不知道前段時(shí)間，大家有沒(méi)有刷到過(guò)那個(gè)火爆全網(wǎng)的視頻：

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾一句“good afternoon”話音未落，股市就應(yīng)聲暴跌。

真是非常有戲劇性的一幕。

不論事件本身是純屬巧合、還是確有因果。

但全球網(wǎng)友的跟風(fēng)調(diào)侃，非常生動(dòng)地反映出了一個(gè)公認(rèn)事實(shí)——

美元打個(gè)噴嚏，全球市場(chǎng)真的會(huì)跟著感冒。

而就在本月北京時(shí)間18日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。

這是美聯(lián)儲(chǔ)繼去年12月以來(lái)的首次降息，再次啟動(dòng)了降息步伐，瞬間又讓全球聊開(kāi)了！

大家不光看這次降了多少，更關(guān)心的是，后面還會(huì)不會(huì)繼續(xù)降？降到什么程度？

咱們中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，也肯定得關(guān)注啊，今天就和大家就來(lái)好好嘮嘮背后的門(mén)道。

憑啥美元一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，就能牽動(dòng)全球神經(jīng)？

美聯(lián)儲(chǔ)這次又是具體怎么個(gè)降法？

像股市、債市、匯率等等各類(lèi)資產(chǎn)，包括咱們的存款、房?jī)r(jià)，會(huì)不會(huì)都跟著一起變化？

特別是對(duì)于大多數(shù)普通人，咱們又不直接參與資本市場(chǎng)，在消費(fèi)和投資上又會(huì)受到哪些實(shí)實(shí)在在的影響呢？

風(fēng)吹草動(dòng)，影響全球！

美元憑什么占領(lǐng)霸權(quán)地位？

要理解美聯(lián)儲(chǔ)降息的影響，我們首先弄得明白，美元憑啥這么牛？

這事兒還得從二戰(zhàn)說(shuō)起，美國(guó)借著戰(zhàn)爭(zhēng)逆襲上位，成為全球頭號(hào)強(qiáng)國(guó)，在戰(zhàn)后主導(dǎo)建立了“布雷頓森林體系”。

當(dāng)時(shí)大家約定，美元直接與黃金掛鉤，其他國(guó)家的貨幣再與美元掛鉤。

這意味著，絕大多數(shù)國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)，都得用美元來(lái)結(jié)算。

美元就此坐上了國(guó)際貨幣體系的頭把交椅。

雖然后來(lái)美元與黃金脫鉤了，但它憑借美國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)、軍事和科技實(shí)力，以及全球最大消費(fèi)市場(chǎng)的地位，依舊穩(wěn)穩(wěn)掌握主導(dǎo)霸權(quán)。

美元在全球金融活動(dòng)中占比有多大？

我查了一些資料，真是不看不知道一看嚇一跳。

圖片來(lái)源：國(guó)際清算銀行官網(wǎng)）

這張圖來(lái)源于國(guó)際清算銀行官網(wǎng)2024年的研究文章，統(tǒng)計(jì)了近幾年各大的貨幣在全球金融活動(dòng)中的使用占比。

美元（USD）肉眼可見(jiàn)地一家獨(dú)大，占比超過(guò)50%對(duì)它來(lái)說(shuō)是家常便飯。

不過(guò)近些年，去美元化的呼聲也越來(lái)越大。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的最新數(shù)據(jù)，今年第一季度美元在全球央行外匯儲(chǔ)備中的占比為57.74%，創(chuàng)下了近30年來(lái)的新低。

（表格

源：

國(guó)際貨幣基金組織

官網(wǎng)）

近30年的巔峰時(shí)期是1999年左右，當(dāng)時(shí)達(dá)到了71%左右。

（表格

源：

國(guó)際貨幣基金組織

官網(wǎng)）

相當(dāng)于說(shuō)，二十五年下降了13%~14%左右。

這確實(shí)證明了全球“去美元化”的趨勢(shì)。

但美元的體量畢竟擺在那里的，去美元化也將會(huì)是個(gè)極其漫長(zhǎng)的過(guò)程。

未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，美元仍會(huì)是全球最主要的儲(chǔ)備貨幣與交易媒介。

它打個(gè)噴嚏，全球經(jīng)濟(jì)跟著感冒，也就不足為奇了。

理解了美元類(lèi)似“武林盟主”的江湖地位，咱們?cè)賮?lái)具體看看，這次它降息到底是怎么一回事？

又會(huì)掀起怎樣的波瀾？

降息落地！年內(nèi)或再兩次降息！

美聯(lián)儲(chǔ)這次明確降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從4.25%-4.5%下調(diào)至4.00%-4.25%。

其實(shí)市場(chǎng)對(duì)此早有預(yù)測(cè)，并不算特別吃驚。

但美聯(lián)儲(chǔ)還暗示了一個(gè)更重要的信號(hào)——

它在今年年內(nèi)有可能會(huì)再有一到兩次降息；

未來(lái)大概率會(huì)長(zhǎng)期把利率控制在一個(gè)中等水平，大概是3%-3.5%左右。

這是美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的點(diǎn)陣圖，看著復(fù)雜專(zhuān)業(yè)，但其實(shí)非常好理解。

底下橫坐標(biāo)是年份，右邊豎坐標(biāo)是利率。

而每一個(gè)點(diǎn)，就代表一位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)年底利率的評(píng)估預(yù)測(cè)。

點(diǎn)越扎堆的地方，就是大佬們?cè)郊械囊庖?jiàn)。

19名官員中，有10人預(yù)計(jì)今年還會(huì)繼續(xù)降息，降到3.5%左右；

而未來(lái)，則集中評(píng)估可能長(zhǎng)期維持在3%上下。

這意味著，接下來(lái)，美元會(huì)走到一個(gè)降息周期。

那么，這個(gè)降息會(huì)如何影響各類(lèi)資產(chǎn)呢？

咱們逐一來(lái)看：

【股市（美股/港股/A股）】

對(duì)美股而言，這是最直接的利好。

降息意味著存在銀行里吃利息的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”收益變少了，資金自然會(huì)去尋找股市這類(lèi)潛在回報(bào)更高的地方。

港股會(huì)先于A股享受利好，畢竟國(guó)際資本對(duì)香港市場(chǎng)更為熟悉，香港的資本流通更自由、制度也更成熟。

而對(duì)A股來(lái)說(shuō)，整體上提供了一個(gè)更有利的外部環(huán)境。

但也不能簡(jiǎn)單認(rèn)為降息就等于A股大漲，具體還是得看國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策走向等等。

【債券】

降息會(huì)同步導(dǎo)致新債券的票面利率也下跌。

但同時(shí)，那些利息更高的“老債券”就變成了香餑餑，市場(chǎng)需求增加，價(jià)格就會(huì)上漲。

這對(duì)于那些之前購(gòu)買(mǎi)了大量長(zhǎng)期債券的企業(yè)機(jī)構(gòu)，比如香港險(xiǎn)企，就是個(gè)好消息。

【匯率】

美元降息，通常會(huì)導(dǎo)致美元貶值，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定&升值。

【存款】

美元存款下降完以后，其實(shí)也會(huì)給內(nèi)地存款釋放更多的降息空間。

未來(lái)一年，人民幣存款利率也可能再次下調(diào)。

【房產(chǎn)】

利率降低，理論上是利好的，可能會(huì)止住下跌。

但內(nèi)地情況復(fù)雜，像高盛預(yù)測(cè)，中國(guó)內(nèi)地房產(chǎn)的下跌可能會(huì)持續(xù)到2027年。

【大宗商品】

整體利好，但要區(qū)分具體產(chǎn)品。

像黃金這類(lèi)兼具商品和避險(xiǎn)屬性的資產(chǎn)，在降息帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)不確定性下，會(huì)受到更多人的青睞。

而像農(nóng)產(chǎn)品、畜牧業(yè)等價(jià)格更多由自身供需決定，受影響相對(duì)較小。

【保險(xiǎn)】

短期賬面收益利好。

特別是對(duì)于投資風(fēng)格偏保守、大量配置債券的保險(xiǎn)公司而言，其持有的老債券價(jià)值上升，短期財(cái)務(wù)壓力減小，投資回報(bào)賬面表現(xiàn)會(huì)更好。

分析了這么多資產(chǎn)類(lèi)別，可能有些朋友覺(jué)得還是離自己有點(diǎn)“遙遠(yuǎn)”。

別急，接下來(lái)我們就聚焦到與大多數(shù)不炒股的普通人關(guān)系最密切的兩大影響上。

看看如何將宏觀趨勢(shì)轉(zhuǎn)化為我們個(gè)人的實(shí)際利益。

與你我相關(guān)

對(duì)于不直接參與資本市場(chǎng)的普通人而言，美聯(lián)儲(chǔ)降息最直接、最可感的兩個(gè)影響，莫過(guò)于匯率波動(dòng)、和以香港美元保單為代表的海外資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)。

1、利好對(duì)外消費(fèi)

美元降息，人民幣走強(qiáng)，可以直接帶來(lái)的“對(duì)外消費(fèi)打折季”。

因?yàn)槟闶稚贤瑯拥娜嗣駧?，可以換到更多的美元了。

比如你有海淘計(jì)劃，看中的包包、化妝品用美元計(jì)價(jià)，現(xiàn)在買(mǎi)可能能省下一點(diǎn)運(yùn)費(fèi)和稅費(fèi)。

或者有子女正在或計(jì)劃出國(guó)留學(xué)，每年有幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)美元的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)，此刻換匯就能切實(shí)降低家庭支出。

同樣，出國(guó)旅游要花美元的朋友，在當(dāng)?shù)氐木频?、?gòu)物消費(fèi)也會(huì)因?yàn)閰R率變得更為劃算。

2、影響內(nèi)地挪儲(chǔ)港險(xiǎn)

近年來(lái)，不少家庭會(huì)選則配置一部分以美元計(jì)價(jià)的、能鎖定長(zhǎng)期收益的香港保險(xiǎn)。

而這次降息，一方面來(lái)看，短期內(nèi)會(huì)有一個(gè)不錯(cuò)的配置窗口期。

港險(xiǎn)的美元保單以美元計(jì)價(jià)，美元貶值了，內(nèi)地配置成本降低，相當(dāng)于打折購(gòu)入美元資產(chǎn)。

但同樣的，香港的基本利率也會(huì)受影響，保司給的預(yù)繳優(yōu)惠也會(huì)隨之下降，疊加之下會(huì)有一個(gè)很短的窗口期。

（圖：

18日，香港金管局宣布隨美聯(lián)儲(chǔ)同步下調(diào)基本利率，即時(shí)生效。）

另一方面，長(zhǎng)期來(lái)看，我們需要更加關(guān)注保司賺錢(qián)的本領(lǐng)了。

美聯(lián)儲(chǔ)降息往往源于對(duì)經(jīng)濟(jì)降溫的擔(dān)憂，市場(chǎng)波動(dòng)的不確定性更大。

雖然在降息初期，保險(xiǎn)公司手里原有的債券能升值；但它以后再去買(mǎi)新債券，收益率可能就沒(méi)有那么高了。

越是這種情況，就越考驗(yàn)保險(xiǎn)公司在投資方面的真本事。

而投資能力強(qiáng)的保司，能在全球范圍內(nèi)，既買(mǎi)點(diǎn)固收類(lèi)資產(chǎn)、又買(mǎi)點(diǎn)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，讓不同的資產(chǎn)在各自擅長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)周期中發(fā)揮作用，最終實(shí)現(xiàn)收益的平滑。

只有這樣，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，短期的市場(chǎng)波動(dòng)只會(huì)像上坡路上的一段小曲折，最終會(huì)被長(zhǎng)期的復(fù)利增長(zhǎng)所覆蓋。

聊了這么多，我們可以清晰地看到，其實(shí)美元依然是全球最強(qiáng)勢(shì)的貨幣。

美聯(lián)儲(chǔ)的這次降息，也不是一個(gè)和我們毫無(wú)關(guān)聯(lián)的遙遠(yuǎn)事件，而是一系列連鎖反應(yīng)的起點(diǎn)。

至于未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)格局如何具體演變，這個(gè)問(wèn)題連頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家爭(zhēng)論不斷，沒(méi)人敢打包票。

而對(duì)于咱們普通人而言，在這樣的全球大變局中所能做的，就是保持學(xué)習(xí)，靈活調(diào)整。

比如當(dāng)下主動(dòng)把握降息帶來(lái)的窗口期，降低跨境消費(fèi)與換匯成本。

長(zhǎng)期則要做好體系，通過(guò)資產(chǎn)多元化分散配置降低風(fēng)險(xiǎn)。

畢竟，經(jīng)濟(jì)與利率周期始終是循環(huán)往復(fù)的。

而雞蛋放不同的籃子里，才能更好地應(yīng)對(duì)變幻莫測(cè)的未來(lái)。

大家如果對(duì)今天的內(nèi)容有什么問(wèn)題，歡迎在評(píng)論區(qū)交流溝通。

或者對(duì)于資產(chǎn)配置有什么想法，也可以直接掃描下方二維碼，和我們的規(guī)劃老師進(jìn)一步詳細(xì)聊聊。