作者：宋涵

出品：全球財(cái)說

隨著多年股權(quán)紛爭平息、核心高管就位，永安財(cái)險(xiǎn)“卡脖子”的窒息感稍作緩解。但因多年困于治理架構(gòu)失衡和內(nèi)控體系不健全牢籠，永安財(cái)險(xiǎn)業(yè)績失速和經(jīng)營違規(guī)等問題依舊突出。

面臨巨額賠償

近期，永安財(cái)險(xiǎn)發(fā)布一份重大訴訟公告。稱公司因合同糾紛案件于2025年5月16日收到重慶市高級人民法院作出的民事判決書（[2024]渝民終430號）,根據(jù)判決永安財(cái)險(xiǎn)需支付綜合服務(wù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，合計(jì)支付金額預(yù)計(jì)超過5000萬元。

另一方當(dāng)事人為馬上消費(fèi)金融股份有限公司（簡稱：馬上消金），是家持有消費(fèi)金融牌照的科技驅(qū)動型金融機(jī)構(gòu)。主要從事小額貸款及消費(fèi)分期等業(yè)務(wù)。

雙方曾于2022年7月就合作開展聯(lián)合貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)簽訂合作協(xié)議。永安財(cái)險(xiǎn)為被保險(xiǎn)人提供保證保險(xiǎn)服務(wù)，馬上消金為永安財(cái)險(xiǎn)提供包括不限于客戶服務(wù)、系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)和保后管理服務(wù)等綜合服務(wù)，永安財(cái)險(xiǎn)向其支付相應(yīng)綜合服務(wù)費(fèi)用。

豈料合作不久，雙方就產(chǎn)生分歧。2024年6月，馬上消金向成渝金融法院起訴永安財(cái)險(xiǎn)，要求其支付2023年四季度及2024年一季度綜合服務(wù)費(fèi)、違約金及起訴維權(quán)費(fèi)，總計(jì)1.24億元。實(shí)際訴訟標(biāo)的金額為1.42億元及部分違約金。

2024 年11 月成渝金融法院作出一審判決，永安財(cái)險(xiǎn)需支付馬上消金2022年第四季度違約金及2023年第四季度、2024年第一季度綜合服務(wù)費(fèi)及違約金，結(jié)案金額含案件受理費(fèi)、保全費(fèi)共計(jì)1.51億元。彼時(shí)永安財(cái)險(xiǎn)不服一審判決并向重慶市高級人民法院提起上訴，但仍未扭轉(zhuǎn)敗訴結(jié)局。

永安財(cái)險(xiǎn)在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)該判決未對公司經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。但真相似乎并非如此，雖然具體賠付金額并未透露，但永安財(cái)險(xiǎn)多年來凈利水平不高，即便以最低線5000萬元來算，其訴訟金額就占了2024年凈利的四分之一。

且永安財(cái)險(xiǎn)除與馬上消金的訴訟外，其上海分公司和寧波分公司還有一筆與寧波銀行的未決訴訟，已參與仲裁開庭審理，尚未收到裁決書。該筆訴訟標(biāo)的扣除違約金及訴訟費(fèi)用后為1.97億元，預(yù)計(jì)損失金額達(dá)2.03億元。

此外，合規(guī)危機(jī)一直是擺在永安財(cái)險(xiǎn)明面上的難題。

永安財(cái)險(xiǎn)成立于1996年，彼時(shí)正是保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營之年。作為陜西第一家本土法人險(xiǎn)企，取得保險(xiǎn)牌照次年就因嚴(yán)重違法違規(guī)等問題被中國人民銀行短暫接管，成為了保險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)后首例被接管的保險(xiǎn)公司。2006年因經(jīng)營問題等被原保監(jiān)會接管。2017年，因拒絕或者妨礙依法監(jiān)督檢查，在保險(xiǎn)圈再度“揚(yáng)名”。

2021年，原永安財(cái)險(xiǎn)黨委書記、董事長陶光強(qiáng)因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，被接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

直至今日，合規(guī)危機(jī)仍在困擾永安財(cái)險(xiǎn)健康發(fā)展。2025年4月，永安財(cái)險(xiǎn)組織召開了2025年合規(guī)管理工作第三次會議。提出了《內(nèi)控合規(guī)管理三年攻堅(jiān)行動方案》及《嚴(yán)格整治財(cái)務(wù)造假常態(tài)化工作方案》。期望從根源上杜絕業(yè)務(wù)造假、財(cái)務(wù)造假、濫用會計(jì)政策等違法違規(guī)行為。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年永安財(cái)險(xiǎn)各級機(jī)構(gòu)及相關(guān)個(gè)人累計(jì)被罰金額超730萬元。2025年1季度，累計(jì)被罰金額達(dá)132.2萬元。違法違規(guī)行為主要涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)，給予投保人合同外利益，未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款費(fèi)率，利用保險(xiǎn)代理人虛構(gòu)中介業(yè)務(wù)套取手續(xù)費(fèi)等方面。

2024年2季度，永安財(cái)險(xiǎn)收監(jiān)管意見書。因存在總公司直屬團(tuán)隊(duì)管理不到位；高費(fèi)用業(yè)務(wù)管控不嚴(yán)格的問題風(fēng)險(xiǎn)，要求永安財(cái)險(xiǎn)總公司全面自查、嚴(yán)肅問責(zé)、及時(shí)報(bào)告。

合規(guī)危機(jī)背后，映射出永安財(cái)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)控黑洞與管理失序之殤。

股權(quán)風(fēng)波塵埃落定，核心高管就位

或許，一切“亂象”的根源始于永安財(cái)險(xiǎn)早期深陷股東話語權(quán)紛爭和長期掌舵人缺失的經(jīng)營困境。

1998年，永安財(cái)險(xiǎn)因違規(guī)被央行接管一年后，由陜西省政府牽線，數(shù)家國企參與重組了永安財(cái)險(xiǎn)。好景不長，2006年永安財(cái)險(xiǎn)三家原始股東因股權(quán)爭議和經(jīng)營問題，要求原保監(jiān)會將其接管。

2007年永安財(cái)險(xiǎn)飽受股權(quán)糾紛、資本金不足、業(yè)績虧損等經(jīng)營之苦，被監(jiān)管部門“盯上”，停止對公司高管任職、機(jī)構(gòu)設(shè)立審批?！熬煤捣旮柿亍?，同年復(fù)星以4.69億元收購永安財(cái)險(xiǎn)14.6%的股份，并不斷增持。隨著陜國資和復(fù)星持股比例差距逐漸縮小，兩者對永安財(cái)險(xiǎn)的話語權(quán)之爭愈發(fā)激烈，風(fēng)暴眼是董事長和總裁權(quán)力的較量。

2017年，股東內(nèi)斗達(dá)到高潮。這年董事會決定解聘“復(fù)星系”代表蔣明總裁職務(wù)。其后，復(fù)星系多位高管聯(lián)名提議罷免“國資系”代表董事長陶光強(qiáng)。本來公司內(nèi)斗不足為外人道，結(jié)果卻撞車監(jiān)管部門檢查，一紙罰單撕開永安財(cái)險(xiǎn)股權(quán)內(nèi)斗遮羞布。此次較量中復(fù)星系落于下風(fēng)，蔣明卸任永安財(cái)險(xiǎn)總裁職務(wù)。

此后，永安財(cái)險(xiǎn)股權(quán)加速流轉(zhuǎn)。2020年至今，永安財(cái)險(xiǎn)大約進(jìn)行了10余次股權(quán)變動，多家小股東清倉減持。2022年起復(fù)星持股收縮退讓。反觀，陜國資積極進(jìn)擊，成為永安財(cái)險(xiǎn)實(shí)控人。

股權(quán)進(jìn)一步集中，陜國資對永安財(cái)險(xiǎn)控制權(quán)增強(qiáng)，公司高層相繼補(bǔ)缺。自2021年8月，原董事長陶光強(qiáng)被查后，永安財(cái)險(xiǎn)董事長一職曾出現(xiàn)短暫空缺。直至2022年6月，監(jiān)管核準(zhǔn)了金融經(jīng)驗(yàn)豐富的常磊為永安財(cái)險(xiǎn)新任董事長。其曾任工商銀行地方分行高管，且有地方金融資產(chǎn)管理公司高管從業(yè)經(jīng)歷。

隨著股權(quán)紛爭平息，自原總裁蔣明在內(nèi)斗中離任后，永安財(cái)險(xiǎn)空缺達(dá)7年之久的總經(jīng)理崗位終于納新。2025年2月，任命保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富的太保產(chǎn)險(xiǎn)老將周暉為永安財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理，任職資格已獲監(jiān)管核準(zhǔn)。周暉除主持公司經(jīng)營工作外，同時(shí)分管計(jì)劃財(cái)務(wù)部、產(chǎn)品與精算部、信息技術(shù)中心，身上擔(dān)子不輕。

業(yè)績失速

永安財(cái)險(xiǎn)早期治理失衡、內(nèi)控失效，映射到經(jīng)營層面即便保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入已達(dá)百億級別，但盈利能力跌宕起伏。

2025年1季度，永安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)凈利雙升。實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入26.12億元，較2024年同期增長3.98%；凈利1.53億元，同比增長0.16億元。

拉長時(shí)間線來看，2009年永安財(cái)險(xiǎn)就已步入盈利周期，只是凈利水平尚不穩(wěn)定。2010-2013年，永安財(cái)險(xiǎn)凈利分別為2.90億元、2.84億元、1.82億元、0.80億元。直至2014年才迎來爆發(fā)性增長，連續(xù)3年凈利在6-8億元浮動。

期間，永安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入一路飛漲，2018年突破百億元。只是好景不長，自2019年站上歷史高點(diǎn)118.24億元后，保費(fèi)增長顯疲態(tài)。2020-2024年，永安財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為105.81億元、109.70億元、112.63億元、102.80億元、104.29億元。同比增速分別為-10.51%、3.68%、2.67%、-8.73%和1.45%，大體維持在低增長或負(fù)增長狀態(tài)。

2022-2024年，永安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)成率與預(yù)算目標(biāo)均存在偏差，且保費(fèi)增速持續(xù)低于產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)整體水平。在應(yīng)收保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)方面，公司連續(xù)多年逾期應(yīng)收保費(fèi)占比較高，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

近年，永安財(cái)險(xiǎn)盈利能力斷崖式下滑且波動明顯。2017-2024年，公司凈利分別為3.01億元、1.81億元、2.89億元、2.83億元、2.08億元、1.77億元、0.98億元、2.04億元。

2024年，永安財(cái)險(xiǎn)在連續(xù)4年凈利下滑后回升，主要得益于投資端表現(xiàn)優(yōu)異。2024年公司年度累計(jì)投資收益率4.74%；年度綜合投資收益率5.37%。而同期永安財(cái)險(xiǎn)綜合成本率雖較2023年同期下滑1.44個(gè)百分點(diǎn)，降至102.89%，但仍超盈虧紅線。

困擾永安財(cái)險(xiǎn)發(fā)展難題之一就是盈利過于依賴投資收益。投資收益作為險(xiǎn)企雙輪驅(qū)動的一部分，自然是險(xiǎn)企實(shí)力的體現(xiàn)。但是，僅依靠投資收益裝點(diǎn)門面是萬萬不夠的。投資市場變幻莫測，一點(diǎn)風(fēng)吹草動就會對業(yè)績形成沖擊，盈利穩(wěn)定性自然難以保障。再者忽視主營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)無疑會削弱險(xiǎn)企在保險(xiǎn)市場競爭力。

永安財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)尚待優(yōu)化。公司保費(fèi)收入來源主要是車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，2024年車險(xiǎn)保費(fèi)占比近7成，然承保利潤卻并不穩(wěn)定。2020-2024年，永安財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)承保利潤分別為0.06億元、-2.14億元、0.87億元、-4.05億元、0.11億元。5年間永安財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)總計(jì)承保虧損5.15億元。

永安財(cái)險(xiǎn)保單銷售主要依賴代理渠道。2025年1季度代理渠道簽單保費(fèi)占比達(dá)6成。直銷、經(jīng)紀(jì)渠道簽單保費(fèi)占比僅30.77%和7.69%。

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