作為吉利旗下的高端純電品牌，極氪近些年的發(fā)展一直不溫不火，雖然車型矩陣已經(jīng)較為完善，但在品牌認(rèn)知上與其他新勢(shì)力品牌仍有一些差距，為了進(jìn)一步加速品牌內(nèi)部的資源整合，7月15日吉利與極氪正式簽訂了合并合同，這也是吉利此前《臺(tái)州宣言》關(guān)鍵的落地成果，可以預(yù)見，通過(guò)此次合并，后期吉利能更好聚焦公司資源，在新能源發(fā)展上勢(shì)必進(jìn)一步提速。

合并早有伏筆

其實(shí)此次合并并不意外，吉利在2024年發(fā)布的《臺(tái)州宣言》已埋下伏筆。彼時(shí)李書福明確提出“杜絕重復(fù)投入”，并通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部的資源整合提升競(jìng)爭(zhēng)力。值得一提的是，此前極氪一直專注豪華純電領(lǐng)域，而吉利則主攻主流市場(chǎng)，但技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈的分散導(dǎo)致效率折損。比如極氪的800V超充技術(shù)并未延伸到吉利車型中，而吉利雷神（參數(shù)丨圖片）電混系統(tǒng)也單兵作戰(zhàn)，通過(guò)此次合并后，兩個(gè)品牌可進(jìn)行技術(shù)共享，根據(jù)此前機(jī)構(gòu)測(cè)算，兩者整合后在智能駕駛研發(fā)投入上可降低30%，產(chǎn)品迭代周期將縮短20%，這正是“一個(gè)吉利”戰(zhàn)略的核心價(jià)值。

合并后可實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)全域覆蓋

除了在技術(shù)層面實(shí)現(xiàn)共享之外，極氪與吉利合并后還可實(shí)現(xiàn)全域覆蓋，極氪目前擁有金磚電池、SEA浩瀚架構(gòu)等技術(shù)，后期可與吉利的千里浩瀚智駕系統(tǒng)等互補(bǔ)，形成純電、插混、增程的全動(dòng)力覆蓋。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，吉利新能源車銷量達(dá)72.5萬(wàn)輛，同比暴漲126%，增速居行業(yè)首位，如果后期協(xié)同進(jìn)一步加深，則吉利有望進(jìn)一步維持快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

從市場(chǎng)定位來(lái)看，極氪主要鎖定的是25萬(wàn)元以上的豪華市場(chǎng)，吉利銀河則主要覆蓋10萬(wàn)-20萬(wàn)元的主流區(qū)間，領(lǐng)克則銜接中高端市場(chǎng)，三個(gè)新能源品牌形成了“金字塔式”布局。這種分層策略避免了品牌內(nèi)耗，此次合并后通過(guò)共享后臺(tái)技術(shù)資源，不僅可進(jìn)行車型產(chǎn)品技術(shù)平權(quán)，吉利的規(guī)?；少?gòu)也能為極氪和領(lǐng)克帶來(lái)零部件采購(gòu)成本下降。

品牌和資金可能存在沖擊

雖然此次品牌合并有利于協(xié)同發(fā)展，但吉利也可能面臨兩項(xiàng)沖擊，首先是財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，目前合并方案給出了兩種方式，一是現(xiàn)金交割，一是吉利的股票，如果極氪的股東選擇了現(xiàn)金對(duì)價(jià)，則吉利會(huì)支付約172億元現(xiàn)金，這勢(shì)必帶來(lái)短期的債務(wù)壓力。另一方面，極氪是以“科技豪華”的獨(dú)立形象崛起，如果吉利后期運(yùn)營(yíng)不當(dāng)或過(guò)多強(qiáng)調(diào)吉利主導(dǎo)，有可能會(huì)出現(xiàn)品牌高端屬性的稀釋，此前上汽智己和飛凡就是前車之鑒。

除此之外，后期吉利與極氪的銷售體系融合也是一大難點(diǎn)，目前極氪品牌主要通過(guò)直營(yíng)模式進(jìn)行銷售，而吉利則依靠龐大的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售，而新勢(shì)力團(tuán)隊(duì)與傳統(tǒng)體系的組織文化磨合需要較長(zhǎng)時(shí)間，同時(shí)后期如何做好售后服務(wù)也是難題。

總結(jié)：

吉利與極氪的合并并非簡(jiǎn)單的資本市場(chǎng)運(yùn)作，而本質(zhì)上是對(duì)目前品牌發(fā)展的進(jìn)一步推動(dòng)，在智能電動(dòng)時(shí)代，單一品牌或技術(shù)路線難以通吃市場(chǎng)，唯有協(xié)同方能放大創(chuàng)新效能。不過(guò)我們也需注意到吉利與極氪在整合過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題，如果后期吉利能順利解決，則吉利有望成為與比亞迪比肩的新能源車霸主。