中國終于發(fā)動了鐵礦石定價權之戰(zhàn)！

9月30日，中國礦產資源集團（CMRG）正式下發(fā)通知，要求全國主要鋼廠和貿易商暫停采購任何以美元計價的澳大利亞必和必拓海運鐵礦石。禁令不僅包括新合約，而且包括已從澳大利亞礦山運出的鐵礦石船貨，就算到港也不能卸貨。

這是中國首次大規(guī)模禁止采購澳大利亞鐵礦石。

事情很快驚動了澳大利亞總理阿巴尼斯，但他只能表示“失望”和持續(xù)關切，因為中國心意已決。中國礦產集團和必和必拓已經在談判桌上耗盡了所有耐心。

中國是全球最大的鐵礦石買家，鐵礦石采購量約占全球海運鐵礦石貿易量的四分之三，幾乎占據壟斷地位，理論上就應該掌握定價權。但實際上，中國從沒有掌握過鐵礦石定價權。

首先因為澳大利亞鐵礦石質量好，含鐵量普遍在62%左右，最高甚至能達到68%，而且多為露天礦，直接挖就行，開采成本平均僅有15美元/噸。而中國的鐵礦平均品位僅有34.5%，而且深埋于地下，開采不易，還需要精加工成含鐵量60%左右的鐵精粉才能用，綜合成本可能要超過100美元/噸。

其次，中國入場時間比較晚，國外鐵礦石生產已經出現三大巨頭（淡水河谷、力拓、必和必拓），2003年到2010年通過多輪兼并，完成了相對壟斷，掌握全球約70%的海運礦量，可以控制全球產能增長，制造相對緊缺。而且中國國內有600多家鋼鐵企業(yè)各自為戰(zhàn)，無法形成合力，在談長期協議的價格時很容易被各個擊破。

由于中國對鐵礦石的需求極大，且國際鐵礦石持續(xù)緊缺，市場進入一個穩(wěn)定長期的上漲階段。三大巨頭發(fā)現比起簽署長期協議，“現貨銷售”賺的更多，干脆2010年后就不玩“鎖定價格”的長期供貨協議了，選擇用標普旗下普氏能源資訊的普氏指數作為定價依據。

2011年，中鋼協曾推出“中國鐵礦石價格指數”，未能撼動普氏指數。

過去十多年，必和必拓與其他幾大礦企就依靠“普氏定價法”掌控全球市場。

普氏指數采用不透明的“收市估價機制”，每天“最活躍的企業(yè)”（30-40 家礦山、鋼廠、貿易商）通過普氏電子平臺或電話把“可執(zhí)行的”買盤和賣盤掛出來交易，普氏將參考成交價，制定指數價格。如果沒有成交，普氏將根據買賣雙方的價格，制定指數價格。

這是一個典型的“小馬拉大車”數據，僅憑一兩船幾十萬噸的現貨就可以影響當日指數。而普氏指數與新加坡新交所交易的鐵礦石期貨結算價格緊密相關。金融資本（做市商、交易商）能夠輕易通過抬高普氏指數，在期貨交易中利用數倍杠桿賺大錢。而這些金融資本也是三大鐵礦石巨頭和標普的股東——球員、裁判和評審，全是我的人，你怎么和我斗？

2025年6月，普氏指數104.85美元/噸，中國港口現貨實際成交價93美元/噸，溢價高達12.7%。這就讓中國每年都要在進口澳大利亞鐵礦上多花成百上千億元。在鋼鐵產業(yè)鏈上，礦業(yè)巨頭“怒賺”10倍成本的差價，金融資本加杠桿賺的更多，中國鋼鐵企業(yè)連5%的利潤都吃不到，這就是對中國的掠奪！

中國不會任由外國資本魚肉。2022年，中國礦產資源集團成立，把所有國有鋼鐵企業(yè)的鐵礦石采購權全部收歸于一，對外進行集采談判。

同年，國家相關部委和中鋼協制定“基石計劃”，旨在通過國內新增鐵礦開發(fā)、境外新增權益鐵礦、廢鋼資源的開發(fā)，保障鐵礦石供給，拿到價格的話語權。

該計劃的目標是到2025年，國內礦產量、廢鋼消耗量和海外權益礦分別達到3.7億噸、3億噸和2.2億噸，分別比2020年增加1億噸、0.7億噸和1億噸，從根本上解決鋼鐵產業(yè)鏈資源短缺問題。

如果這是一個美國制定的計劃，那么三年后恐怕還是PPT，但這是中國制定的計劃！

在中國的全力推動下，中國鋼鐵企業(yè)深度參與的世界級大鐵礦非洲幾內亞芒杜鐵礦預計2025年投產。該礦探明資源量約44.1億噸，總資源量可能高達50億噸，平均鐵品位達65%～67%，第二年產量可超1億噸，將打破澳大利亞、巴西礦企的壟斷格局！

另一個同級別的鐵礦，位于非洲剛果（布）和喀麥隆之間的姆巴拉姆-納貝巴鐵礦項目也預計年底投產。該礦中國企業(yè)同樣深度參與，總資源量超64.4億噸，準備先以每年4000萬噸的速度生產平均品位超過62%的直運鐵礦，12年后如果品位不夠，再轉型生產高品位赤鐵礦精粉。

這就是“基石計劃”中提到的新增權益鐵礦。

2025年，中國和必和必拓進行長期采購協議談判的背景，就是“基石計劃”幾近完成。中方開出的條件是，以人民幣進行結算，以鐵礦石到港市價結算。必和必拓都不答應。

9月初，中國礦產資源集團就要求鋼廠暫停購買必和必拓的鐵精粉，到月底進一步升級到禁止購買鐵礦石。這意味著必和必拓需要為其65%以上的鐵礦產品尋找新買家，這是一件根本不可能完成的任務（Mission:Impossible）。

必和必拓唯一能指望的就是，中國不收它的礦石，就會發(fā)生短缺，只能低頭認錯。

這就是白日做夢。

中國的房地產時代已經過去了，曾經占據全國鋼鐵總需求半壁江山的建筑用鋼市場前景并不樂觀。而且三年來，中國鐵礦石自給率已經提升至25%，電爐占比提升至15%（消耗廢鋼），國家還在通過反內卷政策，嚴控產能。2025年1至5月中國鐵礦石進口總量為4.87億噸，同比大幅下降6.0%，已經打破了連續(xù)增長的態(tài)勢。

與此同時，為了爭奪中國市場，全球三大鐵礦企業(yè)中排名前兩位的巴西淡水河谷、澳大利亞力拓已經和中國談好了人民幣結算。巴西淡水河谷還打算擴產，鞏固自己的排名。

全球第四大鐵礦企業(yè)澳大利亞礦業(yè)巨頭福特斯克金屬集團（FMG）不但同意人民幣結算，還在8月向包括中國銀行和中國工商銀行的中國資本申請了142億元（約合20億美元）人民幣銀團定期貸款進行擴張。

FMG董事長表示，這不僅僅是一筆金融交易，而是一個信號，表明當合作伙伴志同道合時，可以實現什么。在美國放棄投資世界上最偉大的產業(yè)之際，中國和福特斯克金屬集團正在推進引領全球綠色工業(yè)革命所需的綠色技術。

看來FMG已經準備好，要當新的全球第三了。

9月28日，北京鐵礦石交易中心宣布推出“鐵礦石港口現貨價格指數”（北鐵指數）。這是聚焦中國主要港口、主流中品鐵礦石的港口現貨交易價格，即青島和曹妃甸61%品位鐵礦石人民幣價格指數。

多家鋼鐵企業(yè)負責人表示，北鐵指數專注于港口現貨市場，數據源充足，可以體現真實的供求關系和終端價格，有效增強中國鋼廠在價格形成中的參與度和影響力。

這是對普氏指數，以及其背后金融體系的新挑戰(zhàn)！

中國打贏鐵礦石定價權之戰(zhàn)，澳大利亞會倒向中國嗎？

未來全球大宗商品能夠代幣化嗎？

國際金融貿易體系會出現貨幣割據嗎？

本周六（10月11日）晚9點，鴻學院微課堂將與您共同探討《定價權決戰(zhàn)：中國禁止采購以美元計價的澳洲鐵礦石！》。中國終于向鐵礦石定價權發(fā)起挑戰(zhàn)。澳大利亞總理表示關切，因為這場決戰(zhàn)關系到澳洲命脈，還關系到未來全球大宗商品的形態(tài)。美國媒體認為這代表中國不再考慮美國利益，未來全球金融貿易體系會分裂嗎？歡迎大家積極參與。