上海
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最近兩天，不斷有朋友問筆者，A股最近還有牛市嗎？
在回答這個問題之前，我們先來回顧一下10月15日的市場走勢。
10月15日，是A股在10月份的第5個交易日，滬深創(chuàng)三指高開沖高然后回落走低下水，隨后一路拉升至尾盤，其中滬指再回5日線，保持了上升趨勢；深指則在30日線站穩(wěn)，逼近20日線壓力位；創(chuàng)指稍微差一些，反彈至30日線。成交量則大幅度萎縮：20904億元，相比之前頻頻3萬億元、2.5萬億元的“常規(guī)”成交量，縮量許多。
10月15的市場可謂是大盤頂住分歧之后的全面反彈。上漲家數(shù)4333，下跌家數(shù)950，不到1000家，但板塊賺錢效應較差，打板賺錢效應只有0.82，可謂一頓操作猛如虎，賺錢卻沒幾個，甚至一不小心就虧錢。板輪動快，連板隊伍差：6家2板、1家3板，4板以上為0，最高3板國光連鎖。
最近“抗美”板塊表現(xiàn)相對較好，如軟件類、資源類。市場的主題線在不斷轉(zhuǎn)變之中，之前大幅上漲的“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信），尚沒止住跌勢，一些所謂的紅利股，開始獲得關注，最近兩天投資大佬段永平再次出手貴州茅臺就是一些比較明顯的跡象。今天雖然成交量大幅萎縮，但資金凈流出只有71億元，相比昨天的1200億元凈流出，大幅度減少，說明市場的兌現(xiàn)沖動有所減少。
也就是說，從技術上來看，滬市還上升趨勢中，而深創(chuàng)兩指則是下跌趨勢中的反彈。
“這幾天把前兩個月賺得錢全部虧光了，還倒貼了幾千塊本金?！惫擅窬岸螘r間買了機器人概念股浙江榮泰，賺了不少錢，可這些天由于回調(diào)較大，所賺利潤全部吐出。
和君君同樣苦惱的“別樣美麗”則深陷天孚通信的虧損泥潭中。由于此前“易中天”聯(lián)袂上演股價上漲大戲，深信它們股價會繼續(xù)上漲的“別樣美麗”忍不住追高而入，現(xiàn)在深套其中，直言“割不動了?！?/p>
君君和“別樣美麗”對于當前的股市有較大的擔心，并懷疑是否A股還有牛市。其實，這樣的心理并不奇怪，虧多了懷疑市場、懷疑自已是一種本能反應，也是一種自省。
筆者以為，A股的上漲趨勢是否就此結(jié)束的討論本來就是市場走勢的真切反映，但投資者如果陷入市場每日的漲跌中，可能會只看到樹木而不見森林。
此前筆者強調(diào)，當前市場的恐慌性是暫時的，不必過于擔心，目前來看，至少是從滬指的走勢中得到了印證，還需要深創(chuàng)兩指進一步驗證。
筆者再從幾個角度來分析未來的市場大背景。
首先，當前市場的流動性較好，央行剛剛實施了高達1.1萬億的逆回購，以確保市場的流動性?？梢灶A期的未來一段時間內(nèi)，流動性充沛可以得到保證。
其次，當前市場的波動有很大部分原因是股民擔心中美貿(mào)易戰(zhàn)再次開打。稍早美國總統(tǒng)特朗普威脅稱要從11月1日起，對中國產(chǎn)品征收100%關稅，并對所有關鍵軟件實施出口管制。其實，特朗普并不是今天才對中國實施貿(mào)易戰(zhàn)的，從2018年起，他就掀起了一波又波的關稅戰(zhàn)、出口管制戰(zhàn)。A股市場也確實因為中美之爭的激烈產(chǎn)生了波動，但經(jīng)過長久適應，市場對此已慢慢習慣，國家層面的應對也已經(jīng)“從從容容”。在貿(mào)易戰(zhàn)中，中國的外貿(mào)事業(yè)在繼續(xù)發(fā)展，中國的高端技術和產(chǎn)業(yè)在不斷變強，國產(chǎn)替代之路越走越寬。所以對于中美競爭，對于反遏制，我們不必過度憂心，而是應該充滿自信。
最后，此番市場的下跌，與前段時間上漲幅度較大有關，滬指一不小心就創(chuàng)下了近十年的新高，而現(xiàn)在的急跌，也是“牛市多急跌”的反映，它沒有改變市場向上的動力，不過是市場內(nèi)部的結(jié)構性炒作風格和題材的轉(zhuǎn)換。
這就是當前市場的大局面與細節(jié)，筆者認為，投資者不必為美國或其他國家的一時突發(fā)遏制措施嚇倒，而是要對市場的投資結(jié)構性變化做研究，對于那些漲幅較大、尚在下跌趨勢的股票，保持適度警惕，不要輕易當接盤俠。
免責聲明：本文中的市場分析、預測等內(nèi)容僅代表作者觀點，不構成對讀者的投資建議。投資者應根據(jù)自身風險承受能力做出獨立判斷。
記者 光云
版面編輯 褚念穎
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