一、概念概況

煤油主要包括航空煤油（噴氣燃料）和燈用煤油，其中航空煤油占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。作為原油蒸餾和精制的重要產(chǎn)品，煤油具有燃燒穩(wěn)定、熱值高、低溫流動性好等特點(diǎn)，是民用航空不可或缺的動力來源。

二、行業(yè)核心特點(diǎn)

1. 需求與航空業(yè)高度綁定：煤油消費(fèi)量直接受航空客運(yùn)量、貨運(yùn)量及航班執(zhí)行率影響，周期性特征明顯
2. 質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格：航空煤油需滿足國際統(tǒng)一規(guī)格，技術(shù)壁壘較高
3. 倉儲配送系統(tǒng)特殊：需要專用的儲運(yùn)設(shè)施和加油體系
4. 價格機(jī)制國際化：航空煤油價格與國際油價聯(lián)動緊密，市場化程度較高

三、市場現(xiàn)狀分析

1. 產(chǎn)量呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢

• 據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國煤油行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景研究報(bào)告》表明：2025年上半年我國煤油產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)2813.9萬噸，期末總額比上年累計(jì)下降0.5%。

• 2025年1-6月累計(jì)產(chǎn)量2813.9萬噸，同比微降0.5%，但較2024年同期顯著收窄

煤油產(chǎn)量累計(jì)

• 6月單月產(chǎn)量509.4萬噸，同比增長11.3%，顯示強(qiáng)勁復(fù)蘇勢頭

煤油產(chǎn)量

• 月度產(chǎn)量波動較大，反映航空需求的季節(jié)性特征

1. 區(qū)域分布集中度較高

• 廣東省獨(dú)占鰲頭（月度產(chǎn)量約100-110萬噸），依托廣州、深圳等航空樞紐

區(qū)域分布

• 江蘇、浙江、遼寧等沿海省份產(chǎn)量居前，靠近主要空港和煉化基地
• 產(chǎn)區(qū)分布與民航機(jī)場布局和煉廠位置高度吻合

1. 需求端持續(xù)回暖

• 國際航線恢復(fù)加速，商務(wù)出行和旅游需求穩(wěn)步回升
• 航空貨運(yùn)需求保持相對韌性，支撐煤油消費(fèi)基礎(chǔ)

四、未來趨勢展望

1. 航空需求長期增長趨勢不變：隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民收入提升，航空出行需求具備持續(xù)增長動力
2. 可持續(xù)航空燃料（SAF）占比提升：為應(yīng)對碳減排壓力，生物航煤等替代燃料將加速發(fā)展
3. 煉化一體化優(yōu)勢凸顯：具備靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的煉廠將在市場中占據(jù)更有利位置
4. 國際化競爭加劇：隨著亞太地區(qū)航空市場快速發(fā)展，區(qū)域間競爭將更加激烈

五、挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

• 全球經(jīng)濟(jì)不確定性可能影響航空需求復(fù)蘇進(jìn)程
• 環(huán)保壓力下傳統(tǒng)航煤面臨碳減排挑戰(zhàn)
• 地緣政治風(fēng)險對國際航空市場造成沖擊
• 替代能源技術(shù)發(fā)展帶來的長期威脅

機(jī)遇：

• 航空市場復(fù)蘇帶來的需求增長空間
• 可持續(xù)航空燃料領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢機(jī)遇
• 亞太地區(qū)航空市場快速發(fā)展的區(qū)域紅利
• 煉化企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的轉(zhuǎn)型機(jī)會

六、投資建議

中國煤油市場正處于復(fù)蘇通道，長期增長邏輯依然穩(wěn)固。在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。