2025.8.25【A股早報(bào)】：本周2萬(wàn)億逆回購(gòu)到期！央行如何應(yīng)對(duì)？

「市場(chǎng)動(dòng)向」

上周五市場(chǎng)全天震蕩走高，滬指站上3800點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指漲1.45%報(bào)3825.76點(diǎn)，深成指漲2.07%報(bào)12166.06點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲3.36%報(bào)2682.55點(diǎn)。滬深兩市成交2.55萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量1227億元。板塊方面，半導(dǎo)體、CPO、證券、算力等板塊漲幅居前，燃?xì)?、鋼鐵、銀行、乳業(yè)等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指均收出光頭中陽(yáng)線，表明周五市場(chǎng)做多動(dòng)能并未釋放完。在這種情況下，下周一滬深兩市繼續(xù)沖高的概率要更大。但是由于周五漲幅本就不小，下周一一旦繼續(xù)沖高，大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指也將再次面臨技術(shù)超買(mǎi)。那么下周中，整個(gè)市場(chǎng)的震蕩將會(huì)加劇。現(xiàn)在要看的是，下周中如果出現(xiàn)震蕩，震蕩級(jí)別到底有多大？會(huì)不會(huì)破壞整個(gè)市場(chǎng)的中短期單邊上行趨勢(shì)。

「宏觀消息」

1、央行：今日，央行將開(kāi)展6000億的MLF操作，考慮到本周有3000億的MLF到期，這意味著8月央行通過(guò)MLF向市場(chǎng)凈投放了3000億！為連續(xù)6個(gè)月加量續(xù)作。不過(guò)本周市場(chǎng)還將面臨20770億的逆回購(gòu)到期，這讓投資者再次擔(dān)憂(yōu)起市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題。

2、中報(bào)：數(shù)據(jù)顯示，本周有3700多家上市公司集中披露中報(bào)，其中包括不少權(quán)重公司，例如建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行、工商銀行等均在8月30日披露中報(bào)，這一天披露的公司多達(dá)679家。也表明，A股上市公司中報(bào)披露工作收官在即。

「行業(yè)消息」

1、半導(dǎo)體：近日，DeepSeek宣布其新一代模型DeepSeek-V3.1采用了UE8M0 FP8 Scale參數(shù)精度，并明確指出該精度標(biāo)準(zhǔn)是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)。這一消息迅速在資本市場(chǎng)引發(fā)強(qiáng)烈反應(yīng)。相關(guān)公司（包括但不限于）：長(zhǎng)電科技（600584）、卓勝微（300782）、瑞芯微（603893）、通富微電（002156）等。

2、機(jī)器人：近日，2025年“E-TOWN機(jī)器人消費(fèi)節(jié)”圓滿(mǎn)收官。作為全球首個(gè)以機(jī)器人為核心主題的消費(fèi)盛會(huì)，本屆消費(fèi)節(jié)交出了一份含金量十足的“成績(jī)單”：機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品及區(qū)內(nèi)商圈總銷(xiāo)售額突破3.3億元，售出機(jī)器人及相關(guān)產(chǎn)品超19萬(wàn)臺(tái)，全網(wǎng)傳播近5億次。相關(guān)公司（包括但不限于）：華辰裝備（300809）、天潤(rùn)工業(yè)（002283）、斯菱股份（301550）、長(zhǎng)盛軸承（300718）等。

3、稀土：近日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、自然資源部發(fā)布《稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，其中提出，國(guó)家對(duì)稀土開(kāi)采和對(duì)通過(guò)開(kāi)采、進(jìn)口以及加工其他礦物所得的各類(lèi)稀土礦產(chǎn)品的冶煉分離實(shí)行總量調(diào)控管理。相關(guān)公司（包括但不限于）：金力永磁（300748）、盛和資源（600392）、包鋼股份（600010）龍磁科技（300835）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股15只，凈賣(mài)出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股14只。機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)盤(pán)中幅釋放，賣(mài)盤(pán)小幅萎縮，機(jī)構(gòu)資金從中幅出，轉(zhuǎn)為微幅凈流入。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），稀土和液冷服務(wù)器被中幅加倉(cāng)，機(jī)器人和軍工被小幅加倉(cāng)。PCB和CPO被小幅減倉(cāng)。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），商業(yè)航天、AI應(yīng)用被中幅加倉(cāng)，汽車(chē)零部件、華為海思、多模態(tài)AI、AI芯片、數(shù)字貨幣被小幅加倉(cāng)。通用設(shè)備和基建被中幅減倉(cāng)，AI電源、環(huán)境治理、油服工程、培育鉆石、核電、旅游被小幅減倉(cāng)。周五大漲的半導(dǎo)體，主力內(nèi)部分歧較大，流入流出基本持平。

「游資操作」

中山東路：凈買(mǎi)入川潤(rùn)股份（液冷服務(wù)器）1.01億、三川智慧（稀土）7048萬(wàn)；

作手新一：凈買(mǎi)入和而泰（華為海思）1.23億；

方新俠：凈買(mǎi)入萬(wàn)通發(fā)展（房地產(chǎn)）1152萬(wàn)；

思明南路：凈買(mǎi)入萬(wàn)通發(fā)展（房地產(chǎn)）4974萬(wàn)。

「賬戶(hù)變動(dòng)」

「今日計(jì)劃」

銀河磁體300127、中科磁業(yè)301141，稀土，10日線不破布局10%。2股都達(dá)成條件則2選1。

滿(mǎn)坤科技301132，PCB，20日線不破布局10%。

「持股策略」

易點(diǎn)天下301171，AI智能體，依托20日線持倉(cāng)。

雙良節(jié)能600481，光伏，依托20日線持倉(cāng)。

江龍船艇300589，軍工，依托20日線持倉(cāng)。

財(cái)達(dá)證券600906，證券，依托10日線持倉(cāng)。

大豐實(shí)業(yè)603081，機(jī)器人，依托10日線持倉(cāng)。

達(dá)意隆002209，機(jī)器人，依托20日線持倉(cāng)。

博敏電子603936，PCB，依托20日線持倉(cāng)。

「操作思路」

周五A股大盤(pán)放量上攻，大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指都穩(wěn)定在強(qiáng)勢(shì)區(qū)中，且機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)盤(pán)活躍。因此，倉(cāng)位上限仍可保持在滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)。目前手上只有7成倉(cāng)，周一就還有可開(kāi)倉(cāng)空間。綜合持倉(cāng)股板塊分布，周一加倉(cāng)可選稀土、PEEK材料、AI智能體、CPO、PCB或液冷。

「核心股池」