根據(jù)航運(yùn)網(wǎng)站gCaptain報(bào)道，歐盟經(jīng)濟(jì)專員瓦爾迪斯?東布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）在 5 月19日對(duì)媒體透露，歐盟將在本周 G7 財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上提議將俄羅斯海運(yùn)原油價(jià)格上限從當(dāng)前的 60 美元 / 桶下調(diào)至 50 美元 / 桶，作為第18輪對(duì)俄制裁的核心內(nèi)容。這一提議標(biāo)志著西方對(duì)俄能源制裁的進(jìn)一步升級(jí)，其核心目標(biāo)是通過(guò)壓縮俄羅斯石油出口利潤(rùn)空間，削弱其支撐烏克蘭沖突的財(cái)政能力。

G7價(jià)格上限機(jī)制：從誕生到失效

自2022年2月俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，西方國(guó)家對(duì)俄羅斯的制裁逐步升級(jí)。2022年12月，G7國(guó)家（美國(guó)、加拿大、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、意大利、日本）與歐盟達(dá)成協(xié)議，對(duì)俄羅斯海運(yùn)原油實(shí)施每桶60美元的價(jià)格上限。其核心邏輯是：任何購(gòu)買(mǎi)俄羅斯原油的交易方，若價(jià)格超過(guò)上限，將被禁止使用西方國(guó)家的航運(yùn)、保險(xiǎn)及再保險(xiǎn)服務(wù)。由于全球約90%的油輪保險(xiǎn)由歐洲公司控制，這一機(jī)制理論上能迫使俄羅斯以低價(jià)出售原油，從而減少其戰(zhàn)爭(zhēng)資金。

然而，現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期。俄羅斯通過(guò)組建“影子艦隊(duì)”成功規(guī)避制裁。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯烏拉爾原油（Urals）自2023年初以來(lái)長(zhǎng)期以每桶65-75美元的價(jià)格交易，顯著高于60美元的上限。即便在2023年4月初，受美國(guó)加征全球關(guān)稅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂影響，國(guó)際油價(jià)一度下跌至60美元以下，但俄羅斯原油出口量仍保持穩(wěn)定。這暴露出原有價(jià)格上限機(jī)制的兩大漏洞：一是執(zhí)行依賴西方服務(wù)商，而俄羅斯已找到替代方案；二是設(shè)定價(jià)格未能動(dòng)態(tài)反映市場(chǎng)變化。

歐盟的“50美元”新攻勢(shì)：戰(zhàn)略考量與風(fēng)險(xiǎn)

歐盟此次提議將價(jià)格上限下調(diào)至50美元，顯然試圖彌補(bǔ)原有機(jī)制的不足。從戰(zhàn)略層面看，這一調(diào)整基于三重考量：

• 第一，擠壓俄羅斯財(cái)政空間。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，俄羅斯2023年一季度原油出口收入同比下降48%，但每月仍能獲得約100億美元收入。若價(jià)格上限降至50美元，假設(shè)俄羅斯被迫接受這一價(jià)格且出口量不變，其年化收入可能再減少近200億美元。這對(duì)財(cái)政赤字已占GDP 2%的俄羅斯而言，無(wú)疑是雪上加霜。
• 第二，削弱“影子艦隊(duì)”生存能力。當(dāng)前“影子艦隊(duì)”的運(yùn)營(yíng)成本顯著高于正規(guī)航運(yùn)，包括高額保險(xiǎn)費(fèi)和規(guī)避制裁的隱性成本。若價(jià)格上限進(jìn)一步降低，俄羅斯要么接受更低利潤(rùn)，要么被迫減少出口規(guī)模，二者都將加劇其經(jīng)濟(jì)壓力。
• 第三，向G7盟友傳遞團(tuán)結(jié)信號(hào)。歐盟內(nèi)部對(duì)制裁效果的不滿日益增加，尤其是東歐國(guó)家批評(píng)現(xiàn)有措施過(guò)于溫和。此次主動(dòng)提議強(qiáng)化制裁，有助于彌合內(nèi)部分歧，同時(shí)向美國(guó)展示歐洲在烏克蘭問(wèn)題上的“堅(jiān)定立場(chǎng)”。

然而，這一提議也面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。首先，全球原油供應(yīng)可能受到?jīng)_擊。俄羅斯若以減產(chǎn)回應(yīng)，可能推高國(guó)際油價(jià)，抵消價(jià)格上限的效果。其次，G7內(nèi)部協(xié)調(diào)難度加大。美國(guó)、日本等能源進(jìn)口國(guó)對(duì)油價(jià)波動(dòng)更為敏感，可能對(duì)激進(jìn)下調(diào)上限持保留態(tài)度。最后，俄羅斯的反制措施難以預(yù)測(cè)。從切斷對(duì)歐洲天然氣輸送到與伊朗、委內(nèi)瑞拉組建“反制裁聯(lián)盟”，莫斯科仍有多種手段反擊。

全球能源市場(chǎng)的“蝴蝶效應(yīng)”

歐盟的提議若獲G7通過(guò)，可能引發(fā)全球能源市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。短期來(lái)看，國(guó)際油價(jià)可能因恐慌情緒上漲。布倫特原油價(jià)格已在5月中旬逼近每桶80美元，若市場(chǎng)擔(dān)憂俄羅斯減產(chǎn)，價(jià)格或進(jìn)一步攀升。中長(zhǎng)期而言，全球能源貿(mào)易格局將加速重構(gòu)。印度、土耳其等俄羅斯原油主要買(mǎi)家可能被迫在“遵守G7規(guī)則”與“維持低價(jià)供應(yīng)”之間做出選擇。此外，中國(guó)作為全球最大原油進(jìn)口國(guó)，其煉油商如何調(diào)整采購(gòu)策略，也將成為影響局勢(shì)的關(guān)鍵變量。

另一個(gè)不可忽視的變量是“限價(jià)聯(lián)盟”的擴(kuò)大化。目前，G7國(guó)家正游說(shuō)印度、印尼等新興經(jīng)濟(jì)體加入價(jià)格上限機(jī)制。若更多國(guó)家加入，俄羅斯的規(guī)避空間將被大幅壓縮。但這一愿景實(shí)現(xiàn)的可能性極低——印度外交部已多次表示“反對(duì)單邊制裁”，強(qiáng)調(diào)能源安全優(yōu)先。

俄羅斯的“反圍剿”底牌

面對(duì)歐盟的新攻勢(shì)，俄羅斯并非無(wú)牌可打。其一，加速能源出口“向東轉(zhuǎn)”。2023年1-4月，俄羅斯對(duì)印度原油出口同比增長(zhǎng)12倍，對(duì)中國(guó)的供應(yīng)量也創(chuàng)歷史新高。盡管亞洲買(mǎi)家要求大幅折扣，但穩(wěn)定的需求至少能部分抵消歐洲市場(chǎng)的損失。其二，深化與歐佩克+的合作。俄羅斯已與沙特達(dá)成協(xié)議，共同削減原油產(chǎn)量以支撐油價(jià)。若G7強(qiáng)行壓低俄油價(jià)格，不排除歐佩克+進(jìn)一步減產(chǎn)，引發(fā)與西方的“油價(jià)拉鋸戰(zhàn)”。其三，升級(jí)金融反制工具。莫斯科可能要求“不友好國(guó)家”以盧布支付能源貨款，或擴(kuò)大在跨境交易中使用人民幣、印度盧比等非美元貨幣，進(jìn)一步挑戰(zhàn)美元霸權(quán)。

本周的G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議將成為各方角力的舞臺(tái)。歐盟需要說(shuō)服美國(guó)支持更嚴(yán)厲的上限，但特朗普政府面臨兩難：一方面，打壓俄羅斯符合其戰(zhàn)略利益；另一方面，美國(guó)正在斡旋俄烏達(dá)成停戰(zhàn)協(xié)議，在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)對(duì)俄實(shí)施更嚴(yán)厲的能源制裁，明顯不利于實(shí)現(xiàn)其促成俄烏停戰(zhàn)的目標(biāo)。

一場(chǎng)沒(méi)有贏家的消耗戰(zhàn)

歐盟計(jì)劃提議將俄羅斯原油價(jià)格上限降至50美元，標(biāo)志著西方對(duì)俄經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)進(jìn)入新階段。然而，這場(chǎng)博弈的本質(zhì)是雙方耐力的比拼——俄羅斯在承受收入下降的同時(shí)，仍能通過(guò)調(diào)整貿(mào)易流向維持生存；而G7國(guó)家則需在能源安全、通脹壓力與地緣目標(biāo)之間艱難平衡。短期內(nèi)，制裁升級(jí)或?yàn)闉蹩颂m爭(zhēng)取更多喘息空間，但長(zhǎng)期來(lái)看，全球能源市場(chǎng)碎片化與地緣經(jīng)濟(jì)對(duì)抗的深化，恐將讓所有參與者付出更高代價(jià)。