斑馬消費(fèi) 沈庹

星河息壤（浙江）所持威龍股份股權(quán)累計(jì)被凍結(jié)及標(biāo)記已達(dá)86.47%，如若相關(guān)股份全部被司法處置，其對(duì)上市公司的控制權(quán)將岌岌可危。

身處監(jiān)視居住狀態(tài)的實(shí)控人閆鵬飛，是否有可能出手解困，尚是一個(gè)未知數(shù)。對(duì)于這家老牌葡萄酒企業(yè)來說，解困只是一方面，盡早讓公司經(jīng)營(yíng)走上正軌才是重中之重。

這在當(dāng)下依然是一個(gè)很難的課題。繼創(chuàng)始人王珍海因違規(guī)擔(dān)保案出局后，出現(xiàn)的各色人等，均未能將這瓶葡萄酒賣爆，企業(yè)一直在驚濤駭浪中浮浮沉沉。

控制權(quán)危急

威龍股份（603779.SH）實(shí)控人閆鵬飛被監(jiān)視居住11個(gè)月以來，控股股東星河息壤（浙江）的處境變得越來越微妙。

11月11日，公司公告披露，星河息壤（浙江）因向愛特云翔的2519.78萬元借款未償，所持公司395.00萬股被凍結(jié)并被司法標(biāo)記。

截至公告日，星河息壤（浙江）持有威龍股份6257.19萬股，持股比例為18.84%，其中累計(jì)被凍結(jié)約5015.58萬股、累計(jì)被標(biāo)記395.00萬股，合計(jì)占其持股的86.47%，合計(jì)占公司總股本的16.29%。

上述被累計(jì)凍結(jié)的5015.58萬股，乃是山東桓臺(tái)縣法院對(duì)桓臺(tái)縣檢察院訴實(shí)控人閆鵬飛涉嫌職務(wù)侵占罪、挪用資金罪一案的刑事裁定書已發(fā)生法律效力。

同時(shí)，還凍結(jié)公司二股東杭州斐尼克斯所持公司2661.99萬股股份及孳息，其凍結(jié)股份占公司總股本的8.02%，處于100%凍結(jié)狀態(tài)。

公司認(rèn)為，若星河息壤（浙江）被凍結(jié)的股份全部被司法處置，可能會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

星河息壤（浙江）曾對(duì)威龍股份的發(fā)展興致勃勃。2024年11月30日，其基于對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值認(rèn)可，計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)增持公司股份，增持金額不低于1000萬元，不超過2000萬元。6個(gè)月期滿，星河息壤（浙江）尚未完成增持，延長(zhǎng)增持計(jì)劃實(shí)施期限6個(gè)月至今年11月底。

截至目前，因資金安排等因素影響，增持主體尚未增持，增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。

兩任實(shí)控人“跌倒”

威龍股份身陷窘境，與兩任實(shí)控人先后“跌倒”有著直接關(guān)聯(lián)。

2019年，公司違規(guī)擔(dān)保案東窗事發(fā)，執(zhí)掌帥印20多年的王珍海涉及7宗違規(guī)擔(dān)保、借款以及民間借貸糾紛，涉本金累計(jì)7.3億元，由于難以償付，其所持公司股權(quán)被司法凍結(jié)。

2020年8月，王珍海所持公司股份被司法拍賣。其中，7309.45萬股（占公司總股本的21.96%）由深圳仕乾投資以對(duì)價(jià)4.86億元競(jìng)得；6264.17萬股（占公司總股本的18.81%）由自然人陸金海以對(duì)價(jià)4.19億元競(jìng)得。后因陸金海悔拍，由山東鑫誠(chéng)恒業(yè)集團(tuán)旗下的于是鑫誠(chéng)一號(hào)私募以3.97億元競(jìng)得。

王珍海出局之后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，深圳仕乾投資、于是鑫誠(chéng)一號(hào)私募位列第一、第二股東。

不過，股權(quán)變動(dòng)并未就此畫上句號(hào)。2022年10月，于是鑫誠(chéng)一號(hào)私募將所持公司所有股份以對(duì)價(jià)4.81億元協(xié)議轉(zhuǎn)讓給山東九合云投，并于次年5月完成過戶。

2023年5月，深圳仕乾投資萌生退意，將所持8%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給杭州斐尼克斯，持有公司股權(quán)降至9.97%，山東九合云投被動(dòng)晉級(jí)為第一大股東。

2023年6月，閆鵬飛通過深圳中博智匯間接控制山東九合云投57.65%表決權(quán)，成為威龍股份實(shí)控人，就此結(jié)束公司3年無實(shí)控人狀態(tài)。

90后閆鵬飛入主后，馬上顯露出老練的手腕。通過山東九合云投向公司提出多項(xiàng)議案，并要求召開臨時(shí)股東大會(huì)。隨著山東九合云投系相關(guān)人士成功進(jìn)入董事會(huì)，閆鵬飛對(duì)公司的話語(yǔ)權(quán)逐步加大。

蹊蹺的是，山東九合云投內(nèi)部變化加劇。2024年1月，山東九合云投的第一大股東淄博市臨淄區(qū)九合財(cái)金（國(guó)資）選擇退出。次月，公司更名為山東息壤數(shù)字。

2024年4月，山東息壤數(shù)字突然遷往杭州，并更名為星河息壤（浙江）。當(dāng)年12月，閆鵬飛因涉嫌挪用資金罪被桓臺(tái)縣警方執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住。

業(yè)績(jī)亟待拯救

閆鵬飛雖沒有在威龍股份擔(dān)任相關(guān)職務(wù)，也不參與公司日常經(jīng)營(yíng)，但他所涉足的算力和人工智能領(lǐng)域，還是讓業(yè)內(nèi)外篤信是公司的救星。隨著他被監(jiān)視居住，拯救公司的美夢(mèng)被無情刺破。

2025年前三季度，公司錄得營(yíng)業(yè)收入2.51億元，歸母凈利潤(rùn)-1155萬元，同比分別下降17.43%和367.48%。

其中，公司高、中、低三類產(chǎn)品合計(jì)收入約2.30億元，均呈下降的態(tài)勢(shì)。其中，收入貢獻(xiàn)占6成的低端產(chǎn)品收入為1.47億元，同比下降23.23%。

自2019年以來，公司經(jīng)營(yíng)狀況波動(dòng)下行，整體承壓。2019年至2024年，營(yíng)業(yè)收入分別為6.67億元、3.93億元、4.74億元、4.99億元、3.85億元及4.45億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-2587萬元、-2.20億元、-4.14億元、1179萬元、-1.55億元及1026萬元。

造成業(yè)績(jī)大變臉的原因，除違規(guī)擔(dān)保案帶來一系列連鎖反應(yīng)，還有葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響。

威龍股份由煙臺(tái)威龍葡萄酒公司改制而來，2007年，王珍海等16名員工聯(lián)合成立威龍股份，公司得以走出山東，征戰(zhàn)全國(guó)市場(chǎng)。

創(chuàng)立早期，王珍海主導(dǎo)在西北及海外布局葡萄種植基地，建立優(yōu)質(zhì)原材料供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，憑借推出的有機(jī)葡萄酒產(chǎn)品，在行業(yè)站穩(wěn)腳跟，尤其在購(gòu)買力較強(qiáng)的華東市場(chǎng)打下市場(chǎng)基礎(chǔ)。

2016年，公司在葡萄酒市場(chǎng)占據(jù)市場(chǎng)份額為1.70%，僅次于張?jiān)的9.89%、長(zhǎng)城的4.18%，位列第三位。

這一年，公司成功登陸資本市場(chǎng)，躋身“有機(jī)葡萄酒第一股”。3年后，業(yè)績(jī)大幅變臉，其歸母凈利潤(rùn)發(fā)生上市以來首虧。

在以白酒、啤酒為主的國(guó)內(nèi)酒類消費(fèi)市場(chǎng)，葡萄酒受到進(jìn)口沖擊較大，加上近年消費(fèi)降級(jí)和品類擠壓，產(chǎn)品并不好賣。

從公司倚重的華東市場(chǎng)（浙江及上海）來看，其收入規(guī)模由2019年的4.85億元降至2024年的3.56億元，今年前三季度收入僅1.9億元。

自2019年以來，公司持續(xù)調(diào)整優(yōu)化經(jīng)銷商體系，經(jīng)銷商規(guī)模維持在400家以上。今年前三季度經(jīng)銷商為485家，較上年末增加43家。

不過，經(jīng)銷商的增加未能帶來增長(zhǎng)，截至今年前9個(gè)月，經(jīng)銷商渠道收入2.12億元，同比下降22.04%。