導(dǎo)讀：從今天的盤面看，資金有向TMT板塊加速切換的動作，做個排序是電子>計算機(jī)>傳媒>通信，為什么這樣排序？

以60日漲幅為例，通信、傳媒、計算機(jī)和電子的漲幅分別是28.49%、17.01%、14.74%和13.36%。通信顯然是最快上漲的，而且還不是高切低的邏輯，更多是中報刺激，另外，傳媒和計算機(jī)的中報并沒有很突出，反倒是電子整體還不錯，可漲幅卻最低！

尾盤出現(xiàn)了電子加速的走勢，這就說明“高切低”終于還是在今天相對明牌了，但是不要追，畢竟周末有相關(guān)談判，所以，下周大概存在舒服的上車位置。

若是“高切低”+中報是核心邏輯，那么科技的回歸也就順理成章了，只不過如前文所言會有先后順序。

回過頭來看指數(shù)，自周三突破3600點(diǎn)之后，目前已經(jīng)震蕩了三個交易日，昨天的反包并未帶來行情的加速，這只能說明資金的分歧是存在的，尤其注意主力資金最近四個交易日的數(shù)據(jù)，周二砸466億，周三砸634億，周四流入56億，今天砸566億。

所以，在沖高的過程中，機(jī)構(gòu)是以兌現(xiàn)為主的，但是指數(shù)依然維持在高位，這是為什么？

原因很簡單，市場有增量資金加速沖進(jìn)來了，讓場外增量加速沖的原因在于MT水電站的刺激，本質(zhì)是“反內(nèi)卷?！保@里的增量包括了融資客和散戶，還包括部分踏空的機(jī)構(gòu)，以融資客為例，6.23日以來，已經(jīng)增加了1265億，舉例年內(nèi)高點(diǎn)一步之遙。

我在7月初的時候說過，中性場景下，本輪融資余額大概會增加1500-2000億，現(xiàn)在看還有空間，且判斷是具有前瞻性的，理論上，每一輪融資余額的加速都會帶來一波行情，但融資客的尿性從未改變，永遠(yuǎn)都是趨勢成型了才往里沖，4.8-6.20日期間還是略微減少的，所以4.8-6.20日的行情跟這幫最大的投機(jī)客毫無關(guān)系，實(shí)屬可惜！

說這么多只想告訴大家一件事，3600點(diǎn)需要一些震蕩，因?yàn)槭袌鎏y了，沒有一條絕對的主線，所以只能一邊震蕩，一邊“達(dá)成共識”，MT水電站達(dá)不到這樣的效果，資金也不可能集體往周期行業(yè)沖，否則大宗商品漲成這樣，資金早就集體干到對于的股票里了，但實(shí)際上只有部分資金去了。

原則上講，高切低+中報是既定事實(shí)，所以該朝著TMT板塊配置了，尤其我周三就開始提醒半導(dǎo)體，你看今天的寒武紀(jì)和港股的華虹半導(dǎo)體等品種的走勢如何，再看看我反復(fù)強(qiáng)調(diào)的科創(chuàng)50走勢如何，現(xiàn)在是不是有“拍大腿”的沖動？

提醒一下，不管3600點(diǎn)是否反復(fù)，也不管后續(xù)能不能到4000點(diǎn)，在寶總看來，A股能選的行業(yè)已經(jīng)越來越少了，下周找核心方向，一旦出現(xiàn)低點(diǎn)，該上車就上車，不要猶豫！

YX水電站依然在調(diào)整，而且還加速了，注意幾乎是整個大基建產(chǎn)業(yè)都加速調(diào)整，這事兒很正常，也在預(yù)期之內(nèi)，我一開始的預(yù)估就是3-5天，結(jié)果三天完事兒，就是苦了周一開始放大的成交額，哦，應(yīng)該說周一開始加速沖進(jìn)來的投資者。

電子—半導(dǎo)體：對于電子的上漲，既在預(yù)期內(nèi)，也超預(yù)期，我們一直在說高切低，也連著幾天提科創(chuàng)50，今天居然加速了，這是超預(yù)期的地方，但上漲是在預(yù)期內(nèi)的，午后chiplet和AI芯片后來居上，寒武紀(jì)表現(xiàn)很突出。

加速跟消息刺激有關(guān)，今天有個科創(chuàng)領(lǐng)袖大會，其中提到“推動科創(chuàng)板1+6等舉措加快落地”，所以午后的科創(chuàng)板才能加速，而該板塊的權(quán)重基本都是硬科技為主的，則電子行業(yè)加速了，半導(dǎo)體里頭的集成電路（芯片）加速了。

計算機(jī)：高切低到計算機(jī)上，倒也還是說得過去，但更多的可能還是消息刺激，題材概念上，sora、Kimi、多模態(tài)AI、遠(yuǎn)程辦公、智譜AI和ERP等題材均領(lǐng)漲，消息上還挺多，有階躍星辰的AI智能體發(fā)布，有OpenAI的GPT-5或在8月推出的消息，還有阿里Qwen3的消息，利好很多。

華為系汽車股：注意，這里的汽車股只是跟華為有關(guān)系，并非華為系旗下的汽車公司，就今天而言，江淮汽車已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新高，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為江淮的走勢跟尊界S800有直接關(guān)聯(lián)，畢竟上市50天大定就突破了8000臺，所以江淮雖然還在虧損，卻不妨礙股價的預(yù)期，跟華為有關(guān)的汽車股還有上汽、廣汽、塞力斯、北汽藍(lán)谷、東風(fēng)和長安等。

1、成交額合計18155億

2、下跌股票2726家，漲停49家，跌停15家

3、主力資金流出566億

4、內(nèi)資南下202億，北向資金成交額2282億

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