◆隔夜市場(chǎng)

數(shù)據(jù)來源：交易所

9/19:OPEC+增產(chǎn)立場(chǎng)堅(jiān)定，且市場(chǎng)依然擔(dān)憂需求前景欠佳，國際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨10合約62.68跌0.89美元/桶，環(huán)比-1.40%；ICE布油期貨11合約66.68跌0.76美元/桶，環(huán)比-1.13%。中國INE原油期貨2511合約跌5.1至491.2元/桶，夜盤跌7.6至483.6元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究關(guān)于在政府采購中實(shí)施本國產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)政策，強(qiáng)調(diào)要對(duì)各類經(jīng)營主體一視同仁、平等對(duì)待，切實(shí)保障公平競(jìng)爭(zhēng)。會(huì)議討論并原則通過《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法（修訂草案）》，決定將草案提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議。

◎國務(wù)院新聞辦公室將于9月22日（星期一）下午3時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)央行行長潘功勝，金融監(jiān)管總局局長李云澤，證監(jiān)會(huì)主席吳清，外匯局局長朱鶴新介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就，并答記者問。

◎國家外匯局介紹，8月我國外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門跨境收支1.3萬億美元，同比增長8%�？缇迟Y金凈流入32億美元，銀行結(jié)售匯順差146億美元。外資總體凈買入境內(nèi)股票和債券。

◎商務(wù)部披露，1-8月，全國實(shí)際使用外資金額5065.8億元，同比下降12.7%。電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、航空航天器及設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)藥品制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)實(shí)際使用外資分別增長169.2%、37.5%、23.2%、19.2%。

◎日本央行決定維持基準(zhǔn)利率在0.5%不變，連續(xù)第五次按兵不動(dòng)。審議委員高田創(chuàng)、田村直樹持異議，認(rèn)為應(yīng)該加息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%。日央行同時(shí)宣布啟動(dòng)ETF和房地產(chǎn)投資信托減持。日本央行行長植田和男稱，若經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)，未來將繼續(xù)加息。

◎英國8月預(yù)算赤字達(dá)180億英鎊，創(chuàng)下五年來同期最高借貸紀(jì)錄，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。表明在11月財(cái)政預(yù)算案發(fā)布前，英國公共財(cái)政正處于岌岌可危的狀態(tài)。

◆行業(yè)快訊

◎國內(nèi)外局勢(shì)復(fù)雜多變 液化氣行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

雖然下游產(chǎn)能的投放帶動(dòng)液化氣需求增長，但供應(yīng)量亦有回升。進(jìn)口氣隨著PDH裝置投產(chǎn)體量持續(xù)增加，國內(nèi)液化氣供應(yīng)也在生產(chǎn)企業(yè)投產(chǎn)的影響下逐年增長。未來液化氣市場(chǎng)將持續(xù)面臨供需雙增的局面，國際局勢(shì)的變動(dòng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)影響加劇，且隨著中東以及美國的進(jìn)口資源成本的攀升，低價(jià)的俄羅斯資源備受青睞，越來越多的業(yè)者進(jìn)軍或意向進(jìn)軍俄氣。低價(jià)與高價(jià)并存，供應(yīng)與需求增長，未來國內(nèi)液化氣市場(chǎng)將再度處于尋求需求供需平衡階段。國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變，對(duì)液化氣行業(yè)是一種挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

◎國內(nèi)瀝青市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱 區(qū)域走勢(shì)分化明顯

預(yù)計(jì)下周瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)維持低價(jià)堅(jiān)挺、高價(jià)承壓走勢(shì)為主。供應(yīng)端來看，預(yù)計(jì)下周中國瀝青煉廠產(chǎn)能利用率增加4.9%至41.2%，下周期河南豐利有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，加之山東金誠、東明石化、山東勝星以及中化泉州穩(wěn)定生產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求端來看，北方國慶節(jié)前趕工需求將有一定的支撐，性價(jià)比較高資源出貨順暢，尤其部分終端改性客戶拿貨積極性尚可，南方部分地區(qū)短期降雨將對(duì)剛需有所阻礙。成本端來看，國際原油寬幅震蕩，瀝青成本端支撐一般。

◎高溫淡季結(jié)束 期待金九銀十體現(xiàn)

10月份工作日較少，合約戶會(huì)加快出貨節(jié)奏，且有新增裝置即將投產(chǎn)，加重市場(chǎng)觀望情緒，四季度丙酮產(chǎn)量高達(dá)90萬噸以上的水平，因此來自供應(yīng)端的壓力依舊存在。需求端雖有新增裝置計(jì)劃投產(chǎn)，或會(huì)出現(xiàn)時(shí)間錯(cuò)配的問題，故總體來看，四季度丙酮市場(chǎng)價(jià)格再度下行的空間不大，但上行困難。

◎成本獲得支撐 周內(nèi)PX價(jià)格上漲

預(yù)計(jì)下周PX市場(chǎng)震蕩為主，由于前期PX加工費(fèi)下跌過快，同時(shí)下游PTA開工率進(jìn)一步提升，需求增加，PX市場(chǎng)繼延續(xù)去庫，因此預(yù)計(jì)下周PX加工費(fèi)持續(xù)下跌空間不大，考慮油價(jià)偏弱，預(yù)計(jì)PX絕對(duì)價(jià)格震蕩為主，在835美元/噸CFR中國附近運(yùn)行。成本面：預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)呈下跌趨勢(shì)，WTI或在61-64美元/桶、布倫特或在65-68美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。預(yù)測(cè)下周油價(jià)趨勢(shì)的核心邏輯是：OPEC+處于增產(chǎn)進(jìn)程中，產(chǎn)量維持高位，供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)。供應(yīng)端：下周大連福兩套共計(jì)140萬噸檢修、天津石化30萬噸PX裝置檢修重啟，預(yù)計(jì)PX周度產(chǎn)量73.57萬噸。需求端：國內(nèi)福海創(chuàng)等大型裝置有重啟計(jì)劃，其余裝置多維持穩(wěn)定，總體來看產(chǎn)量維持增長態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)下周周度產(chǎn)量在145.05萬噸附近。

◎成本下行 或影響B(tài)OPP新單成交

全球經(jīng)濟(jì)欠佳，需求增長中樞下移，主要消費(fèi)地區(qū)原油庫存將呈累庫趨勢(shì)。疊加地緣局勢(shì)暫未升級(jí)惡化，油價(jià)或偏弱運(yùn)行；PP供應(yīng)端或存增量，期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)多疲態(tài)整理，下游行業(yè)開工多穩(wěn)步提升，短期BOPP成本面或偏弱整體為主。BOPP前期檢修裝置或存恢復(fù)，根據(jù)往年十一假期來看，部分膜企裝置或于節(jié)前陸續(xù)進(jìn)入檢修，市場(chǎng)供應(yīng)或存減少預(yù)期。中秋、國慶在即，消費(fèi)者出行及消費(fèi)活動(dòng)或給予包裝業(yè)存在一定消耗，帶動(dòng)BOPP需求跟進(jìn)，但膜價(jià)重心若繼續(xù)下行，加之場(chǎng)內(nèi)存新增投產(chǎn)預(yù)期，屆時(shí)或影響下游整體補(bǔ)貨心態(tài)。

◎供應(yīng)面趨于寬松 丙烯腈市場(chǎng)再度走弱

隨著供應(yīng)面轉(zhuǎn)為寬松狀態(tài)，業(yè)者對(duì)10月市場(chǎng)預(yù)期也逐漸偏悲觀。目前消息面來看，10月份供應(yīng)量將進(jìn)一步增加，浙江石化及撫順石化均有恢復(fù)預(yù)期，山東部分廠家或?qū)⒃霎a(chǎn)，屆時(shí)行業(yè)產(chǎn)能利用率或超過75%接近80%附近。需求面盡管亦有增長預(yù)期，但實(shí)際消費(fèi)增量仍有限，且出口商談情況亦不樂觀，因此10月份預(yù)計(jì)國內(nèi)供需差再度擴(kuò)大，加上十一長假帶來的一定累庫壓力，丙烯腈市場(chǎng)將繼續(xù)承壓走弱。

◆產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

◎商務(wù)部召開汽車后市場(chǎng)發(fā)展暨汽車流通消費(fèi)改革工作座談會(huì)。下一步，商務(wù)部將會(huì)同有關(guān)部門推動(dòng)清理汽車后市場(chǎng)消費(fèi)領(lǐng)域限制性措施，進(jìn)一步釋放汽車后市場(chǎng)消費(fèi)潛力。

◎工信部等三部門聯(lián)合印發(fā)《輕工業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，圍繞強(qiáng)供給、促消費(fèi)、穩(wěn)出口、優(yōu)生態(tài)、增動(dòng)能等五大任務(wù)，提出到2026年推出300項(xiàng)升級(jí)創(chuàng)新產(chǎn)品，再培育10個(gè)規(guī)模超千億元的特色產(chǎn)業(yè)集群。

◎工信部將研究編制《“十五五”新型電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，積極探索區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展模式，引導(dǎo)各地區(qū)因地制宜，差異化、特色化開展鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局，防范低水平重復(fù)建設(shè)。

◎上海優(yōu)化調(diào)整房產(chǎn)稅政策，對(duì)于持居住證的人才，以及居住證滿3年的居民家庭，首套房免稅，人均60平方米以內(nèi)的二套房免稅。同時(shí)，外地戶籍在獲得二套房購房資格后，其稅費(fèi)政策和本地戶籍的口徑保持一致。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周一（9月22日）

09:00 中國9月一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率LPR(%)

15:10 中國9月22日上期所每日倉單變動(dòng)-原油(桶)

15:10 中國9月22日上期所每日倉單變動(dòng)-銅(噸)

18:00 英國9月CBI工業(yè)訂單差值(0922-0929)

22:00 歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值