2025年上半年，向日葵營(yíng)收凈利雙雙下滑。其中，營(yíng)業(yè)收入同比下降8.33%至1.44億元，歸母凈利潤(rùn)降至116.07萬(wàn)元，較上年同期減少35.68%

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 呂貢

今年上半年，半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。據(jù)中原證券研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，半導(dǎo)體行業(yè)（中信）2025年第二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.87%至1884.29億元，歸母凈利潤(rùn)同比上升23.99%至147.63億元。國(guó)產(chǎn)AI算力芯片廠商中，今年第二季度，寒武紀(jì)（688256.SH）營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)到4425.01%和324.97%，海光信息（688041.SH）營(yíng)收同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)41.15%和27.66%，芯原股份（688521.SH）營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)49.90%。該券商指出，國(guó)產(chǎn)AI算力芯片廠商進(jìn)入國(guó)產(chǎn)替代加速期，有望持續(xù)提升市場(chǎng)份額。

二級(jí)市場(chǎng)方面，自2025年8月下旬以來(lái)，中芯國(guó)際（0981.HK，688981.SH）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）、芯原股份、海光信息等股價(jià)漲勢(shì)強(qiáng)勁。因跨界布局半導(dǎo)體領(lǐng)域，浙江向日葵大健康科技股份有限公司（下稱向日葵，300111.SZ）也引市場(chǎng)高度關(guān)注。9月22日至24日，該公司連續(xù)漲停，截至9月24日，該股收于8.57元/股，三天股價(jià)上漲約72.8%。

目前，向日葵業(yè)務(wù)聚焦醫(yī)藥領(lǐng)域，主要進(jìn)行抗感染類(lèi)、心血管類(lèi)、消化系統(tǒng)類(lèi)藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司為何要跨界至半導(dǎo)體領(lǐng)域？

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員查閱該公司9月21日發(fā)布的交易方案注意到，此次，向日葵擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向上海兮噗等6名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的兮璞材料100%股權(quán)，同時(shí)向向日葵投資購(gòu)買(mǎi)其持有的貝得藥業(yè)40%股權(quán)，并募集配套資金。

標(biāo)的公司兮璞材料主要從事高端半導(dǎo)體材料的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，核心產(chǎn)品包括半導(dǎo)體級(jí)高純度電子特氣、硅基前驅(qū)體、金屬基前驅(qū)體等，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體制造過(guò)程中的擴(kuò)散、蝕刻、薄膜沉積等關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)。技術(shù)層面，兮璞材料具備扎實(shí)的半導(dǎo)體材料研發(fā)能力，在關(guān)鍵領(lǐng)域擁有多款成熟產(chǎn)品，且部分技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，其盈利能力或待提升。2023年和2024年，兮璞材料營(yíng)收分別為3854.18萬(wàn)元和9854.40萬(wàn)元，各年凈利潤(rùn)分別僅實(shí)現(xiàn)4.08萬(wàn)元和1376.52萬(wàn)元。

向日葵收購(gòu)交易方案概況

信息來(lái)源：公司公告

事實(shí)上，向日葵跨界嘗試由來(lái)已久。上市之初，向日葵原本名為“浙江向日葵光能科技股份有限公司”，彼時(shí)專(zhuān)注于生產(chǎn)、銷(xiāo)售大規(guī)格高效晶體硅太陽(yáng)能電池，太陽(yáng)能光伏發(fā)電站的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)等業(yè)務(wù)。

2019年，向日葵通過(guò)收購(gòu)貝得藥業(yè)60%股權(quán)切入醫(yī)藥領(lǐng)域，隨后轉(zhuǎn)讓全資子公司向日光電、聚輝新能源100%股權(quán)，后又于2020年更名為“浙江向日葵大健康科技股份有限公司”，經(jīng)營(yíng)范圍同步調(diào)整為“醫(yī)藥、大健康、高科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)等”。

進(jìn)入醫(yī)藥領(lǐng)域后，向日葵的業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)未能保持穩(wěn)增態(tài)勢(shì)。2022年，受?chē)?guó)內(nèi)集采、醫(yī)?？刭M(fèi)等政策降價(jià)及部分成本上漲的影響，子公司貝得藥業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，進(jìn)而使得向日葵全年歸母凈利潤(rùn)同比下降102.13%，由盈轉(zhuǎn)虧至-113.87萬(wàn)元。此后，向日葵再度踏上跨界嘗試之路，試圖挖掘新增長(zhǎng)點(diǎn)。

2023年，向日葵子公司浙江隆向與捷佳偉創(chuàng)簽署《購(gòu)銷(xiāo)合同書(shū)》，采購(gòu)高效太陽(yáng)能電池產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備，這利于推動(dòng)TOPCon電池產(chǎn)品項(xiàng)目的建設(shè)。然而數(shù)月后，經(jīng)審慎研究，浙江隆向決定暫緩設(shè)備購(gòu)買(mǎi)，并與捷佳偉創(chuàng)簽訂了終止協(xié)議。

2024年3月，向日葵原計(jì)劃與優(yōu)盈新材料、二四九五共同投資設(shè)立一家主要從事金屬基陶瓷相關(guān)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)等業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司，一年多后，該合作亦宣告終止。

從最新業(yè)績(jī)看，2025年上半年，向日葵營(yíng)收凈利雙雙下滑，其中營(yíng)業(yè)收入同比下降8.33%至1.44億元，歸母凈利潤(rùn)降至116.07萬(wàn)元，較上年同期減少35.68%。該公司能否順利推進(jìn)此次跨界收購(gòu)計(jì)劃？

向日葵近幾年上半年歸母凈利潤(rùn)及變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)

投時(shí)關(guān)鍵詞：向日葵（300111.SZ）