本文來自微信公眾號“空間秘探”，作者：武爽。

近期，國內(nèi)的服務(wù)式公寓市場十分熱鬧。雅詩閣旗下專為中國市場定制的服務(wù)式公寓品牌“雅院”在蘇州、無錫兩地接連開業(yè)。雅詩閣中國與錦江酒店（中國區(qū)）旗下品牌——格詩庭酒店及服務(wù)公寓（QUEST）上海楊浦濱江旗艦項目正式簽約。還有雅高集團將高端服務(wù)公寓品牌詩鉑引進中國……面對國際玩家的強勢滲透，本土玩家也在暗自積蓄力量……

雅詩閣旗下服務(wù)式公寓品牌動作頻頻

近期，雅詩閣中國與錦江酒店（中國區(qū)）旗下品牌——格詩庭酒店及服務(wù)公寓（QUEST）上海楊浦濱江旗艦項目正式簽約。

本次簽約的格詩庭旗艦項目位于楊浦東外灘核心商務(wù)區(qū)，距陸家嘴金融區(qū)僅4公里，項目所在物業(yè)原為上海內(nèi)環(huán)內(nèi)“十四五”重點規(guī)劃核心位置總部辦公項目，將“華麗變身”為高品質(zhì)的酒店及服務(wù)公寓品牌。

關(guān)于“格詩庭”，這是錦江酒店（中國區(qū)）與雅詩閣中國攜手帶進國內(nèi)的澳洲頭部旅居品牌，以“中高端酒店+高品質(zhì)服務(wù)式公寓”的復(fù)合產(chǎn)品模式，提供適配不同旅居場景的長短住房型系列及不同頻次與豐富度的服務(wù)套餐。具體產(chǎn)品特色和亮點可查詢《長短住“通吃”，錦江酒店攜手雅詩閣在華開辟中高端酒店新賽道》一文。

不久前，雅詩閣為中國市場“定制”的服務(wù)式公寓品牌“雅院”在江蘇連推兩子項目，蘇州雅院澄陽和無錫雅院錫山先后開張，其中無錫項目由無錫市錫州產(chǎn)城控股投資，雅詩閣負責運營管理，這也標志著雅院首次進入無錫市場。

有公開資料指出，雅詩閣在2022 年推出了適應(yīng)本土的雅院服務(wù)公寓，品牌國內(nèi)首店則在2023年7月份正式在深圳亮相。雅院在雅詩閣官網(wǎng)以“融合設(shè)計與機能，從實用角度出發(fā)”為核心定位，面向家庭住客提供舒適便捷的服務(wù)公寓體驗。這兩個品牌為留學生、白領(lǐng)等群體提供可以拎包入住、寵物友好的長租或短租落腳地。

對于這兩個“本土定制”服務(wù)式公寓品牌，雅詩閣可謂是投入了不少心力。2024年10月，雅詩閣中國與錦江酒店（中國區(qū)）達成合作并宣布成立合資公司深度調(diào)研中國旅居市場，迭代產(chǎn)品模型，打造升維商業(yè)模式推進澳洲頭部酒店及服務(wù)式公寓品牌Quest在華拓展。

又在今年5月，完成了雅院品牌煥新。雅院以“有限服務(wù)”破局傳統(tǒng)旅居，將國際標準與東方生活美學融合，以“長短住結(jié)合”的靈活模式，帶來可棲居、可生長的品質(zhì)空間。2025開年以來，雅院品牌布局提速，半年內(nèi)連續(xù)于珠三角、長三角核心區(qū)域相繼落子，彰顯規(guī)�；瘮U張態(tài)勢。截至今年7月，雅院在國內(nèi)8座城市布局了14個項目。

一方面，雅詩閣在產(chǎn)品層面采用雙品牌策略，覆蓋更多目標客群。10月，雅詩閣攜手無錫梁溪科技城與無錫梁溪資產(chǎn)旗下溪寓科技服務(wù)公司，重磅打造的無錫雅詩閣梁溪科技城服務(wù)公寓與無錫雅院梁溪科技城公寓酒店就是雙品牌項目。

國內(nèi)服務(wù)式公寓戰(zhàn)場變局

當前中國服務(wù)公寓市場發(fā)生的不是短暫熱鬧，而是一場結(jié)構(gòu)性重整。國際巨頭不再把中國當成單純的展示場。它們看到的是長期化的居住需求、可規(guī)�；默F(xiàn)金流和多層次的消費市場。于是它們把進入方式從單一變成組合式，以不同手段鋪陳在地化路徑，試圖把品牌力轉(zhuǎn)化為持續(xù)的市場份額。

先看產(chǎn)品矩陣化的普遍化。國際品牌正從過去單一的高端定位轉(zhuǎn)向全鏈條覆蓋，通過差異化產(chǎn)品矩陣捕捉不同消費層次的增長機會。如上文提到的雅詩閣中國擁有14個國際品牌矩陣布局，其中超10個品牌已成功落地中國，覆蓋服務(wù)公寓、共享公寓、酒店、樂齡公寓及長租公寓等不同領(lǐng)域，計劃至2028年在中國市場再開業(yè)近百個項目。

還有星獅地產(chǎn)旗下的輝盛國際于2005年來到中國市場，并致力于發(fā)展中國的高端市場，品牌包括Fraser Suites（輝盛閣）、Fraser Place（輝盛坊）、Fraser Residence（輝盛庭）。2009年，輝盛國際與國內(nèi)服務(wù)公寓運營商中富旅居合作創(chuàng)立了全新新銳品牌Modena（名致）精品酒店公寓，今年6月，輝盛國際旗下輝盛名致服務(wù)公寓品牌在中國大陸再拓新章，深圳輝盛名致服務(wù)公寓和上海五角場輝盛名致服務(wù)公寓正式營業(yè)，進一步拓展發(fā)展版圖……對于這些國際公寓巨頭來說，用多品牌覆蓋不同價位與住宿場景，更便于在一、二線及下沉市場做差異化布局。

其次，資產(chǎn)與運營結(jié)合已成常態(tài)。如輝盛國際與鐵獅門在深圳并購的 325 套高端租賃資產(chǎn)頗具代表性，鐵獅門作為資產(chǎn)方負責項目開發(fā)與持有，輝盛國際則專注運營管理，雙方共同在上海五角場打造了輝盛名致服務(wù)公寓。這種“資本+運營”的專業(yè)分工模式，既保證了項目的資金實力，又確保了服務(wù)品質(zhì)，已經(jīng)成為不少玩家的新方式。

再者，國際品牌還在更廣闊的生態(tài)中尋找合作伙伴，構(gòu)建本土化網(wǎng)絡(luò)。它們主動與本土大平臺、地產(chǎn)商、城投和線上渠道結(jié)盟，借助對方的流量、土地和政策通道，實現(xiàn)快速落地。尚美數(shù)智與雅高集團的合作就是一個典型案例，尚美成為雅高旗下高端服務(wù)公寓品牌“詩鉑”在中國的獨家戰(zhàn)略合作伙伴，全權(quán)負責該品牌在中國市場的開發(fā)、籌建、運營和管理。這種合作模式使國際品牌能夠借助本土企業(yè)的市場洞察和網(wǎng)絡(luò)資源快速落地。

還有萬豪在蘇州與華貿(mào)中心攜手，也顯示出國際品牌與地方國企、地產(chǎn)開發(fā)商合作的趨勢。通過這些合作，國際品牌不僅實現(xiàn)了渠道下沉，更將本土消費習慣與自身分銷體系有效整合，避免了在中國市場“孤軍奮戰(zhàn)”的困境。

最后，轉(zhuǎn)換改造和混合體項目頻繁出現(xiàn)。舊辦公樓、舊酒店或存量公寓通過改造成為服務(wù)公寓，能顯著縮短項目周期并降低獲取成本。國際品牌與本土合作方正在把“改造”變成擴張的快捷鍵。這樣的路徑既能回應(yīng)一線城市對優(yōu)質(zhì)存量的爭奪，也適合在二、三線城市通過改造實現(xiàn)快速落地。

上面提到的雅院品牌，就是雅詩閣在華改造友好的品牌；格詩庭酒店及服務(wù)公寓（QUEST）近期簽約的上海楊浦濱江旗艦項目，原為上海內(nèi)環(huán)內(nèi)“十四五”重點規(guī)劃核心位置總部辦公項目，也是煥新改造的又一案例。

國內(nèi)玩家從“師徒”到“伙伴”

近年來，中國服務(wù)式公寓市場呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展態(tài)勢，成為租賃市場中一股不可忽視的新勢力�；乜磭鴥�(nèi)服務(wù)式公寓市場，會發(fā)現(xiàn)國際服務(wù)式公寓品牌進入中國市場的姿態(tài)正在發(fā)生微妙而深刻的變化。

中國服務(wù)式公寓的發(fā)展可以追溯到上世紀末。1998 年，雅詩閣首個物業(yè)進入上海，標志著國際品牌服務(wù)式公寓正式進入中國市場。當時，服務(wù)式公寓主要服務(wù)于高端商務(wù)人群，集中在一線城市的核心商務(wù)區(qū)，數(shù)量較少且價格昂貴。

隨著市場的逐步開放和需求的增長，越來越多的國際品牌如奧克伍德、輝盛、莎瑪?shù)燃娂娺M入中國，布局各大城市。這些外來品牌憑借豐富的運營經(jīng)驗、成熟的管理模式和國際化的服務(wù)標準，迅速在高端服務(wù)式公寓市場占據(jù)一席之地。

一個顯著特點是，國際服務(wù)式公寓在國內(nèi)多以“奢華酒店+行政公寓”的組合業(yè)態(tài)出現(xiàn)，數(shù)量并不多。比如上海浦東文華東方酒店配設(shè)就有服務(wù)行政公寓；上海靜安瑞吉酒店491間客房中就配有55間服務(wù)式公寓；還有萬豪旗下的萬豪行政公寓、麗思卡爾頓公寓和嘉佩樂酒店式公寓以及溫德姆至尊公寓基本是奢華酒店的補充“配套”。

近年來，隨著長租公寓行業(yè)的發(fā)展和洗牌，不少本土房地產(chǎn)、酒店集團也加入了服務(wù)式公寓的賽道。但更多的是承擔國際服務(wù)式公寓品牌的國內(nèi)“委托方”。如2018年，雅詩閣與華住以及城家公寓簽署三方戰(zhàn)略合作協(xié)議，并宣布共同成立合資公司，代理“馨樂庭”品牌在中國的特許加盟及委托管理業(yè)務(wù)。具體來看，合資公司將主要通過發(fā)展華住及城家旗下自有物業(yè)及第三方委托管理等渠道，來擴張“馨樂庭”品牌加盟服務(wù)公寓的全國網(wǎng)絡(luò)。

還有2020年碧桂園文商旅集團與奧克伍德達成深度戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合創(chuàng)建中高端服務(wù)式公寓產(chǎn)品“奧克伍德碧軒”，發(fā)揮碧桂園文商旅集團在商業(yè)項目資源獲取、投資并購方面的專業(yè)能力，以及依托奧克伍德集團在業(yè)界內(nèi)所享有的極高聲譽與多年的服務(wù)式公寓管理經(jīng)驗，進行品牌管理輸出。

中富旅居創(chuàng)始人袁野曾在早前的采訪中稱：“中國地產(chǎn)商早期都是賺快錢的，缺乏精細化運作和管理經(jīng)驗，而很多中小企業(yè)又缺乏公開透明性，這些國際品牌在中國尋找合作伙伴時最看重的恰恰就是這些�！�

早期，這些品牌多來自新加坡、歐美等成熟市場，擁有先進的管理理念和運營標準，自然以“教師”身份自居。隨著中國市場迅速成熟，它們更愿意以合作伙伴的身份，借助本土巨頭的網(wǎng)絡(luò)與資源實現(xiàn)更快擴張。

這一轉(zhuǎn)變在近期市場動態(tài)中體現(xiàn)得尤為明顯。2024年10月23日，雅詩閣中國與錦江酒店宣布成立合資公司，雙方各持50%股權(quán)，以特許經(jīng)營模式共同拓展中國公寓酒店市場。這家合資公司將獨立運作，擁有自己的團隊，能夠自主決定如何實現(xiàn)增長，而不受母公司程序的限制。

另一個案例是尚美數(shù)智與雅高集團的合作，尚美數(shù)智成為高端服務(wù)公寓品牌詩鉑在中國地區(qū)的獨家戰(zhàn)略合作伙伴，不同于傳統(tǒng)的品牌授權(quán)或管理輸出，尚美數(shù)智將全權(quán)負責詩鉑品牌在中國市場的開發(fā)、籌建、運營和管理。

這種變化，也正在資本層面顯現(xiàn)。國際資本不再只做“物業(yè)買家”，而是開始深度參與本地運營體系。比如鐵獅門收購北京輝盛閣項目，景順集團與自如合作布局租賃社區(qū)，這些動作都指向一個方向：外資不再滿足于做幕后投資者，而是要與本土伙伴共享運營與收益。

國際服務(wù)式公寓品牌在中國的發(fā)展戰(zhàn)略正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。從早期的單純品牌輸出，轉(zhuǎn)變?yōu)樯疃缺就粱献鳎詫崿F(xiàn)真正在中國市場扎根生長。在國際服務(wù)公寓巨頭加速本土化的浪潮面前，本土企業(yè)已摒棄了早期的被動姿態(tài)，轉(zhuǎn)而以更加主動和多元化的合作策略積極應(yīng)對。它們不再滿足于單純的品牌引進，而是致力于通過深度合作實現(xiàn)國際經(jīng)驗與技術(shù)的本土化嫁接，從而完成自身能力的跨越式提升。本土運營商的角色正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，從過去國際品牌的“執(zhí)行者”升級為掌控全局的“操盤手”。

重資產(chǎn)做價值，輕資產(chǎn)搶速度

在服務(wù)公寓領(lǐng)域，資產(chǎn)模式正經(jīng)歷明顯分化。重資產(chǎn)做價值，輕資產(chǎn)搶速度，成為國際品牌與本土玩家的共同選擇。

回顧過去，很多服務(wù)式公寓項目由住宿集團自主投資、持有、運營，屬于重資產(chǎn)布局。但隨著資本成本、城市用地成本、政策監(jiān)管、租賃法律不確定性等上升，單一重資產(chǎn)模式面對的挑戰(zhàn)越來越大。同時，旅居需求增長的加速、城市多極化趨勢、二、三線城市機會、輕運營＋特許加盟模式開始被看重。

因此，資產(chǎn)方與運營方尋求新的路徑。一方面，輕資產(chǎn)模式成為擴張利器。通過特許經(jīng)營、管理輸出、品牌授權(quán)、渠道建設(shè)，在更多城市、更多項目中快速復(fù)制、低資本進入、規(guī)模先行。運營方通過特許、管理費、品牌費獲取收益。

如雅詩閣中國區(qū)超97%項目為輕資產(chǎn)委托管理，通過特許經(jīng)營模式實現(xiàn)高速擴張。馨樂庭品牌在全球已有15家物業(yè)采用特許經(jīng)營，客房約2000套。這種模式優(yōu)勢在于品牌方不必承擔物業(yè)持有成本，將運營風險降到最低。

一方面，重資產(chǎn)深耕價值持續(xù)顯現(xiàn)。在核心城市、核心商圈、大體量項目中，重資產(chǎn)被用來打造地標性、可自持的高質(zhì)量項目，作為資產(chǎn)端長期價值的承載。

兩股力量的博弈與融合，使得服務(wù)式公寓市場出現(xiàn)了“輕重融合”的新趨勢。資本層面，這一趨勢也在強化。2024年至2025年間，多個機構(gòu)資本開始關(guān)注服務(wù)式公寓的輕資產(chǎn)化投資邏輯。仲量聯(lián)行（JLL）發(fā)布的《2025亞太住宿投資報告》指出，中國服務(wù)式公寓市場正成為“機構(gòu)投資人最具潛力的新興板塊之一”。其中，運營效率、品牌議價力、租期靈活性成為投資人最看重的三大要素。凱德投資、黑石集團、保德信等國際基金也紛紛在華加倉，尋求“輕投入、穩(wěn)現(xiàn)金流”的合作機會。

與之形成呼應(yīng)的，是本土資本與地方國企在重資產(chǎn)端的戰(zhàn)略布局。例如華潤置地、綠城管理、濱江集團等企業(yè)紛紛將部分城市更新項目轉(zhuǎn)型為長租及服務(wù)式公寓資產(chǎn)包，通過引入雅詩閣、東呈、雅高等國際品牌運營，提升資產(chǎn)運營效率�？梢哉f，玩家們根據(jù)自身基因選擇混合模式，構(gòu)建復(fù)合競爭力。

對于行業(yè)觀察者而言，這種“重輕并行”的格局，或許意味著一個更加理性的時代正在到來。過去的十年，是品牌擴張的年代；未來十年，將是效率與資產(chǎn)回報的較量。誰能在這場平衡中找到最優(yōu)解，誰就能真正掌握服務(wù)式公寓的未來話語權(quán)。

綜上，國內(nèi)服務(wù)式公寓市場正從“合縱連橫”走向“共同進化”的新階段。過去涇渭分明的競爭邊界逐漸消融，取而代之的是國際品牌與本土企業(yè)在資本、運營、品牌等多個層面的深度交融�？偟膩碚f，中國服務(wù)式公寓板塊正邁入一個“深耕＋規(guī)模”并行的新階段。