本周新股申購(gòu)迎來(lái)“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”。根據(jù)Wi-nd及公開(kāi)信息梳理統(tǒng)計(jì)，本周（11月24日至11月28日）有2只新股安排申購(gòu)，分別為摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（下稱(chēng)“摩爾線程”，688795）、百奧賽圖（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（下稱(chēng)“百奧賽圖”，688796）。

　 在現(xiàn)在行情如此不景氣的情況下，我只能說(shuō)，我很渴望摩爾線程能中個(gè)簽，只要能中，這絕對(duì)是個(gè)大肉簽，期待所有人保佑，來(lái)中簽。

摩爾線程主要從事GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備全功能GPU研發(fā)能力的企業(yè)。公司自2020年成立以來(lái)、始終聚焦自主研發(fā)的MU-SA架構(gòu)以打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，依托MU-SA架構(gòu)，公司全功能GPU產(chǎn)品具備較強(qiáng)的技術(shù)領(lǐng)先性。

　　值得一提的是，摩爾線程也是今年以來(lái)“最貴”新股，發(fā)行價(jià)超過(guò)百元，達(dá)到114.28元/股。

摩爾線程是國(guó)內(nèi)全功能GPU領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，2025年11月啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO，即將成為“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”，其產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)級(jí)與企業(yè)級(jí)，構(gòu)建了完整的軟硬件產(chǎn)品矩陣，以下是詳細(xì)介紹：

1. 公司介紹 ：摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司于2020年10月正式運(yùn)營(yíng)，核心目標(biāo)是成為具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的GPU領(lǐng)軍企業(yè)。公司基于自主研發(fā)的MUSA統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了單芯片支持多種計(jì)算任務(wù)的技術(shù)突破，5年間量產(chǎn)五顆芯片并完成四次GPU架構(gòu)迭代。截至2025年6月，累計(jì)研發(fā)投入超43億元，研發(fā)人員占比超77%，獲授權(quán)專(zhuān)利514項(xiàng)。2022 - 2024年?duì)I收年復(fù)合增長(zhǎng)率超208%，2025年上半年?duì)I收達(dá)7.02億元，產(chǎn)品廣泛服務(wù)于智算中心、能源、制造等多個(gè)領(lǐng)域。
2. 核心產(chǎn)品 ：產(chǎn)品涵蓋芯片、顯卡、智算集群及軟件工具等，覆蓋消費(fèi)級(jí)和企業(yè)級(jí)多場(chǎng)景：
- 消費(fèi)級(jí)顯卡：有MTT S80、MTT S70、MTT S50等，比如MTT S80單精度浮點(diǎn)算力接近英偉達(dá)RTX3060，適配主流圖形接口，能滿(mǎn)足游戲和創(chuàng)作需求；MTT S50基于MUSA架構(gòu)，可為創(chuàng)意創(chuàng)作、AI應(yīng)用等場(chǎng)景提供算力。
- 企業(yè)級(jí)GPU/顯卡：像MTT S4000針對(duì)萬(wàn)億規(guī)模大語(yǔ)言模型訓(xùn)推定制優(yōu)化；MTT S3000含4096個(gè)MUSA核心，適配AI推理訓(xùn)練、云渲染等場(chǎng)景；MTT S2000兼容主流CPU架構(gòu)，適配多類(lèi)計(jì)算場(chǎng)景。
- 智算與系統(tǒng)設(shè)備：包括MTT KUAE智算中心、MCCX D800 X1服務(wù)器系統(tǒng)等，其中KUAE智算集群可擴(kuò)展至千卡和萬(wàn)卡，能支撐千億甚至萬(wàn)億參數(shù)大模型的訓(xùn)推任務(wù)。
- 軟件與應(yīng)用工具：有MUSA SDK開(kāi)發(fā)環(huán)境、KUAE系列訓(xùn)推套件，還有摩筆馬良、摩筆天書(shū)等AI創(chuàng)作應(yīng)用，以及MTVerse XR等適配特定場(chǎng)景的工具，同時(shí)每月會(huì)更新驅(qū)動(dòng)程序優(yōu)化兼容性和性能。

摩爾線程于2025年11月24日啟動(dòng)科創(chuàng)板申購(gòu)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其網(wǎng)上申購(gòu)中簽率在0.02%-0.04% 之間，頂格申購(gòu)中簽概率或不足1%中簽概率或不足1%，中簽難度極大。以下是具體分析：

1. 發(fā)行份額分配失衡：此次摩爾線程發(fā)行總數(shù)7000萬(wàn)股，初始戰(zhàn)略配售1400萬(wàn)股占比20%，網(wǎng)下初始發(fā)行4480萬(wàn)股，網(wǎng)上初始發(fā)行量?jī)H1120萬(wàn)股，僅占扣除戰(zhàn)略配售后公開(kāi)發(fā)行量的20%。即便觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制（申購(gòu)倍數(shù)超100倍時(shí)），網(wǎng)上發(fā)行增至1680萬(wàn)股，相較于龐大的申購(gòu)資金，份額依舊稀缺。
2. 市場(chǎng)關(guān)注度高引發(fā)資金哄搶?zhuān)鹤鳛椤皣?guó)產(chǎn)GPU第一股”，摩爾線程在國(guó)內(nèi)全功能GPU領(lǐng)域具有稀缺性，疊加2025年科創(chuàng)板新股首日無(wú)一破發(fā)、平均漲幅超200%的市場(chǎng)環(huán)境，其上市后單簽盈利或達(dá)數(shù)萬(wàn)元甚至超10萬(wàn)的預(yù)期，吸引了海量散戶(hù)與機(jī)構(gòu)資金參與申購(gòu)，進(jìn)一步稀釋了中簽概率。
3. 科創(chuàng)板打新本身中簽率偏低：科創(chuàng)板網(wǎng)上發(fā)行股份占公開(kāi)發(fā)行總量的比例遠(yuǎn)低于主板，通常僅30%左右，而主板該比例約70%。再加上科創(chuàng)成長(zhǎng)層打新有資產(chǎn)和交易經(jīng)驗(yàn)的門(mén)檻，資金相對(duì)集中，這也導(dǎo)致包括摩爾線程在內(nèi)的科創(chuàng)板新股，本身就比主板新股中簽難度高很多。