點(diǎn)擊上方『價(jià)值事務(wù)所』可關(guān)注并“星標(biāo)”本號(hào)。文章僅記錄《價(jià)值事務(wù)所》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

“這是價(jià)值事務(wù)所的第1960篇原創(chuàng)文章”

本文開始前所長(zhǎng)先給大家預(yù)告一下，文末有個(gè)來(lái)自騰訊爸爸理財(cái)通的超級(jí)福利大禮包，所以大家一定要耐著性子看完喲～

關(guān)于近期騰訊爸爸在理財(cái)通開展的活動(dòng)，有一說(shuō)一力度非常大，所長(zhǎng)也是無(wú)意間刷到的，想著羊毛不薅白不薅，所以給大家貼到了文章后面，感興趣的朋友千萬(wàn)不要錯(cuò)過(guò)。

這兩天，甲骨文可以說(shuō)是漲瘋了，周二美股盤后交易一度飆漲超35%，創(chuàng)該公司自1999年以來(lái)最大單日漲幅。

為什么會(huì)如此？

核心就在于公司在北京時(shí)間9月10日發(fā)布的截至8月的2026財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告，雖然這份財(cái)報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很一般，但代表著未來(lái)的云業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)在是過(guò)于炸裂，于是引發(fā)了市場(chǎng)狂潮。

有多炸裂呢？

公司宣布其未實(shí)現(xiàn)履約的義務(wù)（尚未確認(rèn)，但是已經(jīng)簽約的收入）達(dá)到了4550億美元，同比暴增359%，其中很關(guān)鍵的一個(gè)原因在于，上個(gè)季度與OpenAI簽約了，在美國(guó)共同開發(fā)容量達(dá)到4.5吉瓦的數(shù)據(jù)中心。

乖乖，4550億美元，國(guó)內(nèi)多少公司所處的賽道的空間整個(gè)加起來(lái)都沒(méi)有這么多，甚至都不用說(shuō)美元，哪怕單位只是人民幣，也沒(méi)有這么多的，而這卻只是甲骨文的一些未完成訂單而已。甲骨文的首席執(zhí)行官Safra Catz也在財(cái)報(bào)中表示，本季度內(nèi)還有與3家不同的客戶簽訂了4份價(jià)值“數(shù)十億美元”的合同。

公司同時(shí)預(yù)期，在2026的財(cái)年中，其云基礎(chǔ)設(shè)施收入將達(dá)到180億美元，較2025財(cái)年的103億美元增長(zhǎng)近77%，對(duì)于之后的4個(gè)財(cái)年，更是預(yù)期收入會(huì)分別達(dá)到320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。

增長(zhǎng)很快對(duì)不對(duì)？數(shù)據(jù)很夸張對(duì)不對(duì)？

這其實(shí)也是所長(zhǎng)一直強(qiáng)調(diào)的，一個(gè)人的成就，不是他有多牛、他能走多遠(yuǎn)，而是承載他的賽道有多大、多寬。

有的生意做得再好，也就只能做成那樣了，而有的生意，卻能夠成就一個(gè)人的偉大。

毫無(wú)疑問(wèn)，似甲骨文所處的云計(jì)算、OpenAI所處的AI以及亞馬遜/阿里們所處的互聯(lián)網(wǎng)、華為所處的通信、螞蟻集團(tuán)所處的金融科技等等硬科技就是天然的好生意，這些賽道的龍頭企業(yè)市值可以看到萬(wàn)億、十萬(wàn)億乃至大幾十萬(wàn)億。而另外一些中小行業(yè)，也許整個(gè)行業(yè)加起來(lái)的空間才幾個(gè)億，那么里面的龍頭甭管再努力、發(fā)展再好，其實(shí)命中注定也就是那個(gè)樣子。

看看美國(guó)過(guò)去幾十年資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，納斯達(dá)克的增速是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏道瓊斯的，而撐起納斯達(dá)克驚人回報(bào)的正是以FAANMG為代表的科技巨頭們，目前納斯達(dá)克整體市值超一半都是由這些科技巨頭所貢獻(xiàn)。

海外的這些科技巨頭，比如微軟、英偉達(dá)、亞馬遜、谷歌等，市值早已過(guò)了萬(wàn)億美金，卻還是能保持高速且穩(wěn)定的增長(zhǎng)，核心就在于搭載他們的賽道足夠大且足夠?qū)挸ā?/p>

說(shuō)這些是為了說(shuō)明什么呢？

還是為了說(shuō)那句話，即科技相關(guān)的東西才最值得投。

科技是第一生產(chǎn)力，西方世界之所以領(lǐng)先世界500年之久，靠的不是其他，正是科技的不斷進(jìn)步。

事實(shí)上，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)能發(fā)展到怎樣的程度，幾乎只與一個(gè)指標(biāo)強(qiáng)相關(guān)，那便是科技的發(fā)展程度。下圖是世界上主要經(jīng)濟(jì)體從公元0年到2015年的人均GDP水平，不難發(fā)現(xiàn)，公元1700年左右，主要國(guó)家的人均GDP幾乎沒(méi)有差別，也基本沒(méi)有任何增長(zhǎng)，大家都是一條波瀾不驚的水平線。

而在公元1700年后，這一切便開始發(fā)生了變化，背后的核心原因便在于1763年爆發(fā)的工業(yè)革命，工業(yè)化從英國(guó)開始擴(kuò)散到整個(gè)西歐，再到美國(guó)和日本，正是享受到科技進(jìn)步帶來(lái)的好處，所有國(guó)家的生產(chǎn)效率都開始提升，人均GDP也都開始大幅度增長(zhǎng)，也是自這以后，全球人口才有了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

木頭姐在之前一份轟動(dòng)全球的研報(bào)中甚至表示，都不需要太久，到2030年前后，AI就可以驅(qū)動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的增速翻一倍多，達(dá)到7.3%，而1900-2024年間全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)合增速才3%而已。

不過(guò)，科技相關(guān)賽道雖然最值得投，但風(fēng)險(xiǎn)往往也最大，畢竟技術(shù)的變遷往往讓人猝不及防。此外，行業(yè)的周期、產(chǎn)能等也極其不好跟蹤，這都不是看幾份財(cái)報(bào)、聽?zhēng)讏?chǎng)專家會(huì)議就能夠搞懂的。

因此，對(duì)于絕大多數(shù)個(gè)人投資者而言，所長(zhǎng)認(rèn)為一些比較有代表性的指數(shù)或股混產(chǎn)品其實(shí)是更好的選擇。

比如全市場(chǎng)首只科創(chuàng)AI場(chǎng)外指數(shù)、匯聚中國(guó)AI各細(xì)分行業(yè)龍頭公司的博時(shí)科創(chuàng)板人工智能ETF鏈接C（023521），里面的相關(guān)權(quán)重企業(yè)就完全如前文提到的甲骨文一樣充分受益于AI浪潮。

還比如跟蹤上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)的博時(shí)科創(chuàng)綜指ETF(589900)，能實(shí)現(xiàn)一鍵打包科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)企業(yè)，涵蓋半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等高成長(zhǎng)賽道，可以說(shuō)完美捕捉了中國(guó)科技創(chuàng)新浪潮。

再比如同時(shí)將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、5G通信等新興技術(shù)一網(wǎng)打盡的的博時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A(012082)，可以說(shuō)納入了所有直接或間接利用數(shù)據(jù)來(lái)引導(dǎo)資源發(fā)揮作用、推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，讓我們從更廣泛的領(lǐng)域直接參與到科技對(duì)經(jīng)濟(jì)的賦能中。

對(duì)剛剛所長(zhǎng)提到的這些同大科技直接掛鉤的指數(shù)或股混產(chǎn)品感興趣的同學(xué)，不妨點(diǎn)一下下方小程序：

上面是騰訊的理財(cái)通小程序，之所以讓大家點(diǎn)這個(gè)小程序查看相關(guān)的基金產(chǎn)品，是因?yàn)槔碡?cái)通現(xiàn)如今正在搞活動(dòng)。

（注:每位用戶在理財(cái)通持倉(cāng)的不同，實(shí)際可領(lǐng)取的禮包會(huì)有區(qū)別，以活動(dòng)頁(yè)面為準(zhǔn)。）

如果通過(guò)騰訊理財(cái)通參與上述所長(zhǎng)講到的產(chǎn)品，一方面在買入時(shí)就可以通過(guò)省錢券直接減免申購(gòu)手續(xù)費(fèi)；另一方面，該小程序在新建定投計(jì)劃時(shí)可減免定投申購(gòu)手續(xù)費(fèi)，有效期一年；此外，如果在有效期內(nèi)資產(chǎn)凈增到20萬(wàn)，那么次月就可以獲得1個(gè)月的鉆石會(huì)員體驗(yàn)卡，享受價(jià)值118元的騰訊大禮包。

總之，理財(cái)通現(xiàn)如今活動(dòng)很多，優(yōu)惠力度很大，就好比京東、阿里、美團(tuán)外賣大戰(zhàn)大家都去薅羊毛一樣，騰訊理財(cái)通的這個(gè)羊毛不薅白不薅。

所長(zhǎng)一直都強(qiáng)調(diào)專業(yè)的力量，我們普通散戶一天的時(shí)間精力本就很有限，有日常工作要做，有家庭瑣事要打理，有亂七八糟有的沒(méi)的的情緒要去平復(fù)，一天用來(lái)研究資本市場(chǎng)的時(shí)間能不能有半小時(shí)？

既然時(shí)間投入嚴(yán)重不足，而大科技相關(guān)的又如此難懂，那為什么不通過(guò)指數(shù)或者交給專業(yè)機(jī)構(gòu)、專業(yè)人士來(lái)打理呢？

總之，諸如博時(shí)科創(chuàng)板人工智能ETF鏈接C（023521）、博時(shí)科創(chuàng)綜指ETF(589900)、博時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A(012082)這類的科技產(chǎn)品，所長(zhǎng)覺(jué)得是散戶同學(xué)們非常不錯(cuò)的選擇，既能讓投資者深度綁定大科技行業(yè)，享受科技進(jìn)步的果實(shí)，又能通過(guò)東方不亮西方亮的組合效應(yīng)，平滑單一企業(yè)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟在大科技這個(gè)九死一生的領(lǐng)域里，活下去、持續(xù)在場(chǎng)，往往比孤注一擲賭對(duì)某一個(gè)標(biāo)的更重要。

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