導(dǎo)語(yǔ)：送走八月驕陽(yáng)，迎來(lái)九月微涼。8月國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)整體交投活躍度不高，秋季備肥進(jìn)程較去年同期有所推遲，市場(chǎng)操作多趨于謹(jǐn)慎，觀望情緒濃厚。進(jìn)入9月，隨著用肥季節(jié)臨近，下游采購(gòu)意愿預(yù)計(jì)將逐步增強(qiáng)，市場(chǎng)走貨速度有望加快，交投氛圍或呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。

圖1 2024-2025年磷酸二銨主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）

8月，國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)呈穩(wěn)中整理態(tài)勢(shì)，原料價(jià)格持續(xù)上行，成本面持續(xù)增壓。月初，市場(chǎng)交投活躍度依然不高，成交氛圍持續(xù)清淡，下游普遍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，多以小批量按需補(bǔ)貨為主，實(shí)際成交價(jià)格窄幅松動(dòng)，但多數(shù)業(yè)者仍暫緩操作以待后市明朗，市場(chǎng)陷入僵持狀態(tài)。企業(yè)主要執(zhí)行前期待發(fā)訂單，出廠價(jià)格無(wú)明顯變動(dòng)但發(fā)運(yùn)節(jié)奏不及預(yù)期，秋季備肥需求釋放明顯滯后。中旬，市場(chǎng)呈不溫不火態(tài)勢(shì)，下游采購(gòu)積極性依舊有限，成交多顯零星，因供應(yīng)充足57%含量?jī)r(jià)格小幅承壓下行。進(jìn)入下旬，二階段出口政策基本落地，原料硫磺價(jià)格持續(xù)上行，漲至年內(nèi)最高點(diǎn)，成本壓力進(jìn)一步加劇，然而消息面對(duì)二銨市場(chǎng)利好提振有限，交投氛圍僅略有回暖，整體觀望情緒依舊占據(jù)主導(dǎo)。57%價(jià)格仍存一定松動(dòng)空間，64%價(jià)格因供應(yīng)偏緊存試探性上漲可能，下游采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，繼續(xù)以按需補(bǔ)貨為主，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)需求釋放普遍保持觀望態(tài)度。

圖2 2024-2025年磷酸二銨產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè)圖（單位：萬(wàn)噸，%）

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月我國(guó)磷酸二銨裝置產(chǎn)量為127.24萬(wàn)噸，較上月增加4.22萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.43%，同比+2.12%。本月產(chǎn)能利用率為65.34%，環(huán)比上月提升2.17%，同比增加1.66%。8月國(guó)內(nèi)磷酸二銨開工環(huán)比有所提升，主因部分企業(yè)推遲年度檢修加個(gè)別企業(yè)裝置有所提量，多數(shù)維持正常生產(chǎn)，積極發(fā)運(yùn)待發(fā)訂單，整體供應(yīng)量有所增加，從而開工率有所提升。9月，第二批出口額度已落地，企業(yè)可繼續(xù)簽訂出口訂單加之國(guó)內(nèi)秋季需求旺季即將來(lái)臨，企業(yè)積極保證生產(chǎn)，多數(shù)裝置維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)量窄幅增量，企業(yè)開工負(fù)荷或會(huì)窄幅提升。

圖3 2025年9月國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研

通過(guò)對(duì)磷酸二銨市場(chǎng)參與者9月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，60%看穩(wěn)，20%看跌，20%看漲。看穩(wěn)方認(rèn)為：成本面對(duì)價(jià)格仍有較強(qiáng)支撐，但當(dāng)前價(jià)位偏高，下游對(duì)高價(jià)接受程度有限，加之保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)發(fā)揮作用，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體價(jià)格持穩(wěn)為主；看跌方認(rèn)為：57%含量磷酸二銨供應(yīng)較為寬松，而需求啟動(dòng)較為緩慢，同時(shí)低含量產(chǎn)品也對(duì)市場(chǎng)形成一定沖擊，其價(jià)格可能承壓下行；看漲方認(rèn)為：當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存處于低位，隨著用肥時(shí)間臨近，64%市場(chǎng)價(jià)格或會(huì)小幅探漲。

綜合來(lái)看，9月，原料價(jià)格維持高位震蕩，下行空間有限，成本端支撐依然穩(wěn)固。生產(chǎn)企業(yè)積極保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)，隨著用肥季節(jié)臨近，市場(chǎng)貨源流通速度逐步加快，整體交投活躍度有望提升。盡管成本面持續(xù)承壓，但在保供穩(wěn)價(jià)政策的指導(dǎo)下，預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)幅度總體可控。下月磷酸二銨市場(chǎng)大概率延續(xù)整理運(yùn)行態(tài)勢(shì)，需重點(diǎn)關(guān)注下游實(shí)際需求的釋放節(jié)奏。