作者：三晉財經匯

近日，山西“北交所第一股”科達自控（831832.BJ）發(fā)布2025年第三季度報告。數(shù)據(jù)顯示公司前三季度營利“雙降”，短期面臨顯著壓力。

與此同時，其在核心業(yè)務拓展、對外戰(zhàn)略收購及技術研發(fā)合作等領域動作頻頻，為長期發(fā)展埋下伏筆。

10月29日，科達自控報收24.3元/股，漲6.44%，總市值25.6億元。

01

營收利潤雙降，單季由盈轉虧

報告顯示，科達自控前三季度實現(xiàn)營收2.04億元，同比下降18.91%；歸母凈利潤223.08萬元，同比下降90.77%；扣非凈利潤僅24.67萬元，同比下降98.45%。

來源：科達自控三季報

單季度維度下，公司業(yè)績壓力進一步凸顯。第三季度科達自控實現(xiàn)營收5547.45萬元，同比下降42.25%；歸母凈利潤-234.75萬元，同比下降124.36%，較二季度由盈轉虧。

對于業(yè)績下降原因，科達自控解釋稱，系煤炭形勢影響，雖然新能源充電板塊收入增加，但整體營業(yè)收入減少約4769萬元。

同時，本期其他收益也減少了約813萬元，進一步拉低了利潤水平。

02

山西“北交所第一股”

資料顯示，科達自控成立于2000年10月，于2021年11月在北交所上市，是北交所第一批上市公司、山西省北交所第一家上市公司，被譽為“北交所智慧礦山第一股”。

公司總部位于山西太原，主營業(yè)務是應用工業(yè)互聯(lián)網技術體系，主要服務于智慧礦山、“物聯(lián)網+” 和智慧市政三大領域。

其中，智慧礦山為公司核心業(yè)務板塊，主打礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測與自動控制系統(tǒng)。在“物聯(lián)網+”領域，核心產品為立體式新能源充換電管理系統(tǒng)，已成為新的業(yè)績增長點。

近年來，科達自控業(yè)績呈現(xiàn)“增收不增利”態(tài)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，科達自控實現(xiàn)營收逐年增長，分別為3.47億元、4.26億元、4.34億元；

但歸母凈利潤持續(xù)下滑，分別為5563.1萬元、5514.6萬元、3451.16萬元。

進入2025年，業(yè)績波動加劇。一季度出現(xiàn)虧損，二季度短暫回暖實現(xiàn)扭虧，但三季度再次陷入虧損。

此外，科達自控的負債規(guī)模持續(xù)攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，公司負債總額達9.23億元，資產負債率升至56.6%，為近三年最高水平。

盡管短期業(yè)績承壓，科達自控在今年上半年還宣布了一項重大戰(zhàn)略布局。

03

2億收購新三板企業(yè)

創(chuàng)北交所紀錄

6月27日，科達自控公告，擬以2.091億元現(xiàn)金收購新三板創(chuàng)新層企業(yè)海圖科技51%的股份。交易完成后，科達自控將成為海圖科技的控股股東。

這一交易創(chuàng)下北交所2021年成立以來最大規(guī)?，F(xiàn)金收購紀錄，也是首家北交所上市公司直接收購新三板企業(yè)。

海圖科技成立于2013年，一家以人工智能和機器視覺技術為核心的企業(yè)，業(yè)務覆蓋智慧礦山、軍工、智慧工廠、石油化工等多個領域。系國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

從業(yè)績來看，海圖科技2024年實現(xiàn)凈利潤4164.86萬元，規(guī)模已超過科達自控同期凈利潤。

然而值得關注的是，截至一季度末，科達自控貨幣資金僅1002萬元；截至二季度末，貨幣資金也僅為3366萬元。兩個億的收購價將帶來顯著償債壓力。

為緩解資金壓力，科達自控采取了一系列措施：

9月12日，科達自控公告擬申請并購貸款，總額1.2億元，用于支付上述并購對價款，由全資子公司山西科達新能源科技有限公司提供連帶責任保證擔保。

10月27日，再次公告，擬向華夏銀行太原分行申請綜合授信額度的5000萬元整，用于業(yè)務發(fā)展和正常經營。

科達自控表示針對收購已規(guī)劃對應措施，不會導致公司營運資金不足、經營周轉困難等情況。

此外，今年第三季度，科達自控還與宇樹科技、山西焦煤等機構簽署了《礦用多足特種機器人聯(lián)合研究室共建協(xié)議》及《聯(lián)合開發(fā)礦山具身智能框架協(xié)議》，計劃共建“礦用多足特種機器人聯(lián)合研究室”，推動相關技術在礦山領域的應用。

當前，受煤炭行業(yè)形勢及收購事項影響，科達自控短期經營壓力顯著。未來，海圖科技能否切實為其貢獻利潤，公司業(yè)績能否得到改善？三晉財經匯將持續(xù)跟蹤觀察。