收入達(dá)26億元，覆蓋百度文庫、百度網(wǎng)盤、數(shù)字員工等核心產(chǎn)品，多數(shù)采用高黏性訂閱模式，商業(yè)化可持續(xù)性凸顯。

強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長背后，是百度智能云在市場份額上的持續(xù)領(lǐng)跑。

根據(jù)IDC發(fā)布的《中國AI公有云服務(wù)市場份額2024報告》，2024年中國AI公有云服務(wù)市場規(guī)模達(dá)195.9億元，百度智能云以24.6%的市場份額穩(wěn)居第一，連續(xù)六年、累計十次蟬聯(lián)中國AI公有云市場冠軍。

而市場領(lǐng)先地位的鞏固，離不開底層技術(shù)的持續(xù)突破。在今年近期2025百度世界大會上，百度正式發(fā)布原生全模態(tài)大模型文心大模型5.0。據(jù)悉，該模型參數(shù)量達(dá)2.4萬億，采用原生全模態(tài)統(tǒng)一建模技術(shù)，具備全模態(tài)理解與生成能力，支持文本、圖像、音頻、視頻等多種信息的輸入與輸出。

技術(shù)賦能下，除了核心的云與應(yīng)用業(yè)務(wù)，AI原生營銷服務(wù)更成為本季度的意外增長亮點。三季度該板塊收入達(dá)28億元，同比暴漲262%，智能體、數(shù)字人等創(chuàng)新服務(wù)獲得市場高度認(rèn)可。

以慧播星數(shù)字人技術(shù)為例，雙十一期間，約83%的開播主播采用數(shù)字人模式，開播直播間數(shù)同比增長119%，GMV同比提升91%；在教育領(lǐng)域，百度智能云與雅識教育聯(lián)合開發(fā)的“吳彥祖數(shù)字英語教練”，更成為行業(yè)場景化落地的典型案例。

多家互聯(lián)網(wǎng)公司下場廝殺

“第三季度，我們充分展現(xiàn)AI在我們整個業(yè)務(wù)版圖中的變革性價值。我們將繼續(xù)引領(lǐng)AI創(chuàng)新，為用戶、企業(yè)及社會創(chuàng)造巨大價值，鞏固我們在AI時代的領(lǐng)先地位?！卑俣嚷?lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李彥宏表示。

作為百度AI戰(zhàn)略的核心落地場景之一，其自動駕駛業(yè)務(wù)的蘿卜快跑自2013年啟動以來，已歷經(jīng)十余年深耕，是國內(nèi)自動駕駛領(lǐng)域技術(shù)積累最深厚的玩家之一。

今年第三季度，蘿卜快跑全球自動駕駛出行服務(wù)單量達(dá)310萬，同比激增212%，增速較二季度的148%持續(xù)加快，增長勢頭進(jìn)一步鞏固；進(jìn)入10月，其全無人駕駛業(yè)務(wù)再迎突破，每周全無人訂單量超25萬單。

截至11月，蘿卜快跑累計全球出行服務(wù)次數(shù)已超1700萬次，業(yè)務(wù)覆蓋全球22座城市，全無人駕駛里程突破1.4億公里，自動駕駛總里程更是超2.4億公里，憑借規(guī)?；\營布局與成熟的技術(shù)體系，穩(wěn)居行業(yè)前列。

然而，在政策扶持與市場需求的雙重推動下，2025年AI賽道的競爭已進(jìn)入全面博弈階段。從底層算力基建的加碼布局，到基礎(chǔ)模型的迭代升級，再到行業(yè)場景的深度落地，全鏈條的競爭已全面鋪開。百度雖在AI云等領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢，但互聯(lián)網(wǎng)大廠加速布局，疊加細(xì)分賽道玩家突圍，行業(yè)競爭壓力持續(xù)升級。

比如，騰訊正以混元大模型為核心推進(jìn)全鏈路AI布局，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)競爭力。9月開源的混元圖像3.0模型，在國際權(quán)威榜單LMArena文生圖盲測中登頂，展現(xiàn)了多模態(tài)生成領(lǐng)域的硬實力。截至目前，混元體系下圖像、視頻類衍生模型總數(shù)已達(dá)3500個，3D系列模型社區(qū)下載量超過300萬。

阿里云同樣也在加碼，今年2月宣布未來三年投入3800億元攻堅AI基礎(chǔ)設(shè)施，9月再明確到2032年將云數(shù)據(jù)中心算力規(guī)模較2022年提升十倍的目標(biāo)，這一系列動作無疑進(jìn)一步加劇了賽道的競爭密度。