白酒龍頭之一的瀘州老窖，突然爆出一個(gè)大消息。

4月24日，媒體報(bào)道稱，從市場(chǎng)獲悉，今天起，瀘州老窖公司全國(guó)全品系停止訂單接收，停止發(fā)貨，至端午節(jié)前全國(guó)各公司（國(guó)窖、特曲、懷舊、窖齡、大成濃香）全面清理價(jià)格、渠道和政策。

在新聞報(bào)道中，瀘州老窖稱此舉是為了保證消費(fèi)者體驗(yàn)感，保護(hù)渠道服務(wù)者利益。

而從市場(chǎng)供需理論來看，這明顯就是瀘州老窖已經(jīng)賣不動(dòng)了，市場(chǎng)在持續(xù)惡化。

當(dāng)前白酒市場(chǎng)呈現(xiàn)"三高三低"特征：高庫存、高倒掛、高競(jìng)爭(zhēng)與低動(dòng)銷、低利潤(rùn)、低信心。

瀘州老窖停貨的本質(zhì)，是通過階段性供需失衡打破惡性循環(huán)。

這也是瀘州老窖的常規(guī)操作了。

類似的停貨行為，瀘州老窖多次上演：

2019年春節(jié)前夕，瀘州老窖宣布全面停貨，理由是避免庫存積壓導(dǎo)致降價(jià)損失；

2021年1月，瀘州老窖宣布國(guó)窖1573全國(guó)停貨；

2024年6月，國(guó)窖1573 38度經(jīng)典裝停貨；

2025年2月，瀘州老窖特曲60版停貨。

長(zhǎng)期以來，瀘州老窖通過“控量挺價(jià)”策略維持高端產(chǎn)品的品牌溢價(jià)，但市場(chǎng)需求疲軟，價(jià)格倒掛問題愈發(fā)嚴(yán)重。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)也顯示，2024年超40%的經(jīng)銷商面臨價(jià)格倒掛，其中800-1500元價(jià)格帶的高端酒倒掛最為嚴(yán)重。

國(guó)窖1573官方指導(dǎo)價(jià)為980元/瓶，但電商平臺(tái)可謂節(jié)節(jié)敗退。

在拼多多上，其500ml38度產(chǎn)品在電商平臺(tái)低至608元/瓶，遠(yuǎn)低于官方指導(dǎo)價(jià)。

穿透君隨手一搜淘寶，百億補(bǔ)貼上，1573的500ml53度，價(jià)格已經(jīng)來到778元。

已經(jīng)相當(dāng)于降級(jí)至次高端市場(chǎng)。

要知道，這可是前兩年價(jià)格都在1000多以上，號(hào)稱要比肩五糧液、茅臺(tái)的拳頭產(chǎn)品，在央視上，一句能品味的歷史1573廣告，頻頻亮相。

不僅是高端產(chǎn)品遇到阻礙，瀘州老窖在市場(chǎng)庫存上，也是問題重重。

庫存壓力則進(jìn)一步加劇渠道矛盾，部分經(jīng)銷商為回籠資金低價(jià)拋貨，形成惡性循環(huán)。

有廣東經(jīng)銷商稱，目前“庫存還有大把，沒人打款。”

而從財(cái)務(wù)上來看，瀘州老窖仍在保持營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)，但增速明顯放緩。

2024年前三季度，瀘州老窖營(yíng)收243.04億元，同比增長(zhǎng)10.76%；歸母凈利潤(rùn)115.93億元，同比增長(zhǎng)9.72%。

相較2021年~2023年超20%的營(yíng)收增速，瀘州老窖的增長(zhǎng)已明顯放緩，這表明市場(chǎng)需求正在減弱。

2023年底，瀘州老窖的存貨已達(dá)116.22億元，2024年三季度末進(jìn)一步攀升至123億元，創(chuàng)歷史新高。

更值得注意的是，瀘州老窖的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已達(dá)1148.94天，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平：五糧液：302.62天，山西汾酒：415.26天，洋河股份：702.06天。

過幾天，瀘州老窖也將披露其最新的2024年年報(bào)，在其中，則更能過體現(xiàn)出其目前面臨的困境。

媒體報(bào)道稱，瀘州老窖此次通過全系停貨，旨在短期內(nèi)阻斷低價(jià)貨源流入市場(chǎng)，為渠道庫存去化爭(zhēng)取時(shí)間，同時(shí)為后續(xù)價(jià)格體系重塑鋪路。

通過暫停訂單接收，瀘州老窖可集中精力梳理市場(chǎng)價(jià)格亂象，確保端午旺季來臨時(shí)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定、渠道利潤(rùn)合理。

對(duì)于瀘州老窖此次舉措，你怎么看？能夠穩(wěn)定下滑的市場(chǎng)嗎？