2025年5月25日，北京大學(xué)光華管理學(xué)院四十周年院慶在北大百周年紀(jì)念講堂舉行。典禮中的一個(gè)事項(xiàng)是，宣布“厲以寧-何玉春教育公益基金”正式啟動(dòng)。

5月27日，王石在朋友圈發(fā)文，盛贊該基金會(huì)支持資助鄉(xiāng)村教育事業(yè)和經(jīng)管學(xué)科建設(shè)，并緬懷了厲以寧先生股份制改革的重要意義，順帶著道出了當(dāng)年創(chuàng)立和壯大萬科的心路歷程。

這篇奇奇怪怪的小作文引發(fā)了眾多推測。有人認(rèn)為，王石試圖挺身而出，對動(dòng)蕩中的萬科施加影響力；也有人認(rèn)為，這是王石連夜繡紅旗表忠心，試圖說明自己當(dāng)年的功勞苦勞，表明自己愿意帶話溝通的姿態(tài)。

項(xiàng)莊舞劍，意在沛公。

那么，讓我們逐層逐句地解讀，王石到底說了什么。

?誰的萬科？

王石的小作文中，開篇是這樣寫的：

令吾輩敬佩感動(dòng)！緬懷厲以寧教授！厲偉，好樣的！ 1983年只身特區(qū)創(chuàng)業(yè)，翌年創(chuàng)建萬科。88年股份化改造，成為繼深發(fā)展后第二家股票柜臺(tái)交易的股份公司。

這兩段開宗明義，定義先行。

王石說明了發(fā)朋友圈小作文的契機(jī)，點(diǎn)名萬科與厲以寧的關(guān)系，說明萬科的創(chuàng)立與股改發(fā)展，是“國師”厲以寧倡議的股份制改革的一面旗幟，萬科不能倒！

1983年5月7日，就像阿基米德在浴缸里發(fā)現(xiàn)浮力原理而高呼“尤里卡（我明白了）”，32歲的王石蹲在深圳羅湖關(guān)口的馬路牙子上，看著裝載著玉米的大卡車來來往往，川流不息，突然之間就獲得了發(fā)財(cái)?shù)纳衩仂`感。

當(dāng)時(shí)，東北的玉米需要海運(yùn)至香港，然后通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易，從羅湖入關(guān)，成為飼養(yǎng)大戶（正大集團(tuán)）的雞飼料。

那是一個(gè)什么都短缺的年代，大規(guī)模的運(yùn)輸能力亦是如此。正大集團(tuán)之所以不得不忍受香港二道販子的“二茬罪”，就是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的鐵路貨運(yùn)車皮緊張，運(yùn)輸問題無法保障。

王石拍著胸脯對正大的經(jīng)理說，這個(gè)問題我能解決，你要多少我拉多少。對方也當(dāng)真了，表示你拉多少我收多少。

按照王石自傳中的說法，他在23歲那年從部隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)，在鄭州鐵路局水電段做鍋爐工，然后“老師傅們因?yàn)槲页钥嗄蛣?、受人喜歡，而一致推薦，上了蘭州交通大學(xué)（即后來的蘭州鐵道學(xué)院）”。

但自傳里沒有說的是，當(dāng)時(shí)王石的父親，恰巧是柳州鐵路局的：

副局長。

（光林的嗓音條件，確實(shí)是全廠最好的，播音員非你莫屬）

1977年王石大學(xué)畢業(yè)，進(jìn)入廣州鐵路局擔(dān)任工程段技術(shù)員，負(fù)責(zé)鐵路沿線的土建工程項(xiàng)目，然后又進(jìn)入廣東省外經(jīng)委，負(fù)責(zé)招商引資工作。很快，他就與王江穗結(jié)婚了。

王石與王江穗從小就認(rèn)識(shí)，因?yàn)橥跏母赣H王輝與王江穗的父親王寧是三五九旅的戰(zhàn)友，王寧曾擔(dān)任廣東省公安廳廳長、省委副書記，后擔(dān)任廣東省顧問委員會(huì)主任——這是一個(gè)正部級(jí)職位。

為了運(yùn)玉米，王石做了兩手準(zhǔn)備。一方面是調(diào)撥貨車車皮，另一方面是去廣東海運(yùn)局尋求開辟北方航線，兩者進(jìn)展順利。

值得注意的是，當(dāng)玉米渠道搭建完畢時(shí)，王石手中現(xiàn)金不足，就讓對方先發(fā)貨，貨款與運(yùn)費(fèi)在半年后結(jié)清。

1983年4月到12月，王石賺到了300萬元，然后在第二年（1984年）就創(chuàng)立了萬科。他在自傳中自豪地說：

這就是我下海挖的第一桶金，干干凈凈 。

這個(gè)創(chuàng)業(yè)故事告訴我們，沒有人能夠隨隨便便成功。

然鵝，這個(gè)故事還啟迪我們?nèi)ニ伎迹跏娜f科，到底是誰的萬科？

例如《財(cái)新》曾經(jīng)報(bào)道，有個(gè)叫劉元生的商人，在萬科成立之初投資了400萬元，后來萬科股改時(shí)升值了數(shù)百倍，記者問他為什么會(huì)大舉投資一家初創(chuàng)企業(yè)，劉先生回答道：

王石這個(gè)人，和別人不一樣。我們一起去香港，大家都在逛街購物，就他在買書看…所以我想都沒想，就投他了。

哎呦劉大哥，我也愛看書，我也可以接受投資的！

鄭重聲明，我講這些陳年往事，并不是宣揚(yáng)改革開放過程中的“原罪理論”，而是試圖說明，改開過程中，包括萬科在內(nèi)的很多企業(yè)，在初創(chuàng)過程中存在著不同要素入股的客觀現(xiàn)象，在發(fā)展壯大后亟待解決產(chǎn)權(quán)問題、急需建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

當(dāng)萬科抓住深圳特區(qū)大開發(fā)的風(fēng)口扶搖直上時(shí)，遠(yuǎn)在北京的厲以寧教授正在提出：

中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的理論。

厲以寧提出的“中國特色的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系”，說白了就是“12345”框架體系，也就是包括：

一個(gè)前提

（公有制和按勞分配）；

兩個(gè)循環(huán)

（封閉與開放的市場流通體系）；

三種經(jīng)濟(jì)成分

（全民、集體與個(gè)人所有制）；

四類要素

（ 完善的市場體制、有效的政府、有企業(yè)家精神的人、符合社會(huì)主義倫理原則的經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范）；

五個(gè)市場

（ 消費(fèi)品市場、生產(chǎn)資料市場、資本市場、勞務(wù)市場、技術(shù)市場）。

厲以寧認(rèn)為，如何理解資源配置理論與勞動(dòng)價(jià)值論的分歧，如何解決社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)增長過程中發(fā)生的收入不平等問題，精髓就在于股份制改革，也就是承認(rèn)、尊重、保護(hù)不同要素的收入分配要求。

1986年，厲以寧在人民日報(bào)刊文指出，經(jīng)濟(jì)改革最好的手段便是利用股份制的形式來改造現(xiàn)有的企業(yè)，包括國有企業(yè)、集體企業(yè)與民營企業(yè)。

這正中王石的下懷。

1988年，萬科參加了深圳威登別墅地塊的土地拍賣，在房地產(chǎn)業(yè)做得風(fēng)生水起。王石和萬科，很渴望以一場轟轟烈烈的股改，厘清企業(yè)初設(shè)時(shí)遺留的產(chǎn)權(quán)界定問題。

1989年初，萬科發(fā)行中國大陸第一份《招股通函》，發(fā)行股票2800萬股，不但募集了資金，還開啟了股份制改造。 1991年，萬科作為標(biāo)桿性的民營企業(yè)，成功上市深交所，成為中國最早完成股份制改造的房企，踏上了萬億市值的偉大征程。

從1990年代起，厲以寧在北大光華學(xué)院的MBA課程里，多次以萬科為例，闡述股份制如何解決國企效率問題。例如，他提到“股份制企業(yè)應(yīng)像萬科一樣，通過股權(quán)分散實(shí)現(xiàn)決策透明化”，并強(qiáng)調(diào)“深圳特區(qū)企業(yè)的活力證明了產(chǎn)權(quán)改革的必要性”。

厲以寧還曾指出，股份制企業(yè)需通過“戰(zhàn)略卡位”整合資源，而萬科早期通過承接政府項(xiàng)目積累資本、引入市場化管理機(jī)制，萬科的成功，是股份制改革的勝利，是職業(yè)經(jīng)理人制度的勝利。

而王石也多次在公開場合表示，萬科的管理理念，受厲以寧“效率雙重基礎(chǔ)論”啟發(fā)，尤其在萬科引入職業(yè)經(jīng)理人制度和推動(dòng)員工持股計(jì)劃時(shí)，參考了厲以寧關(guān)于“人力資本與物質(zhì)資本協(xié)同”的觀點(diǎn)。

在某種程度上，厲以寧提出的股份制理論為萬科股改提供了方向，而萬科的改革成果則成為厲以寧學(xué)術(shù)思想的重要實(shí)證，兩者的關(guān)聯(lián)映射了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期“理論先行、企業(yè)破局”的典型模式。

這共軛關(guān)系，老春秋筆法了。

?怎樣的股改

王石在小作文里，進(jìn)一步透露了萬科股改時(shí)的框架設(shè)計(jì)，例如：

政府沒有投入一分錢，亦沒有貸款擔(dān)保一分錢，創(chuàng)立四年形成的1200萬元資產(chǎn)，經(jīng)政府審核，其60%歸國家所有，40%歸創(chuàng)業(yè)者所有。 “民之為道也，有恒產(chǎn)者有恒心，無恒產(chǎn)者無恒心”，對我而言，通過股份化不僅解決了所有權(quán)問題，還明確了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，沒有股份化改制，萬科不可能成為世界500強(qiáng)知名企業(yè)。 萬科上市當(dāng)天，我公開聲明，放棄個(gè)人擁有的股權(quán)…萬科的企業(yè)股誕生后，每年分紅所得，除了用于購買新股，剩余資金用于補(bǔ)償資助1988年股改時(shí)的萬科在冊員工。 從1988至2020年，我沒有從企業(yè)股的分紅中拿過一分錢。在名與利上，老王選擇了名。

我認(rèn)為，這是最精彩的一段自辯。

當(dāng)厲以寧的萬科股改故事進(jìn)入各大商學(xué)院MBA經(jīng)典案例集時(shí)，我正在上大學(xué)。

那時(shí)我還年輕，正是天不怕地不怕的年紀(jì)，對所有的權(quán)威都有著藐視的勇氣——當(dāng)時(shí)我就無法理解萬科股改中的反常邏輯。

例如我所理解的股改，包括四個(gè)方面的主要內(nèi)容：

1，產(chǎn)權(quán)制度完善：強(qiáng)調(diào)完善產(chǎn)權(quán)制度，確保股東權(quán)益；

2，治理結(jié)構(gòu)改革：加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)，提升決策機(jī)制；

3，資本市場改革：引入戰(zhàn)略投資者和民營資本，推進(jìn)重組整合；

4，中介機(jī)構(gòu)參與：通過審計(jì)和評(píng)估，確保公司符合上市條件。

有趣的是，我國的《公司法》中，僅僅規(guī)定股改后的公司“應(yīng)當(dāng)要符合股份有限公司的相關(guān)要求”， 但沒有規(guī)定股改的概念與性質(zhì)；《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》更僅僅是明確了“整體變更”這一種特殊的股改方式。

因此萬科的股改是否合規(guī)，我們很難評(píng)述。

但在2018年，厲以寧教授在人民日報(bào)上發(fā)表《中國股份制改革的歷史邏輯》一文中，明確地說到：

20世紀(jì)80年代，中國的股份制改革思路有兩種主張，一種是把價(jià)格改革放在首位，另一種是把產(chǎn)權(quán)改革放在首位。我們認(rèn)為，改革的成功取決于所有制的改革，這是因?yàn)?，價(jià)格改革主要是創(chuàng)造一個(gè)適宜于競爭發(fā)展的環(huán)境，而所有制改革或企業(yè)體制改革才真正涉及利益、責(zé)任、刺激、動(dòng)力等問題。

厲以寧認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)改革的主要內(nèi)容包括產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)清晰和股份制改造。這說起來容易，實(shí)際上每一個(gè)環(huán)節(jié)都包含了大量工作，在工作中要堅(jiān)決反對相關(guān)知情人私吞的問題，也要反對違背市場規(guī)律、無視補(bǔ)償?shù)膯栴}。

這其實(shí)很好理解。

反對相關(guān)知情人私吞，其實(shí)就是防止企業(yè)實(shí)際經(jīng)營者與股東的信息不對稱問題，也就是第一類委托-代理問題。

而反對股改過程中高風(fēng)亮節(jié)、無視市場定價(jià)的補(bǔ)償，其實(shí)隱含了一個(gè)簡單的道理：如果大股東做低評(píng)估價(jià)格，通過關(guān)聯(lián)交易向第三方輸送利益，豈不是損害了戰(zhàn)略投資者的利益，損害了小股東的利益？這必然引發(fā)第二類委托-代理代理問題。

所以王石所言的萬科股改，就讓人疑竇叢生。

王石說，萬科的第一桶金是倒賣玉米賺來的300萬元，萬科成立到股改這段時(shí)間，政府沒有投入一分錢，亦沒有貸款擔(dān)保一分錢。那為什么創(chuàng)立四年形成的1200萬元資產(chǎn)，60%歸國家所有，僅留下40%歸創(chuàng)業(yè)者？

退一步說，如果萬科是王石的獨(dú)資公司，這么高風(fēng)亮節(jié)姑且好好解釋。問題在于，前文說到，有劉姓投資者曾在萬科初創(chuàng)時(shí)投資400萬元。那么王石讓創(chuàng)業(yè)者團(tuán)隊(duì)拿小頭（40%），是不是損害了早期投資者的利益，帶來了新的不公平？

當(dāng)然，1988年深圳推動(dòng)股份制試點(diǎn)時(shí)，政府文件規(guī)定國企改制必須保留60%國有股。萬科為了這頂“紅帽子”付出了很多，也成為先飛的鳥。但沒人能說清楚，“國家所有”分潤的股權(quán)，對應(yīng)著什么責(zé)任與義務(wù)？

（此處刪除302字）

另外，王石和萬科的敘事中，總要反復(fù)提到，王石“主動(dòng)放棄40%股權(quán)”，其實(shí)這是個(gè)精心設(shè)計(jì)的文字游戲。因?yàn)榘?988年深圳股改文件，職工集體股中僅有10%可量化到個(gè)人，王石實(shí)際能拿到的股份不足5%。

但你認(rèn)為，王石和他的管理層團(tuán)隊(duì)，真的原意放棄這部分股權(quán)嗎？

王石小作文里，輕描淡寫地說到一件事：

萬科的企業(yè)股誕生后，每年分紅所得， 除了用于購買新股 ，剩余資金用于補(bǔ)償資助1988年股改時(shí)的萬科在冊員工。

注意了，萬科企業(yè)股每年的分紅，首先是用于購買新股，然后剩下來的，才是發(fā)放給初始股東成員。

這場股改中最吊詭的一幕在于：

一方面，國資代表深特發(fā)在隨后若干年內(nèi)，堅(jiān)持不懈地減持持有的股本，到2000年時(shí)實(shí)際持股已經(jīng)降到8%；

另一方面，王石為首的管理團(tuán)隊(duì)通過職工持股會(huì)、萬科資金中心、盈安合伙等迂回路徑，在二級(jí)市場不斷回購股份，最終形成了實(shí)質(zhì)上的公司控制權(quán)。

而與之而來的，還有荒唐的一幕：

在中國房地產(chǎn)烈火烹油的發(fā)展期間，作為中國房企的標(biāo)桿性存在，萬科每年的財(cái)務(wù)報(bào)告非常漂亮，市場各方無限看好，但萬科的股價(jià)，永遠(yuǎn)都上不去。

例如我翻閱了萬科2015年的年報(bào)，簡單計(jì)算后發(fā)現(xiàn)：

1，萬科的ROE與股價(jià)表現(xiàn)脫節(jié)。 2014全年，萬科ROE為18.09%，但市盈率僅有8倍，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比企業(yè)的平均水平（約15倍）。 2，萬科的分紅率偏低。 2014年萬科現(xiàn)金分紅占凈利潤比例僅15%，遠(yuǎn)低于保利（30%）和招商蛇口（40%）。

簡單說明一下，ROE（凈資產(chǎn)收益率）是反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，ROE越高的公司，代表公司利用自有資金的賺錢效率越高，能為股東賺回來的錢越多。

按照杜邦分析法對ROE指標(biāo)進(jìn)一步分解，可以粗略地認(rèn)為，高ROE的企業(yè)，必然在盈利能力、運(yùn)營能力、杠桿水平上有優(yōu)于同行的地方。

現(xiàn)在問題來了，既然從ROE指標(biāo)看，萬科是一家運(yùn)營良好的上市公司，且沒有大量分紅，那么為什么股價(jià)被長期低估（市盈率較低）？嚴(yán)重盈利的萬科，股價(jià)是腫么了，這是市場失靈嗎？

所以市場上流傳著關(guān)于萬科股價(jià)的鬼故事，有說管理層忽視市值管理的，有說股權(quán)分散導(dǎo)致“結(jié)構(gòu)陷阱”的，也有猜測管理層在降低回購成本的利益驅(qū)動(dòng)下，主動(dòng)打壓股價(jià)的。

《中國證券報(bào)》曾報(bào)道：

2014年萬科推出事業(yè)合伙人計(jì)劃，通過“盈安合伙”用獎(jiǎng)金池在二級(jí)市場購買股票。2015年，該計(jì)劃以約12-15元/股購入股票（同期股價(jià)最高18元）， 客觀上形成低價(jià)吸籌動(dòng)機(jī) 。

所以，寶萬之爭時(shí)萬科的擁躉能不能解釋一下，萬科企業(yè)股每年的分紅所得，用于購買新股，這和長期低迷的二級(jí)市場股價(jià)有什么關(guān)聯(lián)性嗎？

再次然鵝，在大股東和萬科高管團(tuán)隊(duì)形成的這種“讓權(quán)換利”默契下，萬科的治理結(jié)構(gòu)在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定。但這一微妙的平衡，伴隨寶能的“資本入侵”被打破——姚振華以“街頭買菜”的心態(tài)買入被低估的萬科股票，圖的是一個(gè)便宜，說不得還能擠入董事會(huì)，一舉兩得！

然后，姚振華就被著名獨(dú)立董事劉姝威，以及時(shí)任證監(jiān)會(huì)扛把子劉士余怒斥為：

門口的野蠻人、股市的害人精。

我并不同情寶萬之爭時(shí)的姚振華，我同樣認(rèn)為，以姚老板資本運(yùn)作的粗暴玩法，入主萬科并不是什么好事。但有一說一，姚振華挑起的寶萬之爭，確實(shí)有它存在的合理性，至少讓A股上市公司意識(shí)到：

你的瞎搞胡搞，真會(huì)惹來資本市場的野蠻人，接受一通資本市場的毒打與教育。

有學(xué)者指出，萬科之爭暴露了“股權(quán)分散紅利”與“控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)”的悖論，這是中國公司治理轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之痛。但在我看來，這分明是改革開放初期的制度變形記：

地方政府需要企業(yè)在市場化改革中創(chuàng)造政績，企業(yè)家渴望成為資本市場的弄潮兒，兩者既合作又斗爭，看似平淡的萬科股改，實(shí)則暗藏著人性的博弈。

很多年后，王石在朋友圈中發(fā)文，反復(fù)強(qiáng)調(diào)他在股改中放棄了巨大利益，沒有領(lǐng)過股利，那么，他得到了什么呢？

王石沒有說。

在我看來，王石的“棄股”聲明，恰似《霸王別姬》里程蝶衣的假戲真做——在計(jì)劃與市場的夾縫中，企業(yè)家王石演著演著，就成了角兒，然后，無論是戲臺(tái)上的演員，還是戲臺(tái)下的觀眾，都被這場大戲感動(dòng)，早已分不清戲里戲外。

?萬科的現(xiàn)狀

自從房地產(chǎn)“三道紅線”的緊箍咒發(fā)布后，隨著恒大等房企的隕落，一個(gè)時(shí)代結(jié)束了。

但總有一些房地產(chǎn)大亨，在落日的余暉中自怨自艾。

2025年1月，萬科發(fā)布了上市以來最慘的財(cái)報(bào)，關(guān)鍵數(shù)據(jù)顯示：

2024 年，萬科實(shí)現(xiàn)營收 3431.8 億元，同比下滑 26.3%； 2024年凈虧損高達(dá) 494.8 億元，同比下滑高達(dá) 506.8%，創(chuàng)下上市以來最大虧損額； 2025年1季度，萬科營收繼續(xù)下滑38.31%，凈利潤方面繼續(xù)虧損62.5億。

這份驚天虧損的財(cái)務(wù)報(bào)表，顯然難以說服憤怒的投資者。因?yàn)閺?018年起，萬科董事會(huì)主席郁亮就率先認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)到來，凜冬將至，萬科把“活下去”作為基本要求，也是最終目標(biāo)。

此后，萬科一再表示要調(diào)整戰(zhàn)略、收縮業(yè)務(wù)規(guī)模。

（2018年9月，深圳舉辦的萬科秋季例會(huì)，主題是“活下去”）

然鵝，接下來數(shù)年，萬科在全國依然四處出擊，買地毫不手軟，直到2021年恒大美元債違約后，萬科才真正放緩了拿地節(jié)奏。

（2021年12月，恒大美元債暴雷，從2022年起，萬科拿地迅速減少，數(shù)據(jù)系本人根據(jù)財(cái)報(bào)收集整理）

所以，高喊著“活下去”的萬科，調(diào)整的腳步放緩了3年；原來，它不是直到自己錯(cuò)了，而是害怕自己要死了。

2025年1月27日，萬科發(fā)布第二十屆董事會(huì)第第二次會(huì)議決議公告稱，由于2024年的業(yè)績預(yù)計(jì)虧損比較大，萬科流動(dòng)性遭遇階段性困難，現(xiàn)決定對萬科管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行重大調(diào)整，郁亮改為擔(dān)任萬科董事，同時(shí)任執(zhí)行副總裁，原深圳地鐵集團(tuán)董事長辛杰，擔(dān)任萬科董事會(huì)主席。

王石和他指定的接班人，終于離開了舞臺(tái)的中央。曾經(jīng)盛極一時(shí)的萬科“職業(yè)經(jīng)理人制度”，黯然離場。

其實(shí)，萬科是幸運(yùn)的。最起碼，由于剪不斷理還亂的復(fù)雜關(guān)系，深圳國資一直在不停地向萬科輸送彈藥，為萬科整改提供了寶貴的窗口期。

相比之下，同期的萬達(dá)就慘多了，僅僅因?yàn)檩斄藨?zhàn)略投資者幾百億元（300-500億）的對賭協(xié)議，王健林就只能賣資產(chǎn)度日。

關(guān)于王健林，我會(huì)另外寫文章說明，但我個(gè)人認(rèn)為，王健林，他是真還錢吶。

在最新的朋友圈發(fā)文中，王石說：

在外界看來，王石就是萬科，萬科就是王石。我認(rèn)可：萬科是我創(chuàng)建的、制度是我建立的、團(tuán)隊(duì)是我培養(yǎng)的、接班人是我選擇的。豈能推卸對萬科應(yīng)盡的責(zé)任呢？

那么，房地產(chǎn)界哲學(xué)家·天行者·登山者·大攝影師·紅燒肉愛好者·王石，會(huì)在接下來的萬科風(fēng)暴中，盡什么樣的責(zé)任呢？

我不知道。

相反，有網(wǎng)友從王石的朋友圈小作文，似乎看到了不一樣的解讀。

無論如何，我們希望王石拿出自己的責(zé)任感。

畢竟，卡夫卡說過：

人只因承擔(dān)責(zé)任才是自由的，這是生活的真諦。

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29 May 2025

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