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抽水蓄能迎來(lái)關(guān)鍵發(fā)展期。

?圖源｜國(guó)家電網(wǎng)

編輯｜王璟

來(lái)源｜儲(chǔ)能嚴(yán)究院

「儲(chǔ)能嚴(yán)究院」獲悉，7月23日，國(guó)家電網(wǎng)新源控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新源控股”）增資擴(kuò)股簽約儀式在北京產(chǎn)權(quán)交易所舉行。本次交易規(guī)模達(dá)365億元人民幣，創(chuàng)下國(guó)資產(chǎn)權(quán)交易現(xiàn)金募資歷史新高。

據(jù)悉，本次參與增資的企業(yè)陣容強(qiáng)大，涵蓋中國(guó)石油、中國(guó)人保、皖能集團(tuán)、農(nóng)銀投資、交銀投資、中銀資產(chǎn)、中信金融資產(chǎn)、海港人壽、皖能資本、川投資本等多元資本力量。融資規(guī)模遠(yuǎn)超國(guó)家電網(wǎng)在2020年創(chuàng)下的85.71億元混改增資擴(kuò)股紀(jì)錄。

國(guó)家電網(wǎng)董事長(zhǎng)張智剛披露，國(guó)家電網(wǎng)已制定實(shí)施推進(jìn)抽蓄高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)措施，目前其在運(yùn)在建抽蓄電站達(dá)75座、總裝機(jī)容量9404萬(wàn)千瓦，是全球規(guī)模最大的抽蓄運(yùn)營(yíng)企業(yè)。此次增資所募365億元將全部投入抽蓄項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)可撬動(dòng)超過(guò)3000億元的項(xiàng)目總投資，不僅能帶動(dòng)裝備制造、建筑安裝、科技研發(fā)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，拉動(dòng)關(guān)聯(lián)投資，創(chuàng)造大量就業(yè)崗位，更將為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)勁的綠色動(dòng)力。

此次增資前，新源控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：國(guó)家電網(wǎng)全資子公司國(guó)網(wǎng)新源集團(tuán)持股51.54%，中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)30%，新源債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)基金持股18.46%。新源債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)基金系由中行、農(nóng)行、交行所屬金融資產(chǎn)投資公司及國(guó)網(wǎng)海外投資公司等于2020年共同出資設(shè)立，初始募資60億元。

最新增資擴(kuò)股完成后，國(guó)家電網(wǎng)仍保持對(duì)新源控股的絕對(duì)控股地位，同時(shí)引入了更多元的戰(zhàn)略資本。

據(jù)悉，本次交易由國(guó)家電網(wǎng)有限公司總會(huì)計(jì)師、黨組成員陳西主持并宣布結(jié)果，國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局負(fù)責(zé)人、中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司總經(jīng)理李富民等嘉賓出席。國(guó)家電網(wǎng)董事長(zhǎng)張智剛、中國(guó)人保董事長(zhǎng)丁向群、中國(guó)石油董事長(zhǎng)戴厚良、中金股份董事長(zhǎng)陳亮、北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長(zhǎng)朱戈等高層領(lǐng)導(dǎo)分別發(fā)表講話。

與會(huì)各方一致認(rèn)為，本次增資擴(kuò)股是增強(qiáng)我國(guó)抽水蓄能發(fā)展能力的關(guān)鍵舉措。它不僅服務(wù)于國(guó)家能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)，還深化了電力改革，促進(jìn)抽蓄市場(chǎng)化發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)擴(kuò)大有效投資，它將發(fā)揮抽水蓄能的長(zhǎng)周期綜合效益，助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。作為具體例證，國(guó)網(wǎng)新源陜西鎮(zhèn)安抽水蓄能電站的建設(shè)體現(xiàn)了這一戰(zhàn)略價(jià)值。

企查查信息顯示，新源控股成立于2005年，是國(guó)家電網(wǎng)直屬的抽蓄與常規(guī)水電專業(yè)平臺(tái)，總部設(shè)于北京，注冊(cè)資本145.66億元，法定代表人為郭炬。公司在全國(guó)直接投資了60余家抽蓄子公司，間接參股企業(yè)超過(guò)1.7萬(wàn)家，已構(gòu)建起覆蓋全國(guó)的蓄能網(wǎng)絡(luò)。

該公司2022年評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至2022年3月末，其可控裝機(jī)容量達(dá)2432萬(wàn)千瓦，穩(wěn)居行業(yè)前列；同期獲得銀行授信額度2553.9億元，資金保障充足。

同時(shí)，公司資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，從2019年的967億元增至2022年3月的1419億元。2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入154億元，凈利潤(rùn)25億元，毛利率為31.5%，顯示穩(wěn)健的盈利能力。

然而，大規(guī)模的抽蓄投資也帶來(lái)了相應(yīng)負(fù)債，至2022年3月末資產(chǎn)負(fù)債率為67.7%，總債務(wù)/EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）比率約12倍。加之大量在建和擬建項(xiàng)目帶來(lái)的資本支出壓力，新源控股的財(cái)務(wù)杠桿和資金平衡能力仍需持續(xù)關(guān)注。

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