上周五全球市場(chǎng)的“下跌模式”可能要中止了，其實(shí)像這種下跌，并沒有實(shí)際上的利空消息，僅僅是市場(chǎng)對(duì)AI泡沫和不降息的擔(dān)憂從而導(dǎo)致情緒上的踩踏。

就在上周五大A跌完后，美聯(lián)儲(chǔ)又轉(zhuǎn)鴿了，美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”威廉姆斯出來緩和市場(chǎng)情緒了，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍然可以在“短期內(nèi)”降息，而不會(huì)危及其通脹目標(biāo)，目前哥們對(duì)12月降息的概率預(yù)期提高到了68%，看來他們也害怕了，美股還是很有韌性的，道指把周四的跌幅基本收回去了，納指還差點(diǎn)意思，另外中概股、黃金也都反彈上漲。

對(duì)于AI科技方面，美聯(lián)儲(chǔ)副主席Jefferson表示，當(dāng)前市場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代之間的差異使得我們不太可能再次經(jīng)歷類似于20世紀(jì)90年代末的情況。

這兩大表態(tài)，直接指向上周壓制情緒的兩大核心。

另外周末中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系再傳暖意

這時(shí)候傳出來說明最近雙方談的還可以吧。

何立峰副總理會(huì)見美方代表強(qiáng)調(diào)中美經(jīng)貿(mào)是“壓艙石”，以元首會(huì)晤共識(shí)推動(dòng)雙邊關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展，芯片解禁預(yù)期，特朗普政府?dāng)M批準(zhǔn)英偉達(dá)H200芯片對(duì)華出口，該芯片性能遠(yuǎn)超H20及華為 910C，若落地將重構(gòu)國內(nèi)算力格局。

這個(gè)H200是大名鼎鼎H100的升級(jí)版，算力性能提升近148%，是全球首款搭載 HBM3e 內(nèi)存的 AI 芯片。該芯片性能已經(jīng)全面超越東大目前的任何AI芯片。

2026年，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)CAPEX規(guī)劃海外大于國內(nèi)，海外預(yù)計(jì)仍以N為主，對(duì)N卡強(qiáng)依賴場(chǎng)景（如訓(xùn)練）放海外。國內(nèi)預(yù)留N采購規(guī)劃，根據(jù)出口管制規(guī)則動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2026年，智算中心/運(yùn)營商等建設(shè)主體，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)保持相當(dāng)高比例國產(chǎn)化，不受此傳聞?dòng)绊憽?/p>

川普之所以考慮放開AI芯片出口也是有小心思的，首先英偉達(dá)退出東大市場(chǎng)后每年將損失上百億美元，且英偉達(dá)已經(jīng)研發(fā)出性能比H200強(qiáng)30倍的 Blackwell 架構(gòu)芯片。所以川普打算采取嚴(yán)控最先進(jìn)芯片，放開次高端芯片的策略，來繼續(xù)維持技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

另外周末科技圈還有件大事

谷歌新發(fā)布的Gemini 3，性能號(hào)稱吊打GPT-5，而且馬斯克都出來吹Gemini3

看來是真的好，大伙這兩天估計(jì)刷社媒也感受到了，強(qiáng)大到?jīng)]朋友……這時(shí)問題出現(xiàn)了，谷歌用的不是英偉達(dá)的GPU，而是自己家的TPU架構(gòu)，更狠的是谷歌放狠話，每半年算力翻番，4-5年要沖1000倍提升，現(xiàn)在都這么強(qiáng)了還猛踩油門，全球大模型格局怕是要徹底洗牌，這下輪到OpenAI跟英偉達(dá)尷尬了，有人唱衰科技泡沫，看看這架勢(shì)根本停不下來，國內(nèi)算力基建還有多少追趕空間？

不得不佩服巴菲特的眼光毒辣，前幾天重倉了谷歌！

最近高盛出了一份買方調(diào)研報(bào)告，指出AI依舊是唯一存在，主角不再是人盡皆知的英偉達(dá)GPU，而是谷歌TPU與高端封測(cè)這兩大隱形冠軍！果然，科技股競爭太厲害，昨天還在討論泡沫，今天就被新的技術(shù)覆蓋！GPU還在發(fā)酵，TPU就橫空出世！

下周可以關(guān)注一下谷歌鏈

當(dāng)然我們國內(nèi)的也不差，螞蟻集團(tuán)推出的創(chuàng)新性AI應(yīng)用產(chǎn)品靈光上線4天下載量突破100萬，成為首個(gè)百萬下載量速度超過ChatGPT、Sora2、DeepSeek的AI產(chǎn)品。

固態(tài)電池傳來好消息，全固態(tài)電池真的要來了！

央視新聞報(bào)道，廣汽在廣州建成了首個(gè)全固態(tài)電池產(chǎn)線，并且已完成小批量測(cè)試生產(chǎn)。預(yù)計(jì)在2026年開始裝車，2027年全面大規(guī)模量產(chǎn)。

生產(chǎn)的是60安時(shí)以上的車規(guī)級(jí)全固態(tài)電池，能量密度翻倍，能讓電動(dòng)車?yán)m(xù)航從500公里提到1000公里以上。產(chǎn)線用了兩大技術(shù)創(chuàng)新：干法電極工藝把三道工序合為一步，還有用固態(tài)電解質(zhì)替代液態(tài)電解液，耐熱性達(dá)到三四百攝氏度。

安全與續(xù)航全面超越燃油車，將對(duì)燃油車市場(chǎng)格局產(chǎn)生顛覆性沖擊！目前新能車的滲透率60%，未來三年滲透率可能將達(dá)到80%全面蠶食燃油車市場(chǎng)份額。

全固態(tài)電池的成敗在“材料”，利好能適配固態(tài)電池材料的企業(yè)；新的電池結(jié)構(gòu)，必須要新的生產(chǎn)設(shè)備，電池設(shè)備廠商也將受益。

券商首席下場(chǎng)認(rèn)證，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)展超預(yù)期。

還有個(gè)好消息就是周末16只硬科技主題基金同日獲批，包括首批7只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF、3只科創(chuàng)板芯片ETF、4只科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF，以及2只科技主題主動(dòng)權(quán)益類基金，傳遞出監(jiān)管部門支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的積極信號(hào)。

國際方面：

美國提出俄烏28點(diǎn)和平計(jì)劃，要求澤連斯基11月27日前做出答復(fù)

結(jié)束俄烏沖突已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

樂觀情況下，年底之前，俄烏沖突或劃上句號(hào)。

屆時(shí)，二戰(zhàn)之后最大規(guī)模的重建工作將提上日程。

烏克蘭重建周五已發(fā)酵，每年年底，基建都有一波季節(jié)性炒作，今年疊加這個(gè)大利好，概率更大。邏輯很簡單：低估值+政策催化+事件驅(qū)動(dòng)�；ü涩F(xiàn)在趴在底部，機(jī)構(gòu)持倉低，一旦資金涌入，彈性不小。下周可以留意基建板塊異動(dòng)，別等漲起來再去追。

下周是俄烏沖突定成果的關(guān)鍵一周，在歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，高風(fēng)偏資金或不會(huì)放過對(duì)其的押注。

如果真能停戰(zhàn)了，對(duì)黃金與原油是巨大的利空。

但最近小日子又有驚天操作

小日子準(zhǔn)備在靠近灣灣附近的（大約110公里）一個(gè)軍事基地不是地對(duì)空中程導(dǎo)彈

途中紅色圈圈的位置，箭頭指的這個(gè)地方。

小日子防長的意思是，可以有效的降低戰(zhàn)爭可能性，因?yàn)樾∪兆用褡逡呀?jīng)到了最危險(xiǎn)最嚴(yán)峻的時(shí)刻，必須要加強(qiáng)自衛(wèi)能力。

這種把侵略當(dāng)防御的邏輯熟悉嗎？

所以個(gè)人對(duì)于黃金的看法：

黃金短期隨著美元降息，以及中美貿(mào)易站等影響，會(huì)震蕩走強(qiáng)，再加上地緣政治不確定性持續(xù)：全球地緣風(fēng)險(xiǎn)未消退，黃金作為 “避險(xiǎn)資產(chǎn)” 的屬性將吸引更多資金流入。美國中期選舉相關(guān)波動(dòng)：2026 年美國中期選舉臨近，政策不確定性可能引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，支撐金價(jià)。美國財(cái)政擔(dān)憂加�。好绹藏�(cái)政前景預(yù)計(jì)惡化，投資者對(duì)主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂上升，而黃金無交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)的特性使其成為優(yōu)質(zhì)避險(xiǎn)選擇。

屆時(shí)可以在回調(diào)中買入黃金，除黃金外，大家也可考慮優(yōu)質(zhì)金礦股，其未來半年現(xiàn)金流增速可能快于金價(jià)本身

最后告訴大家一個(gè)好消息：

明天摩爾線程就能打新了，發(fā)行價(jià)為114.28元/股，這是今年發(fā)行價(jià)最高的新股，投資者中一簽需繳款57140元！上市后只要漲3倍，就能賺16萬多；漲5倍賺差不多30萬。

大家回血的機(jī)會(huì)來了，定好鬧鐘，不要錯(cuò)過這個(gè)大賺一筆的好機(jī)會(huì)。萬一中簽了呢。

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