巴菲特說，沒有人能靠做空自己的祖國獲利，被自己畫k線的懂王打了臉。巴菲特又說，don't bet against America。他現(xiàn)在退休了，不知道這個論斷，會不會跟前一句一樣。

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　　最近國內(nèi)的各路PE和FA，生意有點火爆。

　　據(jù)稱有一大波核心外資品牌，正在謀求退出或者部分退出中國，套現(xiàn)一筆，趕緊跑路。

　　先是星巴克將中國業(yè)務(wù)60%的股權(quán)出售給“自己人”博裕資本。緊隨其后的是漢堡王。11月10日，漢堡王母公司RB宣布，將中國業(yè)務(wù)83%的股權(quán)出售給CPE源峰資本。RBI保留17%的股權(quán)和一個董事會席位，并簽署了20年的主開發(fā)協(xié)議。Costa Coffee和Peet's Coffee的中國業(yè)務(wù)也在出售中，哈根達斯中國出售的路演也已經(jīng)開鑼。

　　餐飲之外，零售品牌也沒閑著。迪卡儂作為體育用品巨頭，據(jù)傳正在出售中國區(qū)部分股權(quán)，以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。宜家的購物中心業(yè)務(wù)也在拋售名單上。

　　國內(nèi)資本可算撿到漏了。以前敢想的品牌在賣，以前不敢想的品牌也在賣。據(jù)稱排隊名單可以列出兩頁A4紙。

　　這些面向中產(chǎn)的洋品牌突然排隊玩起了大撤退，似乎有點蹊蹺。

　　有人要陰陽了：國內(nèi)紙面富貴，只有數(shù)字向好。實際消費降級的猛烈，中產(chǎn)縮水，面向中產(chǎn)的品牌當然也賺不到錢。既然賺不到錢，洋人洗手不干，自然也很正常。

　　消費降級這事，倒是沒說錯。之前有個熱搜，副院長出軌四十多的眼科主任，不光說明消費的確降級了，還說明咱們的醫(yī)療反腐的確有成效。畢竟擱以前，副院長出軌的對象，那都是20多的醫(yī)療代表，哪里看的上四十歲的下屬……

　　連茅臺都跌到了1299的地板價（海外版），降級的確非常顯著。茅臺最貴的21年，一瓶炒到3800，到現(xiàn)在的底價，正好跌掉六成，跟四五線城市的房價趨同了。

　　K型經(jīng)濟就是這樣的，一開始富人消費增加掩蓋了中底階層的降級，等冬天傳導上去，富人也撐不住。

　　這里邊的原因，一方面是整個環(huán)境的挑戰(zhàn)，另一個就是咱們的資本真沒打算跟牛馬們共克時艱。

　　比如寧茅，已經(jīng)當了八年的全球第一，國內(nèi)外市場份額壓倒性領(lǐng)先，利潤從22年的300億，漲到24年的500億，一年一個臺階。然而人均薪酬支出，卻還是22萬沒動。明明利潤漲了那么多，有足夠的空間去增加人手，但現(xiàn)在還在要求996.

　　以前地產(chǎn)雖然殘暴，但至少一層一層下來最終能傳導到農(nóng)民工的工錢和城市中產(chǎn)高房價帶來的資產(chǎn)幻覺，最終推動消費。電動車和鋰電池這個國家培養(yǎng)出來的新支柱，結(jié)果卻沒有雨露均沾的傳遞下去。

　　這樣下去，中產(chǎn)品牌的日子當然也不好過。

　　但事情顯然不那么簡單。

　　如果說中國生意不好，那全球生意都不好。實際上，包括美國在內(nèi)，所有面向中底階層的消費都在崩盤。美股Q3的財報季，除了幾個大科技用梯云縱的左腳踩右腳，維持了很高的增幅之外，所有中產(chǎn)和底層消費產(chǎn)業(yè)，都在崩，而且比我們崩的狠多了。

　　耐克三季度營收下降了9%，中產(chǎn)最愛的Chipotle連續(xù)三次下調(diào)營收預(yù)計，股價跌了16%。星巴克美國甚至一口氣關(guān)掉了6257家美國門店，只為降低虧損。

　　看看美國的貸款違約率，就知道咱們的中產(chǎn)是花不下去了，美國的中產(chǎn)則是活不下去了。

　　美國的中產(chǎn)都這樣，其他藩屬國更慘了。要說中產(chǎn)崩潰，咱們至少還沒像日本一樣，五年前的上古米還要憑票購買吧。

　　中國的洋品牌只是增長乏力，但至少還在增長，比他們核心市場的這種垃圾表現(xiàn)，那是好的太多了。

　　那為什么這些洋品牌要跑路呢？

　　蘭德最近發(fā)的一篇報告，也許可以解釋其中緣由。

　　蘭德公司這封最新報告名為《以經(jīng)濟威懾應(yīng)對一個xx的突發(fā)事件》(Economic Deterrence in a xxx Contingency)，全文171頁。主題為建議美國、澳大利亞、日本和英國聯(lián)手通過經(jīng)濟制裁，以阻止統(tǒng)一。

　　文章認定武力阻止xx統(tǒng)一，難度太大。但在統(tǒng)一之前的三到六個月，通過美國的協(xié)調(diào)，組織強力經(jīng)濟威懾，可以造成足夠大的“痛苦”，阻止統(tǒng)一。

　　當然，若缺乏美國的強力施壓與領(lǐng)導力，美國的盟國加入此類先發(fā)制人經(jīng)濟制裁的可能性，是微乎其微的。所以美國必須提前對這些盟友小弟們，進行棍棒教育，讓他們成為美國的“愛爾蘭人”

　　雖然全面對X制裁，會導致世界經(jīng)濟崩潰，但與世界其他主要經(jīng)濟體相比，貿(mào)易對美國的重要性相對較低，使其免受國際動蕩影響。這樣反而會讓美國占到優(yōu)勢。

　　在這副壞心腸之下，洋品牌急于套現(xiàn)跑路，完全是美國這套打法的落地體現(xiàn)。

　　否則，跟消費沒關(guān)系的零部件，為什么也開始有樣學樣？

　　軍事上沒有必勝的把握，就開始盤算盤外招，這簡直已經(jīng)是美國那邊的慣例，而洋品牌心領(lǐng)神會的“大撤退”，可以說是為了規(guī)避政治風險的對沖。這也就是這波大撤退過程中，為什么那么多洋品牌選擇搞個合資公司，出售個六七成股權(quán)，但還自己還留個三四成。脫鉤制裁的風險通過套現(xiàn)來對沖，但萬一沒脫鉤，這剩下的股權(quán)，相當于一張船票，將來還能回到中國這最后的大市場。

　　巴菲特說，沒有人能靠做空自己的祖國獲利，被自己畫k線的懂王打了臉。巴菲特又說，不要bet against America。他現(xiàn)在退休了，不知道這個論斷，會不會跟前一句一樣。

　　但bet against China，肯定是要后悔的。

　　2016年，東南海峽也是風起云涌，似乎大事即將發(fā)生。當年的洋品牌，也掀起了一股甩賣潮。跟現(xiàn)在的是一樣的故事。

　　最后的結(jié)果大家當然都知道。2016年的大戰(zhàn)沒有出現(xiàn)，脫鉤封鎖也沒有出現(xiàn)。當年以區(qū)區(qū)不到五億美元的白菜價出售金蛋母雞的百勝，悔的腸子都青了。

　　遠的例子有，近的例子更多。

　　這次關(guān)稅戰(zhàn)，有個美國玩具商舍中去印，結(jié)果特朗普taco三連發(fā)，現(xiàn)在中國不但成本低，關(guān)稅也比印度低。像這樣兩頭吃癟的外企不在少數(shù)。

　　現(xiàn)在這幫洋品牌，又先知先覺的“對沖脫鉤”，怕是要重蹈覆轍。