11月17日，阿里巴巴正式宣布“千問(wèn)”項(xiàng)目，全力進(jìn)軍AI toC市場(chǎng)。當(dāng)天，千問(wèn)APP公測(cè)版上線，基于開源模型Qwen3，阿里核心管理層將“千問(wèn)”項(xiàng)目視為“AI時(shí)代的未來(lái)之戰(zhàn)”。據(jù)透露阿里巴巴正在計(jì)劃將地圖、外賣、訂票、辦公、學(xué)習(xí)、購(gòu)物健康等各類生活場(chǎng)景接入千問(wèn)APP。

剛公測(cè)上線小半天，部分服務(wù)就出現(xiàn)了擁堵和中斷。

隨后朱嘯虎在朋友圈里說(shuō)：

硬剛ChatGPT的國(guó)產(chǎn)AI出現(xiàn)了。

1、在硅谷屠榜的Qwen殺回國(guó)內(nèi)了，模型直接決定了阿里千問(wèn)APP的起點(diǎn)。

2、更聰明的國(guó)產(chǎn)AI出現(xiàn)了，我看了一下它的思考鏈路，邏輯清楚，專業(yè)問(wèn)題也表現(xiàn)挺好，不鬧著玩兒，全是干貨，這是中國(guó)市場(chǎng)真正需要的AI產(chǎn)品。

3、從算力基建、數(shù)據(jù)積累，到各種應(yīng)用在A領(lǐng)域的整合打通，估計(jì)阿里這是準(zhǔn)備用千問(wèn)重構(gòu)一個(gè)超級(jí)AI的入口。

朱嘯虎的眼光是敏銳的，觀點(diǎn)暗合我這兩周來(lái)的調(diào)研結(jié)論：一個(gè)超級(jí)AI應(yīng)用時(shí)代可能正在到來(lái)。

上上周在深圳，上周在長(zhǎng)沙，最近寫文也不是很多，上周寫了一篇關(guān)于AI折舊的文章還被咔嚓了。今天就阿里這個(gè)新聞，繼續(xù)把調(diào)研的所見(jiàn)和大家分享一下，可能是未來(lái)重要的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

上上周調(diào)研的AI相關(guān)的上游制造商，分別是小電池制造商，光學(xué)鏡片制造商，小電機(jī)、馬達(dá)制造商，而上周調(diào)研的是一家老牌的聲學(xué)，消費(fèi)電子OEM制造商。

前三家公司，對(duì)AI眼鏡賽道，都給了非常積極的期待，從META給予的供應(yīng)商指引看，明年出貨數(shù)量可能倍增于今年。由于去年出貨200萬(wàn)副眼鏡，今年1000多萬(wàn)副，明年可能3000萬(wàn)副左右，故而2025年作為AI設(shè)備元年并不為過(guò)。

第四家消費(fèi)電子OEM制造商，則90%收入都來(lái)自海外品牌，包括蘋果等，他們對(duì)AI眼鏡的看法同樣積極，但認(rèn)為目前硬件和軟件都未能完成成熟。真正的軟硬件產(chǎn)品力雙擊可能在2027年，屆時(shí)硬件經(jīng)過(guò)迭代會(huì)趨于成熟，而最重要的是軟件AI-agent。

公司還描述了一下眼鏡產(chǎn)品的未來(lái)場(chǎng)景?，F(xiàn)在我們要實(shí)現(xiàn)各種功能需要通過(guò)手機(jī)和各種不同的APP進(jìn)行互動(dòng)，比如開車導(dǎo)航，可能會(huì)選擇百度導(dǎo)航、騰訊導(dǎo)航、高德導(dǎo)航，其實(shí)他們這些產(chǎn)品力都差不多。那有了AI-agent之后，我們只需要和眼鏡交互，告訴眼鏡你想干嘛，AI-agent會(huì)直接連接APP后的數(shù)據(jù)庫(kù)，直觀地給你想要的路線答案。

點(diǎn)外賣也是一樣，你想要什么直接說(shuō)，管你紅的、黃的、藍(lán)的……一會(huì)兒就送到，誰(shuí)送的根本不重要。

META為什么如此大力度去推動(dòng)AI眼鏡這個(gè)硬件入口，因?yàn)樗麤](méi)有手機(jī)入口，他的野心就是想取代手機(jī)入口，讓流量重新聚攏到他的臉書上。一旦AI-agent足夠強(qiáng)大，那么對(duì)這些平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，只要平臺(tái)上的業(yè)態(tài)足夠豐富，他就能用單一硬件入口，直接擊潰所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

今天阿里做的事，大家可以試想一下。以后你戴上眼鏡和AI交互，你所有點(diǎn)的外賣，必然都是淘寶閃購(gòu)，你想買點(diǎn)日用品，必然都是淘寶，你想支付，必然用了支付寶，你想翻譯，必然用的通義千問(wèn)，你想導(dǎo)航，必然用的高德。

當(dāng)然不僅限于眼鏡，哪怕眼鏡不是最終的硬件入口，也一樣可以通過(guò)其他智能硬件來(lái)完成平臺(tái)功能的全面整合。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還怎么玩？

這是巨頭們埋頭實(shí)干，但秘而不宣的大計(jì)劃。

最后落到我們投資者身上，對(duì)以上這個(gè)敘事，選擇信或者不信，必然會(huì)左右你未來(lái)的投資收益。

以上。

最近的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擾動(dòng)，海外地緣政治的擾動(dòng)，讓個(gè)股大面積產(chǎn)生系統(tǒng)性波動(dòng)，進(jìn)而影響甚至動(dòng)搖整個(gè)調(diào)整過(guò)程的持股信心。

什么特斯拉要求排除中國(guó)生產(chǎn)的零部件，根本不是新聞，我記得很早的文章我就提過(guò)。市場(chǎng)氣氛偏空，各種老新聞重提，不過(guò)是市場(chǎng)想找個(gè)下跌理由而已。

有一些關(guān)注中的優(yōu)質(zhì)公司，現(xiàn)在靜態(tài)PE就是40倍以上，未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)后，可能就成了20倍，而問(wèn)題就出在這里。當(dāng)市場(chǎng)主導(dǎo)波動(dòng)的是情緒而非價(jià)值時(shí)，表觀看得見(jiàn)的靜態(tài)PE就成了大家的心頭病，眼中釘，遠(yuǎn)期潛在的成長(zhǎng)反倒視而不見(jiàn)。

如果此時(shí)一位外星預(yù)言家來(lái)到地球說(shuō)：地球從現(xiàn)在開始，可以永續(xù)和平500年。

那市場(chǎng)估值還是現(xiàn)在這樣畏縮不前嗎？市場(chǎng)會(huì)直接把500年的繁榮計(jì)入現(xiàn)在的股價(jià)中去，所以為什么A股估值上不去，關(guān)鍵還是宏觀擾動(dòng)實(shí)在太多，剛搞了半年的中美關(guān)稅博弈，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未完全復(fù)蘇，臺(tái)海局勢(shì)又開始升溫，還伴隨著AI泡沫的估值擔(dān)憂。

這個(gè)階段既考驗(yàn)投資者對(duì)資產(chǎn)的估值能力，又考驗(yàn)投資者對(duì)資產(chǎn)未來(lái)的信心，各種宏觀擾動(dòng)很容易讓人對(duì)基本面喪失信仰。

委曲求全的操作策略就是，如果你認(rèn)為調(diào)整還沒(méi)完成，宏觀擾動(dòng)很大，行情對(duì)散戶投資者來(lái)說(shuō)特別不友好的時(shí)候，不炒股也是很理智的。

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