金價(jià)又奔著新高去了……朋友上周還在嘲笑我加倉(cāng)黃金，沒想到只一天就回本了。

達(dá)里奧最近也在看多黃金（或者說一直都看多）：在許多投資組合中（尤其是各國(guó)央行和大型機(jī)構(gòu)的投資組合），黃金已開始取代部分美國(guó)國(guó)債，成為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。這些投資組合的持有者，正相對(duì)減少美國(guó)國(guó)債持倉(cāng)，增加黃金持倉(cāng)。順便說一句，只要從長(zhǎng)期歷史視角來看就會(huì)發(fā)現(xiàn)，與美國(guó)國(guó)債或其他任何法定貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)相比，黃金才是風(fēng)險(xiǎn)更低的資產(chǎn)。

達(dá)里奧認(rèn)為，15%的配置比例是比較合適的。
就家庭資產(chǎn)配置而言，個(gè)人認(rèn)為5~15%是一個(gè)可行的比例，之前還提過，如果你的資產(chǎn)量級(jí)比較大，那配置實(shí)物黃金也非常有必要。
實(shí)物黃金除了有一個(gè)眾所周知的作用，還有一個(gè)作用，就是拿得?。ㄒ?yàn)樽儸F(xiàn)相對(duì)麻煩點(diǎn)）。

關(guān)于黃金，我寫過幾篇文章，供大家參考。
《重視黃金類資產(chǎn)今年的戰(zhàn)略性配置價(jià)值》
《價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期：買入黃金，就是看空美國(guó)國(guó)運(yùn)？》

實(shí)際上我4月份還看空過黃金，但這一波出現(xiàn)了新的變化，邏輯不一樣了；所以我的觀點(diǎn)也沒那么重要，黃金背后的邏輯更重要。

有一點(diǎn)是必須要說明的——
買上海金：人民幣貶值，上海金多漲；人民幣升值，上海金少漲。
買倫敦金：人民幣貶值，倫敦金少漲；人民幣升值，倫敦金多漲。
今年人民幣一直在升值，所以今年倫敦金跑贏上海金。

這個(gè)可能和大家平時(shí)投資的QDII產(chǎn)品略有差異。
因?yàn)榻衲耆嗣駧艆R率過于強(qiáng)勢(shì)，所以如果你想投資黃金，那么買上海金（也就是市面上各種黃金ETF及其聯(lián)接基金）其實(shí)是不錯(cuò)的選擇。

我在這里沒有任何看多或者看空黃金的意思，如果你欠配，那不妨從長(zhǎng)期倉(cāng)位來考慮下這類資產(chǎn)。
（不作為投資依據(jù)） ???