2025

學(xué)員交易筆記

—— 研究方法基于M2交易模型 ——

風(fēng)險(xiǎn)揭示

所有案例僅供教學(xué)使用，不構(gòu)成任何投資建議，實(shí)操需謹(jǐn)慎。據(jù)引操盤風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，盈虧自負(fù)。文中歷史案例僅供模型驗(yàn)證與個(gè)人記錄之用，不作為品種推薦。

投資有風(fēng)險(xiǎn)、入市須謹(jǐn)慎！

學(xué)員交易筆記

FINANCIAL MARKETS

我的交易成長(zhǎng)之路：從半桶水到滿桶水的歷程

交易之路要從2023年的冬天說起，認(rèn)識(shí)LOYA院長(zhǎng)對(duì)我而言是一場(chǎng)充滿挑戰(zhàn)與機(jī)遇的自我修行。對(duì)于一個(gè)輾轉(zhuǎn)在交易領(lǐng)域門口來(lái)回反復(fù)橫跳的人來(lái)說，往往懷揣著對(duì)財(cái)富的渴望和對(duì)市場(chǎng)的懵懂，是院長(zhǎng)帶領(lǐng)我從學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識(shí)開始，如了解股票、期貨、外匯等不同交易品種的特點(diǎn)，熟悉交易規(guī)則和流程，掌握基本的技術(shù)分析和基本面分析方法。

在學(xué)習(xí)的過程中，經(jīng)歷熟悉交易平臺(tái)的使用，驗(yàn)證所學(xué)知識(shí)的正確性，但此時(shí)往往還缺乏對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的深刻認(rèn)識(shí)。當(dāng)踏入M2的世界里起初實(shí)盤交易階段，由于不成熟的技術(shù)會(huì)逐漸感受到市場(chǎng)的殘酷，可能會(huì)因?yàn)槊つ扛L(fēng)、情緒化交易等原因而遭受虧損。于是這些虧損成為寶貴的教訓(xùn)，促使反思自己的交易行為，開始注重風(fēng)險(xiǎn)管理和交易紀(jì)律。

最終，當(dāng)交易能夠穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)盈利，并且能夠?qū)⒔灰鬃鳛橐环N可持續(xù)的職業(yè)或生活方式時(shí)，才可以說自己已經(jīng)取得了交易的成功。但交易之路沒有終點(diǎn)，成功的交易者會(huì)繼續(xù)保持學(xué)習(xí)和進(jìn)取的態(tài)度，不斷適應(yīng)市場(chǎng)的變化，追求更高的交易境界。

— 小 邱

01我的交易經(jīng)歷<<<<

市場(chǎng)環(huán)境補(bǔ)充

2025 年 11 月 21 日（周四）：大盤處于變盤節(jié)點(diǎn)，滬深 300 指數(shù)在同期市場(chǎng)品種中表現(xiàn)最弱，符合 M2 做空邏輯，為構(gòu)建熊市比例價(jià)差策略提供市場(chǎng)環(huán)境支撐。

2025 年 11 月 22 日（周五）：上午延續(xù)周四滬深 300 弱勢(shì)走勢(shì)，下午開盤后 A50 期貨指數(shù) 10 分鐘內(nèi)率先出現(xiàn) C 信號(hào)，釋放市場(chǎng)進(jìn)一步走弱的信號(hào)，為平倉(cāng)獲利盤、新開 4350PUT 合約提供決策依據(jù)。

02決策過程記錄<<<<

（一）開單決策依據(jù)

2025 年 11 月 21 日（周四）開倉(cāng)滬深 30012P4550 與 4400 熊市比例價(jià)差

核心信號(hào)：大盤變盤時(shí)滬深 300 走勢(shì)最弱，明確的弱勢(shì)市場(chǎng)特征契合 M2 做空要求，通過熊市比例價(jià)差（賣出較低執(zhí)行價(jià) PUT、買入更高執(zhí)行價(jià) PUT，且買入數(shù)量多于賣出數(shù)量）捕捉指數(shù)下跌收益，同時(shí)控制下行風(fēng)險(xiǎn)。

排除的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：收盤后當(dāng)前市場(chǎng)變盤節(jié)奏的匹配度，認(rèn)為短期內(nèi)弱勢(shì)行情可延續(xù)至合約活躍期。

是否符合預(yù)設(shè)規(guī)則：符合 “根據(jù)市場(chǎng)品種相對(duì)強(qiáng)弱及明確做空信號(hào)（M2）構(gòu)建對(duì)應(yīng)空方策略” 的預(yù)設(shè)規(guī)則，策略選擇與市場(chǎng)趨勢(shì)高度匹配。

2025 年 11 月 22 日（周五）開盤開倉(cāng)滬深 30012P4500

核心信號(hào)：周四收盤后走勢(shì)持續(xù)符合 M2 做空要求，確認(rèn)弱勢(shì)趨勢(shì)延續(xù)；4500PUT 合約 GAMMA 最高，意味著指數(shù)下跌時(shí)，該合約 Delta 變化速度更快，能放大盈利效應(yīng)，符合 “讓利潤(rùn)奔跑” 的目標(biāo)。

排除的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：推測(cè)已考慮開盤后短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但基于前期趨勢(shì)確定性，判斷調(diào)整倉(cāng)位（拆腿 4400 合約、加倉(cāng) 4500 合約）的收益大于短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

是否符合預(yù)設(shè)規(guī)則：符合 “趨勢(shì)延續(xù)時(shí)，選擇希臘字母（GAMMA）更優(yōu)的合約調(diào)整倉(cāng)位，最大化盈利效率” 的預(yù)設(shè)規(guī)則。

2025 年 11 月 22 日（周五）下午開倉(cāng)滬深 30012P4350

核心信號(hào)：A50 期貨指數(shù) 10 分鐘內(nèi)出現(xiàn) C 信號(hào)，作為與滬深 300 高度關(guān)聯(lián)的品種，其先行走弱信號(hào)進(jìn)一步驗(yàn)證市場(chǎng)下跌趨勢(shì)，此時(shí)新開 SHORTPUT4350 合約（更低執(zhí)行價(jià)，對(duì)應(yīng)更深下跌預(yù)期），可繼續(xù)捕捉后續(xù)下跌收益。

排除的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：推測(cè)已評(píng)估 “C 信號(hào)后市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期反彈” 的風(fēng)險(xiǎn)，但基于前期收益已鎖定（先平倉(cāng)獲利盤），判斷新開倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)可控。

是否符合預(yù)設(shè)規(guī)則：符合 “關(guān)聯(lián)品種出現(xiàn)確認(rèn)信號(hào)時(shí)，結(jié)合獲利了結(jié)動(dòng)作，新開對(duì)應(yīng)執(zhí)行價(jià)合約，延續(xù)策略連貫性” 的預(yù)設(shè)規(guī)則。

（二）平倉(cāng)決策依據(jù)

2025 年 11 月 22 日（周五）開盤平倉(cāng)滬深 30012P4400

止盈 / 止損觸發(fā)：非傳統(tǒng)止盈或止損觸發(fā)，而是基于 “優(yōu)化倉(cāng)位結(jié)構(gòu)、提升盈利效率” 的主動(dòng)調(diào)整，拆腿 4400 合約（較低執(zhí)行價(jià)，下跌空間相對(duì)有限），騰出資金加倉(cāng) 4500 合約（GAMMA 更高，盈利彈性更大），符合 “讓利潤(rùn)奔跑” 的策略目標(biāo)。

臨時(shí)調(diào)整原因：無(wú)臨時(shí)調(diào)整，屬于基于趨勢(shì)延續(xù)性和合約希臘字母特性的計(jì)劃內(nèi)倉(cāng)位優(yōu)化。

2025 年 11 月 22 日（周五）下午平倉(cāng)前期獲利盤

止盈 / 止損觸發(fā)：A50 期貨指數(shù)出現(xiàn) C 信號(hào)，雖為趨勢(shì)確認(rèn)信號(hào)，但前期合約已積累較多盈利，選擇部分平倉(cāng)獲利盤，屬于 “鎖定已有收益，降低后續(xù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)” 的止盈操作，同時(shí)為新開 4350PUT 合約騰出資金和風(fēng)險(xiǎn)敞口。

臨時(shí)調(diào)整原因：無(wú)臨時(shí)調(diào)整，屬于 “信號(hào)驗(yàn)證后，結(jié)合收益情況的平衡型操作”，既不放棄后續(xù)收益（新開倉(cāng)位），也不承擔(dān)過度盈利回吐風(fēng)險(xiǎn)（平倉(cāng)部分獲利盤）。

03情緒與反思復(fù)盤<<<<

（一）交易中的情緒變化

開單時(shí)情緒：全程情緒平穩(wěn)，決策均基于市場(chǎng)客觀信號(hào)（滬深 300 弱勢(shì)、M2 做空要求、A50-C 信號(hào)）及合約特性（GAMMA 高低），無(wú)沖動(dòng)開單或焦慮回本心態(tài)，體現(xiàn)對(duì)策略和市場(chǎng)趨勢(shì)的明確認(rèn)知。

持倉(cāng)中情緒：持倉(cāng)期間（周四至周五上午），因走勢(shì)持續(xù)符合預(yù)設(shè)邏輯（符合 M2 做空），情緒保持淡定，未因短期波動(dòng)產(chǎn)生緊張；周五下午出現(xiàn) C 信號(hào)時(shí)，理性判斷 “平倉(cāng)獲利 + 新開倉(cāng)位” 的組合動(dòng)作，無(wú)過度貪婪（盲目持有全部獲利盤）或恐懼（因信號(hào)出現(xiàn)而過度平倉(cāng)）。

平倉(cāng)后情緒：平倉(cāng)獲利盤及調(diào)整倉(cāng)位后，因操作達(dá)到 “鎖定收益 + 延續(xù)策略” 的目標(biāo)，情緒以慶幸（策略驗(yàn)證有效）為主，無(wú)自責(zé)或遺憾，且對(duì)周一開盤后的走勢(shì)保持理性預(yù)期（以熊市比例價(jià)差收尾，等待后續(xù)信號(hào)）。

04后續(xù)優(yōu)化動(dòng)作<<<<

（一）流程優(yōu)化動(dòng)作

補(bǔ)充 “關(guān)聯(lián)品種信號(hào)響應(yīng)機(jī)制”：本次通過 A50 期貨指數(shù) C 信號(hào)輔助決策，效果顯著，后續(xù)可進(jìn)一步明確 “不同關(guān)聯(lián)品種（如上證 50、中證 500）與滬深 300 的信號(hào)聯(lián)動(dòng)閾值”，例如 “當(dāng) A50 期貨 10 分鐘內(nèi)出現(xiàn) C 信號(hào)，且滬深 300 同步跌破某條均線時(shí)，再執(zhí)行平倉(cāng) + 開倉(cāng)動(dòng)作”，提升決策精度。

細(xì)化 “希臘字母?jìng)}位調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)”：本次選擇 GAMMA 最高的 4500 合約加倉(cāng)，邏輯正確但缺乏量化標(biāo)準(zhǔn)，后續(xù)可新增 “GAMMA 數(shù)值區(qū)間與倉(cāng)位調(diào)整比例” 的對(duì)應(yīng)規(guī)則，例如 “當(dāng)目標(biāo)合約 GAMMA 高于 XX 值時(shí)，加倉(cāng)比例不超過現(xiàn)有倉(cāng)位的 30%”，避免因過度追求高 GAMMA 而導(dǎo)致倉(cāng)位集中風(fēng)險(xiǎn)。

（二）心態(tài)建設(shè)動(dòng)作

強(qiáng)化 “信號(hào)優(yōu)先級(jí)” 認(rèn)知：本次全程以客觀信號(hào)為核心，未受情緒干擾，后續(xù)可繼續(xù)堅(jiān)持 “信號(hào)第一、收益第二” 的原則，例如 “即使短期收益未達(dá)預(yù)期，只要信號(hào)未反轉(zhuǎn)，就不輕易調(diào)整策略；若信號(hào)反轉(zhuǎn)，即使虧損也嚴(yán)格執(zhí)行止損”，進(jìn)一步鞏固理性決策習(xí)慣。

建立 “策略復(fù)盤周期”：本次策略（熊市比例價(jià)差 + 動(dòng)態(tài)調(diào)整）收益率達(dá) 10 倍，后續(xù)可每周針對(duì) “類似趨勢(shì)行情下的策略選擇” 進(jìn)行復(fù)盤，總結(jié) “不同弱勢(shì)程度（如滬深 300 弱于大盤 1%/2%）對(duì)應(yīng)的期權(quán)執(zhí)行價(jià)間距選擇（如 4550-4400/4500-4350）”，形成可復(fù)制的策略模板，提升長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

交易理念：信號(hào)為王

交易的本質(zhì)

尋找市場(chǎng)規(guī)律

遵循市場(chǎng)規(guī)律

有用交易模型

做交易淡定從容

一切交易以信號(hào)為準(zhǔn)

信號(hào)為王

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