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今天A村港村上演了黑色星期五，中證500、中證1000、中證2000指數(shù)大跌3%，滬深300和恒生指數(shù)跌超2%，行業(yè)主題中科技成長基金領(lǐng)跌。

與此同時(shí)，另一邊的黃金是真的猛，交易所都跳出來緊急提示風(fēng)險(xiǎn)了……

交易所緊急提示風(fēng)險(xiǎn)！

盤面上，今天A村港村跌幅很大。

主要是北向外資突發(fā)砸盤了1000億，行情又縮量了，成交額約2萬億左右，于是陷入了下跌踩踏。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年10月17日

科技成長也確實(shí)漲的很高，有調(diào)整動(dòng)機(jī)，近期也多次跟大家提示估值風(fēng)險(xiǎn)。

反倒是近期經(jīng)常跟大家寫的價(jià)值類、紅利類基金表現(xiàn)尚可，僅微跌些，呈現(xiàn)出很好的下跌防御力。

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再說回黃金。

話說我前幾天看新聞，黃金剛沖上每盎司4000美元，隨后新聞標(biāo)題就是沖上4100了、4200了、4300了。眼看著今天最高點(diǎn)4390，馬上要突破4400了。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年10月17日

國內(nèi)黃金也是如此，似乎前段時(shí)間還在每克800元呢，短短幾天就沖上900了，滬金期貨今天盤中最高是1001元，已經(jīng)突破1000元整數(shù)大關(guān)。

面對這如飛漲勢，感覺我都麻了，似乎這不是黃金，只是一個(gè)跳動(dòng)的數(shù)字……

黃金再度飆漲的原因也不復(fù)雜，一是國際沖突加劇，不確定性事件增加，比如近期中美交鋒激烈；二是美國政府停擺，連軍隊(duì)都欠薪了。

技術(shù)面就簡單了，因?yàn)榻谶B續(xù)攀漲，熱度極高，本身就容易慣性大漲！如果遇到一些突發(fā)事件，立馬就是加速大漲、逼空式大漲……

面對逼空式大漲，官方緊急提示風(fēng)險(xiǎn)！

比如，上海黃金交易所2025年10月16日，突然發(fā)布《關(guān)于做好近期市場風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知》。

“近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多，國際貴金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈?！?/p>

“提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范，合理控制倉位，理性投資。”

圖片來源：上海黃金交易所官網(wǎng)

與此同時(shí)，多家國有大型銀行如工商銀行、建設(shè)銀行，密集發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示：

“國內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場風(fēng)險(xiǎn)提升，建議投資者基于財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，合理安排貴金屬資產(chǎn)規(guī)模?！?/p>

我們該怎么應(yīng)對？

我的觀點(diǎn)有3個(gè)：

第一，黃金已呈現(xiàn)逼空態(tài)勢。

類似逼空式飆漲，在上漲波動(dòng)加大的同時(shí)，潛在回撤波動(dòng)也隨之加大，確實(shí)要留心風(fēng)險(xiǎn)回撤。

歷史教訓(xùn)也告訴我們，越熱門的事物，潛在風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)越大。

第二，類似行情，容易上演V型形態(tài)。

如果回顧歷史數(shù)據(jù)，技術(shù)面上，類似行情走勢，很容易出現(xiàn)V型頂?shù)椎男螒B(tài)。而且復(fù)盤歷史行情，A村的V型頂?shù)追浅６唷?/p>

這和投資的極端博弈性、過于內(nèi)卷高度相關(guān)，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候賺的是對手盤的錢、賺的是博弈的錢。

當(dāng)然了，不僅國內(nèi)如此，海外也是如此。只是海外是機(jī)構(gòu)對機(jī)構(gòu)，沒國內(nèi)機(jī)構(gòu)對散戶那么……

第三，注意行情和收益的非均衡性。

說人話就是，投資這件事，看似門檻低，簡單買入就行，誰都能參與，但實(shí)際賺錢并落袋非常難！

因?yàn)槌３?0%的時(shí)間是在煎熬、在等待，只有20%的時(shí)間創(chuàng)造收益。

以村里規(guī)模最大的黃金ETF基金為例，從2016年-2023年，普遍是上漲的，不過談不上多么出彩。僅去年和今年表現(xiàn)很好，尤其是今年。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年10月16日

再往后的2026年、2027年，還能這么靚嗎？別忘了，投資圈還有很強(qiáng)的冠軍魔咒。

我順便盤了下回撤數(shù)據(jù)。

以場內(nèi)規(guī)模最大的黃金基金為例，過去12年里，基金基金曾多次最大回撤超過20%，最大回撤10%更是數(shù)不勝數(shù)。

因此在投資前，不妨問問自己，能否承受隨時(shí)10-15%的回撤？

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年10月16日

回到投資實(shí)際：

就目前行情而言，想短投黃金基金的，不建議追買。已經(jīng)在車上的基民，可以繼續(xù)持有，保持常態(tài)配置，倉位控制在10%以下。

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