作者：rick awsb

這是一種極其高明的非對(duì)稱戰(zhàn)略。美國(guó)正在利用其對(duì)手最薄弱的一環(huán)：對(duì)失控的恐懼，來構(gòu)建自己的護(hù)城河——作者

一、歷史的幽靈：東印度公司的數(shù)字回歸

歷史從不簡(jiǎn)單地重復(fù)，但它會(huì)押韻。當(dāng)川普愉快的在“天才法案”（GENIUS Act）的文件上，簽下自己的名字的時(shí)候，我腦中涌現(xiàn)的，是歷史的記憶——那是在十七、十八世紀(jì)，被國(guó)家授予了主權(quán)權(quán)力的商業(yè)巨獸，荷蘭與英國(guó)的東印度公司。

這部法案看似只是金融監(jiān)管的技術(shù)性調(diào)整，但其深層意涵，卻是在為21世紀(jì)的“新東印度公司”頒發(fā)特許狀，一場(chǎng)重塑全球權(quán)力格局的變革已然拉開序幕。

1a. 新權(quán)力的特許狀

回溯四百年前，荷蘭東印度公司（VOC）和英國(guó)東印度公司（EIC）并非尋常的貿(mào)易商行。它們是憑借國(guó)家授權(quán)，集商人、士兵、外交官和殖民者于一身的混合體。荷蘭政府授予VOC的權(quán)力包括：自行招募軍隊(duì)、發(fā)行貨幣、與其他國(guó)家君主簽訂條約，甚至發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)。同樣，英女王伊麗莎白一世授予EIC的皇家特許狀，也使其擁有了在印度進(jìn)行貿(mào)易壟斷、建立軍事和行政職能的權(quán)力。這些公司是歷史上最早的跨國(guó)公司，它們控制的不是簡(jiǎn)單的商品，而是定義了那個(gè)時(shí)代全球化的命脈——海洋貿(mào)易航線。

今天，"天才法案"所做的，正是以立法形式，為新時(shí)代的權(quán)力巨頭——穩(wěn)定幣發(fā)行商——授予合法性。表面上，法案旨在通過設(shè)定儲(chǔ)備金標(biāo)準(zhǔn)、要求資產(chǎn)認(rèn)證等方式來規(guī)范市場(chǎng)，防范風(fēng)險(xiǎn)。但其真正的效果，是通過篩選和認(rèn)證，創(chuàng)造出一個(gè)受美國(guó)政府認(rèn)可的"合法"穩(wěn)定幣發(fā)行商寡頭集團(tuán)。這些被"加冕"的公司，如Circle（USDC發(fā)行商）、未來的Tether（如果其選擇合規(guī)），以及像apple、google、meta、x等多家坐擁數(shù)十億用戶的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，他們將不再是野蠻生長(zhǎng)的加密叛軍，而是被正式納入美國(guó)金融戰(zhàn)略版圖的"特許公司"。它們控制的，將是新時(shí)代的全球貿(mào)易航線——24/7不間斷運(yùn)行的、無國(guó)界的數(shù)字金融軌道。

1b. 從貿(mào)易航路到金融軌道

東印度公司的權(quán)力根植于對(duì)物理貿(mào)易路線的壟斷。它們用炮艦和要塞確保了香料、茶葉和鴉片貿(mào)易的獨(dú)占權(quán)，并從中攫取了巨額利潤(rùn)。新時(shí)代的"數(shù)字東印度公司"則將通過控制全球價(jià)值流動(dòng)的金融軌道來行使權(quán)力。當(dāng)一個(gè)由美國(guó)財(cái)政部或特定機(jī)構(gòu)監(jiān)管的美元穩(wěn)定幣，成為全球跨境支付、DeFi（去中心化金融）借貸、RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)）交易的默認(rèn)結(jié)算單位時(shí)，其發(fā)行商就掌握了定義新金融體系規(guī)則的權(quán)力。它們可以決定誰能接入這個(gè)系統(tǒng)，可以根據(jù)指令凍結(jié)任何地址的資產(chǎn)，可以設(shè)定交易的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。這是一種比控制物理航線更深層、更無形的權(quán)力。

1c. 與國(guó)家之間模糊的共生與對(duì)抗

東印度公司的歷史，是一部與母國(guó)之間關(guān)系不斷演變的史詩(shī)。起初，它們是國(guó)家推行重商主義、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（如葡萄牙）進(jìn)行戰(zhàn)略博弈的代理人。然而，公司的逐利本性使其迅速膨脹為一個(gè)獨(dú)立的權(quán)力中心。為了利潤(rùn)，EIC不惜發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)（如普拉西戰(zhàn)役）、從事不道德貿(mào)易（如鴉片貿(mào)易），屢屢將英國(guó)政府拖入其不愿參與的外交與軍事泥潭。最終，當(dāng)公司因管理不善和過度擴(kuò)張而瀕臨破產(chǎn)時(shí)，又不得不向國(guó)家求援，導(dǎo)致政府通過一系列法案（如1773年的《茶葉法案》和1784年的《皮特法案》）逐步加強(qiáng)監(jiān)管，最終在1858年印度民族大起義后，徹底剝奪了其行政權(quán)力，將其領(lǐng)土收歸王室直接統(tǒng)治。

這段歷史為我們預(yù)演了未來穩(wěn)定幣發(fā)行商與美國(guó)政府之間可能的動(dòng)態(tài)關(guān)系。目前，這些公司被視為推行美元霸權(quán)、對(duì)抗中國(guó)數(shù)字人民幣的戰(zhàn)略資產(chǎn)。然而，一旦它們成長(zhǎng)為"大到不能倒"的全球金融基礎(chǔ)設(shè)施，其自身的機(jī)構(gòu)利益和股東訴求將變得至關(guān)重要。它們可能會(huì)為了商業(yè)利益，做出與美國(guó)外交政策相悖的決定。

這預(yù)示著，當(dāng)私人機(jī)構(gòu)發(fā)行的美元穩(wěn)定幣體系過于龐大時(shí)，將不可避免地和國(guó)家主權(quán)發(fā)生沖突，屆時(shí)，我們很可能會(huì)看到基于利益博弈的穩(wěn)定幣法案的再升級(jí)。

以下表格清晰地對(duì)比了這兩種跨越時(shí)空的權(quán)力實(shí)體，揭示了歷史驚人的相似性：

歷史的幽靈已經(jīng)歸來。通過"天才法案"，美國(guó)正在釋放一種新的東印度公司。它披著科技創(chuàng)新的外衣，手持區(qū)塊鏈的權(quán)杖，但其內(nèi)核，卻是古老的商業(yè)帝國(guó)邏輯——一個(gè)由國(guó)家特許、最終將與國(guó)家爭(zhēng)奪權(quán)力的全球性私人企業(yè)主權(quán)。

二、全球貨幣海嘯：美元化、大通縮與非美元央行的終結(jié)

"天才法案"所催生的，不僅是一個(gè)新的權(quán)力實(shí)體，更是一場(chǎng)將席卷全球的貨幣海嘯。這場(chǎng)海嘯的能量，源于1971年布雷頓森林體系的崩潰。正是那次歷史性的"解放"，為今天美元穩(wěn)定幣的全球征服鋪平了道路。對(duì)于那些主權(quán)信用本就脆弱的國(guó)家而言，未來將不再是由政府選擇本國(guó)貨幣還是傳統(tǒng)美元，而是由民眾選擇在崩潰的本幣和觸手可及、毫無摩擦的數(shù)字美元之間做出抉擇。這將引發(fā)一波前所未有的超級(jí)美元化浪潮，徹底終結(jié)許多國(guó)家的貨幣主權(quán)，并給它們帶來毀滅性的通縮沖擊。

2a. 布雷頓森林體系的幽靈

要理解穩(wěn)定幣的威力，必須回到布雷頓森林體系解體的那個(gè)時(shí)刻。該體系將美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，形成了一個(gè)以黃金為最終錨的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)。然而，這一體系內(nèi)含一個(gè)致命的矛盾，即"特里芬難題"：作為全球儲(chǔ)備貨幣，美元必須通過美國(guó)的貿(mào)易逆差持續(xù)流向世界，以滿足全球貿(mào)易發(fā)展的需求；但持續(xù)的逆差又會(huì)動(dòng)搖人們對(duì)美元兌換黃金能力的信心，最終導(dǎo)致體系崩潰。1971年，尼克松總統(tǒng)關(guān)閉黃金兌換窗口，宣告了該體系的死亡。

然而，美元的死亡卻是它新生的開始。在隨后的"牙買加體系"下，美元與黃金徹底脫鉤，成為一種純粹的信用貨幣。它被從"黃金的枷鎖"中解放出來，美聯(lián)儲(chǔ)可以更自由地發(fā)行貨幣，以滿足美國(guó)國(guó)內(nèi)的財(cái)政需求（如越南戰(zhàn)爭(zhēng)的開支）和全球?qū)γ涝鲃?dòng)性的需求。這奠定了過去半個(gè)世紀(jì)美元霸權(quán)的基礎(chǔ)——一個(gè)依賴于全球網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和美國(guó)綜合國(guó)力的、無錨的霸權(quán)。穩(wěn)定幣，尤其是受美國(guó)法律認(rèn)可的穩(wěn)定幣，正是這個(gè)后布雷頓森林體系的終極技術(shù)形態(tài)。它將美元的流動(dòng)性供給能力提升到了一個(gè)全新的維度，使其能夠繞過層層監(jiān)管的各國(guó)政府，繞過傳統(tǒng)的、緩慢且昂貴的銀行體系，直接滲透到全球經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)毛細(xì)血管，每一個(gè)個(gè)人的手（機(jī)）里。

2b. 超級(jí)美元化（Hyper-dollarization）的降臨

在阿根廷、土耳其等長(zhǎng)期遭受高通脹和政治動(dòng)蕩困擾的國(guó)家，民眾為了保全財(cái)富，自發(fā)地將本幣兌換成美元，這便是"美元化"現(xiàn)象。然而，傳統(tǒng)美元化存在諸多障礙：你需要銀行賬戶，需要面對(duì)資本管制，需要承擔(dān)持有實(shí)體貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)定幣徹底拆除了這些藩籬。任何擁有智能手機(jī)的人，都可以在幾秒鐘內(nèi)，以極低的成本，將即將貶值的本幣換成錨定美元的穩(wěn)定幣。

在越南，中東，香港，日本，韓國(guó)，一家家的u店正在快速的取代傳統(tǒng)的找換店，迪拜售樓處開始接受比特幣付款，義烏小店開始能用u來買煙。

這些無孔不入支付滲透，將把美元穩(wěn)定幣化從一個(gè)漸進(jìn)的過程，變成一場(chǎng)瞬時(shí)完成的海嘯。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的通脹預(yù)期稍有抬頭，資本將不再是"外流"，而是"蒸發(fā)"——瞬間從本幣體系中消失，進(jìn)入全球加密網(wǎng)絡(luò)。我們可將這種屬性定義為"對(duì)主權(quán)貨幣的替代性增強(qiáng)"。

對(duì)于那些信用本已搖搖欲墜的政府，這將是致命一擊。本幣的地位將被徹底動(dòng)搖，因?yàn)槊癖姾推髽I(yè)擁有了一個(gè)更完美、高效的替代品。

2c. 大通縮與國(guó)家權(quán)力的蒸發(fā)

當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體被超級(jí)美元化浪潮席卷后，其主權(quán)國(guó)家將失去兩項(xiàng)最核心的權(quán)力：一是通過印鈔來彌補(bǔ)財(cái)政赤字的權(quán)力（即貨幣鑄幣稅）；二是通過利率和貨幣供應(yīng)量來調(diào)控經(jīng)濟(jì)的權(quán)力（即貨幣政策獨(dú)立性）。

其后果是災(zāi)難性的。

首先，隨著本幣被大規(guī)模拋棄，其匯率將螺旋式下跌，陷入惡性通脹。然而，在以美元計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)層面，卻會(huì)出現(xiàn)劇烈的大通縮。資產(chǎn)價(jià)格、工資和商品價(jià)值若以美元衡量，將一落千丈。

其次，政府的稅基將隨之蒸發(fā)。以迅速貶值的本幣計(jì)價(jià)的稅收，將變得毫無價(jià)值，國(guó)家財(cái)政將陷入崩潰。這種財(cái)政的死亡螺旋，將徹底摧毀國(guó)家的治理能力。

這一過程，從川普簽署天才法案為起點(diǎn)，將通過RWA（真實(shí)世界資產(chǎn)上鏈）加速。

2d. 白宮 vs. 美聯(lián)儲(chǔ)：美國(guó)內(nèi)部的權(quán)力博弈

這場(chǎng)貨幣革命并不只是打擊美國(guó)的對(duì)手，它甚至將在美國(guó)內(nèi)部引發(fā)危機(jī)。

目前，美聯(lián)儲(chǔ)作為獨(dú)立的中央銀行，掌握著美國(guó)的貨幣政策。然而，一個(gè)由財(cái)政部或白宮下設(shè)新機(jī)構(gòu)監(jiān)管的、私人發(fā)行的數(shù)字美元體系，將創(chuàng)造出一個(gè)平行的貨幣軌道。行政部門可以通過影響對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行商的監(jiān)管規(guī)則，來間接甚至直接地干預(yù)貨幣供應(yīng)和流向，從而繞開美聯(lián)儲(chǔ)。這可能成為美國(guó)行政分支為實(shí)現(xiàn)其政治或戰(zhàn)略目標(biāo)（例如，在選舉年刺激經(jīng)濟(jì)，或精準(zhǔn)制裁對(duì)手）而打造的強(qiáng)大工具，從而在將來引發(fā)美元一場(chǎng)關(guān)于貨幣政策獨(dú)立性的深刻的信任危機(jī)。

三、21世紀(jì)的金融戰(zhàn)場(chǎng)：美國(guó)對(duì)抗中國(guó)的“自由金融體系”

如果說穩(wěn)定幣法案對(duì)內(nèi)是一場(chǎng)權(quán)力重構(gòu)，那么對(duì)外，它就是美國(guó)在與中國(guó)的大國(guó)博弈棋局上，落下的一枚至關(guān)重要的棋子：通過立法扶持一個(gè)私有的、基于公共區(qū)塊鏈的、以美元為核心的"自由金融體系"。

3a. 新時(shí)代的金融鐵幕

二戰(zhàn)后，美國(guó)主導(dǎo)建立了布雷頓森林體系，其目的不僅是重建戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)秩序，更是在冷戰(zhàn)背景下，構(gòu)建一個(gè)將蘇聯(lián)及其盟友排除在外的西方經(jīng)濟(jì)集團(tuán)。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等機(jī)構(gòu)，成為了推行西方價(jià)值觀和鞏固同盟體系的工具。如今，"天才法案"所要構(gòu)建的，正是數(shù)字時(shí)代的新版"布雷頓森林體系"。它旨在建立一個(gè)以美元穩(wěn)定幣為基礎(chǔ)的全球金融網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)開放、高效，且在意識(shí)形態(tài)上與中國(guó)國(guó)家主導(dǎo)的模式截然對(duì)立。這有點(diǎn)像美國(guó)當(dāng)年為對(duì)抗蘇聯(lián)的自由貿(mào)易體系的安排，但出手更狠。

3b. 開放圍剿封閉：許可制 vs. 無需許可

中美在數(shù)字貨幣上的戰(zhàn)略路徑，呈現(xiàn)出根本性的差異，這是一場(chǎng)"開放"對(duì)"封閉"的意識(shí)形態(tài)戰(zhàn)爭(zhēng)。

中國(guó)的數(shù)字人民幣（e-CNY）是一個(gè)典型的"許可制"（Permissioned）系統(tǒng)。它運(yùn)行在由央行控制的私有賬本上，每一筆交易、每一個(gè)賬戶都在國(guó)家的嚴(yán)密監(jiān)控之下。這是一個(gè)數(shù)字化的"圍墻花園"，其優(yōu)勢(shì)在于高效的中心化管理和強(qiáng)大的社會(huì)治理能力，但其封閉性也使其難以獲得全球用戶的真正信任，尤其是那些對(duì)其監(jiān)控能力抱有警惕的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。

相比之下，美國(guó)通過"天才法案"所支持的穩(wěn)定幣，則建立在以太坊、Solana等"無需許可"（Permissionless）的公共區(qū)塊鏈之上。這意味著，任何人，無論身在何處，都可以在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行創(chuàng)新——開發(fā)新的金融應(yīng)用（DeFi）、創(chuàng)建新的市場(chǎng)、進(jìn)行交易——而無需得到任何中心化機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。美國(guó)政府的角色，不是成為這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)者，而是成為這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中最核心資產(chǎn)（美元）的"信用擔(dān)保人"。

這是一種極其高明的非對(duì)稱戰(zhàn)略。美國(guó)正在利用其對(duì)手最薄弱的一環(huán)——對(duì)失控的恐懼——來構(gòu)建自己的護(hù)城河。它將全球的創(chuàng)新者、開發(fā)者和尋求金融自由的普通用戶，都吸引到以美元為中心的開放生態(tài)中。中國(guó)被邀請(qǐng)來參加一場(chǎng)它在結(jié)構(gòu)上就無法獲勝的游戲：一個(gè)由國(guó)家控制的局域網(wǎng)，如何與一個(gè)向全球開放的、充滿活力的金融互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)？

3c. 繞開SWIFT：釜底抽薪的降維打擊

近年來，中俄等國(guó)應(yīng)對(duì)美元霸權(quán)的一個(gè)核心策略，是建立繞開美國(guó)控制的金融基礎(chǔ)設(shè)施，例如替代SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）的跨境支付系統(tǒng)。然而，穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，讓這一策略顯得笨拙而過時(shí)。基于公共區(qū)塊鏈的穩(wěn)定幣交易，從根本上就不需要經(jīng)過SWIFT或任何傳統(tǒng)銀行的中介。價(jià)值的轉(zhuǎn)移，通過全球分布的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)以密碼學(xué)方式完成，這是一個(gè)全新的、與舊體系平行的軌道。

這意味著，美國(guó)不再需要費(fèi)力地保衛(wèi)舊的金融城堡（SWIFT），而是直接開辟了一個(gè)全新的戰(zhàn)場(chǎng)。在這個(gè)新戰(zhàn)場(chǎng)上，規(guī)則由代碼和協(xié)議定義，而非國(guó)家間的條約。當(dāng)全球大部分的數(shù)字價(jià)值開始在這條新軌道上運(yùn)行時(shí)，試圖建立一個(gè)"SWIFT替代品"就如同在高速公路時(shí)代，努力去修建一條更豪華的馬車道一樣，失去了意義。

3d. 贏得網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)之戰(zhàn)

數(shù)字時(shí)代的核心戰(zhàn)爭(zhēng)，是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的戰(zhàn)爭(zhēng)。平臺(tái)一旦吸引了足夠多的用戶和開發(fā)者，就會(huì)形成強(qiáng)大的引力，使其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以追趕。通過"天才法案"，美國(guó)正在將美元——這個(gè)全球最強(qiáng)健的貨幣網(wǎng)絡(luò)——與加密世界——這個(gè)全球最具創(chuàng)新活力的金融網(wǎng)絡(luò)——進(jìn)行融合。其產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)將是指數(shù)級(jí)的。

全球的開發(fā)者會(huì)優(yōu)先選擇為擁有最大流動(dòng)性和最廣泛用戶基礎(chǔ)的美元穩(wěn)定幣開發(fā)應(yīng)用。全球的用戶會(huì)因?yàn)樨S富的應(yīng)用場(chǎng)景和資產(chǎn)選擇，而涌入這個(gè)生態(tài)。相比之下，e-CNY可能在"一帶一路"等特定范圍內(nèi)推廣，但它封閉的、以人民幣為中心的特性，使其難以在全球范圍內(nèi)與這個(gè)開放的美元生態(tài)系統(tǒng)相抗衡。

綜上所述，"天才法案"遠(yuǎn)非一部簡(jiǎn)單的國(guó)內(nèi)法案。它是美國(guó)在21世紀(jì)地緣政治棋局中的核心戰(zhàn)略部署。它以一種"四兩撥千斤"的方式，利用"去中心化"和"開放"的理念，來鞏固其最核心的權(quán)力——美元霸權(quán)。它不是在與中國(guó)進(jìn)行一場(chǎng)對(duì)稱的軍備競(jìng)賽，而是通過改變金融戰(zhàn)場(chǎng)的地形，將競(jìng)爭(zhēng)帶入一個(gè)美國(guó)擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的新維度，對(duì)對(duì)手的金融體系進(jìn)行降維打擊。

四、萬物的"非國(guó)家化"：RWA與DeFi如何瓦解國(guó)家控制

穩(wěn)定幣本身并非革命的終點(diǎn)，它更像是一匹攻入城的特洛伊城木馬。一旦全球用戶習(xí)慣了通過它來持有和轉(zhuǎn)移價(jià)值，一場(chǎng)更宏大、更深刻的革命便會(huì)隨之而來。這場(chǎng)革命的核心，是將一切有價(jià)值的資產(chǎn)——股票、債券、房產(chǎn)、藝術(shù)品——都轉(zhuǎn)化為可以在全球公共賬本上自由流動(dòng)的數(shù)字代幣。這個(gè)過程，即"真實(shí)世界資產(chǎn)上鏈"（RWA），將從根本上切斷資產(chǎn)與特定國(guó)家司法管轄權(quán)的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的"非國(guó)家化"，并最終顛覆以銀行為核心的傳統(tǒng)金融體系。

4a. 穩(wěn)定幣：通往新世界的"特洛伊木馬"

在古老的傳說中，希臘人通過獻(xiàn)上一具巨大的木馬，最終攻陷了堅(jiān)固的特洛伊城。今天，穩(wěn)定幣正扮演著類似的角色。在各國(guó)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)眼中，受監(jiān)管的、有資產(chǎn)抵押的穩(wěn)定幣似乎是馴服加密世界這匹野馬的"木馬"——一個(gè)相對(duì)安全、可控的入口。

然而，歷史的吊詭之處在于，GENIUS法案在致力于通過推廣"安全"的穩(wěn)定幣來鞏固國(guó)家權(quán)力的同時(shí)，無意中為"危險(xiǎn)"的、真正去中心化的非國(guó)家貨幣，構(gòu)建了有史以來最龐大的用戶獲取渠道。

穩(wěn)定幣的核心功能，是作為連接傳統(tǒng)法定貨幣世界與加密資產(chǎn)世界的門戶。它們是加密世界的"入口匝道"（on-ramp），是跨越兩個(gè)世界的"橋梁"。一個(gè)普通用戶最初可能只是為了享受穩(wěn)定幣在跨境匯款或日常支付中帶來的低成本和高效率，或商家給予的補(bǔ)貼。但一旦他們下載了數(shù)字錢包，習(xí)慣了鏈上交易的模式，他們與比特幣、以太坊等真正去中心化資產(chǎn)之間的距離，就只剩下一次點(diǎn)擊。

那些提供穩(wěn)定幣交易服務(wù)的平臺(tái)，如Coinbase或Kraken，本身就是一個(gè)包羅萬象的加密資產(chǎn)超市。用戶為了穩(wěn)定幣而來，但很快就會(huì)被DeFi協(xié)議提供的高額收益、或是比特幣作為價(jià)值存儲(chǔ)的敘事所吸引。從持有USDC到質(zhì)押ETH參與流動(dòng)性挖礦，這個(gè)過程對(duì)于一個(gè)已經(jīng)入門的用戶來說，是自然而然的延伸。

這就為國(guó)家制造了一個(gè)深刻的悖論。國(guó)家的短期目標(biāo)是通過推廣與美元掛鉤的穩(wěn)定幣來強(qiáng)化美元霸權(quán)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，國(guó)家必須鼓勵(lì)和支持用戶友好的錢包、交易所和各類應(yīng)用的開發(fā)與普及。然而，這些基礎(chǔ)設(shè)施在技術(shù)上是中立的、協(xié)議無關(guān)的。同一個(gè)錢包，既可以存放受監(jiān)管的USDC，也可以存放匿名的門羅幣；同一個(gè)交易所，既可以交易合規(guī)的穩(wěn)定幣，也可以交易完全去中心化的比特幣。

隨著用戶對(duì)加密世界的理解加深，他們對(duì)更高收益、更強(qiáng)隱私保護(hù)、或真正抗審查性的需求也會(huì)隨之增長(zhǎng)。屆時(shí)，他們自然會(huì)從僅提供價(jià)值穩(wěn)定但無增值潛力的穩(wěn)定幣，轉(zhuǎn)向那些能夠滿足這些更高層次需求的資產(chǎn)。

4b. RWA革命：資產(chǎn)掙脫國(guó)界的枷鎖

如果說DeFi是這場(chǎng)革命的上層建筑，那么RWA就是其堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。RWA的核心，是將存在于物理世界或傳統(tǒng)金融系統(tǒng)中的資產(chǎn)，通過法律和技術(shù)流程，轉(zhuǎn)化為區(qū)塊鏈上的代幣。

我們可以設(shè)想這樣一個(gè)場(chǎng)景：

1. 一個(gè)由中國(guó)團(tuán)隊(duì)開發(fā)的蘋果應(yīng)用商店里擁有數(shù)百萬全球用戶的app，其所有權(quán)通過法律和技術(shù)手段被代幣化，成為在區(qū)塊鏈上流通的數(shù)字憑證。
2. 該代幣在一個(gè)鏈上的、無需許可的去中心化金融（DeFi）協(xié)議中進(jìn)行交易。
3. 阿根廷一位用戶在發(fā)起交易后，幾秒鐘內(nèi)就在自己的數(shù)字錢包中收到了這個(gè)代幣。

整個(gè)過程——資產(chǎn)的代幣化、抵押、穩(wěn)定幣的鑄造與轉(zhuǎn)移——完全在鏈上完成，繞開了中國(guó)、美國(guó)（因其美元錨定）和阿根廷三國(guó)的傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)。這不僅僅是一條更優(yōu)越的支付軌道，它是一個(gè)平行的、幾乎無視威斯特伐利亞體系所劃定的政治與法律邊界的金融平行宇宙。

這正是"貨幣的非國(guó)家化"推動(dòng)"金融的非國(guó)家化"，并最終實(shí)現(xiàn)"資本的非國(guó)家化"。

在資本可以非國(guó)家化的情況下，資本家，自然也將非國(guó)家化。

4c. 傳統(tǒng)金融體系的末日

這個(gè)由穩(wěn)定幣驅(qū)動(dòng)、以RWA為基礎(chǔ)的新金融生態(tài)，是對(duì)傳統(tǒng)金融體系的一次全面沖擊。傳統(tǒng)金融的核心功能，本質(zhì)上是作為信息和信任的中介。銀行、券商、交易所、支付公司等機(jī)構(gòu)，通過其龐大的資本、復(fù)雜的系統(tǒng)和政府的牌照，來解決交易雙方的信任問題，并從中收取高昂的費(fèi)用。

而區(qū)塊鏈技術(shù)，通過其不可篡改、公開透明的特性，以及由代碼（智能合約）強(qiáng)制執(zhí)行的規(guī)則，提供了一種全新的信任機(jī)制——"代碼即法律"。在這個(gè)新范式下，傳統(tǒng)中介的大部分功能都顯得多余和低效：

• 銀行的存貸業(yè)務(wù)，可以被去中心化的借貸協(xié)議所取代。
• 交易所的撮合交易，可以被自動(dòng)做市商（AMM）算法所取代。
• 支付公司的跨境結(jié)算，可以被穩(wěn)定幣的秒級(jí)全球轉(zhuǎn)賬所取代。
• 華爾街的資產(chǎn)證券化，可以被更透明、更高效的RWA代幣化所取代。

五、主權(quán)個(gè)體的崛起與國(guó)家的黃昏

當(dāng)資本可以無國(guó)界流動(dòng)，當(dāng)資產(chǎn)可以脫離司法管轄，當(dāng)權(quán)力從民族國(guó)家向私人巨頭和網(wǎng)絡(luò)社群轉(zhuǎn)移，我們便抵達(dá)了這場(chǎng)變革的終點(diǎn)——一個(gè)由"主權(quán)個(gè)人"（The Sovereign Individual）主導(dǎo)，以威斯特伐利亞體系（Westphalian system）終結(jié)為標(biāo)志的新時(shí)代。這場(chǎng)由穩(wěn)定幣和人工智能（AI）共同驅(qū)動(dòng)的革命，其深遠(yuǎn)影響將超越法國(guó)大革命，因?yàn)樗⒉粌H僅帶來政權(quán)的更迭，它改變的，更是權(quán)力的存在形式。

（主權(quán)個(gè)人一書，的確是我們這個(gè)時(shí)代的預(yù)言）

5a. 《主權(quán)個(gè)人》的預(yù)言成真

1997年，詹姆斯·戴爾·戴維森（James Dale Davidson）和里斯-莫格勛爵（Lord William Rees-Mogg）在其驚世駭俗的著作《主權(quán)個(gè)人》中預(yù)言，信息時(shí)代的到來將從根本上改變暴力和權(quán)力的邏輯。他們認(rèn)為，民族國(guó)家之所以能在工業(yè)時(shí)代崛起，是因?yàn)樗苡行У乇Ｗo(hù)大規(guī)模、固定化的工業(yè)資產(chǎn)，并從中征稅。但在信息時(shí)代，最重要的資本——知識(shí)、技能和金融資產(chǎn)——將變得高度流動(dòng)，甚至存在于無形的網(wǎng)絡(luò)空間中。屆時(shí)，國(guó)家將像一個(gè)試圖用柵欄圈住“長(zhǎng)了翅膀的?！钡哪翀?chǎng)主，其征稅和控制能力將大打折扣。

穩(wěn)定幣、DeFi和RWA的出現(xiàn)，正是這本書中“網(wǎng)絡(luò)貨幣”（cybermoney）和“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”（cybereconomy）的現(xiàn)實(shí)版本。它們共同構(gòu)建了一個(gè)全球性的、低摩擦的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，讓資本真正長(zhǎng)上了翅膀。一個(gè)精英個(gè)體可以輕松地將自己的財(cái)富配置于全球各地的RWA代幣，并通過穩(wěn)定幣在不同司法管轄區(qū)之間瞬時(shí)轉(zhuǎn)移，而這一切都記錄在一個(gè)國(guó)家機(jī)器難以觸及的公共賬本上。書中預(yù)言的“個(gè)人將擺脫政府的壓迫”和“財(cái)富持有者將能夠繞開國(guó)家對(duì)貨幣的壟斷”正在成為現(xiàn)實(shí)。

5b. 威斯特伐利亞體系的終結(jié)

自1648年《威斯特伐利亞和約》簽訂以來，世界政治的基本單位就是主權(quán)國(guó)家。這個(gè)體系的核心原則包括：國(guó)家在其領(lǐng)土內(nèi)擁有至高無上的主權(quán)、各國(guó)主權(quán)平等、以及互不干涉內(nèi)政原則。這個(gè)體系的基石，是國(guó)家對(duì)領(lǐng)土內(nèi)的人口和財(cái)產(chǎn)的絕對(duì)控制權(quán)。

主權(quán)個(gè)人的崛起，正在從根本上侵蝕這一基石。當(dāng)最富創(chuàng)造力和生產(chǎn)力的個(gè)體，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)富積累都發(fā)生在“域外”（cyberspace）時(shí)，領(lǐng)土的邊界就失去了意義。國(guó)家發(fā)現(xiàn)自己無法有效向這些全球流動(dòng)的精英征稅，其財(cái)政基礎(chǔ)將不可避免地被削弱。為了阻止財(cái)富外流，絕望的政府可能會(huì)采取更激進(jìn)、更專制的手段，例如書中預(yù)言的“人質(zhì)劫持式”的稅收和對(duì)促成個(gè)人自主的技術(shù)進(jìn)行破壞。但這只會(huì)加速精英的出走，形成惡性循環(huán)。最終，民族國(guó)家可能會(huì)蛻變?yōu)橐粋€(gè)空殼，其功能僅限于為那些無法進(jìn)入全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的、不那么具有流動(dòng)性的民眾提供福利和保障——一個(gè)為窮人服務(wù)的“保姆國(guó)家“。但顯然，這樣的國(guó)家，與財(cái)富創(chuàng)造無關(guān)

5c. 最后的邊疆：隱私與國(guó)家稅收的終局之戰(zhàn)

這場(chǎng)革命的下一步，將是隱私。目前的公共區(qū)塊鏈雖然是匿名的（pseudonymous），但交易仍可被追蹤。然而，隨著零知識(shí)證明等隱私技術(shù)的成熟（如Zcash和Monero所采用的技術(shù)），未來的金融交易將可能實(shí)現(xiàn)完全的匿名和不可追蹤。

當(dāng)全球化的、基于穩(wěn)定幣的金融系統(tǒng)與強(qiáng)大的隱私技術(shù)相結(jié)合時(shí)，就構(gòu)成了對(duì)國(guó)家稅收能力的最終挑戰(zhàn)。稅務(wù)機(jī)關(guān)將面臨一個(gè)無法穿透的“黑箱”，無法有效識(shí)別交易方和應(yīng)稅所得。這將是“去監(jiān)管”的最終形態(tài)，因?yàn)楫?dāng)國(guó)家失去征稅能力時(shí)，它也就失去了進(jìn)行有效監(jiān)管和提供公共服務(wù)的能力。

法國(guó)大革命，是用“民族主權(quán)”替代了“君主主權(quán)”，權(quán)力的主體從國(guó)王換成了民族國(guó)家，但權(quán)力的地域性本質(zhì)并未改變。而穩(wěn)定幣開啟的這場(chǎng)革命，則是用“網(wǎng)絡(luò)主權(quán)”和“個(gè)體主權(quán)”，去消解“民族國(guó)家的領(lǐng)土主權(quán)”。它不是權(quán)力的轉(zhuǎn)移，而是權(quán)力的“去中心化”和“非國(guó)家化”。這是一個(gè)更根本、更徹底的范式轉(zhuǎn)移，其影響之深遠(yuǎn)，確實(shí)不亞于，甚至可能超過法國(guó)大革命。我們正站在一個(gè)舊世界解體、新秩序浮現(xiàn)的黎明。這個(gè)新世界將賦予個(gè)體前所未有的自由和力量，但也將帶來我們今天難以想象的混亂與挑戰(zhàn)。