不知道前段時間，大家有沒有刷到過那個火爆全網(wǎng)的視頻：

美聯(lián)儲主席鮑威爾一句“good afternoon”話音未落，股市就應(yīng)聲暴跌。

真是非常有戲劇性的一幕。

不論事件本身是純屬巧合、還是確有因果。

但全球網(wǎng)友的跟風調(diào)侃，非常生動地反映出了一個公認事實——

美元打個噴嚏，全球市場真的會跟著感冒。

而就在本月北京時間18日凌晨2點，美聯(lián)儲正式宣布降息25個基點。

這是美聯(lián)儲繼去年12月以來的首次降息，再次啟動了降息步伐，瞬間又讓全球聊開了！

大家不光看這次降了多少，更關(guān)心的是，后面還會不會繼續(xù)降？降到什么程度？

咱們中國作為全球第二大經(jīng)濟體，也肯定得關(guān)注啊，今天就和大家就來好好嘮嘮背后的門道。

憑啥美元一點風吹草動，就能牽動全球神經(jīng)？

美聯(lián)儲這次又是具體怎么個降法？

像股市、債市、匯率等等各類資產(chǎn)，包括咱們的存款、房價，會不會都跟著一起變化？

特別是對于大多數(shù)普通人，咱們又不直接參與資本市場，在消費和投資上又會受到哪些實實在在的影響呢？

風吹草動，影響全球！

美元憑什么占領(lǐng)霸權(quán)地位？

要理解美聯(lián)儲降息的影響，我們首先弄得明白，美元憑啥這么牛？

這事兒還得從二戰(zhàn)說起，美國借著戰(zhàn)爭逆襲上位，成為全球頭號強國，在戰(zhàn)后主導(dǎo)建立了“布雷頓森林體系”。

當時大家約定，美元直接與黃金掛鉤，其他國家的貨幣再與美元掛鉤。

這意味著，絕大多數(shù)國際貿(mào)易和資本流動，都得用美元來結(jié)算。

美元就此坐上了國際貨幣體系的頭把交椅。

雖然后來美元與黃金脫鉤了，但它憑借美國強大的經(jīng)濟、軍事和科技實力，以及全球最大消費市場的地位，依舊穩(wěn)穩(wěn)掌握主導(dǎo)霸權(quán)。

美元在全球金融活動中占比有多大？

我查了一些資料，真是不看不知道一看嚇一跳。

圖片來源：國際清算銀行官網(wǎng)）

這張圖來源于國際清算銀行官網(wǎng)2024年的研究文章，統(tǒng)計了近幾年各大的貨幣在全球金融活動中的使用占比。

美元（USD）肉眼可見地一家獨大，占比超過50%對它來說是家常便飯。

不過近些年，去美元化的呼聲也越來越大。

根據(jù)國際貨幣基金組織的最新數(shù)據(jù)，今年第一季度美元在全球央行外匯儲備中的占比為57.74%，創(chuàng)下了近30年來的新低。

（表格

源：

國際貨幣基金組織

官網(wǎng)）

近30年的巔峰時期是1999年左右，當時達到了71%左右。

（表格

源：

國際貨幣基金組織

官網(wǎng)）

相當于說，二十五年下降了13%~14%左右。

這確實證明了全球“去美元化”的趨勢。

但美元的體量畢竟擺在那里的，去美元化也將會是個極其漫長的過程。

未來很長一段時間，美元仍會是全球最主要的儲備貨幣與交易媒介。

它打個噴嚏，全球經(jīng)濟跟著感冒，也就不足為奇了。

理解了美元類似“武林盟主”的江湖地位，咱們再來具體看看，這次它降息到底是怎么一回事？

又會掀起怎樣的波瀾？

降息落地！年內(nèi)或再兩次降息！

美聯(lián)儲這次明確降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間從4.25%-4.5%下調(diào)至4.00%-4.25%。

其實市場對此早有預(yù)測，并不算特別吃驚。

但美聯(lián)儲還暗示了一個更重要的信號——

它在今年年內(nèi)有可能會再有一到兩次降息；

未來大概率會長期把利率控制在一個中等水平，大概是3%-3.5%左右。

這是美聯(lián)儲最新公布的點陣圖，看著復(fù)雜專業(yè)，但其實非常好理解。

底下橫坐標是年份，右邊豎坐標是利率。

而每一個點，就代表一位美聯(lián)儲官員對未來年底利率的評估預(yù)測。

點越扎堆的地方，就是大佬們越集中的意見。

19名官員中，有10人預(yù)計今年還會繼續(xù)降息，降到3.5%左右；

而未來，則集中評估可能長期維持在3%上下。

這意味著，接下來，美元會走到一個降息周期。

那么，這個降息會如何影響各類資產(chǎn)呢？

咱們逐一來看：

【股市（美股/港股/A股）】

對美股而言，這是最直接的利好。

降息意味著存在銀行里吃利息的“無風險”收益變少了，資金自然會去尋找股市這類潛在回報更高的地方。

港股會先于A股享受利好，畢竟國際資本對香港市場更為熟悉，香港的資本流通更自由、制度也更成熟。

而對A股來說，整體上提供了一個更有利的外部環(huán)境。

但也不能簡單認為降息就等于A股大漲，具體還是得看國內(nèi)經(jīng)濟形勢、政策走向等等。

【債券】

降息會同步導(dǎo)致新債券的票面利率也下跌。

但同時，那些利息更高的“老債券”就變成了香餑餑，市場需求增加，價格就會上漲。

這對于那些之前購買了大量長期債券的企業(yè)機構(gòu)，比如香港險企，就是個好消息。

【匯率】

美元降息，通常會導(dǎo)致美元貶值，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定&升值。

【存款】

美元存款下降完以后，其實也會給內(nèi)地存款釋放更多的降息空間。

未來一年，人民幣存款利率也可能再次下調(diào)。

【房產(chǎn)】

利率降低，理論上是利好的，可能會止住下跌。

但內(nèi)地情況復(fù)雜，像高盛預(yù)測，中國內(nèi)地房產(chǎn)的下跌可能會持續(xù)到2027年。

【大宗商品】

整體利好，但要區(qū)分具體產(chǎn)品。

像黃金這類兼具商品和避險屬性的資產(chǎn)，在降息帶來的經(jīng)濟不確定性下，會受到更多人的青睞。

而像農(nóng)產(chǎn)品、畜牧業(yè)等價格更多由自身供需決定，受影響相對較小。

【保險】

短期賬面收益利好。

特別是對于投資風格偏保守、大量配置債券的保險公司而言，其持有的老債券價值上升，短期財務(wù)壓力減小，投資回報賬面表現(xiàn)會更好。

分析了這么多資產(chǎn)類別，可能有些朋友覺得還是離自己有點“遙遠”。

別急，接下來我們就聚焦到與大多數(shù)不炒股的普通人關(guān)系最密切的兩大影響上。

看看如何將宏觀趨勢轉(zhuǎn)化為我們個人的實際利益。

與你我相關(guān)

對于不直接參與資本市場的普通人而言，美聯(lián)儲降息最直接、最可感的兩個影響，莫過于匯率波動、和以香港美元保單為代表的海外資產(chǎn)配置機會。

1、利好對外消費

美元降息，人民幣走強，可以直接帶來的“對外消費打折季”。

因為你手上同樣的人民幣，可以換到更多的美元了。

比如你有海淘計劃，看中的包包、化妝品用美元計價，現(xiàn)在買可能能省下一點運費和稅費。

或者有子女正在或計劃出國留學，每年有幾十萬甚至上百萬美元的學費和生活費，此刻換匯就能切實降低家庭支出。

同樣，出國旅游要花美元的朋友，在當?shù)氐木频?、購物消費也會因為匯率變得更為劃算。

2、影響內(nèi)地挪儲港險

近年來，不少家庭會選則配置一部分以美元計價的、能鎖定長期收益的香港保險。

而這次降息，一方面來看，短期內(nèi)會有一個不錯的配置窗口期。

港險的美元保單以美元計價，美元貶值了，內(nèi)地配置成本降低，相當于打折購入美元資產(chǎn)。

但同樣的，香港的基本利率也會受影響，保司給的預(yù)繳優(yōu)惠也會隨之下降，疊加之下會有一個很短的窗口期。

（圖：

18日，香港金管局宣布隨美聯(lián)儲同步下調(diào)基本利率，即時生效。）

另一方面，長期來看，我們需要更加關(guān)注保司賺錢的本領(lǐng)了。

美聯(lián)儲降息往往源于對經(jīng)濟降溫的擔憂，市場波動的不確定性更大。

雖然在降息初期，保險公司手里原有的債券能升值；但它以后再去買新債券，收益率可能就沒有那么高了。

越是這種情況，就越考驗保險公司在投資方面的真本事。

而投資能力強的保司，能在全球范圍內(nèi)，既買點固收類資產(chǎn)、又買點權(quán)益類資產(chǎn)，讓不同的資產(chǎn)在各自擅長的經(jīng)濟周期中發(fā)揮作用，最終實現(xiàn)收益的平滑。

只有這樣，對客戶來說，短期的市場波動只會像上坡路上的一段小曲折，最終會被長期的復(fù)利增長所覆蓋。

聊了這么多，我們可以清晰地看到，其實美元依然是全球最強勢的貨幣。

美聯(lián)儲的這次降息，也不是一個和我們毫無關(guān)聯(lián)的遙遠事件，而是一系列連鎖反應(yīng)的起點。

至于未來全球經(jīng)濟格局如何具體演變，這個問題連頂尖經(jīng)濟學家爭論不斷，沒人敢打包票。

而對于咱們普通人而言，在這樣的全球大變局中所能做的，就是保持學習，靈活調(diào)整。

比如當下主動把握降息帶來的窗口期，降低跨境消費與換匯成本。

長期則要做好體系，通過資產(chǎn)多元化分散配置降低風險。

畢竟，經(jīng)濟與利率周期始終是循環(huán)往復(fù)的。

而雞蛋放不同的籃子里，才能更好地應(yīng)對變幻莫測的未來。

大家如果對今天的內(nèi)容有什么問題，歡迎在評論區(qū)交流溝通。

或者對于資產(chǎn)配置有什么想法，也可以直接掃描下方二維碼，和我們的規(guī)劃老師進一步詳細聊聊。