俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)估：2025年7月、8月份的GDP同比增長(zhǎng)率只有0.4%，僅為去年同期水平的“零頭”。9月份的增速雖小幅回暖至0.9%，但依然遠(yuǎn)低于上年同月份的水平——GDP增速明顯放緩。

今年第三季度，俄羅斯GDP同比增速預(yù)估為0.6%，依然是上年同期水平的“零頭”。前三季度，俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速為1%，而2024年前三季度時(shí)的增長(zhǎng)率還是4.3%呢——增幅還是在急劇放緩。

戰(zhàn)爭(zhēng)紅利，已消失

在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和西方一系列制裁之中，俄羅斯經(jīng)濟(jì)正面臨前所未有的挑戰(zhàn)——盧布波動(dòng)性較大，通脹不斷攀升，勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺。隨著嚴(yán)冬臨近，這個(gè)能源與資源大國(guó)的汽油和食品價(jià)格愈發(fā)昂貴。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在今年10月發(fā)布的報(bào)告預(yù)估：第四季度的俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍將處在萎靡狀態(tài)，并將導(dǎo)致2025年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率急速放緩至0.6%——僅是2024年上漲4.3%的零頭。

分析人士指出：俄羅斯經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了2023年和2024年的高增長(zhǎng)后又再度走向萎靡，根本原因是莫斯科將一切資源優(yōu)先投向軍事后，隨著西方制裁日益收緊，東向貿(mào)易短期見(jiàn)頂后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力明顯下滑。

也就是“戰(zhàn)爭(zhēng)紅利，已消失”！在此背景下，俄當(dāng)局需盡快加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律、削減非必要開(kāi)支、采取有助于抑制惡性通脹的新政，并維持從外部合作伙伴融資和提升貿(mào)易合作廣度的能力……

目前已知的消息是：普京總統(tǒng)已宣布將從明年起削減軍費(fèi)開(kāi)支，強(qiáng)調(diào)俄羅斯需要在國(guó)家安全與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之間取得平衡——到2026年，國(guó)防開(kāi)支預(yù)計(jì)降至聯(lián)邦預(yù)算總支出的38%，相當(dāng)于減少110億美元。

德國(guó)馬歇爾基金會(huì)（GMF）學(xué)者安德斯·阿斯倫德評(píng)論道：此次削減并非俄羅斯放棄、減弱烏克蘭戰(zhàn)場(chǎng)投入的信號(hào)，而是一種戰(zhàn)略調(diào)整，以避免出現(xiàn)“雙速經(jīng)濟(jì)”——即國(guó)防經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，而民用領(lǐng)域卻陷入衰退。

為了增加預(yù)算收入，俄羅斯要求將個(gè)人所得稅計(jì)算方式從之前的兩級(jí)制改為五級(jí)制——最高稅率將達(dá)到22%，同時(shí)提議將增值稅從20%提高至22%。這些措施旨在彌補(bǔ)因油價(jià)下跌和西方制裁導(dǎo)致的油氣收入下降。

在2026年預(yù)算草案中，俄羅斯預(yù)計(jì)通過(guò)增稅和削減社會(huì)支出將赤字降至GDP的1.2%?！袄站o褲腰帶”措施還旨在加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律，向國(guó)際債權(quán)人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)證明俄羅斯經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。

俄羅斯央行行長(zhǎng)埃爾維拉·納比烏林娜警告稱(chēng)：強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律、降低赤字率是避免深度衰退的關(guān)鍵。然而，這種拯救措施究竟能起到多大作用，依然不容樂(lè)觀，預(yù)計(jì)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍在地位徘徊。

按照國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)，俄羅斯2026年的GDP增長(zhǎng)率在1%左右。即使俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部自己的預(yù)測(cè)，明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也只是在1.3%左右，還是遠(yuǎn)低于前兩年的突出表現(xiàn)，戰(zhàn)爭(zhēng)紅利沒(méi)了。

需“勒緊褲腰帶”了

勒緊褲腰帶，降低財(cái)政開(kāi)支不僅是俄羅斯政府，它的國(guó)民預(yù)計(jì)也需要如此?！赌箍茣r(shí)報(bào)》表示：許多俄羅斯人，特別是農(nóng)村地區(qū)居民，正在削減醫(yī)療和私立教育服務(wù)，轉(zhuǎn)向成本更低的公立系統(tǒng)，這反映了面對(duì)困境的適應(yīng)。

這家媒體稱(chēng)：俄羅斯正進(jìn)入一個(gè)階段，民眾不得不花費(fèi)更多而獲得更少。意思是通脹超過(guò)了居民收入，導(dǎo)致居民消費(fèi)支出的能力在下滑——我們必須優(yōu)先考慮食品和必要賬單，再也負(fù)擔(dān)不起任何奢侈品了。

好日子過(guò)去了，戰(zhàn)爭(zhēng)紅利的消退正在引發(fā)系統(tǒng)性調(diào)整。俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部數(shù)據(jù)顯示，2025年前10個(gè)月零售額同比下降2.1%，汽車(chē)銷(xiāo)量驟降18%，顯示內(nèi)需疲軟已從民生消費(fèi)向耐用消費(fèi)品蔓延。

隨著個(gè)人所得稅新政即將實(shí)施，居民可支配收入預(yù)計(jì)進(jìn)一步縮水，這將形成抑制消費(fèi)的惡性循環(huán)。

國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）最新報(bào)告指出，俄羅斯家庭儲(chǔ)蓄率已降至2014年以來(lái)最低水平，近四成民眾動(dòng)用存款維持基本生活開(kāi)支。與此同時(shí)，核心通脹遠(yuǎn)高于央行4%的目標(biāo)區(qū)間。

分析認(rèn)為，俄羅斯正面臨“財(cái)政緊縮-消費(fèi)萎縮-增長(zhǎng)停滯”的三重壓力——當(dāng)國(guó)家將超過(guò)40%的財(cái)政資源投向軍事領(lǐng)域（2025年占比43%，明年計(jì)劃是降低至38%），必然導(dǎo)致民生領(lǐng)域持續(xù)失血。這種結(jié)構(gòu)性矛盾不僅制約復(fù)蘇，更可能使俄羅斯經(jīng)濟(jì)陷入中長(zhǎng)期低速增長(zhǎng)軌道。

面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，克里姆林宮正在推動(dòng)“戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)向戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)”的過(guò)渡方案。但西方制裁導(dǎo)致的技術(shù)封鎖和投資萎縮，使產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型舉步維艱。在能源收入前景黯淡的背景下，“勒緊褲腰帶”已不僅是臨時(shí)應(yīng)對(duì)，正逐漸成為俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)。