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根據(jù)三季度最新的償付能力報(bào)告顯示，亞太財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力及核心償付能力均為115.39%，而監(jiān)管給出的紅線分別是核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%，很明顯，這家公司的綜合償付能力已經(jīng)無限逼近監(jiān)管紅線。

實(shí)際上，從2024年四季度開始，亞太財(cái)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)就已經(jīng)從B級(jí)下滑至C級(jí)，隨后今年第一季度、第二季度、第三季度評級(jí)均為C。

同時(shí)，亞太財(cái)險(xiǎn)在利潤端的表現(xiàn)同樣讓人擔(dān)憂，數(shù)據(jù)顯示，從2021-2024年，公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-4.96億元、0.51億元、-7.14億元、-3.06億元，累計(jì)虧損超15億元，盡管今年前三季度亞太財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了0.28億元的凈利潤，但相較于此前的虧損，無異于杯水車薪。

另外，股東股權(quán)被輪番凍結(jié)、公司內(nèi)部調(diào)整頻繁等問題也一直在對亞太財(cái)險(xiǎn)的日常經(jīng)營產(chǎn)生負(fù)面影響，公司的發(fā)展也添上了許多不確定性。

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近九成股權(quán)均被凍結(jié)，亞太財(cái)險(xiǎn)股權(quán)問題讓人眼花繚亂

從發(fā)展歷史看，亞太財(cái)險(xiǎn)稱得上國內(nèi)的老牌財(cái)險(xiǎn)公司，公司前身為1943年創(chuàng)立的民安保險(xiǎn)，2005年改制成立民安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司，后于2016年更名為現(xiàn)名。

股東層面，亞太財(cái)險(xiǎn)目前第一大股東為武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司，持有亞太財(cái)險(xiǎn)51%的股份，第二大股東為中國民生信托有限公司，持股達(dá)到20%，第三大股東為億利資源集團(tuán)有限公司，持股15%。

在過去兩年，亞太財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)問題可謂讓人眼花繚亂。

首先是股權(quán)狀態(tài)，在六家股東中，有四家股東的持股已經(jīng)被凍結(jié)，被凍結(jié)股份比例達(dá)到88.32%。

其次是股權(quán)拍賣接連“出岔子”。今年3月，武漢中央商務(wù)區(qū)持有的亞太財(cái)險(xiǎn)51%股權(quán)首次被掛上京東司法拍賣平臺(tái)，分為三筆拍賣，股權(quán)比例分別為25.51%、17.70%、7.79%，起拍價(jià)合計(jì)約9.58億元，相較于評估價(jià)13.68億元打了“7折”，最終因無人出價(jià)而流拍。

今年5月，該部分股權(quán)計(jì)劃進(jìn)行第二次司法拍賣，起拍價(jià)下調(diào)至約7.66億元，較評估價(jià)幾近“腰斬”，但此次拍賣還未開始卻已被叫暫停。據(jù)相關(guān)工作人員表示，因武漢中央商務(wù)區(qū)已由法院受理破產(chǎn)審查程序，司法拍賣程序已中止，且短期內(nèi)不具備重啟條件。

實(shí)際上，武漢中央商務(wù)區(qū)早已丟失了這51%的亞太財(cái)險(xiǎn)股權(quán)的控制權(quán)。2018年12月，武漢中央商務(wù)區(qū)與長城資產(chǎn)北京分公司等簽署了《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。長城資產(chǎn)北京分公司收購了興業(yè)銀行對武漢中央商務(wù)區(qū)的8.1億元債權(quán)。武漢中央商務(wù)區(qū)為上述債務(wù)提供擔(dān)保措施，泛�？毓蔀槠鋬攤峁┻B帶責(zé)任保證擔(dān)保。但因相關(guān)債務(wù)未能如期履行償付義務(wù)，最終經(jīng)法院裁定，依法凍結(jié)武漢中央商務(wù)區(qū)持有的亞太財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司51%股權(quán)。2021年12月23日，泛�？毓墒盏奖本┦械诙屑�(jí)人民法院送達(dá)的《執(zhí)行通知書》，長城資產(chǎn)向法院申請了強(qiáng)制執(zhí)行。因此，長城資產(chǎn)北京分公司事實(shí)上持有了亞太財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司51%股權(quán)。

值得一提的是，在亞太財(cái)險(xiǎn)六大股東中，包括民生信托持有的20%的股權(quán)、城泰（青島）科技服務(wù)有限公司持有的10%的股權(quán)，均是未獲監(jiān)管批復(fù)的。

該公司股權(quán)混亂程度可見一斑。

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大股東泛海系“帶崩”，亞太財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)陷入泥潭

而亞太財(cái)險(xiǎn)如今面臨的困境與大股東的債務(wù)泥潭有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。從股權(quán)穿透來看，泛�？毓赏瑫r(shí)為武漢中央商務(wù)區(qū)和民生信托的實(shí)控人，通過這兩家公司間接持有亞太財(cái)險(xiǎn)71%的股權(quán)。

公開信息顯示，泛海控股在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)型成為涵蓋金融、房地產(chǎn)、戰(zhàn)略投資等綜合性控股上市公司，業(yè)務(wù)已涵蓋證券、信托、保險(xiǎn)、期貨、基金、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。大手筆金融布局以及項(xiàng)目開發(fā)使得泛�？毓少Y金壓力凸顯，自2020年底以來，泛�？毓蓚`約，訴訟、資產(chǎn)凍結(jié)等事件頻發(fā)。

2020年-2022年，泛�？毓蓪�(shí)現(xiàn)營業(yè)收入140.57億元、149.23億元、130.71億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-46.22億元、-112.55億元、-115.37億元。此后，由于泛�？毓捎谏罱凰酵耸�，未再公布業(yè)績。

盡管亞太財(cái)險(xiǎn)此前接連表示，公司是獨(dú)立的法人主體，股權(quán)凍結(jié)事宜與股東情況不會(huì)影響公司正常經(jīng)營發(fā)展。

但業(yè)績不會(huì)撒謊，從2021年開始，亞太財(cái)險(xiǎn)業(yè)績出現(xiàn)了明顯的頹勢，其中包括保費(fèi)的持續(xù)停滯以及利潤端的接連虧損。

數(shù)據(jù)顯示，2021年-2024年，亞太財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入56.91億元、52.23億元、56.47億元、55.21億元，基本都停滯在55億元上下。利潤端，2021年-2024年亞太財(cái)險(xiǎn)出現(xiàn)連續(xù)四年虧損，分別為-4.96億元、0.51億元、-7.14億元、-3.06億元。

同時(shí)三季度償付能力報(bào)告顯示，今年前三季度亞太財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入39.87億元，較去年同期的42.25億元下降5.63%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)凈利潤0.28億元，較去年同期的-0.92億元實(shí)現(xiàn)扭虧，盡管今年全年有望扭虧，但盈利的幅度預(yù)期也不會(huì)很大，而保費(fèi)端則是持續(xù)的停滯。

從具體業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，商業(yè)車輛保險(xiǎn)和交強(qiáng)險(xiǎn)是亞太財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入的主力軍。以2024年全年的數(shù)據(jù)為例，該年度亞太財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)商業(yè)車輛保險(xiǎn)和交強(qiáng)險(xiǎn)收入共計(jì)36.76億元，在全年55.21億元的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入中占比達(dá)到66.58%。

而這也反映出目前亞太財(cái)險(xiǎn)的主要業(yè)務(wù)還是以傳統(tǒng)車險(xiǎn)為主，但在車險(xiǎn)綜改背景下，對于一些依靠手續(xù)費(fèi)支出獲取市場份額的中小型財(cái)險(xiǎn)公司來說，經(jīng)營的壓力實(shí)際上是在變大的，因此未來如何在非車險(xiǎn)領(lǐng)域取得更大進(jìn)步，是亞太財(cái)險(xiǎn)的破局關(guān)鍵。

但屋漏偏逢連夜雨，國家金融監(jiān)督管理總局正式發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之外的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司開展互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行要求：應(yīng)符合最近連續(xù)四個(gè)季度綜合償付能力充足率不低于120%，核心償付能力充足率不低于75%；最近連續(xù)四個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)為B類及以上。

受此影響，今年1月15日，亞太財(cái)險(xiǎn)發(fā)布公告稱，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，該公司已暫停開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

另外，今年以來，亞太財(cái)險(xiǎn)多家分支機(jī)構(gòu)因?yàn)楹弦?guī)問題收到監(jiān)管處罰。如今年5月，因未取得任職資格人員實(shí)際履行高管職責(zé)、編制虛假報(bào)表，國家金融監(jiān)督管理總局鄂爾多斯監(jiān)管分局對亞太財(cái)險(xiǎn)鄂爾多斯中心支公司合計(jì)罰款18萬元；6月，因編制虛假財(cái)務(wù)資料，國家金融監(jiān)督管理總局云南監(jiān)管局對亞太財(cái)險(xiǎn)云南分公司處以罰款24萬元；9月，亞太財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司許昌中心支公司因虛列費(fèi)用、虛掛代理人業(yè)務(wù)被許昌金融監(jiān)管分局處以罰款27萬元。

因此從內(nèi)部的經(jīng)營以及合規(guī)狀況，還是在外部的股東變化層面，亞太財(cái)險(xiǎn)都面臨著不小的困境。

對于未來進(jìn)一步的發(fā)展，亞太財(cái)險(xiǎn)表示，“2025年將根據(jù)市場需求變化和公司戰(zhàn)略，不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量和盈利能力。加強(qiáng)科技創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)業(yè)務(wù)流程再造和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，提升客戶體驗(yàn)和運(yùn)營效率。持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)建設(shè)。建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體制和合規(guī)機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對能力，確保公司穩(wěn)健運(yùn)營和可持續(xù)發(fā)展�！�

但從各方情形發(fā)展來看，亞太財(cái)險(xiǎn)的未來壓力重重，我們也會(huì)持續(xù)關(guān)注這家老牌財(cái)險(xiǎn)公司的發(fā)展。

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