防走失，電梯直達(dá)安全島

來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

作者：鄭晨燁

讓消費(fèi)者能直接感知的AI體驗(yàn)尚未成熟，相關(guān)廠商對AIPC的樂觀預(yù)期可靠嗎？

封圖：圖蟲創(chuàng)意

2025年10月28日，安徽合肥，在聯(lián)想集團(tuán)（00992.HK）旗下聯(lián)寶科技的PC（個(gè)人電腦）生產(chǎn)基地，一條SMT（表面貼裝技術(shù)）自動(dòng)化產(chǎn)線正高速運(yùn)轉(zhuǎn)，機(jī)械臂以微米級精度抓取元件，將其精準(zhǔn)地貼裝在深綠色的主板上。

產(chǎn)線上正在批量下線的，是一批“聯(lián)想拯救者AI版”筆記本電腦，之所以叫AI版，是因?yàn)樵摽顧C(jī)型預(yù)裝了聯(lián)想的“天禧個(gè)人超級智能體”大模型。這種產(chǎn)品所屬的類別，即為當(dāng)下科技行業(yè)正全力投入的新品類——AIPC（人工智能個(gè)人電腦）。

簡單來說，AIPC與傳統(tǒng)個(gè)人電腦的核心區(qū)別，是它在CPU（中央處理器）和GPU（圖形處理器）之外，額外集成了一顆NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）。NPU則是一種專門用于低功耗、高效率執(zhí)行AI任務(wù)的芯片，可以讓電腦在本地更流暢、更安全地運(yùn)行AI應(yīng)用。

事實(shí)上，自幾年前ChatGPT 3.5橫空出世以來，消費(fèi)者對于能在自己的電腦上部署AI大模型便有了殷切期待。就在記者前往聯(lián)想電腦工廠實(shí)探的幾天前，根據(jù)主要網(wǎng)絡(luò)銷售渠道的反饋信息，聯(lián)寶科技就調(diào)整了拯救者AI系列產(chǎn)品的生產(chǎn)優(yōu)先級?！拔覀冋麄€(gè)AIPC的銷量一直在增長，AIPC是一種趨勢?！甭?lián)想消費(fèi)業(yè)務(wù)群京東業(yè)務(wù)總經(jīng)理余尚奇在10月28日接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)如此表示。

聯(lián)想的情況并非個(gè)例，2025年以來，為了滿足日益增長的市場需求，科技行業(yè)圍繞AIPC的布局明顯提速，各大廠商正密集地拿出各自的解決方案。

10月24日，英特爾發(fā)布了2025年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司第三季度營收為136.5億美元，同比增長2.8%，這是英特爾的營收在經(jīng)歷了一年半的下滑后，首次恢復(fù)季度同比正增長。

這家芯片巨頭營收恢復(fù)增長的原因，離不開AIPC。在財(cái)報(bào)中，英特爾預(yù)期，到2025年底，將為超過1億臺(tái)AIPC供應(yīng)處理器。

11月5日，科大訊飛（002230.SZ）也在合肥召開發(fā)布會(huì)，推出了“訊飛星火AIPC”。除了硬件上的革新，科大訊飛還宣布自家AIPC打通了龍芯、飛騰等國產(chǎn)CPU（中央處理器），以及統(tǒng)信UOS、麒麟等國產(chǎn)操作系統(tǒng)，試圖構(gòu)建一個(gè)服務(wù)于政企辦公場景的“全棧自主”生態(tài)。

消費(fèi)者的期待“超出預(yù)期”，廠商的投入“聲勢浩大”，但從實(shí)際應(yīng)用層面來看，AIPC的“軟件生態(tài)碎片化”和“實(shí)用性不足”等痛點(diǎn)依然突出。比如，一方面，知名市場研究機(jī)構(gòu)頭豹研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度國內(nèi)AIPC的出貨量占比已超28%；但另一方面，AIPC的核心硬件NPU，在許多主流的生產(chǎn)力軟件中并未得到有效調(diào)用，這導(dǎo)致早期用戶在支付了硬件溢價(jià)后，并未在日常工作中獲得廠商宣傳中所描述的AI體驗(yàn)提升。

這就帶來了一個(gè)問題：讓消費(fèi)者能直接感知的AI體驗(yàn)尚未成熟，相關(guān)廠商對AIPC的樂觀預(yù)期可靠嗎？

“局內(nèi)人”

當(dāng)下這股AIPC熱潮，首先是從產(chǎn)業(yè)鏈的最上游——芯片端開始的。

AIPC的硬件基礎(chǔ)是芯片，它與傳統(tǒng)電腦最大的不同，在于普遍采用了“CPU+GPU+NPU”的異構(gòu)計(jì)算架構(gòu)。其中，CPU負(fù)責(zé)復(fù)雜的管理和調(diào)度，GPU負(fù)責(zé)高強(qiáng)度的并行計(jì)算（如圖形渲染），而新增加的NPU則是一種低功耗芯片，專門負(fù)責(zé)處理AI應(yīng)用，如背景虛化或智能降噪。

目前，芯片市場主要有幾股力量在推動(dòng)各自的AIPC方案。

首先是傳統(tǒng)的x86架構(gòu)（一種指令集架構(gòu)）聯(lián)盟，以英特爾和AMD為代表。

英特爾推出了酷睿Ultra（Core Ultra）處理器，采用了“分離式Tile”（即模塊化）架構(gòu)，將計(jì)算、圖形、NPU模塊等不同單元獨(dú)立封裝，再組合到一起。英特爾高管在2025年10月24日的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，下一代Panther Lake處理器正按計(jì)劃推進(jìn)，該芯片將采用其18A（約1.8納米）制程工藝。AMD則推出了銳龍AI300系列處理器，公開信息顯示，其NPU算力達(dá)到50 TOPS（TOPS，即每秒萬億次操作，是衡量AI算力的單位）。

但x86架構(gòu)并非唯一的選擇，高通正試圖將其在手機(jī)端積累的ARM（一種指令集架構(gòu)）優(yōu)勢引入PC市場，ARM架構(gòu)的核心優(yōu)勢在于低功耗。高通在2025年9月推出的驍龍X2 Elite芯片，其NPU算力據(jù)稱達(dá)到80 TOPS。

此外，國產(chǎn)芯片廠商也在進(jìn)入這個(gè)賽道：科大訊飛在其11月5日舉辦的AI PC發(fā)布會(huì)上，就明確宣布其“訊飛星火AIPC”方案適配了龍芯、飛騰、海光、兆芯等國產(chǎn)CPU；另有公開信息顯示，華為也在規(guī)劃搭載自研鯤鵬CPU和鴻蒙PC系統(tǒng)的商用AI筆記本電腦。

算力芯片夠了之后，就需要操作系統(tǒng)來定義標(biāo)準(zhǔn)和調(diào)度算力。

在系統(tǒng)層面，美國微軟公司依然是市場的主導(dǎo)者，微軟制定了“Copilot+PC”的規(guī)范——這是微軟為其AIPC制定的一個(gè)新標(biāo)準(zhǔn)，特指那些配備了NPU、能夠在本地（而非云端）高效運(yùn)行AI任務(wù)的電腦。該規(guī)范明確要求，AIPC的NPU算力“不低于40 TOPS”，并且內(nèi)存“至少需要16GB”。另外，高通則聯(lián)合了谷歌，正在打造一個(gè)融合Android和ChromeOS的“Android AIPC”新平臺(tái)。

在國產(chǎn)領(lǐng)域，科大訊飛選擇與統(tǒng)信UOS、麒麟等國產(chǎn)操作系統(tǒng)進(jìn)行深度適配。

芯片和系統(tǒng)最終被組裝成整機(jī)，交付給消費(fèi)者，在這一環(huán)節(jié)，相關(guān)廠商的訂單開始實(shí)質(zhì)性落地。

華勤技術(shù)（603296.SH）就是一家代表性的ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）廠商，其管理層在10月28日的2025年第三季度業(yè)績說明會(huì)上表示，公司在2024年筆記本電腦（筆電）出貨量突破1500萬臺(tái)的基礎(chǔ)上，2025年前三季度筆電業(yè)務(wù)（包含AIPC）“實(shí)現(xiàn)收入超30%的增長”，預(yù)計(jì)“2025年全年收入將超過300億元”。

華勤技術(shù)的管理層將其在AIPC賽道的競爭優(yōu)勢，歸結(jié)為“在手機(jī)產(chǎn)品上積累了創(chuàng)新技術(shù)”，例如“輕薄設(shè)計(jì)、散熱技術(shù)等方面的技術(shù)優(yōu)勢”，被橫向“延展到筆電產(chǎn)品”。

另一家ODM廠商龍旗科技（603341.SH）管理層也在近期的投資者交流會(huì)上表示，AIPC領(lǐng)域“全球頭部客戶首個(gè)合作項(xiàng)目正式落地”，并“預(yù)計(jì)2026年AIPC業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)規(guī)模化出貨”。

也就是說，隨著芯片、系統(tǒng)與整機(jī)的協(xié)同落地，AIPC不再只是概念，正轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的增量市場——對產(chǎn)業(yè)鏈上的多數(shù)廠商來說，這意味著更高價(jià)值的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和更可觀的單機(jī)利潤空間。

最直觀的溢價(jià)首先來自機(jī)殼（即結(jié)構(gòu)件），主營業(yè)務(wù)包括PC結(jié)構(gòu)件的英力股份（300956.SZ）管理層在11月5日舉辦的一場投資者交流會(huì)上就明確表示，AIPC散熱需求加大，機(jī)殼需要增加散熱孔，這“會(huì)導(dǎo)致加工單價(jià)提高30%左右”。

頭豹研究院資深分析師曾涵宇在11月6日接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)亦表示，AIPC芯片功耗較傳統(tǒng)PC提升了“30%—50%”，這直接激發(fā)了對均熱板（VC）、石墨散熱片等散熱模塊的強(qiáng)勁需求；另外，要在本地設(shè)備上運(yùn)行AI大模型，電腦上的多個(gè)部件都必須同步升級，其中存儲(chǔ)和主板是兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

在存儲(chǔ)方面，群智咨詢IT事業(yè)部資深分析師張玉彬告訴記者，為滿足大模型計(jì)算需求，內(nèi)存容量從16G升級至32G已成為“必然趨勢”。同時(shí)，DDR5（第五代雙倍數(shù)據(jù)速率內(nèi)存）和PCIe 4.0/5.0 SSD（一種更高速的固態(tài)硬盤）也正在加速成為AIPC的標(biāo)配。

在主板（PCB，印刷電路板）方面，新的異構(gòu)芯片（CPU+GPU+NPU）則需要更復(fù)雜的主板來承載。對此，曾涵宇表示，這推動(dòng)了18層以上的高多層板和HDI（高密度互連）電路板的需求，其“產(chǎn)品價(jià)值量較傳統(tǒng)PC PCB提升超20%”。

此外，張玉彬還認(rèn)為，隨著AI對人機(jī)交互的強(qiáng)化，筆記本電腦的Touch Panel（觸控板）也將迎來利好，預(yù)計(jì)到2026年，In-cell（內(nèi)嵌式）觸控筆記本面板的出貨份額有望攀升至約18%。

從芯片到整機(jī)，從結(jié)構(gòu)件到散熱模組，AIPC已初步形成一條高溢價(jià)、高協(xié)同的完整產(chǎn)業(yè)鏈，廠商們憑借硬件升級率先收割了“換機(jī)潮”的第一波紅利。

但熱鬧的供應(yīng)鏈背后，一個(gè)更根本的問題浮出水面——眼下的AIPC，配得上“AI”這兩個(gè)字嗎？

“尚需時(shí)日”

英特爾定下的“1億臺(tái)”目標(biāo)聽上去氣勢十足。

但這1億臺(tái)AIPC的需求，究竟是靠AI的體驗(yàn)“拉”動(dòng)的，還是被別的因素“推”動(dòng)的？

2025年10月14日，微軟正式終止了對Windows 10操作系統(tǒng)的支持，在張玉彬看來，這一變動(dòng)將那些對安全性和AI功能有較高需求的主流商用企業(yè)用戶，“推向了換機(jī)的快速通道”。曾涵宇亦認(rèn)為，“系統(tǒng)迭代”是目前驅(qū)動(dòng)商用換機(jī)的主因，疊加多地政府推行的“以舊換新”補(bǔ)貼政策，共同推動(dòng)了市場需求的回暖。

換言之，至少在2025年的當(dāng)下，AIPC市場的高速增長，與“Windows 10停服”帶來的剛性換機(jī)需求緊密相關(guān)。

相比之下，AI功能本身的“拉力”似乎明顯不足，在社交平臺(tái)上，許多購買了AIPC的消費(fèi)者的反饋，都集中指向了“聽不懂、不好用”的體驗(yàn)問題：比如，家住北京的王女士最近剛花8000多元換了一臺(tái)AIPC，她原本期望AI助手能幫她自動(dòng)整理每周的視頻會(huì)議紀(jì)要，但她發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)出的紀(jì)要“錯(cuò)字連篇，還不如自己手寫”；在上海從事市場工作的楊先生也遇到了類似問題，他試圖讓AI助手讀取本地電腦上的一份季度銷售報(bào)告（Excel表格），并要求其“自動(dòng)生成一份總結(jié)PPT”，但結(jié)果卻是AI助手生成的PPT不僅套用了錯(cuò)誤的主題模板，圖表數(shù)據(jù)也完全錯(cuò)誤。

“最后我還得自己一頁一頁重做，”楊先生抱怨，“（AI）純屬幫倒忙?！?/p>

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者在10月28日實(shí)探聯(lián)想工廠時(shí)亦目睹了相似的一幕，一名工程師在演示其“天禧個(gè)人超級智能體”時(shí)，試圖用語音指令調(diào)出針對《黑神話：悟空》這款游戲的專屬優(yōu)化模式，但在多次嘗試后，AI智能體均未理解該指令，演示最終未能成功。

在深圳華強(qiáng)北從事多年電腦銷售的吳先生則向記者表達(dá)了對硬件瓶頸的擔(dān)憂。

在他看來，在軟件生態(tài)之外，本地設(shè)備的物理限制也是一大難題：“現(xiàn)在都說本地AI，但不管是筆記本還是臺(tái)式機(jī)，空間和功率總是有限的。這個(gè)算力天花板就在那里，跑不了參數(shù)太高的大模型，這才是真正限制本地體驗(yàn)的地方?！?/p>

聯(lián)想消費(fèi)業(yè)務(wù)群京東業(yè)務(wù)總經(jīng)理余尚奇也向記者強(qiáng)調(diào)，目前AIPC的痛點(diǎn)包括“交互模式的反應(yīng)速度仍需提升”，以及“AI生態(tài)的初期應(yīng)用相對還是比較少”。

換句話說，今天的AIPC，更像是“披著AI外衣的傳統(tǒng)電腦”——硬件已就位，軟件卻還在趕路，廠商們賣的是“硅基生命”的想象，用戶買到的卻是“智能不足”的現(xiàn)實(shí)。

在曾涵宇看來，當(dāng)前AIPC的多數(shù)AI功能仍停留在“單一、被動(dòng)的輔助操作”（如文本生成、圖片修飾）層面，而并非用戶所期待的、具備主動(dòng)感知和跨場景協(xié)同能力的“智能伙伴”，其背后的原因是“開發(fā)者生態(tài)尚未成熟”，“廠商自研AI應(yīng)用覆蓋的場景有限，第三方應(yīng)用適配率不足”。

在采訪過程中，記者注意到，盡管AIPC在芯片算力、整機(jī)設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈配套等方面已基本就緒，但真正決定用戶體驗(yàn)的“最后一公里”，即豐富、穩(wěn)定、智能的AI應(yīng)用生態(tài)，尚未形成閉環(huán)。

也就是說，廠商們押注的是未來三到五年的技術(shù)演進(jìn)窗口，而用戶當(dāng)下支付的溢價(jià)，本質(zhì)上是在為一個(gè)尚未成型的智能愿景買單。正因如此，多位受訪的業(yè)內(nèi)人士均向記者表示，AIPC的真正爆發(fā)不會(huì)發(fā)生在2025年，而是需要等到開發(fā)者工具鏈完善、端側(cè)大模型輕量化成熟，以及跨應(yīng)用智能體協(xié)同機(jī)制建立之后。

“AIPC滲透率至少要到2028年才能實(shí)現(xiàn)占比過半的突破”。張玉彬向記者如是稱。