2025.6.30【A股早報】：6月PMI數(shù)據(jù)將落地！被動基金規(guī)模創(chuàng)新高！

「市場動向」

27日，滬指盤中震蕩下探，上證50指數(shù)跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指相對強(qiáng)勢，場內(nèi)近3400只股飄紅。盤面上看，銀行、保險、石油等板塊走低，有色、煤炭、軍工、半導(dǎo)體等板塊拉升，CPO概念、稀土、黃金概念等活躍。

「走勢預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，周五大盤和創(chuàng)業(yè)板指分化較為嚴(yán)重，大盤中陰線回調(diào)，回撤到5日線附近，修復(fù)了超買缺口，但并未跌破5日線，改變短期上行趨勢。創(chuàng)業(yè)板指不跌反漲，連續(xù)兩個交易日橫盤震蕩，離5日線仍然有小幅缺口?？梢钥闯?，周五滬深兩市分化非常明顯。由于大盤是被銀行股帶弱，所以創(chuàng)業(yè)板指更能反應(yīng)市場的真實運(yùn)行狀態(tài)。港股方面，恒指和創(chuàng)業(yè)板指走勢差不多，也是橫盤震蕩，穩(wěn)定在5日線之上。

「宏觀消息」

1、PMI：6月30日，中國國家統(tǒng)計局將發(fā)布采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）月度報告。此前數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.5個百分點。

2、ETF：ETF總規(guī)模在今年4月初站穩(wěn)4萬億元關(guān)口后，目前再度創(chuàng)出歷史新高。最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，ETF總規(guī)模已逼近4.3萬億元關(guān)口，其中股票型ETF總規(guī)模正式突破3萬億元大關(guān)。

「行業(yè)消息」

1、金屬銅：受美國232條款銅進(jìn)口調(diào)查影響，交易商將創(chuàng)紀(jì)錄的銅運(yùn)往美國，以規(guī)避潛在進(jìn)口關(guān)稅，這導(dǎo)致非美地區(qū)出現(xiàn)短缺。數(shù)據(jù)顯示，今年以來LME（倫敦金屬交易所）的可交割庫存規(guī)模已大幅暴跌約80%。最近不少金屬價格開始翹頭上行，但上行趨勢并不算太明顯，而且主力機(jī)構(gòu)僅在上周五小幅加倉，加倉力度也不大。因此，本周需要繼續(xù)觀察各類金屬價格的走向，如果延續(xù)強(qiáng)勢，且主力繼續(xù)加倉，則不排除有色金屬有機(jī)會成為后期市場新主線。相關(guān)公司（包括但不限于）：北方銅業(yè)（000737）、云南銅業(yè)（000878）、銅陵有色（000630）、江西銅業(yè)（600362）等。

2、無人駕駛：近日，特斯拉完成了Model Y首次全自動駕駛交付。特斯拉官方賬號發(fā)布了這一輛Model Y從特斯拉德州超級工廠出發(fā)，把自己交付給新車主的全過程視頻。這是該公司的最新舉措，旨在展示其在自動駕駛領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步。無人駕駛板塊的基本面邏輯較為堅挺，但短期是否能在利好刺激下走強(qiáng)，關(guān)鍵還是要看機(jī)構(gòu)資金的態(tài)度。在大盤穩(wěn)定的情況下，有耐心的投資者可以考慮逢低參與。但如果只想短炒，就還是要在機(jī)構(gòu)資金大幅加倉后再出手。相關(guān)公司（包括但不限于）：阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、萬安科技（002590）、恒帥股份（300969）等。

3、券商：香港證監(jiān)會披露的最新數(shù)據(jù)顯示，目前共有4１家金融機(jī)構(gòu)成功升級了其現(xiàn)有的第1號證券交易牌照，使其能夠通過綜合賬戶安排提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)。這份名單涵蓋了38家券商，包括國泰君安、天風(fēng)證券等。另據(jù)了解，中信證券、華泰證券、招商證券等在內(nèi)的多家頭部中資機(jī)構(gòu)亦在積極布局或推進(jìn)牌照升級進(jìn)程。非銀金融主題涉及諸多分支，機(jī)構(gòu)交易數(shù)據(jù)表明，接下來主題內(nèi)的領(lǐng)漲細(xì)分切換概率加大。多元金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、券商的彈性會增加。已經(jīng)大漲的數(shù)字貨幣則有掉隊風(fēng)險。相關(guān)公司（包括但不限于）：天風(fēng)證券（601162）、華泰證券（601688）、招商證券（600999）、東方財富（300059）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

機(jī)構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個股16只，凈賣出超過1000萬的個股9只。上周五機(jī)構(gòu)席位買盤中幅釋放，賣盤小幅萎縮，剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從小幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流入。

機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），軍工被大幅加倉，創(chuàng)新藥和固態(tài)電池被小幅加倉。多元金融和油氣開采被小幅減倉。

非主線熱點中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），智能穿戴、有色金屬被中幅加倉，半導(dǎo)體、小米汽車、存儲芯片被小幅加倉。銅纜高速連接、CPO、零售和光伏被小幅減倉。

「游資操作」

交易猿：凈買入大位科技（AI算力）8349萬；

炒股養(yǎng)家：凈買入威士頓（多元金融）2950萬、株冶集團(tuán)（有色金屬）1328萬、新亞電子（銅纜高速連接）1279萬；

孫哥：凈買入天際股份（固態(tài)電池）1042萬；

作手新一：凈買入金龍羽（固態(tài)電池）3100萬、華人健康（醫(yī)藥商業(yè)）2281萬；

思明南路：凈買入弘業(yè)期貨（多元金融）1310萬；

上塘路：凈買入吉大正元（數(shù)字貨幣）3196萬、富特科技（汽車零部件）2530萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

天力鋰能301152、翔豐華300890，固態(tài)電池，下跌狀態(tài)下，10日線不破布局10%。2股都達(dá)成條件則2選1。

「持股策略」

慈文傳媒002343，AI應(yīng)用，依托10日線持倉。

香溢融通600830，多元金融，依托10日線持倉。

新力金融600318，多元金融，依托5日線持倉。

廣合科技001389，CPO+PCB，依托5日線持倉。

「操作思路」

周五A股大盤震蕩回調(diào)，不過并未擊穿5日線，且機(jī)構(gòu)席位買盤連續(xù)3個交易日穩(wěn)定在活躍區(qū)內(nèi)，所以倉位上限可以進(jìn)一步提高到滿倉狀態(tài)。目前手上只有4成倉，仍有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現(xiàn)來看，下周一開倉方向可選固態(tài)電池。

「核心股池」