今日A股三大指數(shù)全天放量上攻。截至收盤，滬指漲1.32%站上3900點創(chuàng)下十年新高，深證成指漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.73%。此外，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.93%，盤中一度漲超6%。兩市個股漲多跌少，上漲個股超3100只；兩市全天成交2.65萬億元，較上一日放量成交4718億元，內(nèi)資主力資金凈賣出261.5億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.43%。
盤面上，黃金、有色金屬、小金屬概念全線爆發(fā)！白銀有色、山東黃金、江西銅業(yè)等多股漲停；核電、核聚變概念上演漲停潮，哈焊華通、西部超導等多股20CM漲停，中核科技、中國核建等漲停；半導體、存儲芯片、國家大基金持股等國產(chǎn)科技替代概念沖高回落仍表現(xiàn)強勢，燦芯股份、金海通等漲停；煤炭、鋼鐵、電力、化工等周期概念全線拉升，河鋼資源、澄星股份、新大洲A等多股漲停；風電、光伏、鋰電池等新能源賽道概念集體走強，贛鋒鋰業(yè)、天際股份等漲停；軍工產(chǎn)業(yè)鏈、近端次新、新型工業(yè)化等概念集體強勢。
跌幅方面，旅游、白酒、免稅店、零售等大消費相關(guān)概念全線走低，影視傳媒概念遭重挫，中國電影、博納影業(yè)等多股跌停；冰雪產(chǎn)業(yè)、谷子經(jīng)濟、寵物經(jīng)濟等新消費概念亦表現(xiàn)弱勢；房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈集體下行，深深房A、皇庭國際跌停；海南板塊走低，海南華鐵跌停；CRO、創(chuàng)新藥、仿制藥等醫(yī)藥概念持續(xù)回調(diào)，南新制藥20CM跌停；農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、銀行、汽車零部件等概念表現(xiàn)弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、國慶假期，紐約期金、現(xiàn)貨黃金雙雙突破4000美元/盎司大關(guān)??；2、消息稱韓國、美國DRAM巨頭暫停報價一周，內(nèi)存價格或迎30-50%漲幅；3、AMD與OpenAI達成價值數(shù)百億美元協(xié)議；4、中國核聚變裝置項目建設(shè)取得關(guān)鍵突破，預計2030年實現(xiàn)發(fā)電；5、證監(jiān)會召開“十五五”資本市場規(guī)劃上市公司和行業(yè)機構(gòu)座談會，吳清強調(diào)，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“兩創(chuàng)板”改革為抓手，進一步深化投融資綜合改革。

今日A股三大指數(shù)集體大漲，滬指突破了3900點大關(guān)，回到了2015年8月的位置，創(chuàng)出近十年新高。兩市成交額較節(jié)前放大4746億，達2.67萬億元，滬深300和A500繼續(xù)長陽再創(chuàng)新高?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板同步上漲，微盤股指數(shù)、北證50逆勢下跌。行業(yè)表現(xiàn)上來看，有色金屬、鋼鐵、煤炭、新能源、電子漲幅居前，消費者服務(wù)、傳媒、房地產(chǎn)跌幅居前。

1、今天有色金屬概念全線爆發(fā)。國際金價已經(jīng)突破4000美元，黃金上漲的核心邏輯非常清晰，美聯(lián)儲降息以及地緣政治風險，讓他們尋求避險，黃金是傳統(tǒng)選擇。最根本的驅(qū)動力是各國的印鈔機都在冒煙，瘋狂印紙幣，當紙幣被大規(guī)模超發(fā)，其購買力自然被稀釋，而黃金作為歷史上最堅硬的價值錨定物，其價格必然對應上漲。這一趨勢不僅體現(xiàn)在黃金上，價值錨定物貴金屬自然會大漲，現(xiàn)在連銅鋁價格都大漲起來了。

有人問了，黃金大家都在賺錢，那誰在賠錢？答案是手里沒有黃金的賠錢。不參與時代洪流向前，存款就會被稀釋，這是一個被動的過程，你覺得自己不參與，其實你已經(jīng)被動參與了。橋水基金創(chuàng)始人達里奧的觀點也是這樣，他建議配置黃金來應對的，正是這種貨幣貶值與財政濫發(fā)的風險。

2、今天新能源鋰電池持續(xù)爆發(fā)，消息面上中國科學院金屬研究所科研團隊成功研制出一種新型材料，在分子尺度上實現(xiàn)了電極與電解質(zhì)的界面一體化。攻克了固態(tài)電池界面阻抗大、離子傳輸效率低的關(guān)鍵難題。這項研究已經(jīng)登上頂級期刊《自然-可持續(xù)發(fā)展》。

當前固態(tài)電池已成為板塊增長新極，背后核心邏輯在于產(chǎn)業(yè)正迎來“技術(shù)突破+需求爆發(fā)”的雙輪驅(qū)動。與傳統(tǒng)液態(tài)鋰電池相比，固態(tài)電池具備更高安全性、更強能量密度，可廣泛應用于電動車、儲能、人形機器人和低空經(jīng)濟等多個高增長領(lǐng)域。除了電動車領(lǐng)域，飛行汽車、人形機器人、大型儲能電站等領(lǐng)域?qū)虘B(tài)電池的需求也在不斷增加。隨著這些領(lǐng)域的快速發(fā)展，固態(tài)電池的市場空間將進一步擴大。

3、今天半導體、芯片持續(xù)活躍。有消息稱韓國、美國DRAM巨頭暫停報價一周，內(nèi)存價格或迎30-50%漲幅，另外AMD與OpenAI達成為期4年的協(xié)議，AI應用方向sora2發(fā)布，高盛上調(diào)中芯國際和華虹半導體港股目標價，存儲芯片漲價等等。全世界都在說存儲迎來大周期。對A股來說，有兩類最受益，有高端存儲芯片的，以及給海外存儲巨頭做代理的！另外，高盛上調(diào)中芯國際和華虹半導體港股目標價，晶圓代工和封測預期也大幅提高。

科技股目前最硬的邏輯，還是AI算力產(chǎn)業(yè)鏈。以國產(chǎn)芯片為核心，上游的芯片制造和設(shè)計，下游的半導體設(shè)備、晶圓制造、封測，國產(chǎn)服務(wù)器等，依然有持續(xù)炒作的預期。還有低位的AI應用，這是AI產(chǎn)業(yè)鏈最后的低位洼地。這一輪AI科技革命，現(xiàn)在進入到大力出奇跡的階段了。中美巨頭都在牌桌上，并且不斷的下注。哪怕知道是個巨大的泡沫，但誰都不敢錯過，只能硬著頭皮往前沖。

4、這個十一假期結(jié)束后四季度即將開始，對于四季度的行情我有一些思考。首先從市場大的趨勢來看，去年924以來市場的上行趨勢大概率不會結(jié)束，歷史上這種級別的市場上行大概率都會從悲觀到合理估值到瘋狂。目前來看一些科技成長板塊公司確實估值已經(jīng)從悲觀估值修復到了合理估值，但大部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)都說不上有估值泡沫。而一些順周期的和經(jīng)濟關(guān)系比加大的資產(chǎn)目前依然處于明顯的估值折價階段，市場整體依然處于合理估值，甚至是合理估值偏便宜的階段。

國內(nèi)非常嚴重的資產(chǎn)荒，市場從悲觀到合理估值，再向狂熱瘋狂的演繹依然是極大概率事件。規(guī)律背后是人性，由于絕大部分人都是順人性的，熊市是恐慌，漲了一點是不相信和回本賣，再往上漲是加點錢試試，最后上漲是A股要到10000點了快追。這些人性里的貪婪恐懼構(gòu)成了市場運行的規(guī)律，是很難被改變的。這里最大的風險就是出現(xiàn)一些超預期的利空，比如美股AI泡沫的破裂，即便是這種級別的風險帶來的往往也就是階段性的調(diào)整而不是行情的結(jié)束。

市場的演繹大概率就是兩種情況，如果四季度我們能看到政策預期的改善，經(jīng)濟預期的改善，那么成長和價值的蹺蹺板可能會出現(xiàn)，之前走弱的金融地產(chǎn)消費等可能會有投資機會，同樣迎來估值修復的機會。如果看不到政策預期的改善，那么市場可能會持續(xù)在成長板塊中進行演繹，TMT，新能源，互聯(lián)網(wǎng)這些可能會率先走向抱團的泡沫化。

接下來隨著10月重要會議要召開，十五五規(guī)劃要落地；中美貿(mào)易談判大概率還會更進一輪。宏觀的變量可能會決定四季度的風格，現(xiàn)在來提前預測可能為時尚早。不過我覺得一輪大行情，節(jié)奏很關(guān)鍵但倉位更重要。到最后都會有機會的，關(guān)鍵是相信會好起來，關(guān)鍵是相信這是一輪大行情。