文丨辰聰

出品丨師天浩觀察（shitianhao01）

2025年新能源車市場迎來巨變，據(jù)乘聯(lián)分會發(fā)布的數(shù)據(jù)，特斯拉中國今年一季度批發(fā)銷量同比下滑21.8%，增長勢頭遠(yuǎn)遜于其在中國的最大競爭對手比亞迪，后者實現(xiàn)的增長率達(dá)到18.8%。

與此同時，友商哪吒汽車三年虧損183億，數(shù)千名員工被拖欠薪資，上百家經(jīng)銷商討債維權(quán)，無數(shù)車主售后無門。且其CEO張勇已經(jīng)跑到了英國，號稱“為融資四處奔波”，那什么時候能融資完呢？那就不得而知了。

這時候，小編翻閱了一下新能源汽車的排行數(shù)據(jù)。您猜怎么著，在第一的還是比亞迪。2025年第一季度：比亞迪集團(tuán)總銷量突破100萬輛，達(dá)到100.08萬輛，同比增長59.8%，位居中國汽車集團(tuán)銷量榜首。比亞迪品牌銷量累計達(dá)93萬輛，是中國汽車品牌的銷量冠軍。

再近來說，2025年4月第15周（4.7-4.13）：

比亞迪以5.32萬輛的銷量位居中國汽車品牌周銷量榜第一，領(lǐng)先第二名（吉利銀河1.29萬輛）四倍以上。

比亞迪（BYD），大家知道它的英文全稱是什么嗎？

Build Your Dream！

是不是一下子就高端大氣上檔次了，就算是隨手打到的網(wǎng)約車，是比亞迪也可以大喊一聲：Build Your Dream！而非偷偷吐槽，我艸，怎么又是比亞迪，天選網(wǎng)約車啊。

比亞迪網(wǎng)約車多，因為大多數(shù)買比亞迪的都是普通人，而普通人只是想要一個可以遮風(fēng)擋雨有逼格的交通工具。不想奢求買豪車，只是想買一款入門級車，開著剛剛好就行。碰巧比亞迪是價格屠夫，比亞迪的價格哪家友商敢說比它還低？價格方面，所有新能源汽車都得出來喊比亞迪一聲大哥了。

比亞迪價格低這件事也不是一個秘密，友商心里都有數(shù)，誰叫這家伙起步早，是名副其實的制造業(yè)巨頭（超級巨星那種）。大BOSS王傳福曾說過：比亞迪除了玻璃和輪子不生產(chǎn)，其他所有零件都是自己產(chǎn)。

機(jī)器怪物比亞迪號稱坐擁一套“垂直一體化”的產(chǎn)業(yè)鏈，對于造車，比亞迪完全可以做到自產(chǎn)自足。友商每次見了都兩眼淚汪汪，恨不得來一句他媽的，價格戰(zhàn)打也打不過，硬件也拼不過，只能紅著眼睛跟下去。

一些友商只能咬牙切齒的笑道：讓你買比亞迪，買完之后都得去跑網(wǎng)約車，停車都要被拉車門！

可是，這樣看起來無敵的比亞迪，因為“迪鏈”的存在，被行業(yè)乃至行外人士各種“蛐蛐”。

中立來說，迪鏈到底是什么呢？為什么比亞迪要創(chuàng)建迪鏈？它的危害在哪？

首先我們一起來探討一下，迪鏈?zhǔn)鞘裁础?/p>

請看介紹：

“迪鏈”是比亞迪推出的一種供應(yīng)鏈金融工具，其本質(zhì)是以比亞迪的商業(yè)信用為基礎(chǔ)，為供應(yīng)商提供的一種電子債權(quán)憑證，具有支付、流轉(zhuǎn)和融資功能。

其實除了比亞迪，友商也有類似的工具，像是外籍友人特斯拉，或是造車新勢力蔚來、小鵬、理想都是如此，比亞迪并不是個例。

為什么要創(chuàng)建迪鏈。

它的好處就是，企業(yè)可以減少了融資壓力，不會讓比亞迪也像哪吒一樣“疲于奔跑”，還要跑去國外融資。

除了融資壓力外，現(xiàn)金流同樣是造車中無法避免的問題，因為造車所涉及到的行業(yè)和企業(yè)實在是太多了。一輛車有多少的零部件，要經(jīng)過多少友商。天吶，想一想就讓人頭大?？墒牵捌谕度胧遣豢杀苊獾?，那么又要生產(chǎn)，又不想那么快給出現(xiàn)金怎么辦呢？

對于比亞迪來說，答案就是：迪鏈。

可以這么說，不是不給，是調(diào)整的給，緩解給，展望給，后補(bǔ)給，是統(tǒng)籌兼顧的給，是綜合考慮的給。

而且迪鏈作為比亞迪與供應(yīng)商的通用結(jié)算方式，是由深圳比亞迪作為出票人、承兌人，基于其自身的商業(yè)信用而出具的，可在一定范圍內(nèi)流通的信用憑證，并不是法律上認(rèn)可的商業(yè)票據(jù)，但是一般理解具有商業(yè)票據(jù)的特征，公司將迪鏈憑證列報于應(yīng)收賬款。

比亞迪從2019年開始在其供應(yīng)商體系內(nèi)推行“迪鏈”，采用月結(jié)30-60天信用政策的同時使用6-8個月迪鏈憑證結(jié)算，公司回款周期較長。此外，三級以下供應(yīng)商的轉(zhuǎn)讓憑證，還要給迪鏈平臺支付0.2%的手續(xù)費。

但是的但是，這在新能源汽車行業(yè)中，如此同樣是慣例，如蔚來汽車的295天，小鵬的221天。

《財經(jīng)》此前也報道過，2024年16家上市中國車企應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均是182天。16家中國上市車企中，只有賽力斯、長城的賬期在縮短，這兩家也是少數(shù)實現(xiàn)利潤增長的車企。

也會有人拿特斯拉等洋牌子和比亞迪等對比，說它們的帳期都很短，如何如何。

可是那都不是一個魚缸養(yǎng)出來的魚，生活作息和習(xí)慣能一樣嗎。不必總說外國月亮好，行情不同造成的結(jié)果，等我國新能源舉目世界時，它們同樣也可以做到如此！

可是，沒有流動的現(xiàn)金，不就是無垠之水？沒有現(xiàn)金，供應(yīng)商要拿什么抗啊，只能用血汗來托舉這有風(fēng)險的空頭支票。

而且，迪鏈還要收取手續(xù)費！這不是搶錢嗎，你欠我的錢，我找你要錢，還要給你支付手續(xù)費？？？是誰瘋了，還是我看錯了。

說到這，不得不說迪鏈緣何被噴了，但真正被噴的原因并不是因為這個。

不知道大家平時會不會看一些會計的內(nèi)容。如今在賬款結(jié)算中，承兌匯票的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，而使用迪鏈向中小企業(yè)支付款項，減少商業(yè)匯票的使用，可以規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險。

雖然迪鏈承諾票據(jù)流通、貼現(xiàn)、撮合服務(wù)，流程看似標(biāo)準(zhǔn)、合規(guī)，但實則隱藏著“開票主體責(zé)任不清晰、兌付無法追索”的潛在風(fēng)險。

因為，它們并不是金融機(jī)構(gòu)?。∷鼈儍H僅只是一個中間商，為你提供了一個平臺而已。

當(dāng)比亞迪資金鏈斷裂或故意違約，你找迪鏈?zhǔn)菦]有任何用的。

首先迪鏈不是出票人，不負(fù)責(zé)還款；其次其不是貼現(xiàn)資金方，不承擔(dān)貼現(xiàn)利息；而且它不是承兌人，沒有兌付義務(wù)！

那么最后你只能苦苦等待它的還款了，總不能去質(zhì)押或貼現(xiàn)吧，支付5%-10%左右貼現(xiàn)利率，那才真的是見了鬼了。

要錢要債如今是真的難，相比于哪吒，比亞迪已經(jīng)是非常優(yōu)質(zhì)的客戶了，哪怕它有一些不好的習(xí)慣，那也總比要債無門，連產(chǎn)品也沒有好吧。

只要比亞迪持續(xù)保持增長且銷量暢銷，哪怕他要求再多，也還是會有無數(shù)個供應(yīng)商投向比亞迪的懷抱。

廣發(fā)銀行搭建比亞迪“立交橋”。

不踩不拉。比亞迪并不是沒有在尋求外部金融結(jié)構(gòu)尋求第二個解決方案，畢竟誰又想被扔臭雞蛋呢。

迪鏈也只是一時之策，小編其實覺得迪鏈有將比亞迪向金融公司推向的勢頭，這樣兩頭賺快錢，不應(yīng)該是比亞迪的作風(fēng)！你可是Build Your Dream！怎么會做出如此蠅頭小利的事。

且據(jù)Wind統(tǒng)計，汽車零部件A股上市公司總計204家，2020年末應(yīng)收賬款余額1408.80億元，2023年末該數(shù)字增長至2318億元，2024年進(jìn)一步增長至2446.69億元。

這些數(shù)據(jù)背后都是一家家被拖垮的供應(yīng)商，和一個個破碎的家庭，你拖三個月，他拖半年，那中小型供應(yīng)商的余生就將與債為伍。

用他們的血汗，來托舉如此成功的比亞迪，不應(yīng)如此！

而比亞迪暢銷數(shù)據(jù)的背后，主力軍是入門級車型。

決定入門級車型賣的好的原因，一定是價格！

而比亞迪恰巧是價格之王，價格戰(zhàn)它是其中好手。可是價格戰(zhàn)，就要一味的壓低供應(yīng)商價格，一邊還要拖賬。有了迪鏈，可以緩解壓力，可畢竟不是長久之計。作為新能源車之王，比亞迪需要新的解決方案。

Build Your Dream？

引用文章：

電子承兌匯票貼現(xiàn)情報站《云信、建信融通、迪鏈供應(yīng)鏈憑證的底層邏輯與風(fēng)險解讀》

鳳凰WEEKLY《全網(wǎng)被嘲的「網(wǎng)紅神車」，一天凈賺1.1億》

36氪《被汽車價格戰(zhàn)逼到懸崖邊的人》

中國網(wǎng)《廣發(fā)銀行打造產(chǎn)融結(jié)合新范式助推新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展》