如何選出業(yè)績長期穩(wěn)定的基金？（附28只股票型基金）

上一篇文章我們盤點(diǎn)了大成高鑫、西部利得事件驅(qū)動A、景順長城環(huán)保優(yōu)勢和國金量化多因子，今天我們繼續(xù)。

5、國泰消費(fèi)優(yōu)選

這幾年消費(fèi)股不好做，一只消費(fèi)主題基金能夠排在這么靠前的位置挺讓人意外。

國泰消費(fèi)優(yōu)選的基金經(jīng)理叫做李海，應(yīng)屆生畢業(yè)加入國泰基金，是公司自主培養(yǎng)的價(jià)值成長型選手。

李海已擁有9年基金管理經(jīng)驗(yàn)，截至目前管理5只產(chǎn)品，累計(jì)管理規(guī)模約17億元。

李海的代表產(chǎn)品為國泰金泰，管理時間超過8年，截至目前累計(jì)收益率為107%，年化收益率為9%，同類排名172/1200。

李海的投資值得一篇深度分析，我們后面單獨(dú)拿出來說，這里說一件可能很多人注意到的點(diǎn)。

像李海這么優(yōu)秀的基金經(jīng)理，管理規(guī)模只有17億元，規(guī)模跟他的業(yè)績并不匹配，多少有點(diǎn)屈才了。

不過基毛哥發(fā)現(xiàn)，李海從業(yè)以來只發(fā)行了2只基金，而且都是在2024年發(fā)行，基本上都是市場的底部，市場比較低迷的時候，募集難度比較大。

截至目前，一只盈利了12.83%，一只盈利了5.49%。

筆者不知道這是不是國泰基金和李海有意為之，但是至少從結(jié)果是展現(xiàn)出來的是，沒有在上一輪牛市中“湊熱鬧”，而是在市場底部引導(dǎo)投資者入場，并且實(shí)實(shí)在在的為投資者創(chuàng)造了收益，真的值得點(diǎn)贊！

公募的口碑就是這樣一點(diǎn)點(diǎn)積攢下來的！

1、國泰基金李海：優(yōu)質(zhì)企業(yè)沒有垃圾時間

2、國泰基金李海：從“撿煙蒂”到“做高質(zhì)量的投資”

3、國泰基金李海：把時間留給好的公司

4、深夜食堂第十季 | 那個從不“迎合市場”的基金經(jīng)理，來了

6、招商量化精選

招商量化精選在王平任期內(nèi)已經(jīng)快翻了兩倍，達(dá)到195%，年化收益率12.43%，同類排名22/163。

從自然年度來看，2019年以后業(yè)績逐漸穩(wěn)定，即便是2022年滬深300指數(shù)下跌21%的背景下也僅僅下跌1%。

1、在指數(shù)投資的這條路上，或許還有另一種選擇

2、招商基金王平：量化投資的核心是基金經(jīng)理要有自己的投資理念

3、量化動蕩市中，招商王平“獨(dú)善其身”的秘訣是……

王平的投資策略是基于招商基金的多因子平臺選股，以基本面為主、以技術(shù)面為輔的因子進(jìn)行股票配置。其中的基本面主要是采用PB-ROE模型進(jìn)行股票的篩選，這個PB-ROE模型就是在市場上尋找估值（PB）較低、盈利能力(ROE）較強(qiáng)的公司配置。

簡單來說，PB-ROE框架就是在估值中樞（PB）相對穩(wěn)定的行業(yè)，選擇具備一定成長性（ROE）的股票進(jìn)行投資。根據(jù)這一投資框架，產(chǎn)品運(yùn)行以來逐漸呈現(xiàn)出以下結(jié)果：一是持有個股市值大多集中于100億左右區(qū)間；二是建倉時間點(diǎn)偏左側(cè)，超額收益主要來自估值修復(fù)。

量化投資的核心是基金經(jīng)理要有自己的投資理念，比如王平偏價(jià)值投資，這與PB-ROE模型非常契合。這個模型確實(shí)可以找到理論上便宜又優(yōu)質(zhì)的股票，但做價(jià)值投資都會面臨估值陷阱的問題，王平會用其他因子修正模型，進(jìn)行微調(diào)，把那些事實(shí)上已經(jīng)掉入估值陷阱的股票從組合中淘汰出去。每一筆買入發(fā)生前都要先計(jì)算好其可能對組合整體帶來的最大虧損數(shù)值。

7、博道伍佰智航A

博道伍佰智航的基金經(jīng)理為楊夢，同樣也是做量化的基金經(jīng)理。

該說不說，即便照片看不清楚本人，也可以感受到比主動基金經(jīng)理的氣色好很多。

中小基金公司最大的問題是基金經(jīng)理的流失，不過楊夢似乎不存在這個問題。

據(jù)了解，2025年5月15日，博道基金原股東史偉將所持3%股份轉(zhuǎn)讓給基金經(jīng)理?xiàng)顗簟?/p>

楊夢除了直接持股3%，還通過持股平臺間接持股，合計(jì)持有公司股份超過5%，成為這家“私轉(zhuǎn)公”公募機(jī)構(gòu)的重要股東。

作為博道基金量化投資總監(jiān)，楊夢個人管理規(guī)模達(dá)129.36億元，占公司公募總規(guī)模（233.51億元）的55.4%，這一集中度在業(yè)內(nèi)罕見。

雖然把楊夢比作博道基金的丘棟榮不太合適，但她確實(shí)扮演著相似的角色。

據(jù)楊夢介紹，博道基金的量化產(chǎn)品主要分為三個系列。

第一大系列也是最核心的就是指數(shù)增強(qiáng)系列，在典型寬基增強(qiáng)的基礎(chǔ)上，我們還有賽道增強(qiáng)的產(chǎn)品，消費(fèi)類行業(yè)增強(qiáng)，成長型行業(yè)增強(qiáng)和紅利賽道增強(qiáng)。

第二大系列是我們比較有特色的主動量化產(chǎn)品線，“三航”系列產(chǎn)品，其中，博道啟航是把私募時期實(shí)盤最長的兩個策略——滬深300增強(qiáng)和中證500增強(qiáng)，用一種市值風(fēng)格均衡的方式與主動選股基金PK業(yè)績，底層理念是只要對寬基指數(shù)保持有競爭力的超額。

博道遠(yuǎn)航是針對主動權(quán)益基金的長期平均業(yè)績來爭取去做增強(qiáng)，通過內(nèi)部生成一個基金持倉指數(shù)來高度擬合權(quán)益基金平均業(yè)績，再針對這個股票指數(shù)去做多因子模型。

博道久航采用了一種仿照FOF的策略，參考了主動選股基金的競爭方式，明確分析競爭對手的優(yōu)勢和策略。

第三大系列是風(fēng)格增強(qiáng)系列產(chǎn)品，核心在于總結(jié)長期有效的主動選股策略，并通過量化方式力爭復(fù)現(xiàn)和增強(qiáng)。