該書作者出生于中國(guó)偏遠(yuǎn)山區(qū)貧困農(nóng)民家庭，憑借努力以全省前十成績(jī)考入清華大學(xué)，后獲美國(guó)計(jì)算機(jī)博士學(xué)位，畢業(yè) 15 年便實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。其結(jié)合 18 年投資經(jīng)驗(yàn)與數(shù)百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產(chǎn)配置、基金選擇、退休賬戶優(yōu)化、節(jié)稅等個(gè)人理財(cái)核心主題，為財(cái)富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡(jiǎn)單易懂，適合投資新手、對(duì)當(dāng)前投資感到沮喪，或沒(méi)時(shí)間學(xué)習(xí)股票投資技能的人群。

歷史數(shù)據(jù)和常識(shí)告訴我們：整體股市總是在螺旋式上升的。比如，美國(guó)標(biāo)普 500 指數(shù)在過(guò)去 50 年里漲了 40 倍，如果算上分紅則上漲了 117 倍。

雖然股市這么好，普通股民的表現(xiàn)則非常令人不安：無(wú)數(shù)研究表明，股市里的散戶的平均年化收益率僅僅為 4% 左右；更加不可思議的是，有很多散戶居然還在虧錢。

我覺得散戶主要是犯了下列錯(cuò)誤：

1. 散戶以為自己是上帝他們總覺得自己能夠預(yù)測(cè)股市的動(dòng)向，并以此挑選買賣的時(shí)機(jī)或者價(jià)位。事實(shí)是：股市的短期走向完全沒(méi)有規(guī)律！即使你把全世界的計(jì)算機(jī)都拿來(lái)做運(yùn)算，或者把全世界最聰明絕頂?shù)娜藴愒谝黄?，你也不能預(yù)測(cè)股市的走向。悲慘的事實(shí)是：大部分散戶都在錯(cuò)誤的時(shí)間做出最糟糕的動(dòng)作，比如在股市大漲時(shí)跟風(fēng)買進(jìn)，而在股市大跌時(shí)賣出。這些導(dǎo)致他們的表現(xiàn)不堪入目。
2. 散戶以為自己有天眼很多散戶認(rèn)為自己總能挑選出最好的公司或者最厲害的基金經(jīng)理。但是無(wú)數(shù)研究表明：這僅僅是一個(gè)幻覺！就像整體股市的短期走向無(wú)法預(yù)測(cè)一樣，我們也不太可能根據(jù)已知的信息，來(lái)可靠地預(yù)測(cè)未來(lái)十年一個(gè)公司或者基金的表現(xiàn)是否比其它公司或者基金更優(yōu)秀。歷史數(shù)據(jù)表明，絕大部分明星公司或者明星基金，在下一個(gè) 5 年通常會(huì)淪為同類里最差的一組。散戶們追捧的明星公司或者基金，往往就是曇花一現(xiàn)的肥皂泡。一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，大部分雇傭了明星經(jīng)理的主動(dòng)性基金，在市場(chǎng)上的表現(xiàn)非常糟糕。比如，超過(guò)九成的主動(dòng)性基金在 20 年內(nèi)就關(guān)門大吉了；在 20 年里，只有不到 3% 的主動(dòng)性股票基金的收益可以超過(guò)最簡(jiǎn)單的指數(shù)基金。在任何時(shí)刻，你都無(wú)法預(yù)測(cè)這些基金接下來(lái)十年的命運(yùn)。

更加糟糕的是，散戶們的這些信仰導(dǎo)致他們頻繁地交易。他們會(huì)不停地切換公司股票或者基金，頻繁進(jìn)行買賣以圖在市場(chǎng)波動(dòng)中獲利。除了帶來(lái)無(wú)盡的時(shí)間成本和心理焦慮，這些交易還有更可怕的隱藏成本，包括交易成本和額外的稅負(fù)。

比如在中國(guó)股市賣出股票和 ETF 時(shí)，股民需要交 0.1% 的印花稅給政府（有一段時(shí)間曾經(jīng)是駭人聽聞的 0.3%?。?，還要繳納其它費(fèi)用和券商的傭金，合計(jì)可以高達(dá) 0.15% 到 0.4%。如果一個(gè)人平均每年把自己的股票換手 20 次，僅僅交易費(fèi)用的成本就是 3% 到 8%！如果股市本身的回報(bào)是 10%，那么扣除成本后，散戶的回報(bào)就只有 2% 到 7% 了。這看起來(lái)不起眼的差距，在 30 年的時(shí)間窗口里就會(huì)被放大很多：如果你投資 1 萬(wàn)元，并且收益率是 10%，最終你將擁有 17.4 萬(wàn)；如果收益率是 7%，那么你只會(huì)獲得 7.6 萬(wàn)，僅僅相當(dāng)于前者的 44%。

那么散戶如何避免這些錯(cuò)誤呢？放棄自己的傲慢，擁抱指數(shù)基金，以最小的成本獲得整體股市的固有回報(bào)。做長(zhǎng)線投資，避免不必要的交易。只有在需要用錢的時(shí)候，才賣出相應(yīng)數(shù)量的基金。