隨著2025年A股三季報(bào)披露收官，社保基金的A股最新持倉(cāng)已然浮出水面。社保基金作為A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期資金與“聰明錢”代表，其持倉(cāng)變動(dòng)歷來(lái)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2025年三季度末，社保基金共現(xiàn)身622家A股公司的前十大流通股東名單，持倉(cāng)市值合計(jì)約為5527.24億元，相比二季度末的5029.10億元，增加約498.14億元。

從持股變動(dòng)來(lái)看，社?；鹑径刃逻M(jìn)個(gè)股226只，加倉(cāng)個(gè)股153只，減倉(cāng)個(gè)股135只，對(duì)108只個(gè)股的持股數(shù)維持不變。從所屬行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)）來(lái)看，三季度末社?；鸪止墒兄抵饕性阢y行板塊，持倉(cāng)市值達(dá)2700.60億元，其次是非銀金融板塊，持倉(cāng)市值約為630.35億元。值得注意的是，社保基金二季度末持倉(cāng)市值位列第6的電子行業(yè)，三季度末的持倉(cāng)市值已位列第3，僅次于銀行和非銀金融行業(yè)。

為了能更清楚了解“聰明錢”社?；鸬膭?dòng)向，筆者梳理了截至2025年三季度末社?；鸬某謧}(cāng)市值、市場(chǎng)表現(xiàn)以及三季度新進(jìn)、加倉(cāng)的個(gè)股，供投資者參考。

55股持倉(cāng)市值超10億！多只鋰電、光伏等新能源企業(yè)被重倉(cāng)！

Choice數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度末社?；鹬貍}(cāng)的622家上市公司中，持倉(cāng)市值超5億的個(gè)股有133只，持倉(cāng)市值超10億的個(gè)股有55只，這55只個(gè)股持倉(cāng)市值合計(jì)約為4237.91億元，占總持倉(cāng)市值的76.67%。

三季度末持倉(cāng)市值超100億的5只個(gè)股中金融股（銀行、非銀金融）占4只，包括農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)人保、交通銀行等。其中，三季度末對(duì)農(nóng)業(yè)銀行的持倉(cāng)市值達(dá)1568.85億元，為社?；鸬谝淮笾貍}(cāng)股，三季度持股數(shù)量也維持不變。

今年上半年A股銀行板塊表現(xiàn)尤為亮眼，漲幅領(lǐng)先其他申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，但自7月以來(lái)市場(chǎng)交易風(fēng)格轉(zhuǎn)換，銀行股整體進(jìn)入震蕩回調(diào)階段，7-10月A股42家銀行股中僅7家實(shí)現(xiàn)正漲幅，農(nóng)業(yè)銀行以38.23%的漲幅強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先。

農(nóng)業(yè)銀行這一波行情的亮眼表現(xiàn)或許與其上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)有一定關(guān)系，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1395億元，同比增長(zhǎng)2.66%，這一增速在國(guó)有六大行中居首；公司最新的三季度財(cái)報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)2209億元，同比增長(zhǎng)3.03%，該利潤(rùn)增速同樣在國(guó)有六大行中居首。

另外，上述4只金融股中社保基金僅對(duì)中國(guó)人保加倉(cāng)，持股數(shù)量增加4538萬(wàn)股，三季度末持倉(cāng)市值達(dá)444.27億元，持倉(cāng)市值位列第3，市場(chǎng)表現(xiàn)方面，7月以來(lái)中國(guó)人保漲幅為-1.69%。

近期（9月以來(lái)），A股市場(chǎng)表現(xiàn)較好的行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)）主要為涵蓋鋰電、光伏等領(lǐng)域的電力設(shè)備，雖然社保基金三季度末持倉(cāng)市值中一半以上集中在銀行、非銀金融板塊，但對(duì)新能源（電力設(shè)備）領(lǐng)域也保持了重點(diǎn)配置。

經(jīng)筆者梳理，三季度末社?；鸪謧}(cāng)市值超3億元的新能源企業(yè)有20家，7月以來(lái)平均漲幅達(dá)45.92%，社?；鹬貍}(cāng)的億緯鋰能、思源電氣、湖南裕能、科士達(dá)等7月以來(lái)漲幅均超80%。

社保基金重倉(cāng)股10只股價(jià)漲超100%！集中在AI算力、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈方向！

從持倉(cāng)的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，2025年三季度末社?；鹬貍}(cāng)的622家上市公司，7月以來(lái)股價(jià)平均漲幅為19.24%，其中，487只個(gè)股7月以來(lái)實(shí)現(xiàn)正漲幅，股價(jià)漲幅超50%的有63只，股價(jià)漲幅超60%的有41只。

另外，也有不少個(gè)股7月以來(lái)股價(jià)漲幅翻番，漲幅超100%的有10只，主要為AI算力產(chǎn)業(yè)鏈和鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司，其中PCB上游龍頭生益科技被社?；鸪謧}(cāng)約為5.14億元，為社?；鹑径刃逻M(jìn)個(gè)股，7月以來(lái)漲幅達(dá)114.79%；鋰電正極材料龍頭湖南裕能被社保基金持倉(cāng)4.42億元，同樣為社保基金三季度新進(jìn)個(gè)股，受益于儲(chǔ)能電芯短缺等，公司股價(jià)7月以來(lái)漲幅達(dá)134.08%。

新進(jìn)226只個(gè)股！加倉(cāng)三棵樹、東方雨虹等！

從調(diào)倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，相比二季度末，社保基金三季度新進(jìn)226只個(gè)股，加倉(cāng)153只個(gè)股，減倉(cāng)135只個(gè)股，對(duì)108只個(gè)股持股數(shù)維持不變。

226只新進(jìn)個(gè)股中，從所屬行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)）來(lái)看，電子（27家）、機(jī)械設(shè)備（21家）、醫(yī)藥生物（19家）、電力設(shè)備（18家）數(shù)量居前；持倉(cāng)市值方面，三季度末社?；鸪謧}(cāng)市值超3億的個(gè)股有37只，持倉(cāng)市值居前5的是比亞迪、邁瑞醫(yī)療、海爾智家、隆基綠能、廣發(fā)證券，持倉(cāng)市值分別為40.37億元、18.98億元、18.96億元、14.23億元、13.62億元，比亞迪、邁瑞醫(yī)療2家公司7月以來(lái)漲幅為-7.81%、-3.78%；另外，社?；饘?duì)巨人網(wǎng)絡(luò)、紫光國(guó)微2只新進(jìn)個(gè)股持倉(cāng)市值也超過(guò)10億元。

相比二季度末，三季度社?；饘?duì)153只個(gè)股加倉(cāng)，增持幅度超100%的有19家，其中對(duì)廣信股份、新強(qiáng)聯(lián)、國(guó)恩股份、金風(fēng)科技、華測(cè)導(dǎo)航等5家公司增持幅度超200%。

增持幅度最大的廣信股份，二季度末社?；鸪钟?246萬(wàn)股，三季度末持股數(shù)增加至4709萬(wàn)股，環(huán)比增幅達(dá)277.97%，三季度末持倉(cāng)市值為5.61億元。據(jù)悉，廣信股份為一家農(nóng)藥企業(yè)，主要產(chǎn)品以多菌靈、甲基硫菌靈、敵草隆、草甘膦為代表的殺菌劑、除草劑，均為國(guó)際大噸位用量的優(yōu)良農(nóng)藥品種。

另外，三季度社?；饘?duì)三棵樹、東方雨虹、曼卡龍等傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股增幅幅度均超50%。

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