一、案例引入：A航運(yùn)公司的擔(dān)保困局

2015年，A航運(yùn)公司為獲取B銀行1.2億元貸款，以名下6艘船舶提供抵押擔(dān)保。2018年，因航運(yùn)市場(chǎng)低迷，A公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。重整期間，船舶價(jià)值從1.2億元暴跌至7000萬(wàn)元，但管理人依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第75條暫停擔(dān)保權(quán)行使，要求B銀行“等待統(tǒng)一分配”。B銀行多次申請(qǐng)?zhí)幹么拔垂?，最終船舶因長(zhǎng)期停泊腐蝕貶值至5000萬(wàn)元，導(dǎo)致銀行5000萬(wàn)元債權(quán)無(wú)法覆蓋。

關(guān)鍵痛點(diǎn)：擔(dān)保物價(jià)值持續(xù)縮水，權(quán)利人卻因重整程序無(wú)法及時(shí)止損！

二、裁判結(jié)果與法律依據(jù)

1. 核心裁判觀點(diǎn)
某法院判決支持B銀行申請(qǐng)恢復(fù)行使擔(dān)保權(quán)，裁定：

• 立即拍賣(mài)船舶：所得5000萬(wàn)元優(yōu)先清償B銀行債權(quán)；

• 剩余7000萬(wàn)元債權(quán)：轉(zhuǎn)為普通債權(quán)參與重整分配。

2. 裁判理由

• 法律依據(jù)：《企業(yè)破產(chǎn)法》第75條但書(shū)條款——擔(dān)保物“價(jià)值明顯減少可能，足以危害擔(dān)保權(quán)人權(quán)利”時(shí)，權(quán)利人可申請(qǐng)恢復(fù)行使擔(dān)保權(quán)。

• 事實(shí)認(rèn)定：船舶價(jià)值已低于擔(dān)保債權(quán)額，且停泊腐蝕構(gòu)成“價(jià)值持續(xù)減少”，符合解封條件。

• 利益平衡：擔(dān)保權(quán)暫停行使旨在保護(hù)重整，而非剝奪權(quán)利人基本救濟(jì)權(quán)。

三、法律分析：被告如何有效抗辯？

Q1：重整期間擔(dān)保權(quán)必然“凍結(jié)”嗎？

上海君瀾律師事務(wù)所俞強(qiáng)律師提示：

并非如此！《企業(yè)破產(chǎn)法》第75條但書(shū)條款是“解封密鑰”。需同時(shí)證明：

1. 擔(dān)保物價(jià)值已不足覆蓋債權(quán)：例如評(píng)估報(bào)告顯示抵押房產(chǎn)價(jià)值低于債權(quán)額；
   
2. 存在價(jià)值持續(xù)貶損風(fēng)險(xiǎn)：如設(shè)備閑置老化、專(zhuān)利臨近失效期、存貨易腐壞等。
   行動(dòng)建議：立即委托評(píng)估機(jī)構(gòu)出具價(jià)值報(bào)告，并公證貶損證據(jù)（如生銹照片、市場(chǎng)跌價(jià)數(shù)據(jù)）。
   

Q2：如何應(yīng)對(duì)管理人“統(tǒng)一分配”抗辯？

俞強(qiáng)律師策略：

管理人常以“防止資產(chǎn)零散處置”為由拒絕解封。被告可援引以下規(guī)則反擊：

• 《民法典》第413條：抵押物變價(jià)款不足清償部分，應(yīng)由債務(wù)人繼續(xù)清償，表明擔(dān)保權(quán)人無(wú)需為重整犧牲全部利益。
  
• 破產(chǎn)法立法本意：暫停行使擔(dān)保權(quán)以“不影響擔(dān)保物價(jià)值”為前提，若貶值則背離立法目的。
  案例支撐：山東高院2021年典型案例明確，擔(dān)保物價(jià)值不足時(shí)，債權(quán)人可突破重整方案主張權(quán)利。
  

Q3：擔(dān)保物滅失或權(quán)利瑕疵怎么辦？

俞強(qiáng)律師風(fēng)險(xiǎn)提示：

即使擔(dān)保物物理滅失（如船舶沉沒(méi)）或權(quán)利終止（如專(zhuān)利未繳年費(fèi)），仍可主張?zhí)娲a(bǔ)償：

1. 保險(xiǎn)金/賠償金優(yōu)先受償權(quán)：根據(jù)《民法典》第174條，擔(dān)保物權(quán)人可就賠償金、保險(xiǎn)金優(yōu)先受償；
   
2. 恢復(fù)期內(nèi)的權(quán)利救濟(jì)：如專(zhuān)利處于終止恢復(fù)期，可通過(guò)補(bǔ)繳費(fèi)用恢復(fù)權(quán)利，擔(dān)保權(quán)不消滅。
   行動(dòng)建議：及時(shí)查封賠償金賬戶，督促管理人行使恢復(fù)權(quán)利。
   

Q4：如何避免“部分清償”損害整體利益？

俞強(qiáng)律師談判策略：

若管理人提出“部分擔(dān)保物解封”（如僅拍賣(mài)3艘船），需警惕：

• 剩余擔(dān)保物能否覆蓋債權(quán)？ 若不能，要求管理人提供增信措施（如第三方擔(dān)保）；
  
• 明確書(shū)面協(xié)議：約定若剩余擔(dān)保物貶值，管理人需以重整資金補(bǔ)足差額。
  法律依據(jù)：破產(chǎn)法賦予債權(quán)人對(duì)重整方案的異議權(quán)，未實(shí)際受償可繼續(xù)追索（《企業(yè)破產(chǎn)法》第92條）。
  

四、結(jié)語(yǔ)：被告維權(quán)的關(guān)鍵步驟

1. 立即評(píng)估擔(dān)保物價(jià)值，鎖定貶值證據(jù)；

2. 書(shū)面申請(qǐng)管理人解封，并列明法律依據(jù)；

3. 遭拒后10日內(nèi)向法院申請(qǐng)，請(qǐng)求恢復(fù)擔(dān)保權(quán)行使；

4. 同步查封替代財(cái)產(chǎn)（保險(xiǎn)金、賠償款等），防止財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

風(fēng)險(xiǎn)提示：具體案件需結(jié)合擔(dān)保物類(lèi)型、重整進(jìn)度制定策略，請(qǐng)務(wù)必咨詢專(zhuān)業(yè)律師。

俞強(qiáng)律師 爭(zhēng)議解決法律服務(wù)團(tuán)隊(duì)
核心理念：致力于通過(guò)專(zhuān)業(yè)、高效、務(wù)實(shí)的解決方案，為客戶化解商事糾紛，捍衛(wèi)核心權(quán)益。
執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)：上海君瀾律師事務(wù)所（高級(jí)合伙人）
地址：上海市浦東新區(qū)世紀(jì)大道1198號(hào)世紀(jì)匯廣場(chǎng)一座12樓
教育背景：北京大學(xué)法律碩士
團(tuán)隊(duì)專(zhuān)長(zhǎng)領(lǐng)域：

• 公司股權(quán)糾紛、合同違約追索

• 金融債權(quán)清收、破產(chǎn)重整擔(dān)保權(quán)救濟(jì)

• 知識(shí)產(chǎn)權(quán)與資產(chǎn)處置
  咨詢方式：關(guān)注公眾號(hào)“律師俞強(qiáng)”獲取免費(fèi)電話咨詢，或訪問(wèn)“君瀾律所”官網(wǎng)預(yù)約。

上海律師、浦東律師提示：在復(fù)雜的商業(yè)爭(zhēng)議中，早期策略干預(yù)是扭轉(zhuǎn)局面的關(guān)鍵。