2025.9.1【A股早報】：9月PMI數據落地！外資大幅加倉！

「市場動向」

周五市場震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指領漲。截至收盤，滬指漲0.37%報3857.93點，深成指漲0.99%報12696.15點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%報2890.13點。滬深兩市成交2.8萬億元，較上個交易日縮量1725.05億元。板塊方面，『電池』、『兵裝重組概念』、『小金屬』、『白酒概念』等板塊漲幅居前，智譜AI、WiFi6、華為歐拉、星閃概念等板塊跌幅居前。

「走勢預判」

從技術形態(tài)上看，大盤小幅反彈，在周四光頭陽線的基礎上，出現小幅反彈，并站上了5日線，完成弱轉強。創(chuàng)業(yè)板指則繼續(xù)中陽上行，創(chuàng)出10年新高，但也存在超買缺口。可以看出，周五大盤和創(chuàng)業(yè)板指有所分化，大盤明顯弱于創(chuàng)業(yè)板指。由于大盤沒有創(chuàng)新高，且站上5日線不遠，所以下周需要謹防大盤重新跌破5日線，讓周五反彈成為假突破走勢。

「宏觀消息」

1、PMI：在剛剛過去的這個周末，統(tǒng)計局發(fā)布了8月的第一組經濟數據。8月制造業(yè)PMI為49.4%，比上月上升0.1個百分點，制造業(yè)景氣水平有所改善。8月份，非制造業(yè)商務活動指數為50.3%，比上月上升0.2個百分點，高于臨界點，非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張。

2、交易所：據上交所小時，截至8月底，科創(chuàng)板已上市ETF共93只，總規(guī)模達2876億元，其中科創(chuàng)50指數境內外產品規(guī)模近2000億元，較年初增長超8%。與此同時，香港交易所最新披露的數據顯示，多家國際投行近日增持了寧德時代、中興通訊、藥明康德等H股。

「行業(yè)消息」

1、云計算：近日，阿里巴巴公布2025年第二季度財報，實現營業(yè)收入2476.52億元，同比增長2%；實現凈利潤441.15億元，同比增長81%。其中，阿里云收入333.98億元，分部收入及來自外部客戶的收入均實現26%的超預期同比增長，增速創(chuàng)三年新高。相關公司（包括但不限于）：天源迪科（300047）、奧飛數據（300738）、浪潮信息（000977）、深桑達A（000032）等。

2、機器人：日前，優(yōu)必選與國際知名投資機構Infini Capital正式簽署10億美元戰(zhàn)略伙伴合作協(xié)議。雙方合作將圍繞資金支持和產業(yè)協(xié)同兩方面展開。此次合作，標志著國際耐心資本對中國人形機器人產業(yè)的長期看好，是繼全球最大國家主權基金參與優(yōu)必選配售后，國際資本的又一重大布局。相關公司（包括但不限于）：信質集團（002664）、上海機電（600835）、美湖股份（603319）、匯川技術（300124）等。

3、存儲芯片：8月29日，美國商務部將英特爾半導體（大連）有限公司、三星中國半導體有限公司以及SK海力士半導體（中國）有限公司移出“經驗證最終用戶”（VEU）授權名單。相關公司（包括但不限于）：華天科技（002185）、江波龍（301308）、香農芯創(chuàng)（300475）、北京君正（300223）等。

「機構操作」

主線熱點中（近期機構主攻方向），軍工被中幅加倉，稀土、機器人被小幅加倉。CPO被小幅減倉。

非主線熱點中（近期機構少量參與方向），固態(tài)電池被中幅加倉。種植業(yè)、消費電子、蘋果概念、光刻機、化學制品、汽車零部件和通用設備被小幅加倉。銅纜高速連接、小金屬、地下管網、光學光電子、AI應用、3D打印、軟件開發(fā)、華為概念被小幅減倉。

總體來看，周五游資操作變化不大，不過機構又出現了明顯的惜售情緒。游資買盤與賣盤同時萎縮，賣盤萎縮更多，還是中幅凈流入狀態(tài)。機構資金則從周四中幅凈流出，轉為小幅凈流入。板塊資金流向上，機構和游資合力買入的主線熱點是機器人和稀土，沒有合力減倉的方向。分開來看，游資中幅加倉了稀土，機構中幅加倉了軍工，除此之外，沒有大幅加減倉的主線熱點以及非主線熱點。因此，短期內仍然不會出現新主線。

「游資操作」

中山東路：凈買入騰龍股份（汽車零部件+液冷）4792萬；

呼家樓：凈買入江海股份（半導體元件+機器人）1.45億；

寧波桑田路：凈買入中國稀土（稀土）1428萬；

作手新一：凈買入三維通信（AI應用）3065萬、日豐股份（能源設備）3874萬、萬通發(fā)展（房地產+商業(yè)航天）1.44億、長飛光纖（CPO+銅纜）4559萬；

方新俠：凈買入中國稀土（稀土）3.24億；

流沙河：凈買入三維通信（AI應用）5190萬、啟明信息（車聯(lián)網）3208萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

包鋼股份600010，稀土，向上突破站穩(wěn)5日線布局10%。

怡合達301029，機器人，10日線不破布局10%。

凱盛新材301069，PEEK材料，向上突破站上10日線，布局10%。

機器人和PEEK材料都達成條件則2選1。

「持股策略」

本川智能300964，PCB，依托20日線持倉。

匯頂科技603160，半導體，依托10日線持倉。

易點天下301171，AI智能體，依托20日線持倉。

「操作思路」

周五A股大盤窄幅震蕩，但仍然收在5日線之上，且機構席位買盤活躍。因此，倉位上限還是保持在滿倉狀態(tài)。目前手上只有3成倉，所以周一有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現來看，周一開倉方向可選稀土和機器人。

「核心股池」