價格戰(zhàn)漩渦中，中國企業(yè)正在微薄利潤中苦苦掙扎，而大洋彼岸的同行則動輒收獲數(shù)倍利潤率。

彭博經(jīng)濟研究顯示，去年美國上市的可貿(mào)易商品公司凈利潤率平均約為12%，而中國同業(yè)僅為4.9%，不到美國的二分之一。報告顯示，美國近30%的行業(yè)利潤率比中國競爭對手高出10個百分點以上。其中，美國通信和科技硬件公司的利潤率超過20%，而中國同業(yè)企業(yè)約為3%。

上周末公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前八個月中國大型工業(yè)企業(yè)利潤同比增長不到1%。盡管8月利潤出現(xiàn)增長，但經(jīng)濟學(xué)家認為部分原因是去年同期基數(shù)較低。彭博對官方數(shù)據(jù)的分析顯示，截至今年7月，這些公司中有29%處于虧損狀態(tài)，與去年的水平相同。

面對國內(nèi)需求疲軟，中國企業(yè)不得不降低價格并增加全球出口，這一策略對整體利潤率造成壓力。盡管今年前八個月大型工業(yè)企業(yè)利潤同比增長不到1%，但截至7月，這些公司中仍有29%處于虧損狀態(tài)。

中國工業(yè)企業(yè)利潤率長期低迷的背后，是產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的惡性價格競爭。這種現(xiàn)象被學(xué)者稱為“內(nèi)卷式競爭”，即同行業(yè)企業(yè)為爭奪有限市場，采取無限度降價策略的競爭行為。

當行業(yè)生產(chǎn)能力顯著超越市場容量擴張速度時，每個企業(yè)所占市場份額不斷縮小，為求生存只能通過降價爭奪市場。2025年上半年，中國光伏組件產(chǎn)能已達全球需求的兩倍以上，多晶硅價格從2024年的20萬元/噸暴跌至6萬元。

這種“自殺式競爭”在制造業(yè)領(lǐng)域尤為普遍。根據(jù)統(tǒng)計，超過80%的鋼鐵企業(yè)在2024年前兩個月就已陷入虧損，整個行業(yè)的產(chǎn)能利用率不足60%。

產(chǎn)能過剩與價格戰(zhàn)的惡性循環(huán)正在形成，產(chǎn)能擴張-價格下跌-利潤萎縮-裁員降薪-消費疲軟。截至今年八月，中國PPI已連續(xù)35個月下降，GDP平減指數(shù)連續(xù)9個季度為負，顯示出通縮壓力的持續(xù)加劇。

“內(nèi)卷式競爭”本質(zhì)上是一種市場失靈與政策扭曲疊加的結(jié)果。在缺乏創(chuàng)新的環(huán)境中，技術(shù)依賴模仿，產(chǎn)品缺乏差異化，企業(yè)競爭最終演變?yōu)閻盒詢r格戰(zhàn)。

中國企業(yè)在市場競爭中大多秉持零和博弈觀念，缺乏共贏思維。為將競爭對手逼至艱難境地，企業(yè)不惜低于邊際成本銷售，進一步擠壓行業(yè)利潤空間。

這種現(xiàn)象在招商引資過程中被放大。一些地方政府為吸引大項目，競相提供“三免兩減半”“五免五減半”等優(yōu)惠政策，不僅犧牲要素投入合理報酬，還使政府背負沉重債務(wù)負擔(dān)。

更嚴峻的是，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)持續(xù)惡化。終端產(chǎn)品領(lǐng)域的巨頭將競爭壓力轉(zhuǎn)嫁給上游供應(yīng)商，表現(xiàn)為延遲付款、強制要求短時間內(nèi)大幅降價等行為。這種壓力傳導(dǎo)機制使整個產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)失衡，創(chuàng)新動力被進一步抑制。

同時，制造業(yè)“重硬偏軟”現(xiàn)象突出，工業(yè)軟件底層技術(shù)受制于人，限制了產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)升級。一位化工企業(yè)負責(zé)人坦言，任何技術(shù)突破都會被同行在三個月內(nèi)復(fù)制，導(dǎo)致研發(fā)投入占比從5%降至1.2%。