執(zhí)筆 | 洪大大

編輯 | 駱 言

11月12日，舍得酒業(yè)召開(kāi)2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，針對(duì)前三季度經(jīng)營(yíng)成果、戰(zhàn)略推進(jìn)情況及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃與投資者進(jìn)行線(xiàn)上交流。

前三季度，舍得酒業(yè)營(yíng)收37.02億元，凈利潤(rùn)4.72億元。其中，電商渠道表現(xiàn)亮眼，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)39.62%至4.50億元，成為渠道優(yōu)化核心引擎。

與此同時(shí)，戰(zhàn)略大單品沱牌特級(jí)T68動(dòng)銷(xiāo)強(qiáng)勁，推動(dòng)普通酒收入增長(zhǎng)16.46%，大眾市場(chǎng)拓展成效顯著。

說(shuō)明會(huì)上，舍得重點(diǎn)闡釋了以老酒戰(zhàn)略為引領(lǐng)的長(zhǎng)期發(fā)展路徑，通過(guò)產(chǎn)品煥新、區(qū)域深耕與渠道改革，構(gòu)建全鏈條韌性。在“一高一低”產(chǎn)品布局下，高端產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)，低度新品“舍得自在”以場(chǎng)景化營(yíng)銷(xiāo)試水新消費(fèi)，展現(xiàn)出企業(yè)以戰(zhàn)略定力破局行業(yè)周期的決心與動(dòng)能。

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盈利結(jié)構(gòu)持續(xù)改善

電商渠道同比高增近40%

在白酒行業(yè)深度調(diào)整、消費(fèi)需求承壓的背景下，舍得酒業(yè)堅(jiān)持主動(dòng)調(diào)整與長(zhǎng)期布局并重，通過(guò)控量挺價(jià)、渠道優(yōu)化、產(chǎn)品創(chuàng)新等系列舉措，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)韌性與發(fā)展?jié)摿Φ碾p重彰顯。

根據(jù)此前披露的三季度報(bào)，舍得酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.02億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.72億元。

值得注意的是，企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)積極變化，一方面，第三季度毛利率達(dá)到62.09%，環(huán)比微增1.49個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)控量挺價(jià)策略與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的成效；另一方面，前三季度營(yíng)業(yè)成本同比下降8.81%，管理費(fèi)用同比下降13.07%，精益管理下成本費(fèi)用管控成效顯著。

與此同時(shí)，企業(yè)電商高增長(zhǎng)多渠道協(xié)同發(fā)力。前三季度電商渠道銷(xiāo)售收入達(dá)4.50億元，同比增長(zhǎng)39.62%，成為渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要引擎。

據(jù)了解，舍得酒業(yè)持續(xù)推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)再出發(fā)”，夯實(shí)傳統(tǒng)電商、發(fā)力直播和即時(shí)零售等新興渠道，以提升電商渠道銷(xiāo)售占比。今年前三季度電商渠道銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)39.62%。未來(lái)，公司將繼續(xù)推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)再出發(fā)”，以推動(dòng)渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了產(chǎn)品端的差異化表現(xiàn)，戰(zhàn)略大單品沱牌特級(jí)T68動(dòng)銷(xiāo)與開(kāi)瓶率均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，直接帶動(dòng)普通酒銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)16.46%至6.25億元，成為大眾酒市場(chǎng)的核心增長(zhǎng)點(diǎn)。

關(guān)于29度舍得自在低度新品的未來(lái)培育，舍得酒業(yè)表示，舍得自在產(chǎn)品在上市初期以線(xiàn)上渠道為主，采用傳統(tǒng)快消品的種草鏈路，從而快速驗(yàn)證目標(biāo)人群、定價(jià)及消費(fèi)者溝通效果。該產(chǎn)品定位于“悅己”“自在”情緒和松弛社交氛圍，滿(mǎn)足商務(wù)輕社交、好友小聚，居家獨(dú)酌、冰飲等多元場(chǎng)景消費(fèi)需求；線(xiàn)上在京東平臺(tái)首發(fā)，線(xiàn)下則以推介會(huì)等形式，圍繞“新理念+新場(chǎng)景+新模式”，拓展人群邊界，探索白酒新消費(fèi)。

市場(chǎng)端，舍得酒業(yè)明確公司市場(chǎng)戰(zhàn)略核心，聚焦川冀魯豫及東北等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域，通過(guò)渠道下沉與C端運(yùn)營(yíng)，打造“小區(qū)域、高占有”的基地市場(chǎng)，持續(xù)提升區(qū)域滲透率。

從區(qū)域表現(xiàn)來(lái)看，2025年第三季度山東、東北、河南等核心市場(chǎng)銷(xiāo)售環(huán)比企穩(wěn)，展現(xiàn)出基地市場(chǎng)的支撐力。同時(shí)，華南、華東地區(qū)的持續(xù)開(kāi)拓成為重要看點(diǎn)，相關(guān)區(qū)域市場(chǎng)布局逐步完善，有望成為未來(lái)核心增長(zhǎng)點(diǎn)。

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“一高一低”產(chǎn)品策略發(fā)力

全渠道協(xié)同構(gòu)筑護(hù)城河

面對(duì)行業(yè)周期影響，舍得酒業(yè)通過(guò)精益管理降本增效、創(chuàng)新模式拓展邊界，展現(xiàn)出全產(chǎn)品線(xiàn)與全國(guó)市場(chǎng)型企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

在產(chǎn)品布局上，明確 “一高一低” 增量抓手，高端市場(chǎng)聚焦藏品舍得10年等產(chǎn)品，有序推進(jìn)招商布局，鞏固千元價(jià)格帶競(jìng)爭(zhēng)力；大眾市場(chǎng)以沱牌特級(jí)T68為核心，深化高線(xiàn)光瓶酒渠道下沉，搶抓大眾消費(fèi)升級(jí)機(jī)遇。

同時(shí)，針對(duì)消費(fèi)需求多元化趨勢(shì)，推出29度“舍得自在”低度酒、“馬上有舍得” 小酒盲盒等創(chuàng)新產(chǎn)品，通過(guò)“老酒+場(chǎng)景”“老酒+文創(chuàng)”的組合模式，拓展年輕消費(fèi)群體與新消費(fèi)場(chǎng)景，構(gòu)建起覆蓋高端、大眾、創(chuàng)新型產(chǎn)品的全梯隊(duì)布局。

渠道優(yōu)化是公司2025年戰(zhàn)略重心之一，核心圍繞“互聯(lián)網(wǎng)再出發(fā)”與“渠道向下、全面向C” 兩大方向推進(jìn)。

線(xiàn)上端，除傳統(tǒng)電商平臺(tái)外，重點(diǎn)布局直播電商、即時(shí)零售等新興渠道，通過(guò)短視頻營(yíng)銷(xiāo)、主播合作等方式提升C端觸達(dá)效率，電商渠道銷(xiāo)售占比持續(xù)提升。

線(xiàn)下端，一方面深化基地市場(chǎng)渠道下沉，推進(jìn)“小區(qū)域、高占有”策略，提升終端滲透率；另一方面創(chuàng)新傳統(tǒng)流通渠道模式，通過(guò)青創(chuàng)項(xiàng)目降低加盟門(mén)檻，激活終端活力，同時(shí)加強(qiáng)團(tuán)購(gòu)渠道與復(fù)星生態(tài)鏈資源的協(xié)同。全渠道協(xié)同下，公司渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力與市場(chǎng)響應(yīng)速度顯著提升。

品牌端，企業(yè)堅(jiān)持“品牌向上”戰(zhàn)略，通過(guò)多元營(yíng)銷(xiāo)矩陣強(qiáng)化品牌文化共鳴與市場(chǎng)影響力。文化營(yíng)銷(xiāo)方面，依托《舍得智慧人物》第七季熱播，開(kāi)展系列品牌營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，攜手節(jié)目嘉賓落地線(xiàn)下大事件，并聯(lián)合主持人郎永淳推出聯(lián)名高端新品，將文化 IP 與產(chǎn)品銷(xiāo)售深度綁定。

此外，雙節(jié)前后，通過(guò)時(shí)代人物致敬盛典、全新品牌精神大片等內(nèi)容，舍得酒煥新“這個(gè)時(shí)代，需要舍得”的品牌精神主張，強(qiáng)化與消費(fèi)者的感情共鳴。場(chǎng)景營(yíng)銷(xiāo)方面，旗下沱牌品牌升級(jí)“酒桌歌神”IP，在餐飲終端打造“音樂(lè)+美酒+歡聚”消費(fèi)場(chǎng)景，打通線(xiàn)下動(dòng)銷(xiāo)與線(xiàn)上傳播鏈路；體育營(yíng)銷(xiāo)方面，舍得酒業(yè)助力川超聯(lián)賽，實(shí)現(xiàn)四川大本營(yíng)市場(chǎng)的高曝光與情感滲透，全方位提升品牌“軟實(shí)力”。

同時(shí)，企業(yè)將ESG理念深度融入發(fā)展基因，亮相2025可持續(xù)全球領(lǐng)導(dǎo)者大會(huì)，獲評(píng)2025責(zé)任中國(guó)ESG年度盛典“公益慈善創(chuàng)新引領(lǐng)企業(yè)”，以生態(tài)釀酒實(shí)踐與社會(huì)責(zé)任履行，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2025年前三季度，舍得酒業(yè)在行業(yè)深度調(diào)整中展現(xiàn)出清晰的戰(zhàn)略定力與經(jīng)營(yíng)韌性，通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、渠道創(chuàng)新升級(jí)、品牌文化賦能等系列舉措，實(shí)現(xiàn)了大眾酒與電商渠道的高增長(zhǎng)，基地市場(chǎng)穩(wěn)步鞏固，創(chuàng)新業(yè)務(wù)逐步起量，為后續(xù)企穩(wěn)回升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。