4月27日，西域旅游開(kāi)發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西域旅游”）發(fā)布2025年一季度報(bào)告。

根據(jù)報(bào)告，西域旅游一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1623.75萬(wàn)元，上年同期為1635.92萬(wàn)元，同比下降0.74%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2961.23萬(wàn)元，上年同期為-1197.81萬(wàn)元，同比增虧147.22%。

2024年，西域旅游主營(yíng)業(yè)務(wù)中，旅游客運(yùn)、索道運(yùn)輸、游船營(yíng)業(yè)收入占比分別為64.33%、15.27%、14.55%。

旅游客運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19538.56萬(wàn)元，上年同期為19363.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.90%。營(yíng)業(yè)成本為8464.66萬(wàn)元，上年同期為7788.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.68%。毛利率56.68%，同比減少3.10個(gè)百分點(diǎn)。

索道客運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4638.02萬(wàn)元，上年同期為5896.06萬(wàn)元，同比下降21.34%。營(yíng)業(yè)成本為1235.79萬(wàn)元，上年同期為1295.62萬(wàn)元，同比下降4.62%。毛利率73.36%，同比下降4.67個(gè)百分點(diǎn)。

旅游船業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4418.52萬(wàn)元，上年同期為3384.06萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.57%。營(yíng)業(yè)成本1144.70萬(wàn)元，上年同期為1005.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.85%。毛利率74.09%，同比增長(zhǎng)3.80%。

溫泉酒店業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為415.27萬(wàn)元，上年度為507.70萬(wàn)元，同比下降18.21%。旅行社業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入364.96萬(wàn)元，上年度為454.94萬(wàn)元，同比下降19.78%。

一季度，西域旅游銷售毛利率-105.97%，同比下降86.05個(gè)百分點(diǎn)。銷售凈利率-192.24%，同比減少117.00個(gè)百分點(diǎn)。

勁旅銳評(píng)：
西域旅游作為新疆唯一上市旅企，正在努力成為新疆文旅資源整合平臺(tái)。從其核心資源基本面來(lái)看，天山天池資源雖然稟賦尚可，但受到本地消費(fèi)潛力有限，外省長(zhǎng)線游客消費(fèi)疲軟等狀況制約，旺季客流及消費(fèi)擴(kuò)張前景有限，淡季客流擴(kuò)張更加有限，從近三個(gè)季度主要業(yè)績(jī)指標(biāo)連續(xù)下滑的現(xiàn)狀來(lái)看，這個(gè)判斷已經(jīng)基本成立，顯示其增長(zhǎng)動(dòng)能已嚴(yán)重不足。
公司在喀什與賽湖打造的演藝項(xiàng)目，預(yù)期同樣會(huì)受到本地消費(fèi)能力有限，淡季成本很難下降，旺季游客消費(fèi)動(dòng)力不足等因素影響，極大的考驗(yàn)其異地?cái)U(kuò)張的綜合運(yùn)營(yíng)水平和管理能力。
值得重視的現(xiàn)狀是，近日峨眉山股份此前披露其財(cái)報(bào)顯示，總投資額超8億的峨眉山實(shí)景演藝項(xiàng)目《只有峨眉山》再度錄得凈虧損——項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)主體、峨眉山旅游的子公司峨眉山云上旅游投資有限公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收846.6萬(wàn)元，錄得凈虧損1613.8萬(wàn)元?！吨挥卸朊忌健芬延?025年6月中旬起停演。綜合分析來(lái)看，停演的主要原因是當(dāng)?shù)剡^(guò)夜游客數(shù)量和本地消費(fèi)能力有限，投資運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高，門票客流難以支撐盈利等因素。
縱觀國(guó)內(nèi)文旅演藝項(xiàng)目能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的項(xiàng)目多在西安、杭州這樣的千萬(wàn)級(jí)人口及全年游客量有保證的大城市居多，像喀什與賽湖這樣的旅游目的，淡旺季明顯，本地人口數(shù)量過(guò)少等可觀因素，給演藝項(xiàng)目持續(xù)運(yùn)營(yíng)和實(shí)現(xiàn)盈利，都會(huì)帶來(lái)極大的挑戰(zhàn)。